欧洲性爱 股票简称：天润乳业                      股票代码：600419       新疆天润乳业股份有限公司    向不特定对象刊行可迤逦公司债券               召募说明书               （注册稿）  （注册地址：新疆乌鲁木王人市西山兵团乌鲁木王人工业园区丁香一街 9-181 号）             保荐东说念主（主承销商）               二〇二四年九月 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书                 声     明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或主张，均不表明其对请求文献及 所流露信息的真正性、准确性、完好性作出保证，也不表明其对刊行东说念主的盈利能力、投 资价值或者对投资者的收益作出现实性判断或保证。任何与之相背的声明均属特地装假 讲解。   根据《证券法》的礼貌，证券照章刊行后，刊行东说念主筹谋与收益的变化，由刊行东说念主自 行负责。投资者自主判断刊行东说念主的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券照章发 行后因刊行东说念主筹谋与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书                要紧事项请示   本公司特别提醒投资者属面前列要紧事项或风险因素，并认真阅读本召募说明书相 关章节。 一、对于本次可迤逦公司债券适当刊行条件的说明   根据《证券法》《上市公司证券刊行注册管制办法》等联系法则礼貌，公司对请求 向不特定对象刊行可迤逦公司债券的经历和条件进行了认真审查，觉得本公司适当对于 向不特定对象刊行可迤逦公司债券的各项经历和条件。 二、对于公司本次刊行的可转债的信用评级   公司聘用中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 用评级陈诉，公司主体信用品级为 AA，评级预测为悠闲，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，爽约风险很低。   在本次可转债存续期限内，中诚信国际将每年至少进行一次追踪评级。如果由于公 司外部筹谋环境、自己或评级圭臬变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别发生不 利变化，将会增大投资者的风险，对投资东说念主的利益产生一定影响。 三、公司本次刊行的可转债未提供担保   本次刊行的可转债未提供担保。如果本次可转债存续期间发生严重影响公司筹谋业 绩和偿债能力的事件，本次可转债可能因未提供担保而增大风险。 四、对于公司的股利分配政策和现款分成比例 （一）公司的股利分配政策   公司现行灵验的《公司礼貌》对税后利润分配政策礼貌如下：   “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索取利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索取。公司的 法定公积金不足以弥补以客岁度死亡的，在依照前款礼貌索取法定公积金之前，应率先 用当年利润弥补死亡。公司从税后利润中索取法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索取随便公积金。公司弥补死亡和索取公积金后所余税后利润，按照股东 持有的股份比例分配，但本礼貌礼貌不按持股比例分配的除外。股东大会违抗前款礼貌， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 在公司弥补死亡和索取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违抗礼貌分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的死亡、扩大公司生产筹谋或者转为 加多公司成本。但是，成本公积金将不必于弥补公司的死亡。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决策作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错采纳现款或者股票方式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资报恩。公司最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持一语气性和悠闲性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期陈诉中流露原因，寂寞董事应当对此发表 寂寞主张。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应负责对投资者特别是中小投资者的合理报恩，制定持续、悠闲的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得缩小休养而裁汰对股东的报恩水平。   公司管制层、董事会应根据公司盈利景况和筹谋发展现实需要，结合资金需乞降 股东报恩谋略、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决策。公司利润分 配不得特出累计可分配利润范围。   公司存在股东违纪占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的神色和期间间隔   公司采纳现款、股票或者现款与股票相结合的方式进行利润分配。当公司适当本 礼貌中礼貌的现款分成的条件时，应当领受现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司实施现款分成应当至少同期知足以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补死亡、索取 公积金后的税后利润）为赶巧；   （2）审计机构对公司该年度财务陈诉出具圭臬无保属主张的审计陈诉；在上述条 件同期知足时，公司应采纳现款方式进行利润分配，公司单一年度以现款方式分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的10%，且公司最近三年以现款方式累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。   （3）公司董事会应当概述辩论所处行业秉性、发展阶段、自己筹谋模式、盈利水 平以及是否有要紧资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司礼貌礼貌的程 序，建议差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属熟悉期且无要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；   ②公司发展阶段属熟悉期且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金开销安排的，不错按照前项礼貌处理。   在知足现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本范围不匹配时，不错在知足上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策圭表和机制 审议通事后提交股东大会审议； 机、条件和最低比例、休养的条件偏执决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确 主张； 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 是中小股东进行疏导和交流（包括但不限于电话、传真和邮件疏导，筹划投资者理财 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的主张和诉求，并实时答复中小股东 宽恕的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适当公司礼貌的礼貌或股东大会决议的要求；   （2）分成圭臬和比例是否明确和清晰；   （3）联系的决策圭表和机制是否完备；   （4）寂寞董事是否履职尽责并阐明了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发主张和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度陈诉所在年度内对现款分成政策进行休养或变更的，应付休养或变 更的条件及圭表是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策休养的具体条件、决策圭表和机制   公司的利润分配政策不得缩小变更。如因生产筹谋情况、投资谋略、耐久发展的需 要，或者外部筹谋环境发生变化，确需休养上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违抗筹商法律、法则、范例性文献礼貌的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决策，并详备说明修改的原因；寂寞董事应付利润分配政策修改 的合感性发表寂寞主张，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的休养需经出席股东大会的股东（包括股东代理东说念主）所持表决权 2/3 以 上通事后顺利。” （二）最近三年公司利润分配情况   公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                          单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                               包摄于母公司整个者的            现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                  净利润                  整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成整个 12，030.32 万元，其中包括以股份总和 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚首竞价方式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决策一经董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东说念主最近三年以现款方式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。 （三）未分配利润的使用情况    为保持公司的可持续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务联系的 开销，连接参预公司生产筹谋，包括用于补充流动资金等。 五、特别风险请示    本公司提请投资者仔细阅读本召募说明书“风险因素”全文，并特别属目以下风险： （一）召募资金投资名目的风险    刊行东说念主本次召募资金拟投资名目的可行性分析是基于现时国际、国内宏不雅经济时局、 市集供求、产业政策和公司发展计谋等概述因素作念出的，名目的实施有意于增强公司盈 利能力和反抗风险能力，对普及公司中枢竞争力及实施计谋转型具有枢纽真谛真谛。自然本 次募投名目经过了充分的可行性研究论证，预期粗略产生邃密的经济效益和社会效益， 但是，如果募投名目的实施程度延迟，或者受市集需求变动或者宏不雅经济时局变化的影 响，募投名目可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资名目不 能得以凯旋实施，将给公司带来较大的风险。    本次召募资金投资名目拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工名目，跟着新建名目投 入使用，公司固定钞票范围将相应加多，钞票折旧摊销随之加大，将对公司功绩产生影 响。同期，本次募投名目新增钞票将大幅加多公司的非流动钞票，非流动钞票占钞票总 额的比例将提高，钞票举座流动性和变现能力将有所下降。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   本次召募资金投资名目建成满产后将新增各种乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司居品改日的竞争力、公司的 销售拓展能力以及行业的发展情况、市集需求情况等，具有一定不确定性。如果改日市 场发生要紧不利变化，将使公司濒临新增产能不成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资名目的收益实现。 （二）与本次可转债联系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司筹谋管制和偿债能力有要紧负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的搀和型证券，其二级市集价钱受市集 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具备一定的专科学问。   可转债在上市交易、转股等过程中，可转债的价钱可能会出现异常波动或与其投资 价值严重偏离的风光，从而可能使投资者遭受损失。为此，公司提醒投资者必须充分认 识到债券市集和股票市集中可能遭遇的风险，以便作出正确的投资决策。   股票价钱不仅受公司盈利水蔼然发展出路的影响，而且受国度宏不雅经济时局及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资名目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东说念主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度背负和资金压力。   本期可转债召募资金投资名目将在可转债存续期内渐渐产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可迤逦公司债券陆续转股，刊行东说念主总股本和净钞票将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东说念主每股收益及净钞票收益率产生一定的摊薄作用，因此公 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 司在转股期内可能濒临每股收益和净钞票收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要濒临以下与转股联系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司运用有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者濒临可转债存续期缩 短、改日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决策礼貌，“在本次刊行的可迤逦公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意一语气三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会表决。上 述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合那时的市集景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决策，公司董事会并不势必向股东大会建议转股价钱向下 修正决策。因此，改日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能濒临公司董事会不足时建议或不建议转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可请求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净钞票收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可迤逦公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将持续关注公司筹谋环境 的变化、筹谋或财务景况的要紧事项等因素，出具追踪评级陈诉。如果由于公司外部经 营环境、自己或评级圭臬变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东说念主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （三）并购整合的风险   截止 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有意于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外市集占有率，普及公司举座范围实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应显露尚需一定时期，因并购整合导致的公司举座筹谋范围的增长将加多公 司管制及运作难度，对公司组织机构、管制层能力、职工修养等建议了更高要求。如果 公司联系整整个划未能灵验实施，或与之相匹配及得当的管制轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司改日无法改善新农 乳业的筹谋景况，新农乳业持续死亡将可能给公司带来财务风险。 （四）功绩下滑及出现死亡的风险   跟着宏不雅经济时局的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的市集景气度可能存 在不悠闲性。同期，乳成品行业仍将持续濒临竞争锐利、成本高位运行等筹谋风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置死亡、计提钞票减值准备、合并新农乳业死亡以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果改日公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛市集价钱持续走低、钞票减值准备金额持续扩大、公司无法实时消化筹谋扩 张所产生的成本和用度、市集竞争加重、财务用度持续增长等情形，或者公司针对功绩 下降采纳的措施未达到预期效果，公司改日功绩可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券确当年营业利润下滑特出 50%及出现死亡 的风险，提请投资东说念主关注。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对峙自有及可控奶 源的筹谋方针、普及奶源品质、确保奶源安全。公司采纳自建牧场为主的筹谋模式，现 已领有 26 个范围化生息牧场，牛只存栏约 5.73 万头，截止 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司筹谋功绩除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛生息行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛生息行业的周期性波动特征较为显然，行业的产能 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 膨胀受到生物滋长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。比年来，跟着奶牛生息行业的里面整合和范围化发展以及大型乳企自建牧场 举措的加多，叠加生息本领普及所带来的单产的增长，使得原料奶市集供应持续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈持续下降的趋势，导致巨额牧场死亡和关 停，公司功绩也因此受到影响。若奶牛生息行业周期性波动持续，原料奶价钱在改日持 续着落，公司将可能濒临筹谋功绩进一步下滑的风险。 （六）钞票折旧、减值及处置死亡加多影响公司筹谋功绩的风险    跟着公司筹谋范围的不竭扩大，名目诞生及投资范围也不竭加多。陈诉期内，公司 固定钞票、生产性生物钞票增长较快，其中固定钞票由 2021 年末的 130，182.23 万元 加多至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物钞票中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，钞票折旧范围也持续加多。改日跟着 公司现存在建名目的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投名目实施后固定 钞票范围进一步加多，可能使得公司固定钞票和生产性生物钞票折旧加多。2023 年公 司收购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增 长至 90%以上。牛只总和及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的筹谋 计谋，持续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱持续位于 历史低位，将可能给公司的生物钞票带来较大的减值及处置压力，从而将对公司改日经 营功绩产生不利影响。 （七）存货跌价的风险    公司乳成品加工场主要采纳以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产计划安排生产的库存商品以及耗尽性生物钞票。陈诉期各期末，跟着 乳成品制造范围和牧场生息范围的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉居品价钱持续着落，导致存货中大包奶粉居品的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若改日原 料奶及大包奶粉价钱持续下降，或库存持续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （八）财务用度加多及偿债能力下降的风险 息开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东说念主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产筹谋及名目诞生需求加多银行借 款范围所致。如果改日刊行东说念主无法通过其他融资方式或自己筹谋性现款流裁汰欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司改日筹谋功绩产生不利影响。此外，如果 改日公司的钞票欠债率水平连接提高，或公司无法加强自己欠债和资金管制，公司将可 能濒临短期偿债能力下降带来的流动性风险。 六、公司持股 5%以上的股东、董事、监事与高档管制东说念主员对于本次可转债 刊行认购的联系承诺 （一）公司持股 5%以上的股东对于本次可转债刊行认购的联系承诺      新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司和新疆生产诞生兵 团乳业集团有限责任公司作为天润乳业持股 5%以上股东，作出承诺如下：      “1、若本公司在天润乳业本次向不特定对象刊行可转债刊行首日前六个月内存在 减持天润乳业股票的情形，本公司承诺将不参与本次可转债的认购，亦不会奉求其他主 体参与本次可转债的认购。 减持天润乳业股票情形的，本公司将根据市集情况决定是否参与本次可转债认购。若认 购顺利的，本公司承诺将严格顺从《中华东说念主民共和国证券法》《可转债公司债券管制办 法》等法律法则对于股票及可迤逦公司债券交易的礼貌，自认购本次可转债之日起前六 个月至本次可转债刊行完成后六个月内，本公司不减持天润乳业股票及本次认购的可转 债。 诺减持天润乳业股份或本次认购的可转债，本公司因此赢得的收益全部归天润乳业整个， 并照章承担由此产生的法律责任。若给天润乳业和其他投资者形成损失的，本公司将依 法承担补偿责任。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书 机构的要求发生变化的，本公司承诺将自动适用变更后的联系法律、法则、规章、范例 性文献、政策及证券监管机构的要求。” （二）公司董事、监事与高档管制东说念主员对于本次可转债刊行认购的联系承诺   公司董事、监事与高档管制东说念主员对于本次可转债刊行认购作出承诺如下：   “1、本东说念主及本东说念主夫妇、父母、子女将不参与天润乳业本次可转债刊行认购，亦不 会奉求其他主体参与天润乳业本次可转债刊行认购。 子女等嫡支属违抗上述承诺，由此所得收益归天润乳业整个，本东说念主将照章承担由此产生 的法律责任。 机构的要求发生变化的，本东说念主承诺将自动适用变更后的联系法律、法则、规章、范例性 文献、政策及证券监管机构的要求。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                   可转债召募说明书                                                          目         录 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                  可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                             可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书                       第一节          释义   本召募说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义： 天润乳业/本公司/公司                指   新疆天润乳业股份有限公司 /刊行东说念主 保荐东说念主/保荐机构/中信                指   中信建投证券股份有限公司 建投证券 国务院国资委         指   国务院国有钞票监督管制委员会 兵团国资委          指   新疆生产诞生兵团国有钞票监督管制委员会 十二师国资委         指   新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票监督管制委员会 中国证监会/证监会      指   中国证券监督管制委员会 上交所            指   上海证券交易所 十二师国资公司、第                指   新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司 十二师国资公司 兵团乳业           指   新疆生产诞生兵团乳业集团有限责任公司 新疆天宏/天宏纸业      指   新疆天宏纸业股份有限公司 天润科技           指   新疆天润生物科技股份有限公司 沙湾天润           指   沙湾天润生物有限责任公司 沙湾盖瑞           指   沙湾盖瑞乳业有限责任公司 天澳牧业           指   新疆天澳牧业有限公司 天润燃烧台          指   新疆天润燃烧台奶牛生息有限公司 芳草天润           指   新疆芳草天润牧业有限责任公司 天润北亭           指   新疆天润北亭牧业有限公司 天润优品           指   新疆天润优品贸易有限公司                    新疆天润沙河牧业有限公司（曾用名新疆天润建融牧业有限公 天润沙河           指                    司） 销售公司           指   新疆天润乳业销售有限公司 巴楚天润           指   巴楚天润牧业有限公司 天润唐王城          指   新疆天润唐王城乳品有限公司                    阿拉尔新农乳业有限责任公司（曾用名阿克苏新农金牛有限责任 新农乳业           指                   ，系公司 2023 年 5 月收购的                    公司、阿克苏新农乳业有限责任公司）                    全资子公司 冰川牧业           指   新疆托峰冰川牧业有限公司 新农生物           指   丽水山耕新农生物科技有限公司 库车乳业           指   库车新农乳业有限责任公司 新垦供应链          指   新疆新垦供应链管制有限责任公司 澳利亚乳业          指   新疆澳利亚乳业有限公司，兵团乳业之全资子公司 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 润达牧业           指   奎屯润达牧业有限公司，兵团乳业之全资子公司 双润草业           指   新疆奎屯双润草业有限责任公司，兵团乳业之全资子公司 爱科检测           指   乌鲁木王人天润爱科检测接洽有限公司，公司参股子公司 博润农牧           指   新疆博润农牧有限公司，公司参股子公司 奎屯博润祥          指   奎屯博润祥农牧有限公司，新疆博润农牧有限公司之全资子公司 优牧草业           指   铁门关市优牧草业有限公司，公司参股子公司 沙河建融           指   阿拉尔市沙河镇建融国有钞票投资筹谋有限责任公司 公司讼师/国枫律所      指   北京国枫讼师事务所 审计机构/希格玛       指   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙） 评级机构/中诚信国际     指   中诚信国际信用评级有限责任公司 本次刊行/可转债       指   天润乳业本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券的步履                    新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券募 本召募说明书         指                    集说明书 《公司法》          指   《中华东说念主民共和国公司法》 《证券法》          指   《中华东说念主民共和国证券法》 《注册管制办法》       指   《上市公司证券刊行注册管制办法》 《上市规定》         指   《上海证券交易所股票上市规定》 《公司礼貌》         指   《新疆天润乳业股份有限公司公司礼貌》 《股东大会议事规                指   《新疆天润乳业股份有限公司股东大会议事规定》 则》 陈诉期            指   2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-6 月 陈诉期各期末         指 股东大会           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会 董事会            指   新疆天润乳业股份有限公司董事会 监事会            指   新疆天润乳业股份有限公司监事会 “三会”           指   新疆天润乳业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 东说念主民币普通股/A 股     指   用东说念主民币表明面值且以东说念主民币进行买卖的股票 交易日            指   上海证券交易所的正常营业日 元、万元、亿元        指   东说念主民币元、东说念主民币万元、东说念主民币亿元 kg             指   国际单元制中质地单元千克（或公斤）的缩写 m              指   国际单元制中长度单元米的缩写 km             指   国际单元制中长度单元千米（或公里）的缩写 m2             指   国际单元制中面积单元平方米（或平米）的缩写 ml             指   国际单元制中容积单元毫升的缩写 原料奶、原奶、生鲜      指   挤奶之后所收罗的未经杀菌消毒的生鲜乳，包括牛奶、水牛奶、 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 乳、生鲜牛乳             山羊奶、绵羊奶等                    属于乳成品的一类居品，包括巴氏杀菌奶、灭菌奶、调制奶、发 液体乳、液态奶        指                    酵奶等                    乳牛在产犊后乳腺分泌出的一种具有胶体秉性的生物学液体，含 牛乳、牛奶          指                    犊牛滋长所需的各式养分因素和保护犊牛免受感染的抗体                    以乳或乳成品为原料，加入水及适量辅料经配制或发酵而成的饮 乳饮料            指                    料成品。还可称为乳（奶）饮料、乳（奶）饮品                    所以原料奶或奶粉为原料生产液体乳及含乳饮料的主要工艺过 杀菌             指   程，原料奶经过杀菌后，细菌含量一经达到适当东说念主类饮用的标                    准，根据温度不同，杀菌方式又分为巴氏杀菌和灭菌                    将乳加热到沸点以下的温度，以全部杀死致病菌及大幅度杀死微 巴氏杀菌           指   生物、延长货架期为目的的杀菌方式，有不同的温度时期组合，                    平淡分为低温永劫间或经高温短时期的处理方式                    英文Ultra Heat Treatment的缩写，将乳加热至沸点以上，温度在 超高温瞬时灭菌技                指   135-150℃，时期在0.5-5秒之间，经过超高温处理，可消灭乳中的 术、UHT 灭菌                    全部细菌和耐热芽孢，使乳达到生意无菌要求 UHT 奶          指   领受超高温瞬时灭菌本领处理后的常温纯牛奶                    由纸、铝、塑料（或多层塑料复合）组成的复合包装，粗略远离 无菌包            指                    空气、光辉和细菌。包括砖包、枕包、袋包等多种包装神色 有益菌、发酵剂        指   在东说念主体肠胃滋长的、对东说念主体健康起到正面作用的细菌或真菌                    借助微生物在有氧或无氧条件下的人命步履来制备微生物菌体本 发酵             指                    身、或者径直代谢产物或次级代谢产物的过程                    把牛奶浓缩、干燥成为浓缩乳或乳粉，再添加适量水，制成与原 修起乳            指                    乳中水、固体物比例相当的乳液 预包装食物          指   预先定量包装或者制作在包装材料和容器中的食物 氨基酸            指   有机分子，一类含有氨基和羧基的有机化合物的通称                    东说念主和动物为相沿正常的生理功能而必须从食物中赢得的一类微量 维生素            指                    有机物资，在东说念主体滋长、代谢、发育过程中阐明防卫要的作用                    某些食物原料、经过加工的食物或半成品、特殊的生物成品和药                    品在经过收购、加工、灭菌、灭活后，在居品加工、贮藏、运 冷链             指   输、分销和零卖、使用过程中，其各个设施永恒处于居品所必需                    的特定低温环境下，减少损耗，驻扎耻辱和变质，以保证居品食                    品安全、生物安全、药品安全的特殊供应链系统 饱和水蒸气          指   饱和状态下的蒸汽，是由气体分子之间的热通顺风光形成的 酶              指   具有生物催化功能的高分子物资 凝固型酸奶          指   发酵过程在包装容器中进行，使成品因发酵而保留了凝乳状态 存栏数            指   某一阶段的各种牲口的实稀有                    Clean in Place 的缩写，不理会生产开发，又可用粗拙操作方法安 CIP 系统         指                    全自动的清洗系统 包材             指   包装材料 原辅料            指   生产过程中所需要的原料和辅助用料的总称 乳糖             指   哺乳动物乳汁中特有的一种双糖 色谱仪            指   为进行色谱分离分析用的安装 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书                    一套适用于制药、食物等行业的强制性圭臬，要求企业从原料、 邃密生产范例认证       指   东说念主员、设施开发、生产过程、包装输送、质地把握等方面按国度                    筹商法则达到卫生质地要求                    Hazard Analysis and Critical Control Point的英文缩写，是一种把握 要津把握点（HACCP）                指   食物安全危害的防卫性体系，用来使食物安全危害风险裁汰到最 体系认证                    小或可接受的水平 USDA           指   好意思国农业部                    上市公司内蒙古伊利实业集团股份有限公司（600887.SH）的简 伊利股份           指                    称 光明乳业           指   上市公司光明乳业股份有限公司（600597.SH）的简称 三元股份           指   上市公司北京三元食物股份有限公司（600429.SH）的简称 新乳业            指   上市公司新但愿乳业股份有限公司（002946.SZ）的简称 庄园牧场           指   上市公司兰州庄园牧场股份有限公司（002910.SZ）的简称 皇氏集团           指   上市公司皇氏集团股份有限公司（002329.SZ）的简称 注：本召募说明书任何表格中若出现整个数与各分项数值之和余数不符的情况，均为四舍五入原因 形成。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书                  第二节            本次刊行概况 一、公司基本情况 汉文称号           新疆天润乳业股份有限公司 英文称号           Xinjiang Tianrun Dairy Co.， Ltd. 法定代表东说念主          刘让 注册成本（股本）       320，190，246 元东说念主民币 注册地址           新疆乌鲁木王人市西山兵团乌鲁木王人工业园区丁香一街 9-181 号 股票简称           天润乳业 股票代码           600419 股票上市地          上海证券交易所 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行的配景和目的   奶业是当代农业和食物工业的枢纽组成部分，对于改善住户膳食结构、增强国民体 质、加多农牧民收入具有枢纽真谛真谛。   一方面，乳成品富含东说念主体滋长发育所必需的各式氨基酸和微量元素，世界卫生组织 把东说念主均乳成品消费量列为预计一个国度东说念主民生流水平的主要方针之一，世界列国都非常 负责通过乳成品消费来增强我方民族的体质。加速乳成品行业发展，加多乳成品供应， 对于改善国民的养分景况，提高国民修养具有枢纽真谛真谛。2021 年我国住户东说念主均奶类消 费量为 14.4kg，同比增长 10.6%，但与世界平均水平存在较大差距。我国政府亦大肆宣 传乳成品对健康的枢纽性，命令住户加多对牛奶的摄入，2022 年 4 月中国养分学会发 布《中国住户膳食指南（2022）》，建议奶及奶成品每天摄入量从此前的 300 克提高至   另一方面，通过乳成品工业的带动，作为乳成品行业上游产业链的奶牛生息和牧草 栽种业也得到了大肆发展，对拓宽农民增收渠说念、提高农民生流水平、诞生当代化农业 阐明了枢纽的作用，同期对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等联系产业发展 也具有枢纽真谛真谛。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   （1）国度赈济政策   比年来，国务院办公厅、农业部、发改委等多部门先后颁布和印发《国民养分计划 （2017—2030 年）》              《对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的主张》                                  《对于进一步促进奶 业振兴的几许主张》《乳成品质地安全普及行动决策》等文献，赈济乳成品生产企业产 品研发能力进一步增强，居品结构进一步优化，生产工艺进一步改进；作念强作念优乳成品 加工业，提振乳成品消费信心，力图到 2025 年天下奶类产量达到 4，500 万吨，切实提 升我国奶业发展质地、效益和竞争力。由此可见，在现存利好政策持续推动下，我国乳 成品市集改日发展后劲巨大，出路边远。   （2）地方赈济政策   新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚首在天山南北地区，有巨额优良奶牛和天下最大的 进口良种牛中枢群，奶源品质在天下名列三甲。因此在地方政策方面：2019 年，自治区 农业农村厅、自治区发展改动委等 9 个部门和单元联合印发《新疆奶业振兴行动决策 （2019—2025 年）》，建议到 2025 年，全区牛奶产量达到 270 万吨，新增牛奶产量 80 万 吨，把新疆建成天下奶业大区，积极融入和服务国度奶业振兴计谋大局，助力乡村产业 振兴。要加速培育“疆字号”乳品品牌，以新疆之外的市集作为消费主要增长点，荧惑 企业积极拓展市集；2021 年，                《新疆生产诞生兵团“十四五”当代畜牧业发展谋略（2021—      《对于促进兵团畜牧业高质地发展的主张》明确“重点赈济龙头企业开展乳成品 鼎新研发，优化加工工艺和居品结构，完善冷链输送体系和质地安全体系。加速鼓吹龙 头企业品牌培育和优质乳品外售、拓展等，内延外扩市集，大幅提高乳成品市集竞争力， 把兵团建成天下枢纽的商品乳成品基地”。乳成品加工业是兵团“十四五”高质地发展 的主要内容之一。   跟着政策教悔与普及优化乳成品生产效率的需要，我国正推动乳成品生产的转型升 级。公司一语气多年被多部委联合评定为农业产业化国度重点龙头企业，本次向不特定对 象刊行可转债召募资金投资名目响应了国度与地方政策法则的发展要求，适当乳成品行 业发展趋势。 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 （二）本次刊行基本条件   本次刊行证券的种类为可迤逦为公司 A 股股票的可迤逦公司债券。该可迤逦公司 债券及改日迤逦的 A 股股票将在上海证券交易所上市。   根据联系法律法则的礼貌并结合公司财务景况和投资计划，本次拟刊行可迤逦公司 债券召募资金总额不特出东说念主民币 99，000.00 万元（含 99，000.00 万元），具体召募资金数 额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。   本次刊行的可迤逦公司债券按面值刊行，每张面值为东说念主民币 100 元。   本次刊行的可迤逦公司债券的期限为自觉行之日起 6 年。   本次刊行的可迤逦公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平， 提请公司股东大会授权公司董事会在刊行前根据国度政策、市集景况和公司具体情况与 保荐东说念主（主承销商）协商确定。   （1）年利息打算   年利息指可迤逦公司债券持有东说念主按持有的可迤逦公司债券票面总金额自可迤逦公 司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。年利息的打算公式为：   I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可迤逦公司债券持有东说念主在计息年度（以下简称“当年”或“每年”） 付息债权登记日持有的可迤逦公司债券票面总金额；   i：可迤逦公司债券确当年票面利率。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   （2）付息方式   ①本次刊行的可迤逦公司债券领受每年付息一次的付息方式，计息肇端日为可迤逦 公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可转债刊行首日起每满一年确当日，如该日 为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺宽限间不另付息。每相邻的两个付 息日之间为一个计息年度。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在 每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登 记日）请求迤逦成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其持有东说念主支付本计息年度及以 后计息年度的利息。   ④可转债持有东说念主所赢得利息收入的应付税项由持有东说念主承担。   本次可转债转股期自可转债刊行扫尾之日满六个月后的第一个交易日起至可转债 到期日止。   （1）运行转股价钱的确定依据   本次刊行可转债的运行转股价钱不低于召募说明书公告日前二十个交易日公司A 股股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价休养的情形， 则对休养前交易日的交易均价按经过相应除权、除息休养后的价钱打算）和前一个交 易日公司A股股票交易均价，具体运行转股价钱提请公司股东大会授权公司董事会或 董事会授权东说念主士在刊行前根据市集景况与保荐东说念主（主承销商）协商确定。   前二十个交易日公司A股股票交易均价=前二十个交易日公司A股股票交易总额/该 二十个交易日公司A股股票交易总量；前一个交易日公司A股股票交易均价=前一个交 易日公司A股股票交易总额/该日公司A股股票交易总量。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书   （2）转股价钱的休养   在本次刊行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现 金股利等情况（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）使公司股份发生变化 时，将按下述公式进行转股价钱的休养（保留少量点后两位，终末一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）。   其中：P0为休养前转股价，n为派送股票股利或转增股本率，k为增发新股或配股 率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现款股利，P1为休养后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将次序进行转股价钱休养，并在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和中国证监会指定的上市公司信息流露媒体 上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价钱休养日、休养办法及暂停转股时期 （如需）。当转股价钱休养日为本次刊行的可转债持有东说念主转股请求日或之后，迤逦股 份登记日之前，则该持有东说念主的转股请求按公司休养后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数目和/ 或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债持有东说念主的债权益益或转股衍生权 益时，公司将视具体情况按照公说念、平允、公允的原则以及充分保护本次刊行的可转 债持有东说念主权益的原则休养转股价钱。筹商转股价钱休养内容及操作办法将依据届时国 家筹商法律法则及证券监管部门的联系礼貌来制订。   根据《可迤逦公司债券管制办法》，本次刊行的可转债的转股价钱不得进取修正。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （1）修正权限与修正幅度   在本次刊行的可转债存续期间，当公司A股股票在职意一语气三十个交易日中有十 五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下 修正决策并提交公司股东大会审议表决。   上述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大 会进行表决时，持有本次刊行的可转债的股东应当侧目。修正后的转股价钱应不低于 前述的股东大会召开日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股 股票交易均价。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱休养的情形，则在转股价钱休养日前的 交易日按休养前的转股价钱和收盘价打算，在转股价钱休养日及之后的交易日按休养 后的转股价钱和收盘价打算。   （2）修正圭表   如公司决定向下修正转股价钱，公司将在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 和中国证监会指定的上市公司信息流露媒体上刊登联系公告，公告修正幅度和暂停转股 期间等筹商信息。从转股价钱修正日起，入手修起转股请求并执行修正后的转股价钱。 若转股价钱修正日为转股请求日或之后，迤逦股份登记日之前，该类转股请求应按修正 后的转股价钱执行。   本次刊行的可转债持有东说念主在转股期内请求转股时，转股数目的打算方式为：   Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：V为可转债持有东说念主请求转股的可转债票面总金额；P为请求转股当日灵验的 转股价钱。   转股时不足迤逦为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的筹商 礼貌，在可转债持有东说念主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该可转债余额及该余额 所对应确当期应计利息（当期应计利息的打算方式参见第十一条赎回条件的联系内 容）。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书      （1）到期赎回条件      在本次刊行的可转债期满后五个交易日内，公司将赎回未转股的可转债，具体赎 回价钱由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士根据刊行时市集情况与保荐东说念主（主承 销商）协商确定。      （2）有条件赎回条件      在本次刊行的可转债转股期内，如果公司A股股票一语气三十个交易日中至少有十 五个交易日的收盘价不低于当期转股价钱的130%（含130%），或本次刊行的可转债 未转股余额不足东说念主民币3，000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价钱赎 回全部或部分未转股的可转债。      当期应计利息的打算公式为：IA=B×i×t/365      IA：指当期应计利息；      B：指本次刊行的可转债持有东说念主理有的可转债票面总金额；      i：指可转债当年票面利率；      t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的现实日期天数（算 头不算尾）。      若在前述三十个交易日内发生过转股价钱休养的情形，则在休养前的交易日按调 整前的转股价钱和收盘价打算，在休养后的交易日按休养后的转股价钱和收盘价计 算。      （1）有条件回售条件      在本次刊行的可迤逦公司债券终末两个计息年度，如果公司股票在职何一语气三十 个交易日的收盘价钱低于当期转股价的70%时，可迤逦公司债券持有东说念主有权将其持有 的可迤逦公司债券全部或部分按面值加受骗期应计利息的价钱回售给公司。若在上述 交易日内发生过转股价钱因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次刊行的 可迤逦公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况而休养的情形， 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书 则在休养前的交易日按休养前的转股价钱和收盘价钱打算，在休养后的交易日按休养 后的转股价钱和收盘价钱打算。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“一语气三 十个交易日”须从转股价钱休养之后的第一个交易日起再行打算。   终末两个计息年度可迤逦公司债券持有东说念主在每年回售条件初次知足后可按上述约 定条件运用回售权一次，若在初次知足回售条件而可迤逦公司债券持有东说念主未在公司届 时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不成再运用回售权，可迤逦公 司债券持有东说念主不成屡次运用部分回售权。   （2）附加回售条件   若公司本次刊行的可迤逦公司债券召募资金投资名目的实施情况与公司在召募说 明书中的承诺情况比较出现要紧变化，且该变化被中国证监会认定为改变召募资金用 途的，可迤逦公司债券持有东说念主享有一次回售的权益。可迤逦公司债券持有东说念主有权将其 持有的可迤逦公司债券全部或部分按债券面值加受骗期应计利息（当期应计利息的计 算方式参见第十一条赎回条件的联系内容）价钱回售给公司。持有东说念主在附加回售条件 知足后，不错在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不 实施回售的，不应再运用附加回售权。   因本次刊行的可迤逦公司债券转股而加多的本公司股票享有与原股票同等的权 益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的整个普通股股东（含因可迤逦公司债券 转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士与保荐东说念主 （主承销商）协商确定。本次可转债的刊行对象为持有中国证券登记结算有限责任公 司上海分公司证券账户的自然东说念主、法东说念主、证券投资基金、适当法律礼貌的其他投资者 等（国度法律、法则禁止者除外）。   本次刊行的可转债给予原A股股东优先配售权。具体优先配售数目提请股东大会 授权董事会或董事会授权东说念主士在刊行前根据市集情况确定，并在本次刊行的可转债的 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 刊行公告中给以流露。原A股股东优先配售之外的余额和原A股股东舍弃优先配售后的 部分领受网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上订价刊行相结合 的方式进行，余额由主承销商包销。   公司本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券拟召募资金总额不特出 99，000.00 万元 （含 99，000.00 万元），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下名目的投资：                                                    单元：万元   序号            名目              投资总额          拟参预召募资金            整个                    113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的现实召募资金少于上述名目召募资金拟参预金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式处分。   在本次刊行召募资金到位之前，如果公司根据筹谋景况和发展谋略，对召募资金投 资名目以自筹资金先行参预的，对先行参预部分，在本次刊行召募资金到位之后给以全 额置换。在联系法律法则许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金 投资名目及所需金额等具体安排进行休养或确定。 （三）预计召募资金量和召募资金专项存储账户   本次可转债刊行预计召募资金总额为 99，000.00 万元（含刊行用度）。   公司一经制定了召募资金管制的联系轨制。本次刊行可转债的召募资金将存放于 公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会或董事会授权东说念主 士确定。 （四）债券评级及担保情况   本次刊行的可转债未提供担保。   公司聘用中诚信国际为本次刊行的可转债进行信用评级。根据中诚信国际出具的信 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 用评级陈诉，公司主体信用品级为 AA，评级预测为悠闲，本期债券信用品级为 AA。 该级别响应了公司偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，爽约风险很低。 在本次可转债存续期限内，中诚信国际将进行追踪评级，每年至少公告一次追踪评级报 告。 （五）债券持有东说念主会议联系事项      （1）依照其所持有的可迤逦公司债券数额享有商定利息；      （2）根据商定条件将所持有的可迤逦公司债券转为公司股份；      （3）根据商定的条件运用回售权；      （4）依照法律、行政法则及公司礼貌的礼貌转让、赠与或质押其所持有的可迤逦 公司债券；      （5）依照法律、公司礼貌的礼貌赢得筹商信息；      （6）按商定的期限和方式要求公司偿付可迤逦公司债券本息；      （7）依照法律、行政法则等联系礼貌参与或奉求代理东说念主参与债券持有东说念主会议并行 使表决权；      （8）法律、行政法则及公司礼貌所赋予的其作为公司债权东说念主的其他权益。      （1）顺从公司刊行可迤逦公司债券条件的联系礼貌；      （2）依其所认购的可迤逦公司债券数额交纳认购资金；      （3）顺从债券持有东说念主会议形成的灵验决议；      （4）除法律、法则礼貌及可迤逦公司债券召募说明书商定之外，不得要求公司提 前偿付可迤逦公司债券的本金和利息；      （5）法律、行政法则及公司礼貌礼貌应当由可迤逦公司债券持有东说念主承担的其他义 务。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   （1）拟变更债券召募说明书的枢纽商定：   ①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率休养机制等）；   ②变更增信或其他偿债保障措施偏执执行安排（如有）；   ③变更债券投资者保护措施偏执执行安排；   ④变更召募说明书商定的召募资金用途；   ⑤其他波及债券本息偿付安排及与偿债能力密切联系的要紧事项变更。   （2）拟修改债券持有东说念主会议规定；   （3）拟解聘、变更债券受托管制东说念主或者变更债券受托管制公约的主要内容（包括 但不限于受托管制事项授权范围、利益冲突风险驻扎处分机制、与债券持有东说念主权益密 切联系的爽约责任等商定）；   （4）发生下列事项之一，需要决定或授权采纳相应措施（包括但不限于与刊行东说念主 等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼圭表，处置担保物或者其他有意于投 资者权益保护的措施等）的：   ①刊行东说念主一经或预计不成按期支付本期债券的本金或者利息；   ②刊行东说念主一经或预计不成按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金额超 过5，000万元且达到刊行东说念主母公司最近一期经审计净钞票10%以上，且可能导致本期债 券发生爽约的；   ③刊行东说念主合并报表范围内的枢纽子公司（指最近一期经审计的总钞票、净钞票或 营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目30%以上的子公司）一经或预计不成按期支付有 息欠债，未偿金额特出5，000万元且达到刊行东说念主合并报表最近一期经审计净钞票10%以 上，且可能导致本期债券发生爽约的；   ④刊行东说念主偏执合并报表范围内的枢纽子公司（指最近一期经审计的总钞票、净资 产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目30%以上的子公司）发生减资（因股权激励 回购股份、过往收购交易对应的交易对方功绩承诺事项回购股份、公司照章回购股份 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 导致的减资除外）、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者撤废许可证、被托 管、驱散、请求破产或者照章进入破产圭表的；   ⑤刊行东说念主管制层不成正常履行职责，导致刊行东说念主偿债能力濒临严重不确定性的；   ⑥刊行东说念主或其控股股东、现实把握东说念主因无偿或以显然不对理对价转让钞票或舍弃 债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东说念主偿债能力濒临严重不确定性的；   ⑦增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生要紧不利变化的（如有）；   ⑧发生其他对债券持有东说念主权益有要紧不利影响的事项。   （5）刊行东说念主建议要紧债务重组决策的；   （6）法律、行政法则、部门规章、范例性文献礼貌或者本期债券召募说明书、本 期债券持有东说念主会议规定商定的应当由债券持有东说念主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东说念主会议主要由受托管制东说念主负责召集；   （2）刊行东说念主、单独或者整个持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东说念主有权 提议受托管制东说念主召集债券持有东说念主会议；   （3）受托管制东说念主不同意召集中议或者应当召集而未召集中议的，刊行东说念主、单独或 者整个持有本期债券未偿还份额10%以上的债券持有东说念主有权自行召集债券持有东说念主会 议，受托管制东说念主应当为召开债券持有东说念主会议提供必要协助，包括：协助流露债券持有 东说念主会议通告及会议结果等文献、代召集东说念主查询债券持有东说念主名册并提供筹商方式、协助 召集东说念主筹商应当列席会议的联系机构或东说念主员等。 （六）本次可转债受托管制事项   公司已与中信建投证券订立了《新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券之受托管制公约》（以下简称“《受托管制公约》”），中信建投证券将作为本 次可转债的受托管制东说念主。 （七）爽约责任及争议处分机制   （1）在本期可转债到期、加速返璧（如适用）时，公司未能偿付到期应付本金和/ 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 或利息；      （2）公司不履行或违抗本公约项下的任何承诺或义务（第（1）项所述爽约情形除 外）且将对公司履行本期可转债的还本付息产生要紧不利影响，在接管托管制东说念主书面通 知，或经单独或合并持有本期可转债未偿还面值总额百分之十以上的可转债持有东说念主书面 通告，该爽约在上述通告所要求的合理期限内仍未予纠正；      （3）公司在其钞票、财产或股份上设定担保甚而对公司就本期可转债的还本付息 能力产生现实不利影响，或出售其要紧钞票等情形甚而对公司就本期可转债的还本付息 能力产生要紧现实性不利影响；      （4）在债券存续期间内，公司发生驱散、刊出、撤废、破产、计帐、丧失返璧能 力、被法院指定接管东说念主或已入手联系的法律圭表；      （5）任何适用的现行或将来的法律、规定、规章、判决，或政府、监管、立法或 司法机构或权力部门的指示、王法或命令，或上述礼貌的解释的变更导致公司在本公约 或本期可转债项下义务的履行变得不对法；      （6）在债券存续期间，公司发生其他对本期可转债的按期兑付产生要紧不利影响 的情形。      上述爽约事件发生时，公司应当承担相应的爽约责任，包括但不限于按照召募说明 书的商定向可转债持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及迟误支付本金及/或利息产 生的罚息、爽约金等，并就受托管制东说念主因公司爽约事件承担联系责任形成的损失给以赔 偿。      本债券刊行争议的处分应适用中国法律。本期债券刊行和存续期间所产生的争议， 首先应在争议各方之间协商处分；协商不成的，应在债券受托管制东说念主住所所在地有统率 权的东说念主民法院通过诉讼处分。当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行处分时，除 争议事项外，各方有权连接运用受托管制公约项下的其他权益，并应履行其他义务。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 （八）承销方式及承销期   本次刊行由保荐机构（主承销商）中信建投证券以余额包销方式承销。   本次可转债刊行的承销期为自【 】至【 】。 （九）刊行用度概算           名目                     金额（万元、不含税） 承销及保荐用度                              【 】 刊行东说念主讼师用度                              【 】 管帐师用度                                【 】 资信评级用度                               【 】 信息流露及刊行手续费等用度                        【 】           整个                         【 】   以上刊行用度可能会根据本次刊行的现实情况而发生增减。 （十）本次刊行时期安排及上市流畅   交易日                           事项    T-2    刊登《召募说明书》《刊行公告》《网启程演公告》           网启程演    T-1           原股东优先配售股权登记日           刊登《可转债刊行请示性公告》           原股东优先配售（缴付足额资金）    T           网上申购（无需缴付申购资金）           确定网上申购摇号中签率           刊登《网上中签率及优先配售结果公告》    T+1           根据中签率进行网上申购的摇号抽签           刊登《网上中签结果公告》    T+2           网上投资者根据中签号码阐明认购数目并交纳认购款    T+3    保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额    T+4    刊登《刊行结果公告》   上述日期均为交易日，如联系监管部门要求对上述日程安排进行休养或遇要紧突发 事件影响本次可转债刊行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改刊行日程并实时 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 公告。   本次刊行的可转债不设持有期限制。刊行扫尾后，公司将尽快进取海证券交易所申 请上市交易，具体上市时期将另行公告。   经公司 2024 年第一次临时股东大会审议通过，本次刊行决策灵验期自原灵验期届 满之日起延长 12 个月，即延长至 2025 年 3 月 27 日。 三、本次刊行的联系机构 （一）刊行东说念主   称号：新疆天润乳业股份有限公司   法定代表东说念主：刘让   董事会秘书：冯育菠   办公地址：新疆乌鲁木王人市经济本领开发区（头屯河区）乌昌公路 2702 号   筹商电话：0991-3960621   传真：0991-3930013 （二）保荐东说念主（主承销商）   称号：中信建投证券股份有限公司   法定代表东说念主：王常青   保荐代表东说念主：吴小鹏、甘伟良   名目协办东说念主：刘怡鸿   承办东说念主员：王松朝、熊君佩、黄建、代文操   办公地址：四川省成都市高新区天府大路中段 588 号通威国际中心 20 层   筹商电话：028-68850835   传真：028-68850834 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 （三）讼师事务所   称号：北京国枫讼师事务所   事务所负责东说念主：张利国   承办讼师：刘斯亮、李鲲宇   办公地址：北京市东城区开国门内大街 26 号新闻大厦 7 层   筹商电话：010-88004488   传真：010-66090016 （四）管帐师事务所   称号：希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）   事务所负责东说念主：曹爱民   承办管帐师：杨树杰、骆虹宇   办公地址：陕西省西安市浐灞生态区浐灞大路一番外事大厦 6 层   筹商电话：029-88275903   传真：029-83621820 （五）资信评级机构   称号：中诚信国际信用评级有限责任公司   法定代表东说念主：岳志岗   承办东说念主员：肖瀚、梁子秋   办公地址：北京市东城区向阳门内大街南竹竿巷子 2 号星河 SOHO5 号楼   筹商电话：010-66428877   传真：010-66426100 （六）请求上市的证券交易所   称号：上海证券交易所   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 388 号 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   筹商电话：021-68808888   传真：021-68804868 （七）登记结算公司   称号：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司   办公地址：上海市浦东新区杨高南路 188 号   筹商电话：021-58708888   传真：021-58899400 （八）收款银行   户名：中信建投证券股份有限公司   账号：8110701013302370405   开户行：中信银行北京京城大厦支行 （九）受托管制东说念主   称号：中信建投证券股份有限公司   法定代表东说念主：王常青   筹商东说念主：甘伟良   办公地址：四川省成都市高新区天府大路中段 588 号通威国际中心 20 层   筹商电话：028-68850835   传真：028-68850834 四、刊行东说念主与本次刊行筹商东说念主员之间的关系   公司与本次刊行筹商的保荐东说念主、承销机构、证券服务机构偏执负责东说念主、高档管制东说念主 员、承办东说念主员之间不存在职何径直或障碍的股权关系或其他利益关系。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书                第三节      风险因素   公司刊行的可转债可能波及一系列风险，投资者在评价公司这次刊行的可转债时， 除本召募说明书提供的其他资料外，应特别认真地辩论下述各项风险因素。 一、与刊行东说念主联系的风险 （一）原材料供应不足和市集价钱波动风险   当今，公司通过自有牧场以及向第三方采购的方式，灵验知足了公司对原料奶的需 求，并积极通过增建或扩建自有牧场的方式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原料奶 的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求特出原料奶的灵验供应量较多，或进口的主要 原材料受国际市集供需关系及政府筹商出进口政策的影响而出现供应不足的情况，公司 将濒临原材料供应不足的风险。同样，若市集原料奶供应量特出需求，导致原料奶价钱 持续走低，而刊行东说念主无法实时休养自有牧场生息成本和牛群结构，将导致刊行东说念主无法充 分受益原料奶价钱下降所带来的成本压减，从而影响刊行东说念主功绩表现。   此外，如改日主要原材料价钱出现大幅飞腾或异常波动，而公司采购不成灵验把捏 主要原材料价钱变动趋势或作出的应付决策过期于市集变化，将对公司的生产筹谋产生 不利影响。 （二）居品质地把握的风险   一直以来，公司高度负责居品质地，不竭加大居品质地隐患排查和本领设施改造力 度，普及居品质地检测和风险评估能力，加大实验检测仪器开发和东说念主员的参预，积极建 立居品质地事前防卫、事中管控的灵验防卫体系，不竭完善企业的居品质地体系。陈诉 期内，公司未出现过要紧食物安全责任事故。但辩论到公司生产的居品属于日常消费品， 径直面对末端消费者，居品质地和食物安全情况径直关系着普通消费者的个东说念主健康。同 时，由于食物流畅过程中需经历较多中间设施，且刊行东说念主的主要居品低温乳成品更需要 从生产、出厂、输送到货架储存的全程冷链保存，一朝公司因东说念主员操作坚决、不成灵验 把握供应商步履、质地把握措施不够完善等原因，出现居品质地或食物安全问题，将可 能使公司遭受居品责任索偿、负面宣传、政府处罚或品牌形象受损，进而对公司的声誉、 市集销售和筹谋功绩产生要紧不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 （三）管制风险    公司范围的不竭扩大，在计谋定位、筹谋管制、科学决策、资源整合、里面把握、 市集开拓等诸多方面都对公司的管制建议了更高要求，公司在筹谋管制方面所濒临的挑 战与风险也在加多。面对复杂多变的筹谋环境和日趋锐利的市集环境，如果公司不成有 效普及管制水蔼然市集应变能力，将对公司的概述竞争能力和筹谋效益形成一定的不利 影响。 （四）环保风险    乳成品生产企业在生产过程中会产生耻辱性排放物，如果处理不妥或未实时处理将 产生环境耻辱问题。公司已严格按照筹商环保法则及相应圭臬加大环保参预力度、加强 东说念主员教训和培训、积极与联系部门疏导交流，不竭完善工场排污、生息场粪污处理和资 源化利用等措施。但住户和社会环境保护意志的不竭增强，国度及地方政府可能在将来 颁布新的法律法则，提高环保圭臬，推升企业环保开销，那么公司的筹谋功绩可能受到 一定的影响。此外，若公司职工未严格执行公司的管制轨制，导致公司的耻辱物排放未 达到国度礼貌的圭臬，可能导致公司濒临被环保部门处罚而影响公司正常筹谋的风险。 （五）钞票折旧、减值及处置死亡加多影响公司筹谋功绩的风险    跟着公司筹谋范围的不竭扩大，名目诞生及投资范围也不竭加多。陈诉期内，公司 固定钞票、生产性生物钞票增长较快，其中固定钞票由 2021 年末的 130，182.23 万元增 加至 2024 年 6 月末的 252，211.05 万元；生产性生物钞票中由 2021 年末的 53，567.10 万 元加多至 2024 年 6 月末的 115，537.11 万元，钞票折旧范围也持续加多。改日跟着公司 现存在建名目的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投名目实施后固定钞票规 模进一步加多，可能使得公司固定钞票和生产性生物钞票折旧加多。2023 年公司收购 新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长至 90% 以上。牛只总和及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的筹谋计谋，持 续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱持续位于历史低位， 将可能给公司的生物钞票带来较大的减值及处置压力，从而将对公司改日筹谋功绩产生 不利影响。 （六）税收优惠政策风险    陈诉期内，根据《中华东说念主民共和国升值税暂行条例》（国务院令第 691 号）第十五 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 条等礼貌，刊行东说念主从事农牧业步履的部分子公司销售的自产农居品收入免征升值税。      依据《中华东说念主民共和国企业所得税法》第二十七条礼貌，从事农、林、牧、渔名目 及农居品的初加工名目的行业，经税务主管部门批准，享受免征所得税的优惠政策。发 行东说念主部分子公司在陈诉期享受免征企业所得税的优惠政策。      依据财政部、国度税务总局[2019]13 号文献《对于实施小微企业普惠性税收减免政 策的通告》，对袖珍微利企业年应征税所得额不特出 100 万元的部分，减按 25%计入应 征税所得额，按 20%的税率交纳企业所得税，天润优品适用此优惠政策。 法律法则、政策文献的礼貌以及高新本领企业资质，公司还享有相应所得税税收优惠政 策。      改日如果政府对于公司享受的上述税收优惠政策发生变化或被取消，可能对公司的 净利润产生不利影响。 （七）销售区域市集依赖的风险      作为新疆地区领先的区域性乳成品企业，公司凭借较强的概述竞争能力在疆内市集 建立了较高的市局面位，市集份额领先。比年来公司加速了疆外市集开拓，渐渐进驻华 东地区和华北地区的全家、盒马鲜生、罗森等连锁超市，以及广州华南地区大型连锁超 市。同期，公司借助蚁集平台等新媒膂力量实行全地点营销。公司疆外市集的销售范围 逐年上升。但是，疆内市集依赖度较高仍可能给公司筹谋带来一定风险，如果公司乳制 品所粉饰的区域市集情况发生不利变化而公司未能实时作念出相应休养，公司在短期内将 濒临一定的筹谋风险。 （八）疆外市集开拓的风险      改日，公司将紧抓我国乳成品行业快速发展的历史机遇，连接驻足以低温酸奶为核 心，确立领先低温、作念强常温、冲破乳饮的居品发展想路，整合休养营销系统，以疆内 市集为中枢，向疆外市集蔓延。      但当今我国乳成品行业一经形成了天下一线品牌市集份额领先，区域龙头品牌不竭 发展壮大的竞争口头。跟着国度对乳成品行业监管连接趋严，行业整协力度加大，改日， 天下一线品牌可能更多的通过并购的方式收购区域市集范围乳企，并通过把握上游奶源、 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 投资扩产等方式，连接膨胀其品牌知名度和市集影响力，从而加重市集竞争。如公司未 能采纳灵验措施应付疆外市集开拓过程中濒临的竞争，则有可能导致公司疆外市集开拓 受阻。 （九）并购整合的风险   截止 2024 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记，新 农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有意于公司在巩固疆内行业上风地 位的基础上扩大疆外市集占有率，普及公司举座范围实力。2024 年 1-6 月，新农乳业 合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。公司对新农乳业 的整合效应显露尚需一定时期，因并购整合导致的公司举座筹谋范围的增长将加多公 司管制及运作难度，对公司组织机构、管制层能力、职工修养等建议了更高要求。如果 公司联系整整个划未能灵验实施，或与之相匹配及得当的管制轨制和协同运作机制无 法实时建立，可能存在本次收购整合效果未达预期的风险。如果公司改日无法改善新农 乳业的筹谋景况，新农乳业持续死亡将可能给公司带来财务风险。 （十）功绩下滑及出现死亡的风险   跟着宏不雅经济时局的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的市集景气度可能存 在不悠闲性。同期，乳成品行业仍将持续濒临竞争锐利、成本高位运行等筹谋风险。公 司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 27.71%；2024 年 1-6 月，公司实现包摄于上市公司股东的净利润-2，790.78 万元，同比下降 122.18%， 主要系公司牛群淘汰处置形成大额处置死亡、计提钞票减值准备、合并新农乳业死亡以 及收购新农乳业后财务用度加多所致。如果改日公司出现牛群淘汰处置数目进一步扩 大、淘汰牛市集价钱持续走低、钞票减值准备金额持续扩大、公司无法实时消化筹谋扩 张所产生的成本和用度、市集竞争加重、财务用度持续增长等情形，或者公司针对功绩 下降采纳的措施未达到预期效果，公司改日功绩可能出现进一步下滑，存在可能导致公 司在本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券确当年营业利润下滑特出 50%及出现死亡 的风险。 （十一）存货跌价的风险   公司乳成品加工场主要采纳以销定产的生产模式，期末存货主淌若原材料以及根 据客户订单或生产计划安排生产的库存商品以及耗尽性生物钞票。陈诉期各期末，跟着 新疆天润乳业股份有限公司                                        可转债召募说明书 乳成品制造范围和牧场生息范围的扩大以及收购新农乳业的影响，公司存货账面价值 分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，在 2021- 来大包奶粉居品价钱持续着落，导致存货中大包奶粉居品的可变现净值低于账面价值。 基于严慎性原则，公司 2024 年上半年计提存货跌价准备 4，629.82 万元。但若改日原 料奶及大包奶粉价钱持续下降，或库存持续攀升，可能出现需要进一步补充计提存货跌 价准备的风险，从而影响公司利润水平。 （十二）财务用度加多及偿债能力下降的风险 息开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系刊行东说念主因收购新农乳 业新增并购贷款、合并新农乳业银行借款以及因生产筹谋及名目诞生需求加多银行借 款范围所致。如果改日刊行东说念主无法通过其他融资方式或自己筹谋性现款流裁汰欠债规 模，可能导致财务用度进一步加多进而对公司改日筹谋功绩产生不利影响。此外，如果 改日公司的钞票欠债率水平连接提高，或公司无法加强自己欠债和资金管制，公司将可 能濒临短期偿债能力下降带来的流动性风险。 二、与行业联系的风险 （一）行业潜在负面新闻影响市集需求的风险 的负面新闻更为明锐，乳成品行业及高低游行业潜在的负面新闻无论是否属实，都对可 能对行业和行业内企业带来一定程度的不利影响。如改日乳成品行业再次发生近似“三 聚氰胺事件”的负面事件，将严重影响行业内企业声誉，动摇消费者信心，导致行业需 求端的连忙萎缩。公司作为乳成品行业企业，将濒临此类行业潜在负面新闻形成的不利 影响和引致的筹谋风险。 （二）行业监管趋严导致成本升高的风险    在“三聚氰胺”事件等一系列食物安全事件爆发后，乳成品行业的日常监管不竭加 强，法律法则监管体系诞生不竭完善，行业联系监管部门先后出台了《乳品质地安全监 督管制条例》      《企业生产乳成品许可条件审查确定（2010 版）》等规章轨制，乳成品行业 的质地监管要乞降行业准初学槛进一步提高。乳成品行业生产企业为了知足不竭提高的 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 质地监管要求需要在联系质地安全把握和检测开发、东说念主员等方面持续进行巨额参预。企 业在质地把握等方面用度和参预的短期持续加多，可能对乳成品行业内企业的筹谋功绩 和利润空间产生一定程度的影响，使企业濒临成本升高和短期内利润受限的风险。 （三）上游畜牧生息业发生要紧疫病的风险   畜牧生息过程中可能爆发的口蹄疫、流感、乳房炎、子宫炎等多种疫病将对奶源的 产量和质地带来要紧的不利影响。若改日上游畜牧生息业爆发大范围奶牛疫病，不仅会 严重影响原料奶的供应，还会加多消费者的惊悸面孔，影响乳成品市集举座消费。因此， 乳成品行业企业均濒临上游畜牧生息业爆发要紧疫病而影响生鲜乳供应和消费者需求 的风险。 （四）市集竞争环境加重的风险   跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费习尚的养成，乳成品行业迎 来了邃密的发展机遇。领有质地安全且供应悠闲的奶源基地、销售半径粉饰合理、居品 质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显然，其区域市集份额渐渐提高。但是， 跟着乳成品行业的快速发展，如果天下性乳企加速在区域性市集以及低温乳成品规模的 膨胀步履而公司未能采纳灵验应付措施，那么公司有可能濒临市集份额下降、筹谋功绩 下滑、发展速率放缓的风险。   此外，作为快消品，乳成品的居品多元化和口感各样化，越来越成为消费者关注的 重点。跟着乳成品行业市集竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现范围普及、 居品鼎新、本领升级和市集开拓，未能提高消费者粘性和品牌市局面位及占有率，从长 期来看可能会对公司改日的盈利能力和持续增长后劲带来不利影响。 （五）行业周期性波动的风险   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。同期为对峙自有及可控奶 源的筹谋方针、普及奶源品质、确保奶源安全。公司采纳自建牧场为主的筹谋模式，现 已领有 26 个范围化生息牧场，牛只存栏约 5.73 万头，截止 2023 年末，公司奶源自给 率已达到 92.36%。因此，公司筹谋功绩除受乳成品行业景气度影响外，受奶牛生息行 业的波动影响也同样较大。我国奶牛生息行业的周期性波动特征较为显然，行业的产能 膨胀受到生物滋长周期及周边饲草料供应的限制，价钱向供给量的传导机制存在一定 的滞后性。比年来，跟着奶牛生息行业的里面整合和范围化发展以及大型乳企自建牧场 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 举措的加多，叠加生息本领普及所带来的单产的增长，使得原料奶市集供应持续增长。 受卑劣消费需求放缓影响，原料奶价钱近期呈持续下降的趋势，导致巨额牧场死亡和关 停，公司功绩也因此受到影响。若奶牛生息行业周期性波动持续，原料奶价钱在改日持 续着落，公司将可能濒临筹谋功绩进一步下滑的风险。 三、其他风险 （一）召募资金投资名目的风险   刊行东说念主本次召募资金拟投资名目的可行性分析是基于现时国际、国内宏不雅经济时局、 市集供求、产业政策和公司发展计谋等概述因素作念出的，名目的实施有意于增强公司盈 利能力和反抗风险能力，对普及公司中枢竞争力及实施计谋转型具有枢纽真谛真谛。自然本 次募投名目经过了充分的可行性研究论证，预期粗略产生邃密的经济效益和社会效益， 但是，如果募投名目的实施程度延迟，或者受市集需求变动或者宏不雅经济时局变化的影 响，募投名目可能无法完全实现预期的经济效益。因此，如果本次召募资金投资名目不 能得以凯旋实施，将给公司带来较大的风险。   本次召募资金投资名目拟主要用于年产 20 万吨乳成品加工名目，跟着新建名目投 入使用，公司固定钞票范围将相应加多，钞票折旧摊销随之加大，将对公司功绩产生影 响。同期，本次募投名目新增钞票将大幅加多公司的非流动钞票，非流动钞票占钞票总 额的比例将提高，钞票举座流动性和变现能力将有所下降。   本次召募资金投资名目建成满产后将新增各种乳成品共 20 万吨/年的产能。公司已 经过充分的可行性论证，但新增产能的消化需要依托于公司居品改日的竞争力、公司的 销售拓展能力以及行业的发展情况、市集需求情况等，具有一定不确定性。如果改日市 场发生要紧不利变化，将使公司濒临新增产能不成完全消化的风险，进而影响召募资金 投资名目的收益实现。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （二）与本次可转债联系的风险   本次刊行的可转债存续期为 6 年，每年付息一次，到期后一次性偿还本金和终末一 年利息，如果在可转债存续期出现对公司筹谋管制和偿债能力有要紧负面影响的事件， 将有可能影响到债券利息和本金的兑付。   公司本次刊行可转债，按联系礼貌适当不设担保的条件，因而未提供担保措施。如 果可转债存续期间出现对公司筹谋管制和偿债能力有要紧负面影响的事件，可转债可能 因未提供担保而加多风险。   可转债是一种具有债券秉性且附有股票期权的搀和型证券，其二级市集价钱受市集 利率、债券剩余期限、转股价钱、公司股票价钱、赎回条件、回售条件和向下修正条件、 投资者的预期等诸多因素的影响，这需要可转债的投资者具   股票价钱不仅受公司盈利水蔼然发展出路的影响，而且受国度宏不雅经济时局及政事、 经济政策、投资者的投资偏好、投资名目预期收益等因素的影响。如果因公司股票价钱 走势低迷或可转债持有东说念主的投资偏好等原因导致本次可转债到期未能实现转股，公司必 须对未转股的可转债偿还本息，将会相应加多公司的财务用度背负和资金压力。   本期可转债召募资金投资名目将在可转债存续期内渐渐产生收益，可转债进入转股 期后，跟着投资者持有的可迤逦公司债券陆续转股，刊行东说念主总股本和净钞票将会有一定 幅度的加多，短期内将对刊行东说念主每股收益及净钞票收益率产生一定的摊薄作用，因此公 司在转股期内可能濒临每股收益和净钞票收益率被摊薄的风险。   进入可转债转股期后，可转债投资者将主要濒临以下与转股联系的风险：   （1）本次可转债设有有条件赎回条件，在转股期内，如果达到赎回条件，公司有 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 权按照面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司运用有条 件赎回的条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者濒临可转债存续期缩 短、改日利息收入减少的风险。   （2）公司本次可转债刊行决策礼貌，“在本次刊行的可迤逦公司债券存续期间， 当公司 A 股股票在职意一语气三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价 格的 85%时，公司董事会有权建议转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会表决。上 述决策须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施”。公司董事会将 在本次可转债触及向下修正条件时，结合那时的市集景况等因素，分析并决定是否向股 东大会提交转股价钱向下修正决策，公司董事会并不势必向股东大会建议转股价钱向下 修正决策。因此，改日在可转债达到转股价钱向下修正条件时，本次可转债的投资者可 能濒临公司董事会不足时建议或不建议转股价钱向下修正议案的风险。   （3）本次可转债设有转股价钱向下修正条件，在可转债存续期间，当公司股票价 格达到一定条件时，经股东大会批准后，公司可请求向下修正转股价钱。但由于转股价 格向下修正可能对原股东持股比例、净钞票收益率和每股收益产生一定的潜在摊薄作用， 可能存在转股价钱向下修正议案未能通过股东大会批准的风险。   中诚信国际对公司本次刊行可迤逦公司债券进行了评级，公司主体信用品级、本期 债券信用品级均为 AA。在本期债券存续期限内，中诚信国际将持续关注公司筹谋环境 的变化、筹谋或财务景况的要紧事项等因素，出具追踪评级陈诉。如果由于公司外部经 营环境、自己或评级圭臬变化等因素，导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将 会增大投资者的风险，对投资东说念主的利益产生一定影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书                  第四节    刊行东说念主基本情况 一、公司刊行前股本总额及前十名股东持股情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额为 320，190，246 股，股本结构如下：           股份性质             持股数目（股）                           持股比例 一、有限售条件股份                                           -                   - 二、无尽售条件流畅股份                               320，190，246            100.00% 三、股份总和                                    320，190，246            100.00%   截止 2024 年 6 月 30 日，公司股本总额 320，190，246 股，公司前十名股东持股情况 如下：                                                              持有有限售条件        股东称号      股人性质     持股比例            持股总和（股）                                                              股份数（股） 十二师国资公司          国有法东说念主        31.10%             99，577，302              - 兵团乳业             国有法东说念主         5.75%             18，411，532     10，188，419 天下社保基金六零四组合       其他          2.82%              9，016，019              - 中国工商银行股份有限公 司－粗略富邦天睿纯真配       其他              0.81%         2，588，100               - 置搀和型证券投资基金 中国诞生银行股份有限公 司－招商 3 年封锁运作瑞                   其他              0.78%         2，500，000               - 利纯真配置搀和型证券投 资基金 珠海立本私募基金管制合 伙企业（有限合伙）－立本                   其他              0.70%         2，238，000               - 成长 2 号私募证券投资基 金 国联证券股份有限公司        其他              0.54%         1，731，800               - 富国基金－工银安盛东说念主寿       其他              0.44%         1，401，500               - 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书                                                       持有有限售条件       股东称号     股人性质    持股比例            持股总和（股）                                                       股份数（股） 保障有限公司－富国基金 －工银安盛东说念主寿单一钞票 管制计划 曹俊义             其他             0.40%     1，290，000           - 肖国              其他             0.33%     1，069，400           -        整个       -          43.67%       139，823，653          - 二、公司组织结构图   公司建立了完善的公司治理结构及里面组织机构，形成了科学的决策机制、执行机 制和监督机制，以保证公司筹谋管制主见的实现。刊行东说念主的里面组织结构图如下：   根据《公司法》《证券法》等联系法律、法则及范例性文献的要求，公司一经建立 了由股东大会、董事会、监事会和筹谋管制层组成的治理结构。   公司组织机构建树合理、各部门之间职能单干明确，股东大会、董事会、监事会和 管制层之间权责分明、相互制衡、运作邃密，形成了一套合理、完好、灵验的公司治理 与筹谋管制框架。 三、刊行东说念主对外投资情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司及公司控股子公司股权结构关系如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书      截止 2024 年 6 月 30 日，公司共有控股子公司 18 家，具体情况如下：                                                                          单元：万元                                                              投资比例            主要 序号    公司称号     成立时期    主要业务        注册成本         实获利本                                                             径直      障碍      筹谋地      新疆天润生                           生产、加工、                                            新疆乌鲁                           销售                                                木王人      有限公司      沙湾天润生                                                                             新疆沙湾                                                                             市      公司      沙湾盖瑞乳                           生产、加工、                                            新疆沙湾                           销售                                                市      公司      新疆天澳牧                                                                  新疆伊犁      业有限公司                                                                  州奎屯市      新疆天润烽                                                                             新疆乌鲁                                                                             木王人      殖有限公司      新疆芳草天                                                                             新疆五家                                                                             渠      责任公司      新疆天润优                                                                             新疆乌鲁                                                                             木王人      公司      新疆天润北                                                                             新疆昌吉                                                                             州      公司      新疆天润乳                           批发和零卖                                             新疆乌鲁                           业                                                 木王人      公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书     新疆天润沙                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市     公司     新疆天润唐                         生产、加工、                                                  新疆图木                         销售                                                      舒克市     限公司                                                                               新疆喀什       巴楚天润牧       业有限公司                                                                               县       天润王人源乳                生产、加工、       品有限公司                销售       阿拉尔新农                乳成品，饮                                                                                 新疆阿拉                                                                                 尔市       任公司                  发，食物       新疆托峰冰                            牛的饲养，销                                               新疆阿拉                            售，鲜奶销售                                               尔市       公司       库车新农乳                乳成品，饮                                                                                 新疆阿克                                                                                 苏库车县       公司                   发，食物       丽水山耕新                乳成品，饮                                                                                 浙江省丽                                                                                 水市       有限公司                 发，食物                            农牧业的生       新疆新垦供                            产、销售、加                                               新疆阿拉                            工、输送、贮                                               尔市       限责任公司                            藏       公司控股子公司最近一年的简要财务数据如下：                                                                               单元：万元 序号          公司称号                             总钞票              净钞票              营业收入          净利润        新疆天润生物科技股份        有限公司        沙湾天润生物有限责任        公司        沙湾盖瑞乳业有限责任        公司        新疆天润燃烧台奶牛养        殖有限公司        新疆芳草天润牧业有限        责任公司        新疆天润优品贸易有限        公司        新疆天润北亭牧业有限        公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                              可转债召募说明书        新疆天润乳业销售有限        公司        新疆天润沙河牧业有限        公司        新疆天润唐王城乳品有        限公司        阿拉尔新农乳业有限责        任公司        新疆托峰冰川牧业有限        公司        库车新农乳业有限责任        公司        丽水山耕新农生物科技        有限公司        新疆新垦供应链管制有        限责任公司 注：以上数据未经审计。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司参股子公司基本情况如下：                                                                               单元：万元                                                                   投资比例             主要 序号     公司称号    成立时期     主要业务         注册成本          实获利本                                                                  径直      障碍       筹谋地       新疆博润农               饲草料生产、                                                  新疆图木       牧有限公司               销售                                                      舒克市       铁门关市优                           饲草料生产、                                                  新疆铁门                           销售                                                      关市       公司 四、控股股东和现实把握东说念主基本情况 （一）刊行东说念主控股股东及现实把握东说念主      截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司持有刊行东说念主 99，577，302 股股份，占刊行东说念主 股份总和的 31.10%，为刊行东说念主的控股股东。十二师国资公司基本情况如下： 公司称号               新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司 融合社会信用代码           9165010073839494X8 法定代表东说念主              许明元 成立日期               2002 年 7 月 24 日 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 注册成本            128，140.17 万元东说念主民币 注册地点            新疆乌鲁木王人市（第十二师）新市区 104 团百园路附 7 号                 经授权的国有钞票的筹谋管制和托管；钞票收购、钞票处置及联系的                 产业投资；房屋租借；地盘租借；农业本领服务与接洽；投资与钞票 筹谋范围                 管制；为企业提供财务顾问人；商务信息接洽。（照章须经批准的名目，                 经联系部门批准后方可开展筹谋步履）   截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司的股权结构如下：  序号              股东称号                出资额（万元）          出资比例                整个                      128，140.17          100.00%   十二师国资公司最近一年财务报表的主要财务数据如下：                                                          单元：万元            名目                           2023年12月31日 钞票总额                                                  3，518，953.91 欠债总额                                                  2，399，850.29 净钞票                                                   1，119，103.62            名目                              2023年度 营业收入                                                    971，128.02 净利润                                                     16，655.28 注：以上数据业经大华管帐师事务所（特殊普通合伙）审计。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书   截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主股权把握情况如下：   十二师国资委通过持有十二师国资公司 94.49%的股权障碍把握刊行东说念主 99，577，302 股股份表决权，占刊行东说念主股份总和的 31.10%；通过持有兵团乳业 51%的股权障碍把握 刊行东说念主 18，411，532 股股份表决权，占刊行东说念主股份总和的 5.75%，即十二师国资委整个控 制刊行东说念主 36.85%的股份表决权，为刊行东说念主的现实把握东说念主。 （二）控股股东和现实把握东说念主最近三年的变化情况   陈诉期内，公司控股股东、现实把握东说念主未发生变更。 （三）控股股东、现实把握东说念主所持股份质押情况   截止本召募说明书签署日，刊行东说念主控股股东、现实把握东说念主所持股份无质押情况。 团第七师国有成本投资运营集团有限公司、新疆锦晟胡杨钞票管制有限公司向法院请求 财产保全，请求冻合髻行东说念主现实把握东说念主把握下的股东兵团乳业（截止本承诺函签署日， 兵团乳业持有刊行东说念主 5.75%股份）的银行入款共计 107，141，174.20 元或冻结、查封兵团 乳业持有刊行东说念主等价值的股票。2024 年 3 月 25 日，新疆生产诞生兵团奎屯垦区东说念主民法 院出具《民事裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业的股份共计 10，188，419 股，冻 结股份占天润乳业总股本的 3.18%。2024 年 4 月 25 日，新疆生产诞生兵团第七师国有 成本投资运营集团有限公司向法院请求财产保全，请求冻合髻行东说念主股东兵团乳业持有发 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 行东说念主价值 80，000，000 元的股票。同日，新疆生产诞生兵团奎屯垦区东说念主民法院出具《民事 裁定书》，裁定冻结兵团乳业持有天润乳业价值 80，000，000 元的股票。2024 年 5 月 31 日，刊行东说念主收到兵团乳业《对于持有的部分新疆天润乳业股份有限公司股票被消灭冻结 的通告函》，因其与第七师国有成本投资运营集团有限公司达成息争，此前该公司请求 司法冻结兵团乳业持有刊行东说念主 8，223，213 股股份已于 2024 年 5 月 29 日消灭冻结。至 此，兵团乳业持有天润乳业 10，188，419 股股份被冻结，冻结的股份占天润乳业总股本 的 3.18%。    该股份冻结事项预计不会导致刊行东说念主把握权发生变更，不会对本次刊行组成现实性 费劲，不会导致刊行东说念主不适当《上市公司证券刊行注册管制办法》礼貌的向不特定对象 刊行可转债的情形。 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募说明书 五、枢纽承诺及承诺的履行情况 （一）陈诉期内，公司、控股股东、现实把握东说念主以及公司董事、监事、高档管制东说念主员所作念出的枢纽承诺及履行情况 承诺   承诺                                                        是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                承诺时期及期限 配景   类型                                                         行期限   严格履行                      第十二师国资公司出具《对于保持上市公司寂寞性的承诺                      函》，主要内容如下：“1、第十二师国资公司将不利用对天润                      乳业的控股或把握关系进行毁伤天润乳业及天润乳业中除第十                      二师国资公司及现实把握东说念主所把握股东外的其他股东利益的经                      营步履，在遇有与第十二师国资公司自己利益联系的事项时，                      将采纳必要的侧目措施。2、第十二师国资公司偏执把握的其                      他子企业的高档管制东说念主员除担任董事、监事之外，不兼任天润                      乳业之高档管制东说念主员。3、本次要紧钞票置换及刊行股份购买                      钞票完成后，第十二师国资公司偏执所把握的其他子企业与天 与重                   润乳业之间将连接保持相互间的东说念主员寂寞、机构寂寞、钞票完 大资                   整寂寞、财务寂寞、业务寂寞，本次要紧钞票置换及刊行股份 产重                   购买钞票完成后，天润乳业仍将具备完好的业务体系和径直面      其他   第十二师国资公司                                  耐久         否      是 组相                   向市集寂寞筹谋的能力，且在寂寞性方面不存在其他劣势。此 关的                   外，本次要紧钞票置换及刊行股份购买钞票完成后，第十二师 承诺                   国资公司偏执所把握的其他子公司将顺从中国证监会筹商规                      定，不利用上市公司违纪提供担保，不占用上市公司资金，并                      范例关联交易，幸免同行竞争。为保证关联交易的公允性，确                      保第十二师国资公司偏执所把握的子企业与天润乳业之间的关                      联交易不毁伤天润乳业偏执非关联股东的正当权益，第十二师                      国资公司承诺自己并保证将利用控股股东地位，通过径直或间                      接运用股东权益，促使第十二师国资公司所把握的其他子企                      业，严格顺从天润乳业公司礼貌偏执《关联交易管制轨制》中                      的联系礼貌，在公说念原则的基础上保证与天润乳业之间的关联                      交易公说念合理。” 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 承诺   承诺                                                         是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                 承诺时期及期限 配景   类型                                                          行期限   严格履行                      为幸免改日可能产生的同行竞争，第十二师国资公司承诺如                      下：“1、第十二师国资公司偏执他子企业将不从事其他任何与                      天润乳业当今或改日从事的业务相竞争的业务。若天润乳业未                      来新拓展的某项业务为第十二师国资公司偏执他子企业已从事                      的业务，则第十二师国资公司偏执他子企业将采纳切实可行的                      措施，在该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权益。2、                      非论是由第十二师国资公司偏执他子企业自己研究开发的、或                      从海外引进或与他东说念主合作开发的与股份公司生产、筹谋筹商的                      新本领、新址品，天润乳业有优先受让、生产的权益。3、第                      十二师国资公司偏执他子企业如拟出售与天润乳业生产、筹谋      处分              联系的任何钞票、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权      同行   第十二师国资公司   利；第十二师国资公司保证自己、并保证将促使第十二师国资     耐久         否      是 其他      竞争              公司之其他子企业在出售或转让筹商钞票或业务时给予天润乳 对公                      业的条件不逊于向任何寂寞第三方提供的条件。4、若发生前 司中                      述第 2、3 项所述情况，第十二师国资公司承诺自己、并保证 小股                      将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将筹商新本领、新 东所                      居品、欲出售或转让的钞票或业务的情况以书面神色通告天润 作承                      乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的资料；天润乳业可在接 诺                      到第十二师国资公司通告后三十天内决定是否运用筹商优先生                      产或购买权。终末，第十二师国资公司阐明，本承诺书乃是旨                      在保障天润乳业全体股东之权益而作出，且本承诺所载的每一                      项承诺均为可寂寞执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效或                      休止将不影响其他各项承诺的灵验性。”                      为了范例和减少关联交易，抠门上市公司及中小股东的正当权      范例              益，第十二师国资公司承诺如下：“1、第十二师国资公司将诚      和减              信良善意履行作为天润乳业控股股东的义务，尽量幸免和范例      少关   第十二师国资公司   与天润乳业（包括其把握的企业）之间的关联交易；对于无法     耐久         否      是      联交              幸免或有合理意义存在的关联交易，将与天润乳业照章订立规      易               范的关联交易公约，并按照筹商法律、法则、规章、其他范例                      性文献和公司礼貌的礼貌履行批准圭表；关联交易价钱依照与 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书 承诺   承诺                                                             是否有履   是否实时             承诺方                  承诺内容                     承诺时期及期限 配景   类型                                                              行期限   严格履行                   无关联关系的寂寞第三方进行相通或相似交易时的价钱确定，                   保证关联交易价钱具有公允性；保证按照筹商法律、法则和公                   司礼貌的礼貌履行关联交易的信息流露义务；保证不利用关联                   交易罪犯搬动上市公司的资金、利润，不利用关联交易毁伤上                   市公司及非关联股东的利益。2、第十二师国资公司承诺在天                   润乳业股东大会对涉考中十二师国资公司偏执把握的其他企业                   的筹商关联交易事项进行表决时，履行侧目表决的义务。3、                   第十二师国资公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职                   何一项市集公说念交易中给予寂寞第三方的条件比较更为优惠的                   条件。4、第十二师国资公司保证将依照天润乳业的礼貌礼貌                   参加股东大会，对等地运用股东权益并承担股东义务，不利用                   控股股东地位谋取不方正利益，不毁伤天润乳业偏执他股东的                   正当权益。除非第十二师国资公司不再为天润乳业之控股股                   东，本承诺永恒灵验。若第十二师国资公司违抗上述承诺给天                   润乳业偏执他股东形成损失，一切损失将由第十二师国资公司                   承担。                   “1、本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业钞票[具体包                   括银桥国际控股(新疆奎屯市)乳业有限公司等]，本公司将连接                   利用自己品牌、资源、财务等上风按照市集原则进行培育，使                   之范例运作并具备邃密的盈利能力，并在不晚于 2017 年 12 月                   置决策。决策包括：（1）对于培育熟悉、天润乳业欢畅接受的      处分 收购                钞票，采纳包括但不限于钞票重组、股权置换等多种方式整合      同行   兵团乳业                                           耐久         否      是 陈诉                进入天润乳业；（2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育熟悉或      竞争                   天润乳业明确拒却接受的钞票，本公司将在收到上市公司的书                   面通告后遴荐其他合理方式对该等钞票进行安排，以幸免因与                   天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损失，方式包括在                   上市公司履行里面决策圭表后与本公司服务务培育事宜进一步                   给以商定、托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第                   三方等。2、本次收购期间及/或前述培育管事完成前，为处分 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 承诺   承诺                                                      是否有履   是否实时             承诺方               承诺内容                 承诺时期及期限 配景   类型                                                       行期限   严格履行                   及/或幸免因本公司认购天润乳业股份而成为其股东所导致的                   潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别诟谇关联股东的                   正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策圭表后本公司可                   以将该等相竞争钞票或业务托管给上市公司，并由本公司按照                   承诺第 1 项内容尽快将托管钞票以正当及适当方式整合进入上                   市公司。”                   “1、本公司将诚信良善意履行作为天润乳业持股 5%以上股东                   的义务，尽量幸免和范例与天润乳业（包括其把握的企业）之                   间的关联交易；对于无法幸免或有合理意义存在的关联交易，                   将与天润乳业照章订立范例的关联交易公约，并按照筹商法                   律、法则、规章、其他范例性文献和公司礼貌的礼貌履行批准                   圭表；关联交易价钱依照与无关联关系的寂寞第三方进行相通                   或相似交易时的价钱确定，保证关联交易价钱具有公允性；保                   证按照筹商法律、法则和公司礼貌的礼貌履行关联交易的信息                   流露义务；保证不利用关联交易罪犯搬动上市公司的资金、利      处分                   润，不利用关联交易毁伤上市公司及非关联股东的利益。2、      关联   兵团乳业                                    耐久         否      是                   本公司承诺在天润乳业股东大会对波及本公司及本公司把握的      交易                   其他企业的筹商关联交易事项进行表决时，履行侧目表决的义                   务。3、本公司将不会要乞降接受天润乳业给予的与其在职何                   一项市集公说念交易中给予寂寞第三方的条件比较更为优惠的条                   件。4、本公司保证将依照天润乳业的礼貌礼貌参加股东大                   会，对等地运用股东权益并承担股东义务，不利用主要股东地                   位谋取不方正利益，不毁伤天润乳业偏执他股东的正当权益。                   除非本公司不再为天润乳业之主要股东，本承诺永恒灵验。若                   本公司违抗上述承诺给天润乳业偏执他股东形成损失，一切损                   失将由本公司承担。” 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 （二）本次刊行联系的承诺事项   （1）为使刊行东说念主填补报恩措施粗略得到切实履行，抠门刊行东说念主和其全体股东的合 法权益，十二师国资公司作为刊行东说念主的控股股东，根据中国证监会、上海证券交易所相 关礼貌，对刊行东说念主填补即期报恩措施粗略得到切实履行作出如下承诺：   “1、不越权侵略公司筹谋管制步履，不侵占新疆天润乳业股份有限公司利益； 中国证券监督管制委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补报恩措施偏执承诺的其他新的监管礼貌，且本承诺联系内容不成知足中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等礼貌时，本公司承诺届时将按照中国 证监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新礼貌出具补充承诺； 作出的任何关系填补报恩措施的承诺，若本公司违抗该等承诺并给新疆天润乳业股份有 限公司或者投资者形成损失的，本公司欢畅照章承担对新疆天润乳业股份有限公司或者 投资者的补偿责任。   本公司作为填补报恩措施联系责任主体之一，若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺， 本公司同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的筹商礼貌、 规定，接受联系处罚或监管措施。”   （2）公司董事、高档管制东说念主员根据中国证监会及上海证券交易所联系礼貌，对公 司填补报恩措施粗略得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主输送利益，也不领受其 他方式毁伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 的执行情况相挂钩； 中国证券监督管制委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补报恩措施偏执承诺的其他新的监管礼貌，且本承诺联系内容不成知足中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等礼貌时，本东说念主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新礼貌出具补充承诺； 填补报恩措施的承诺，若本东说念主违抗该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东说念主欢畅 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。       本东说念主作为填补报恩措施联系责任主体之一，若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东说念主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的筹商礼貌、规 则，对本东说念主作出联系处罚或采纳联系管制措施。” 况及联系承诺       公司持股 5%以上股东及董事、监事、高档管制东说念主员出具了对于是否参与本次可转 债认购的联系承诺，具体内容参见本召募说明书“要紧事项请示”之“六、公司持股 5% 以上的股东、董事、监事与高档管制东说念主员对于本次可转债刊行认购的联系承诺”。 六、刊行东说念主董事、监事、高档管制东说念主员情况 （一）董事、监事和高档管制东说念主员任职情况及任职经历       公司董事会由 9 名董事组成，其中寂寞董事 3 名。现任董事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇端日期      任期休止日期                 董事、副总司理、财                    务总监 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书  序号      姓名        职务         性别     任职肇端日期        任期休止日期                 董事、副总司理、董                   事会秘书       公司监事会由 3 名成员组成，其中职工代表监事 1 名。现任监事基本情况如下表：  序号      姓名        职务         性别     任职肇端日期        任期休止日期       公司高档管制层由 7 名成员组成，包括公司总司理、副总司理、财务总监、董事会 秘书、总工程师，公司现任高档管制东说念主员如下：  序号      姓名        职务         性别     任职肇端日期        任期休止日期                  董事、副总司理、                    财务总监                  董事、副总司理、                    董事会秘书 （二）董事、监事和高档管制东说念主员简历       （1）刘让       刘让先生，1964 年 10 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委文书、 董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆生产诞生兵团乳业集团有限责 任公司董事长。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （2）胡刚   胡刚先生，1968 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委副文书、 董事、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任公司 董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任公司及沙湾 天润生物有限责任公司董事长、总司理，新疆天润生物科技股份有限公司董事长。   （3）邵惠玲   邵惠玲女士，1972 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事，新 疆天融通投资管制有限公司董事长、总司理。新疆昌九矿业有限公司董事、新疆五联玻 璃成品有限公司监事、新疆中瑞恒远商贸集团有限公司董事；曾任十二师国资公司党委 委员、董事、财务总监、副总司理，新疆昌平矿业有限责任公司党委委员、副总司理， 新疆国运天成钞票管制有限公司监事。   （4）曹旭   曹旭先生，1971 年 6 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司董事，十二师 国资公司董事、财务总监，新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司董事；曾任新疆生产建 设兵团投资有限责任公司外派财务总监、纪委办公室负责东说念主、财务部副总司理。   （5）王慧玲   王慧玲女士，1972 年 12 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、副 总司理、财务总监，新疆天润生物科技股份有限公司董事，新疆芳草天润牧业有限责任 公司董事，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司财务 总监、新疆天润建融牧业有限公司董事。   （6）冯育菠   冯育菠先生，1987 年 5 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司董事、董事 会秘书、副总司理；曾任广汇能源股份有限公司信息流露主管，公司职工代表监事，公 司证券投资部副部长、证券事务代表。   （7）张列兵   张列兵先生，1965 年 7 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司寂寞董事、 宁夏塞尚乳业有限公司董事、中国农业大学食物科学与养分工程学院副教训。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （8）康莹   康莹女士，1973 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司寂寞董事，新 疆浩源自然气股份有限公司董事长、北京松鼠乐居旅社管制有限公司董事、青岛港纸浆 物流有限公司监事、福海县合洋矿冶有限责任公司监事。曾任新疆库尔勒香梨股份有限 公司董事、总司理、副总司理、董事会秘书，新疆合金投资股份有限公司董事长、总裁、 计谋委员会主任委员，新疆合金睿信股权投资管制有限公司执行董事兼总司理。   （9）龚巧莉   龚巧莉女士，1964 年 1 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司寂寞董事， 新疆财经大学管帐学院管帐学教训，新疆振坤物流股份有限公司董事，青海大通农村商 业银行股份有限公司外部监事，青海湟中农村生意银行股份有限公司外部董事，新疆生 产诞生兵团诞生工程（集团）有限责任公司董事，图木舒克城市投资集团有限公司董事， 新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公司董事，新疆九鼎农业股份有限公司董事，新疆 兵团勘测瞎想院集团股份有限公司董事，新疆兵团建材（集团）有限公司董事，新疆机 械研究院股份有限公司寂寞董事，德蓝水本领股份有限公司寂寞董事，新疆浩源自然气 股份有限公司寂寞董事、恒升医学科技股份有限公司寂寞董事。曾任新疆库尔勒香梨股 份有限公司寂寞董事，新疆交通诞生集团股份有限公司寂寞董事，新疆合金投资股份有 限公司寂寞董事，新疆赛里木当代农业股份有限公司寂寞董事。   （1）李强   李强先生，1971 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事会主席， 新疆润丰供销合作社联合社有限公司董事长兼总司理；曾任十二师国资公司党委副文书、 纪委文书、监事会主席，新疆九鼎农业集团有限公司党委副文书、总司理、副董事长、 党委文书、董事长。   （2）王强   王强先生，1973 年 4 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司监事，新疆天 润生物科技股份有限公司董事长、总司理、党支部文书，沙湾盖瑞乳业有限责任公司董 事；曾任沙湾盖瑞乳业有限责任公司总司理。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   （3）易志红   易志红女士，1974 年 10 月生，中国国籍，无永久境外居留权。现任公司职工监事、 财务管制部总账管帐；曾任深圳康佳通讯科技有限公司乌鲁木王人分公司财务司理，广东 冠豪高新本领股份有限公司乌鲁木王人分公司财务负责东说念主，康佳集团股份有限公司乌鲁木 王人分公司财务司理。   （1）胡刚   胡刚先生简历见本节“二、董事、监事和高档管制东说念主员简历”之“（一）董事会成 员”。   （2）王慧玲   王慧玲女士简历见本节“二、董事、监事和高档管制东说念主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （3）冯育菠   冯育菠先生简历见本节“二、董事、监事和高档管制东说念主员简历”之“（一）董事会 成员”。   （4）周开国   周开国先生，1965 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、 副总司理，新疆芳草天润牧业有限责任公司董事长，新疆天润生物科技股份有限公司董 事；曾任新疆天润生物科技股份有限公司党委委员、副总司理。   （5）王军   王军先生，1968 年 3 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司党委委员、副 总司理，铁门关市优牧草业有限公司董事；曾任新疆天澳牧业有限公司总司理，新疆天 润建融牧业有限公司董事长，新疆生产诞生兵团乳业集团有限责任公司董事。   （6）尤宏   尤宏先生，1970 年 7 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司副总司理，新 疆天润生物科技股份有限公司董事；曾任新疆天润乳业销售有限公司执行董事，新疆南 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 达乳业公司副总司理，新疆天润生物科技股份有限公司总司理，沙湾盖瑞乳业有限责任 公司董事长，新疆天润唐王城乳品有限公司执行董事。      （7）刘一又龙      刘一又龙先生，1975 年 4 月生，中国国籍，无境外永久居留权。现任公司总工程师， 天润王人源乳品有限公司董事；曾任乌鲁木王人天润爱科检测接洽有限公司监事会主席，新 疆天润生物科技股份有限公司总司理助理、名目部部长、总工程师，新疆天润乳业生物 成品股份有限公司开发部主任，新疆天润燃烧台奶牛生息有限公司董事。 （三）董事、监事、高档管制东说念主员偏执嫡支属持股情况      （1）径直持股及变动情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档管制东说念主员无径直持有公司股份情 形。      （2）障碍持股情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档管制东说念主员无障碍持有公司股份情 形。      （3）公司董事、监事、高档管制东说念主员的嫡支属持有公司股份的情况      截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事、高档管制东说念主员的嫡支属不存在持有公司 股份的情况。      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主董事、监事、高档管制东说念主员未持有公司股份，不存 在股份质押或冻结情况。 （四）董事、监事、高档管制东说念主员对外投资情况      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主董事、监事、高档管制东说念主员不存在自营或为他东说念主经 营与刊行东说念主同类业务的情况，不存在与公司利益发生冲突的对外投资。 新疆天润乳业股份有限公司                                          可转债召募说明书 （五）董事、监事、高档管制东说念主员薪酬及兼职情况                                                      截止本召募说明书   姓名              公司职务                               签署日，是否在关                                      税前薪酬（万元）                                                       联企业领取薪酬   刘让              董事长                        75.86       否   胡刚            董事、总司理                       81.86       否   邵惠玲              董事                            -       是   曹旭               董事                            -       是   王慧玲      董事、副总司理、财务总监                      64.88       否   冯育菠     董事、副总司理、董事会秘书                      65.46       否   张列兵             寂寞董事                        6.00       否   康莹              寂寞董事                        6.00       否   龚巧莉             寂寞董事                        6.00       否   李强            监事会主席                            -       是   王强               监事                        58.40       否   易志红           职工代表监事                       28.35       否   周开国             副总司理                       60.52       否   王军              副总司理                       60.94       否   尤宏              副总司理                       63.81       否   刘一又龙             总工程师                       63.78       否   截止 2024 年 6 月 30 日，公司董事、监事及高管东说念主员在公司偏执关联方之外的单元 兼职情况如下表所示：  姓名     在刊行东说念主处任职               兼职单元                     职务                           新疆昌九矿业有限公司                   董事                         新疆中瑞恒远商贸集团有限公司                 董事  邵惠玲      董事                          新疆五联玻璃成品有限公司                  监事                         新疆天融通投资管制有限公司                董事长、总司理                    中国农业大学食物科学与养分工程学院                   副教训  张列兵     寂寞董事                           宁夏塞尚乳业有限公司                   董事                         北京松鼠乐居旅社管制有限公司                 董事 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书  姓名    在刊行东说念主处任职            兼职单元              职务                      青岛港纸浆物流有限公司            监事  康莹      寂寞董事       福海县合洋矿冶有限责任公司           监事                     新疆浩源自然气股份有限公司           董事长                       新疆财经大学管帐学院            教训                  新疆生产诞生兵团诞生工程（集团）有                                             董事                        限责任公司                    图木舒克城市投资集团有限公司           董事                  新疆九鼎农业发展投资集团有限责任公                                             董事                          司                     新疆九鼎农业股份有限公司            董事                     新疆振坤物流股份有限公司            董事  龚巧莉     寂寞董事     青海大通农村生意银行股份有限公司         外部监事                   青海湟中农村生意银行股份有限公司         外部董事                     新疆机械研究院股份有限公司          寂寞董事                      德蓝水本领股份有限公司           寂寞董事                     新疆浩源自然气股份有限公司          寂寞董事                     恒升医学科技股份有限公司           寂寞董事                  新疆兵团勘测瞎想院集团股份有限公司          董事                    新疆兵团建材（集团）有限公司           董事  曹旭       董事      新疆绿洲国民村镇银行有限责任公司          董事 注：康莹、龚巧莉已分別向北京松鼠乐居旅社管制有限公司、青海大通农村生意银行股份有限公司 提交离职请求，工商暂未变更。 （六）近三年董事、监事、高档管制东说念主员变动情况 动情况如下： 董事。   因第七届董事会届满，刊行东说念主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举刘让、胡刚、曹旭、邵慧玲、王慧玲、冯育菠 6 东说念主为刊行东说念主第八 届董事会非寂寞董事，以累积投票制选举龚巧莉、康莹、张列兵 3 东说念主为刊行东说念主第八届董 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 事会寂寞董事。2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，选举刘让为第八届董 事会董事长。   因第七届监事会届满，刊行东说念主于 2023 年 2 月 14 日召开 2023 年第一次临时股东大 会，以累积投票制选举李强、王强 2 东说念主为刊行东说念主第八届监事会非职工监事。2023 年 2 月   刊行东说念主于 2023 年 2 月 9 日召开第二届五次职工代表大会，选举易志红为第八届监 事会职工代表监事。   刊行东说念主于 2023 年 2 月 14 日召开第八届董事会第一次会议，聘任胡刚为总司理，聘 任王慧玲、周开国、王军、冯育菠、尤宏为副总司理，聘任王慧玲为财务总监，聘任冯 育菠为董事会秘书；聘任刘一又龙为总工程师。 （七）董事、高档管制东说念主员偏执他职工的激励情况   公司董事、高档管制东说念主员无正在实施的股权激励计划、职工持股计划或其他职工激 励措施偏执实施情况。 七、刊行东说念主所处行业的基本情况 （一）公司所处行业的分类   公司主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》                        （分类代码 C14），所属细分行业为“乳 （2017 年版），公司所属行业为“食物制造业” 成品制造”（分类代码 C144）。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法则及政策   我国乳成品行业的监管体系不错分为强制监管和自律监管两个部分，各个监管部门 根据各自职责规模分别进行行业管制。 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书   （1）强制监管体系   国度发改委、工信部、农业农村部、生态环境部等政府职能部门负责制定行业发展 谋略和具体乳成品名目投资诞生的审批。国务院食物安全委员会负责研究部署和统筹指 导食物安全管事，推出食物安全监管的要紧政策措施，督促和落实食物安全监管举措。 国务院食物药品监督管制部门负责监督管制食物生产的筹谋步履。国务院卫生行政部门 负责食物安全的概述妥洽、食物安全风险的监测与评估、食物安全要紧事故的组织查处、 要紧食物安全信息的发布、食物安全圭臬的制定和改良、新址品的许可和西宾范例的制 定等。国务院质地监督、工商行政管制和国度食物药品监督管制部门依照《中华东说念主民共 和国食物安全法》和各自职责单干，分别对食物生产和流畅、餐饮服务步履实施监督管 理。各级地方东说念主民政府对本行政区域内的乳品质地安全监督管制管事负责，组织带领和 妥洽开展本行政区域的食物安全监督管制管事以及应付食物安全突发事件，建立健全食 品安全全程监督管制管事机制和信息分享机制。   畜牧兽医行政主管部门、生态环境部门和农业农村部门等政府职能部门负责奶畜饲 养、生鲜乳生产收购、生息场诞生等的监督管制。   （2）自律监管体系   中国乳成品工业协会、中国食物工业协会、中国奶业协会、国际乳品联合会中国国 家委员会等各级行业协会是自律监管体系的主要组成单元。上述单元主要负责制订、修 改和监督执行行规行约、国度圭臬及行业圭臬，参与行业筹商法律、法则及规章等文献 的制定，受政府奉求开展行业质地西宾和评价以及居品认证、质地管制和监督，健全行 业范例，收罗并发布行业信息，加强行业自律等管事。其中，中国乳成品工业协会主要 侧重于管制乳成品加工企业；中国奶业协会主要侧重于管制奶牛生息基地偏执联系的乳 成品加工企业。   （1）主要法律法则   我国政府联系部门制定并颁布实施了一系列的法律法则，对乳成品加工行业和畜牧 业的监管体制不竭范例、健全和完善，渐渐建立了多档次的法律法则体系。比年来，我 国乳成品加工行业和畜牧业的主要法律法则和行业圭臬如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 序号      颁布时期             颁布单元                      称号                    国度卫生健康委、国度市集          《食物微生物学西宾乳酸菌西宾》《乳成品                    监督管制总局                邃密生产范例》（改良）                                          《市集监管总局对于加强冷藏冷冻食物质地                                          安全管制的公告》                                          《对于作念好畜禽范围生息名目环境影响评价                                          管制管事的通告》                                          《畜禽范围生息场粪污资源化利用设施诞生                                          范例（试行）》                                          《对于贯彻实施有                                          关问题的通告》                                          《对于食物生产筹谋企业建立食物安全追忆                                          体系的几许礼貌》                                          《食物生产筹谋风险分级管制办法（试                                          行）》                                          《食物安天下度圭臬：预包装食物养分标签                                          通则》 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 序号       颁布时期              颁布单元                    称号                                            《国务院办公厅对于进一步加强乳品质地安                                            全管事的通告》                                            卫生部食物安天下度圭臬：《含乳饮料》                                            《生乳》《巴氏杀菌乳》《灭菌乳》《调制                                            乳》《发酵乳》《乳粉》《食物生产通用卫                                            生范例》《乳成品邃密生产范例》等                                            《乳成品生产企业落现实量安全主体责任监                                            督检讨礼貌》       （2）行业主要产业政策       比年来，乳成品加工行业和畜牧业的主要产业政策如下： 序号       发布时期          政策称号                     主要内容                   《对于落实党中央                   国务院 2023 年全                                 建议"兴奶业”“加强奶源基地诞生”，助力奶业高质                                 量发展                   点管事部署的实施                   主张》                   《畜牧业“三品一      鼓吹畜牧业品种培优、品质普及、品牌打造和圭臬化生                   决策》           种业发展实现全面普及，畜禽中枢种源自给率达到 78%                                 通过赈济奶业大县发展草畜配套、限度范围生息，促进                                 奶业一二三产业融会，提效率、降成本，力图用 3—4                   《对于实施奶业生                                 年时期进一步普及奶业大县饲草料供应水蔼然生息设施                                 装备水平，奶牛年均单产水平达到 9 吨以上，进一步提                   进名目的通告》                                 高奶业生产效率和奶农自我发展能力，完善区域化全产                                 业链奶业生产筹谋模式，增强奶源供给保障能力                                 收拢重点区域、隆起重点设施，赈济主产省加强优质奶                                 源基地诞生。到 2025 年，天下奶类产量达到 4，100 万                                 吨傍边，百头以上范围生息比重达到 75%傍边。范围养                   《“十四五”奶业                                 殖场草畜配套、种养结合生产比例提高 5 个百分点左                                 右，饲草料参预成本进一步裁汰，生息场当代化设施装                   案》                                 备水平大幅普及，奶牛年均单产达到 9 吨傍边。生息加                                 工利益迷惑愈加紧密、神色愈加各样，国产奶业竞争力                                 进一步普及                                 为深入鼓吹奶业振兴管事，普及乳成品质地安全水平，                      《乳成品质地安全   围绕落实国务院对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的                      普及行动决策》    筹商要求，积极推动改良《乳品质地安全监督管制条                                 例》，构建愈加科学、合理的监管法则体系 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 序号     发布时期          政策称号                   主要内容                                 建议市集主导、防疫优先、绿色发展和政策教悔的基本                                 原则，加速构建当代生息体系，建立健全动物防疫体                  《国务院办公厅关                                 系，加速构建当代加工流畅体系，持续推动畜牧业绿色                                 轮回发展。实现畜牧业举座竞争力稳步提高，动物疫病                  量发展的主张》                                 防控能力显然增强，绿色发展水平显赫提高，畜禽居品                                 供应安全保障能力大幅普及的发展主见                                 旨在宣传、推广和实践奶及奶成品的消费指导，不竭推                    《中国住户奶及奶                    成品消费指导》                                 的科学消费                                 大肆实施国产婴幼儿配方乳粉“品质普及、产业升级、                  《国产婴幼儿配方       品牌培育”三大行动计划，力图婴幼儿配方乳粉自供水                  案》             升，消费者信心和舒坦度显然提高；产业结构进一步优                                 化，行业聚首度和本领装备水平连接普及                                 力图到 2025 年，我国奶业品牌化水平显赫提高，品牌                    《奶业品牌普及实                    施决策》                                 展和效益普及作用显然增强                                 以实现奶业全面振兴为主见，优化奶业生产布局，鼎新                   《对于进一步促进      奶业发展方式，建立完善以奶农范围化生息为基础的生                   见》            消费信心，力图到 2025 年天下奶类产量达到 4500 万                                 吨，切实普及我国奶业发展质地、效益和竞争力                                 到 2020 年，奶业供给侧结构性改动取得现实性成效，                                 奶业当代化诞生取得显然进展。奶业概述生产能力大幅                                 普及，100 头以上范围生息比重特出 65%，奶源自给率                                 保持在 70%以上。产业结构和居品结构进一步优化，婴                  《国务院办公厅关                                 幼儿配方乳粉的品质、竞争力和好意思誉度显赫普及，乳制                  于鼓吹奶业振兴保                  障乳品质地安全的                                 高，居品监督抽检及格率达到 99%以上，消费信心显赫                  主张》                                 增强。奶业生产与生态协同发展，生息废除物概述利用                                 率达到 75%以上。到 2025 年，奶业实现全面振兴，基                                 本实现当代化，奶源基地、居品加工、乳品质地和产业                                 竞争力举座水平进入世界先进行列                                 到 2020 年，食物工业范围化、智能化、集约化、绿色                                 化发展水平显然普及，供给质地和效率显赫提高。产业                                 范围不竭壮大，产业结构持续优化，范围以上食物工业                  《对于促进食物工                                 企业主营业务收入预期年均增长 7%傍边；鼎新能力显                                 著增强，“两化”融会水平显赫普及，新本领、新址品、                  主张》                                 新模式、新业态不竭涌现；食物安全保障水安祥步提                                 升，圭臬体系进一步完善；资源利用和节能减排取得突                                 出成效，能耗、水耗和主要耻辱物排放进一步下降                                 要把乳品质地安全管事作为抓好我国食物质地安全管事                                 和食物产业升级的冲破口，以《谋略》为政策指引，进                   《天下奶业发展规      一步普及乳品质地安全水平，深入鼓吹行业供给侧结构                   年）》           优化，提高市集聚首度和中枢竞争力，诞生居品品牌和                                 消费信心，促进行业健康有序发展，知足民众需乞降有                                 效供给，实现我国乳业当代化 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 序号      发布时期    政策称号               主要内容                            把整顿和振兴奶业作为实践科学发展不雅的具体行动，作                            为确保东说念主民民众健康安全和保持现时经济社会悠闲发展                   《奶业整顿和振兴 的枢纽任务，以诞生当代奶业为总主见，以全面加强质                   谋略提要》    量管制和轨制诞生为中枢，以整顿乳成品生产企业和奶                            站、范例生息为重点，奋勉始创奶业发展新局面，并推                            动食物行业的质地安全和监管水平的全面普及 （三）乳成品行业发展概况       乳成品属于大众日常消费品，行业周期性特征不显然。乳成品整个这个词产业链主要涵盖 牧草饲料、奶牛生息、乳成品加工、末端销售等各个生产设施。其中，奶牛生息和乳制 品加工的关联尤为紧密。       乳成品产业链的暗示图如下：       牧草饲料对乳成品行业生产力有防卫要影响，牧草饲料的质地不仅与原奶产量和质 量径直联系，还会影响到奶牛的健康与寿命，是乳成品行业可持续发展的枢纽影响因素。 奶牛生息是乳成品加工行业的上游设施，为乳成品加工设施提供原奶供应。       乳成品加工上接奶牛生息，下连消费市集，是整个这个词乳成品产业链的中枢设施。根据 《乳成品工业产业政策》           （2009 年改良）及《企业生产乳成品许可条件审查确定》                                      （2010 版），并结合联系食物安天下度圭臬，乳成品的界说和分类如下：乳成品所以生鲜牛（羊） 乳偏执成品为主要原料，经加工制成的居品。乳成品包括：液体乳（包括：巴氏杀菌乳、 灭菌乳、调制乳、发酵乳），乳粉（包括：全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制 乳粉、牛初乳粉）和其他乳成品（包括：真金不怕火乳、奶油、干酪等）。 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书            分类                     界说             巴氏杀菌乳   仅以生牛（羊）乳为原料，经巴氏杀菌等工序制得的液体居品                     以生牛（羊）乳为原料，添加或不添加修起乳，在一语气流动的             灭菌乳     状态下，加热到至少 132℃并保持很短时期的灭菌，再经无菌                     灌装等工序制成的液体居品   液体乳               以不低于 80%的生牛（羊）乳或修起乳为主要原料，添加其他             调制乳     原料或食物添加剂或养分强化剂，领受适当的杀菌或灭菌等工                     艺制成的液体居品                     以生牛（羊）乳或乳粉为原料，经杀菌、发酵后制成的 pH 值             发酵乳                     裁汰的居品。包括酸乳、风范发酵乳、风范酸乳       乳粉    以生牛（羊）乳为原料，经加工制成的粉状居品             以生牛（羊）乳或修起乳为主要原料，添加或不添加辅料，经杀菌、浓缩，制成       真金不怕火乳             的粘稠态居品             以生牛（羊）乳或脱脂乳、稀奶油为原料，经杀菌、添加发酵剂和凝乳酶，使蛋       干酪             白质凝固，排出乳清，制成的固态居品 资料开始：《乳成品工业产业政策》（2009 年改良）和《企业生产乳成品许可条件审查确定》（2010 版）。   （1）全球乳成品行业的生产情况   比年来，全球乳成品行业的生产持续增长。根据《中国奶业统计资料（2022 年）》 的数据炫夸，全球原料奶（包括牛奶、水牛奶、山羊奶和绵羊奶等）产量由 2010 年的 乳产量中牛奶产量为 7.18 亿吨，占比特出 80%。   从牛奶产地的漫衍情况看，全球牛奶的生产呈现较为显然的区域性特征，其中，亚 洲、欧洲和北好意思系主要的牛奶产区。伴跟着牛奶产量的稳步普及，全球乳成品产量也呈 现同步上升趋势。以液态奶居品为例，比年来，全球液态奶产量总体呈持续悠闲增长态 势。根据智研接洽和好意思国农业部（USDA）的统计数据炫夸，2014 年-2020 年，全球液 态奶产量由 5.65 亿吨增长至 6.42 亿吨，其中，2020 年同比增长 4.19%。   （2）全球乳成品行业的消费情况   牛奶的养分价值在全球范围内均受到平淡认同和负责，在大多数东说念主群的各个年齿阶 段渐渐形成了相对固定的饮用习尚，乳成品成为了东说念主们膳食结构的枢纽组成部分。受消 费和饮食习尚等因素的影响，液态奶居品在我国乳成品市集份额中占据枢纽地位，奶粉、 黄油和奶油等其他乳成品在我国乳成品市集份额较小，国内的乳成品企业也多以液态奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 为主要品类。在液态奶消费量方面，西方发达国度消费者具有饮奶传统，东说念主均液态奶消 耗量一经达到较高的水平。    （1）乳成品行业在我国国民经济中的地位 一类荧惑类”之“一、农林类”之“26、农林牧渔居品储运、保鲜、加工与概述利用”， 乳成品加工属于牧居品加工行业，属于国度荧惑类行业，是我国改动灵通以来增长最快 的枢纽产业之一。        《天下奶业发展谋略（2016—2020 年）》建议乳成品工业是我国改动开 放以来增长最快的产业之一，亦然推动一、二、三产业妥洽发展的枢纽赞成产业。发展 乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民身体修养，丰富城乡市集，提妙手民 生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村诞生具有很大推动 作用；对于带动畜牧业和食物机械、包装、当代物流等联系产业发展也具有枢纽真谛真谛。    跟着经济的不竭快速发展以及东说念主们生流水平的渐渐提高，越来越多的东说念主把乳成品特 别是液态奶作为日常生活中的一种必需品。因此，乳成品行业的工业总产值不竭加多， 在国民经济中的地位也不竭提高。与此同期，乳成品行业的快速发展，带动了上游奶牛 生息、繁育和牧草栽种业，对“三农”诞生阐明了枢纽的作用。    比年来，国内乳成品行业取得了持续悠闲的增长，乳成品行业销售收入范围不竭扩 大。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》《中国奶业质地陈诉》的统计数据炫夸， 入由 2，465.36 亿元增长至 4，717.30 亿元，年复合增长率达到 6.70%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募说明书                                                                                                                   单元：亿元   数据开始：国度统计局、             《中国奶业经济月报》《中国奶业质地陈诉》。    （2）乳成品行业的生产情况    《中国奶业质地陈诉》数据炫夸，2022 年，天下存栏 100 头以上范围生息比重达 到 72%，同比加多 2.00%。奶牛年均单产进一步普及至 9.2 吨，较 2021 年同期加多 500 千克，奶牛生息效益持续普及。我国奶业主产省生乳收购平均价 4.16 元/千克，较近四 年高点略有下滑。根据国度统计局和《中国奶业经济月报》的统计数据炫夸，2021 年我 国牛奶产量为 3，683.00 万吨，2022 年产量为 3，932.00 万吨，分别同比增长 7.06%和 6.76%。 根据国度统计局的统计数据炫夸，2012 年-2020 年间，我国乳成品产量在经历了 2018 年的回落之后，国内乳成品产量进入了企稳回升阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                              可转债召募说明书                                                                                                                单元：万吨 数据开始：国度统计局、中商产业研究院、《中国奶业质地陈诉》。    液态奶作为我国乳成品的主要消费居品类型，保持了总体增长态势。根据国度统计 局、《中国奶业统计节录》和《中国奶业经济月报》的统计数据炫夸，2012 年-2016 年， 我国液态奶产量保持逐年稳步普及的态势；2019 年以来，我国液态奶产量在经历了两 年的回落休养期后步入了新的增长阶段。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                    可转债召募说明书                                                                                                         单元：万吨 数据开始：国度统计局、           《中国奶业统计节录》《中国奶业经济月报》、中国奶业协会。   乳成品行业作为国度荧惑类发展行业，发展较快，生产企业数目较多。农业部、国 家发展和改动委员会、工业和信息化部、商务部和国度食物药品监督管制总局联合印发 的《天下奶业发展谋略（2016—2020 年）》，建议要合理布局加工企业，照章依规淘汰 过期产能，因此，跟着乳成品行业供给侧结构性改动的不竭深化和行业聚首度的不竭提 升，优质重点企业也将迎来发展壮大的枢纽机遇。比年来，跟着乳成品行业供给侧改动 的不竭深化，我国乳成品行业的聚首度不竭提高。根据国度统计局和中国乳成品工业协 会的筹商信息炫夸，2019 年，天下范围以上乳成品加工企业（年销售额 2000 万元以上） 的数目为 565 家，较 2018 年末减少 22 家。2020 年及 2021 年，天下范围以上乳成品加 工企业（年销售额 2000 万元以上）的数目分别为 572 家和 589 家，呈悠闲增长趋势。   （3）乳成品行业的消费情况   跟着我国国民经济的不竭发展、城乡住户收入水平的提高、二胎政策的实施、家庭 膳食结构的精深改善，东说念主们对乳成品消费的不雅念也在不竭发生变化，乳成品的消费需求 量呈显然上升趋势，乳成品已渐渐成为东说念主们日常消费不可阻塞的食物。2015 年-2023 年， 受益于中国经济强盛增长，天下住户东说念主均可专揽收入稳步上升，从 2015 年的 21，966 元 提高到 2023 年的 39，218 元，住户可专揽收入的不竭普及为改日乳成品行业的市集空间 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                            可转债召募说明书 提供了有劲保障。                                                                                                                    单元：元              天下住户东说念主均可专揽收入                      城镇住户东说念主均可专揽收入                         农村住户东说念主均可专揽收入 数据开始：国度统计局。   中国东说念主均乳成品消费量呈现逐年飞腾态势，但仍远低于世界平均水平。根据农业农 村部统计数据，当今我国东说念主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3，是发展中国度的 改日消费的增长后劲较大。   （1）新疆是我国乳成品行业优质生鲜乳的枢纽原产地   新疆是我国三大牧区之一，自然形成了“三山夹两盆”特殊地形，具有发展乳成品 行业上游畜牧业后天不良的区位上风。新疆领有大片优良的牧场，充足的日照时期使得 新疆的牧草具有后天不良的滋长环境。全疆自然草原毛面积 5，725.88 万公顷，居天下第 三位，占天下草场总面积的六分之一，占新疆总面积的 34.40%。其中可用草场面积 资源丰富，世界知名的优良牧草，在新疆均有大面积野生漫衍，领有各种牧草植物 108 科、687 属、3，270 种（包括亚种和变种），分别占天下植物区系总科数的 30.50%、属 数的 21.60%、种数的 12.10%。其中，新疆天山北坡是业内公认的天下最优质自然牧场 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 之一。   新疆是我国的乳成品行业发展大省，乳成品行业在比年来保持悠闲发展，奶牛存栏 数一直稳居天下前哨。根据《中国奶业统计资料（2022 年）》的统计信息炫夸，2005 年 于今，新疆地区的奶牛存栏量均位列天下前三位。比年来，奶源愈发成为乳成品生产的 第一车间，亦然整个这个词乳成品行业良性持续发展的人命线。新疆作为我国五大牧区之一， 为新疆地区的乳成品行业发展提供了强有劲的上游优质生鲜乳供应保障。   （2）新疆地区的生鲜乳质地较高 个五年谋略提要》和《“十三五”时期兵团农业当代化发展谋略》，谋略及提要强调在 十三五期间，兵团要着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛，悠闲奶牛产业上风区产能， 发展圭臬化范围生息诞生，加速提高圭臬化范围生息水平，赈济龙头企业参与生息基地 诞生，以及团场围绕龙头建基地等优惠政策。   比年来，新疆地区的生鲜乳品质和质地安全水平不竭普及。根据《中国奶业年鉴 年的 25.40kg，测定日平均体细胞数由 2013 年的 41.60 万个/毫升下降到 36.80 万个/毫 升；乳脂率、乳卵白率、体细胞数、细菌总和等生鲜乳方针均显赫优于现行国度圭臬。 根据中国奶业协会 2022 年 3 月发布的《2021 年度奶牛生产性能测定情况》，新疆所处 的西北产区的参测奶牛测定日平均产奶量为 33.4kg，日平均乳脂率为 3.91%，平均乳蛋 白率为 3.33%，体细胞数为 23.0 万个/mL，均优于天下平均水平。   （3）新疆地区的乳成品加工能力悠闲   根据《中国奶业统计资料（2022 年）》的统计信息炫夸，2019 年-2021 年，新疆地 区的牛奶产量分别为 204.4 万吨、200.0 万吨和 211.5 万吨，总体呈稳步上升态势。比年 来，新疆地区培养出了天润乳业、麦趣尔、西域春、西部牧业、新农开发等区域性乳品 企业，为新疆地区乳成品的产能提供了有劲保障。   比年来，我国奶牛生息业和乳成品工业发展连忙，奶类产量、乳成品产量不竭增长， 乳成品消费稳步提高，已渐渐成为我国东说念主民生活的必需食物。跟着行业里面整合，市集 资源渐渐向范围大、市集广的乳成品企业聚首，大型乳成品企业市集占有率不竭普及已 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 经成为行业发展的趋势。   公司在新疆地区具备较强资金和范围竞争力，且终年深耕区域市集、具备较高的品 牌知道度，改日有望顺应行业发展趋势，进一步普及市集份额。 （四）行业发展趋势 等五部委联合印发《天下奶业发展谋略（2016-2020 年）》，明确建议，大肆鼓吹奶业 供给侧结构性改动，加速转变奶业生产方式，普及奶业范围化、组织化、圭臬化、品牌 化、一体化水平，到 2020 年，奶业当代化诞生取得显然进展，举座进入世界先进行列。 以实现奶业全面振兴为主见，优化奶业生产布局，建立完善以奶农范围化生息为基础的 生产筹谋体系，提振乳成品消费信心，奶业概述生产能力大幅普及，到 2025 年，奶业 实现全面振兴，基本实现当代化，奶源基地、居品加工、乳品质地和产业竞争力举座水 平进入世界先进行列。   从东说念主均液体乳消费量来看，我国与世界平均水平仍然存在较大差距，与好意思国等发达 国度比较差距更大，亦低于日本、韩国等饮食、生活习尚相似的国度。因此，跟着我国 经济的发展、东说念主民生流水平的进一步提高，国内乳成品市集改日的发展具有充分的后劲 和边远的出路。             《新疆生产诞生兵团国民经济和社会发展第十三个五年谋略提要》和 《“十三五”时期兵团农业当代化发展谋略》强调着力作念强当代畜牧业，积极发展奶牛， 悠闲奶牛产业上风区产能，发展圭臬化范围生息诞生，加速提高圭臬化范围生息水平， 赈济龙头企业参与生息基地诞生。 食物安全标志性产业，当代化农业代表性产业等。2018 年，《国务院办公厅对于鼓吹奶 业振兴保障乳品质地安全的主张》和《对于进一步促进奶业振兴的几许主张》等文献提 出要在政策方面教悔企业休养并积极布局奶源，裁汰生息成本，促进国内奶业健康成长， 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 加大政策赈济力度，促进奶业振兴发展，到 2020 年国内奶源自给率保持在 70%以上， 破解困扰中国乳业耐久存在的各个痛点。 施奶业振兴行动，加强优质奶源基地诞生，升级改造中小奶牛生息场。2020 年 12 月， 《乳成品质地安全普及行动决策》建议要严厉打击使用不对格原辅料、罪犯添加非食用 物资、滥用食物添加剂、特地夸大宣传、生产假冒伪劣乳成品等犯法步履。加大正面宣 传教悔力度，积极宣传乳成品生产加工和质地安全监管成效，积极鼓吹社会共治。   我国乳成品行业在发展初期，经历了“先市集后奶源”的发展阶段。跟着住户消费 模式的改变，消费需求的各样化，乳成品企业越来越珍爱奶源诞生、居品研发、营销渠 说念诞生。乳成品企业一经进入奶源、居品、渠说念全产业链竞争的时期。比年来，加强奶 源基地诞生保证乳成品前端质地把握和知足乳成品加工的生鲜乳供应，是我国乳成品加 工企业关注的焦点。当今，大型乳企加速了对上风奶源地的布局，而区域性乳成品企业 则利用自己在当地的资源，不竭加强对上游奶源的灵验把握。   国内品牌以本领鼎新为中枢的新址品加速推出，向高端市集持续膨胀；海外品牌凭 借熟悉的居品力，与超强的品牌上风，连接冲击国内一二线市集，并向三四线市集浸透， 国表里品牌竞争锐利。   传统乳品增长趋缓，市集处于存量竞争阶段。龙头企业一方面凭借更强的资源上风 与范围效益，进一步普及市集份额。另一方面，为寻求新增长，龙头企业纷纷切入细分 市集，与网红、中小品牌霸占市集份额，使细分市集竞争愈演愈烈，加速盈利欠安中小 乳企的退出进程。 含量更高、养分物资更丰富、奶源更优质的高端居品，趋奉消费者需求。如推出有机、 A2 卵白、高端低温酸奶等，并加多了更多属性和口味知足不同消费者的需求，同期切 入具体消费场景，打开市集空间。   跟着消费者个性化需求的加多，市集渐渐进入细分消费规模发展阶段，乳企针对特 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 定东说念主群进一步细分，通过配方、工艺的升级，向主见市集提供更多功能性居品。如为减 肥群体提供具有瘦身功效的代餐奶昔，为得当儿童、老东说念主肠胃与体质提供的助消化乳品 等，均是体现了个性化需求。跟着传统乳品进入增长瓶颈期，高端化、功能化将成为行 业枢纽鼎新点与增长点。 （五）进入乳成品行业的主要壁垒   乳成品行业经过多年的发展，一经形成以伊利、蒙牛为天下市集份额领军企业，以 及各区域龙头企业在各自筹谋的区域领先的行业口头。新的行业进入者需要濒临政策准 入、成本范围、营销渠说念、品牌影响力、奶源把握、本领水对等六个方面的壁垒。   当今我国对乳成品行业的审核圭臬从严，设立了一系列的行业准入条件。2009 年 工信部与发改委颁布的《乳成品产业政策（2009 年改良版）》对乳成品生产企业的出资 东说念主在资质、生产范围、奶源要求、漫衍密度及选址等方面均作出了详备和严格的礼貌， 大幅提高了行业进初学槛。文献礼貌：“名目诞生实行核准制，按照《政府核准的投资 抗风险能力强，管制教养丰富，信誉好，社会责任感强；乳成品工业发展要实现范围经 济，隆起肇端范围。”   进入乳成品制造行业，首先需要在奶源基地诞生、开发和厂房参预以及销售渠说念物 发配送体系诞生等方面的参预巨额资金，对新进入者的成本实力建议了更高的要求。新 进入者的投资回收期较长，风险也较大。在肃肃投产后，企业还需要在居品宣传、市集 开拓和居品的研发等各方面进行巨额资金参预。   当今，国内大型乳企已基本搭建完成了自己的营销蚁集，天下一线品牌利用资金和 品牌上风通过经销商、大型超市等渠说念在天下范围内建立了较为平淡的营销网点，区域 性龙头乳企则在区域市集建立了相对寂寞和封锁的营销蚁集系统。新进入者除了推坐褥 品，还需要构建自己承接消费者的渠说念。在这方面，新进入者常常存在一定劣势，比如 最初很难赢得经销商的信任，必须支付更崇高的代价；进入商超的货架必须以打折、促 销等方式才可能赢得允许。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   乳成品行业的居品种类粘稠、同质化严重，消费者对市集中已有的品牌形成了认同 感，新进入者需要进行巨额参预以普及新品牌的消费者知道度。此外，为巩固品牌形象， 厂商需要不竭进行差异化鼎新，以博取消费者的喜爱。品牌影响力的塑造过程需要较长 时期的市集培育，且存在较高的市集风险。因此，消费者对新品牌的知道度组成了行业 新进入者不得不面对的品牌影响力壁垒。   生鲜乳是乳成品企业生产的主要原材料，悠闲优质的奶源供应是乳成品企业生产的 前提条件。奶源的把握能力对企业的乳成品质地的可靠性有着要紧影响。加强奶源基地 诞生以知足乳成品加工的生鲜乳供应，并进一步保证乳成品前端质地把握，是我国乳制 品加工企业关注的焦点。我国乳成品行业在发展初期，经历了“先市集后奶源”的发展阶 段，冷落了对奶源地的诞生，障碍导致居品质地事件的爆发。当今，大型乳企加速了对 上风奶源地的布局，而区域型乳成品企业则利用自己在当地的资源，对当地的奶源实施 灵验把握。同期，基于我国农村地区生息行业的秉性，奶源基地的诞生、管制，与当地 的农户的合作关系常常是通过耐久积聚形成的，行业外的企业难以在短期内仅凭资金优 势赢得。   跟着国内乳成品市集的发展，行业的同质化居品越来越多，市集竞争异常锐利。乳 成品企业必须进行巨额的本领研发参预，开发新本领、新工艺、新原料，形成企业自己 特有或独到的中枢本领及专利居品。而公司中枢本领的打造需要持续性的参预，从东说念主员、 装备、体制等方面不竭加强公司实力，也给潜在进入者形成了进入本行业的本领壁垒。 （六）影响乳成品行业发展的有意和不利因素   （1）政府持续高度负责，政策赈济力度大   “三农”问题一直是我国政府高度负责的发展问题，比年来各级政府都将“三农问 题”作为首要关注的焦点问题。乳成品行业的发展不错灵验带动奶牛生息、牧草栽种等 行业发展，对促进“三农”发展具有枢纽真谛真谛。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书   此外，政府不竭加大联系政策赈济力度，促进乳成品行业偏执高低游持续健康发展。 比年来为保证食物安全、加多农民收入、推动产业升级，我国针对乳成品行业出台了一 系列联系政策，包括《对于对峙农业农村优先发展作念好“三农”管事的几许主张》《对于 进一步促进奶业振兴的几许主张》《国务院办公厅对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全 的主张》    《天下当代农业发展谋略（2016-2020 年）》                            《天下奶业发展谋略（2016-2020 年）》 《乳成品工业产业政策（2009 年改良）》                     《奶业整顿和振兴谋略提要》                                 《国务院对于促进 奶业持续健康发展的主张》等。   （2）行业发展环境不竭优化 家发展改动委和工信部于 2009 年 7 月 17 日联合发布了《乳成品工业产业政策（2009 年改良）》，对乳成品原料采购、生产和销售各个设施质地管制建议了更高的要求，将与 新建乳成品加工名目相匹配的悠闲可控的奶源基地产生鲜乳的能力由 30%提高到 40%， 扩建乳成品加工名目相匹配的悠闲可控的奶源基地产生鲜乳的能力保持在 75%不变。 名目（企业）审核清理管事的通告》，组织开展乳品行业名目（企业）审核清理管事。 在完成审核清理管事的基础上，质检总局组织对乳成品生产许可证进行再行审查。   通过实施加强乳成品质地监管，提高乳成品行业准初学槛，驻扎盲目投资和重迭建 设的产业政策，整顿行业、完善乳品安天下度圭臬等一系列整改范例措施，我国乳成品 行业发展模式得以改进，市集竞争环境渐渐范例。   （3）乳成品消费市集后劲巨大   根据农业农村部统计数据炫夸，我国东说念主均乳成品消费量仅为世界平均水平的 1/3， 是发展中国度的 1/2，奶业发达国度的 1/7。跟着东说念主口十够数目的自然增长、城乡住户收 入水平提高、城镇化鼓吹、住户消费习尚养成和二胎政策的实施，乳成品消费仍有较大 增长的后劲。   （1）住户乳成品消费习尚还有待培育完善   当今我国东说念主均乳成品消费量远低于发达国度水平，消费者对乳成品的消费不雅念过期 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 成为乳成品行业发展濒临的枢纽客不雅问题。伴跟着消费升级的不竭深入和东说念主均可专揽收 入的不竭提高、筹商部门和乳成品企业对膳食养分的不竭宣传，消费者对乳成品的接受 和负责程度正在不竭提高，消费习尚渐渐改变，改日对乳成品的消费倾向有望进一步增 强。      （2）企业发展的资金需求不竭提高      乳成品行业全产业链布局的趋势不竭深化，乳成品企业需要更多的资金投资于包括 上游牧场资源在内的全产业链体系内，乳成品企业的资金压力不竭提高。同期，跟着行 业监管圭臬和质地要求的不竭提高，企业需要投资更多先进的生产开发，完善高修养研 发东说念主才和质地管制东说念主才军队，以保证居品质地、适当监管要求。上述情况均对乳成品企 业的发展建议了越来越高的资金要求，也成为制约大多数乳成品企业发展的枢纽因素。 （七）乳成品行业的本领水平及特有的筹谋模式      经过多年的发展，当今我国乳成品行业的本领水平已基本熟悉，行业中枢本领包括 生产加工本领、包装本领、居品研发本领、奶牛饲养本领和牲口东说念主工授精本领等。      （1）生产加工本领      乳成品的生产加工本领漫衍在生产工艺的各个设施，行业相对较先进工艺本领包括 闪蒸本领、巴氏鲜奶优质乳加工本领、褐色饮料生产本领。      闪蒸本领：配备闪蒸、浓缩脱气开发，牛奶进入抽真空的容器后，通过压力的变化 和加热使其中的部分饱和水蒸气挥发出来，不禁绝牛奶任何因素，起到提高牛奶干物资、 脱去牛奶中不良气息的作用。      巴氏鲜奶优质乳加工本领：经过对奶源质地普及、杀菌开发的悠闲性测试及生产工 艺的优化，裁汰杀菌温度，使得牛奶中生物活性物资得以最大保留、糠氨酸含量远低于 国度圭臬。      褐色饮料生产本领：领受先将基料褐变，再进行低温永劫间发酵、调配制作而成的 乳酸菌饮料。      （2）包装本领      在国内的液态乳成品市集上，当今的包装主淌若利乐包、百利包为主的常温灭菌包 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 装和屋顶包、爱克林包、玻璃瓶为主的低温杀菌包装。无菌包装本领指将已杀菌的居品 在无菌状态下，装入预先杀过菌的容器中，居品经无菌灌装后不需要添加防腐剂，粗略 驻扎细菌或微生物的二次入侵，其特殊保护性更能灵验减缓居品因与空气、其它气体、 异味及光相互作用而产生的居品品质的变化，因此居品能保存较永劫间。   （3）居品研发本领   乳成品居品研发中枢要津在于在保持牛乳风范悠闲性的前提下，最大程度保留牛乳 中有养分的物资，并去除不利于东说念主体健康需求的物资。   跟着乳成品行业消费升级以及东说念主民大众健康不雅念的不竭提高，自然食材、自然甜味 剂、维生素、矿物资等新原料的应用成为乳成品行业新的趋势；零添加、高卵白、零脂 肪、把握体重、低糖、低卡路里、益生菌等功能性居品越来越受到消费者的接待。   （4）奶牛饲养本领   饲料是奶牛生产的物资基础，占生鲜乳生产成本的 70%以上，而养分调控本领是提 高饲料利用效率、裁汰奶牛生息成本的要津。比年来，奶牛饲养本领在奶牛小肠可继承 卵白质需要量、理想氨基酸模子、饲料养分评价体系、瘤胃发酵调控等规模取得最新进 展，并开发了阶段饲养、高产奶牛特殊饲养、牛犊培育、抗应激、饲料加工、全搀和日 粮饲养等新本领，这些新效果、新本领的应用提高了奶牛饲养效率。   （5）牲口东说念主工授精本领   东说念主工授精本领于 20 世纪 40 年代问世并首先在奶牛繁育中得到应用，最初领受的是 崭新精液，1950 年 Smith 和 Polge 在英国的瑞丁东说念主工授精中心初次利用冷冻精液繁育获 得了牛犊。精液低温冷冻保存本领对东说念主工授精的发展产生了深切的影响，连忙得到推广 普及，成为迄今为止奶牛育种中最枢纽的生物本领。在奶牛育种中应用东说念主工授精本领， 可使优秀种公牛赢得更多的后代，连忙扩大其高产秉性在群体中的影响；通过精液低温 冷冻保存，使种公牛精液的使用基本不受时期和地域的限制，可最大限定地扩大优秀种 公牛在奶牛遗传改良中的作用。20 世纪 60 年代，具有精子冻后活力好、易圭臬化、卫 生景况好、使用方便等秉性的细管冻精本领渐渐替代了正本的颗粒冻精本领，使东说念主工授 精的应用效果得到进一步提高。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   （1）奶源把握不竭加强   乳成品行业内不同企业之间筹谋步履一个显赫的区别是生鲜乳采购把握方式。行业 里面分企业领受生鲜乳外购模式、部分企业领受自有自控奶源基地模式。   具体而言，我国朔方和南边在原料奶供应模式上因奶牛资源漫衍不均、范围化生息 程度不同而存在差异。朔方地区奶牛资源丰富，但范围化生息程度较低，乳企获取原料 奶精深领受“公司＋奶站（基地）＋农户”的采购模式，即乳企通过奶站（基地）再与 农户建立合作关系。而南边地区奶牛生息以牧场生息为主，范围化生息程度高，一般都 高于国度礼貌的最低范围化生息水平。乳企赢得原料奶主要领受“公司＋牧场”的采购模 式，即由乳企与牧场建立耐久悠闲的合作关系，通过订立终年供奶公约的方式获取奶源， 这种模式不错更灵验地保证原料奶供应的质地和数目。   比年来，跟着奶源质地安全和充足供给越来越成为关系到乳企生计和发展的枢纽因 素，各地政府和乳企日益负责奶源诞生，龙头乳企纷纷通过增扩建牧场、加强与牧场合 作等方式来实现对奶源的把握，使得我国部分龙头乳企原料奶自给比重得到渐渐提高。 改日，跟着乳企持续加大自有牧场的投资和诞生力度，自有原料奶的比重将会持续提高。   （2）区域内订送业务模式   根植区域市集的乳成品生产企业精深领受自有或者加盟模式提供“送奶到户”的服 务，以知足区域内消费者对崭新牛奶的需求。即消费者向商家预订付费，商家如期为消 费者上门提供崭新的乳成品。   “送奶到户”模式属于区域型城市乳企独到的筹谋模式，这种模式不错灵验保证客 户的悠闲性、不容外来品牌深入，对城市型乳企悠闲已有市集消费客户、开发新客户等 方面均起到了积极的推动作用。 （八）乳成品行业的周期性、区域性和季节性特征   我国乳成品行业自然经过十多年的快速发展，一经成为国民经济的枢纽行业，但是 乳成品东说念主均消费量与发达国度仍存在较大差距。跟着东说念主们生流水平的不竭提高、饮用乳 成品的不雅念渐渐增强，乳成品行业改日的发展在周期性、区域性和季节性方面仍具有自 己的行业特征。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书   乳成品属于日常消费品，行业周期性特征不显然。与发达国度比较，我国乳成品行 业发展历史较短，自然经历畴昔十多年的快速发展，但我国乳成品东说念主均消费量与发达国 家比较仍存在较大差距。跟着东说念主们生流水平的不竭提高和饮奶不雅念的不竭加强，乳成品 的消费需求量将会不竭增长，行业当今处于稳步增长阶段。   由于我国的奶牛生息多聚首在朔方，乳成品企业多遴荐聚拢奶源地建厂，因此漫衍 也显然呈现北多南少的秉性。其原因主淌若：我国精深饲养的高产荷斯坦奶牛品种属于 高纬度品种，耐寒不耐热，而南边奶牛品种单产较低；朔方地势平坦，聚首了我国饲草 和食粮的主产区，提供了优厚的地舆条件和充足的饲料供应。此外，低温居品的保质期 限较短且需要低温保存、冷链输送，受输送半径影响，低温居品的销售存在较强的区域 性秉性。   跟着我国城乡住户生流水平的不竭提高，乳成品的消费量也将保持耐久上升的趋势， 行业处于持续增长的周期中。自然对于酸奶、乳饮料等即饮型居品，销量存在一定的季 节性波动，夏令天气热暑销量较高、冬季天气清冷销量较低，同期销售范围也受到生鲜 乳季节性供求关系波动的影响。但总体而言，乳成品作为日常消费品，莫得显然的季节 性特征。 （九）刊行东说念主所处行业与高低游行业之间的关联性及高低游行业发展景况   奶牛生息作为乳成品制造业的上游行业，为其提供生鲜乳。而饲料（饲草）在奶牛 生息成本中占比最高。因此，乳成品生产与上游的饲料供应、生鲜乳供应方具有较强的 关联性，居品的利润水平受饲料和原料奶的价钱影响较大。受饲草饲料价钱飞腾影响， 生鲜乳价钱也会飞腾，并导致乳品企业相应调高乳成品销售价钱。   我国奶牛生息业畴昔几年一直处于较为低迷的状态，生鲜乳价钱持续着落、生息企 业精深死亡，      “杀牛倒奶”风光频频发生，影响了对卑劣奶源的供给数目和质地。然则， 进入 2016 年以来，跟着不具备市集竞争力的散养户基本退出市集竞争，生鲜乳收购价 格入手渐渐回升，上游生息企业将有望迎来扭亏为盈的邃密局面，中大范围、集团化、 当代化的生息场持续发展壮大，上游产业链将渐渐向健康、可持续的地点发展。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书   我国乳成品行业发展初期，中国存在巨额的散户生息、手工挤奶的情况，生鲜乳的 质地可控性存在较大风险；通过近几年的发展，奶牛生息业举座正在渐渐向圭臬化、规 模化、集约化发展，原奶质地安全风险的可控性也因此大幅度改善与普及。其中，新疆、 内蒙古、河北、黑龙江、山东等省市是我国奶牛存栏较为聚首的主要区域。   乳成品销售作为乳成品制造业的卑劣行业，为其提供销售渠说念。乳成品的销售渠主 要有便利店（含奶亭、杂货店）、连锁超市以及大卖场。灭菌奶主要依托连锁超市和便 利店。巴氏杀菌乳、酸奶和奶酪由于必须依托冷链的赈济，主要在有冷链的连锁超市、 大卖场以及便利店销售。因此，乳成品销售渠说念的丰富以及冷链本领的发展将为乳成品 制造业的发展提供渠说念和物流赈济。同期，跟着我国国民经济的高速发展，东说念主民生流水 平持续提高，改日乳成品行业的卑劣需求将持续欢跃，乳成品行业的发展也有望持续。 八、刊行东说念主在行业中的竞争情况 （一）公司在行业中的竞争地位   公司是国内较早从事乳业生产的公司之一，是农业产业化国度重点龙头企业，子公 司天润科技系国度高新本领企业。作为新疆乳成品行业龙头企业，天润乳业依托天山南 北地区丰富的草场资源和公司的管制、本领上风，以成本市集为平台，通过行业整合和 本领鼎新，渐渐扩大乳成品产能，提高居品附加值和品牌价值，渐渐发展成为产业链基 本完好、居品结构合理，具备研发鼎新、制造、品牌营销等概述能力的“乳业一体化” 产业集团。   公司是中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶业协会常务理事单元、中国奶业 管制运营教养丰富。2016 年，中华天下总工会授予公司“天下五一劳动奖”的荣誉； 安全管制优秀企业”，第二届新疆国际畜牧业展览会组委会和新疆维吾尔自治区奶业协 会授予公司“最具鼎新力研发企业”，中国奶业协会授予公司“最具影响力品牌企业”； 源管制示范企业”；2020 年，中国乳成品工业协会授予公司“2019 年度中国乳业社会责 任典范企业”，中国奶业协会授予公司“大爱无疆—2020 年抗疫捐赠奶业企业”；2022 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 年，中国奶业协会授予公司“2022 年度优秀乳品加工企业”等荣誉。2024 年，公司继 续入选国务院“科改示范企业”并被评为“优秀”品级。 （二）公司的竞争上风   北纬 45 度隔邻，处于公认的黄金奶源带上。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚首在 天山南北地区，有巨额优良奶牛和天下最大的进口良种牛中枢群，奶源品质在天下名列 前茅。公司牧场与生产基地位于草场资源丰富的地区，较长的日照时期及较大的日夜使 牧场具有了非凡的品质，这为公司奶源的品质提供了后天不良的自然条件。   同期，新疆是国度“一带一说念”及西部打开发计谋的枢纽区域，公司毗邻乌鲁木王人 机场，周边公路交通系统发达浅易，且诞生了较为牢固的品牌效应，领有着悠闲的消费 市集与消费群体，为公司提供了邃密的发展环境。   公司是农业产业化国度重点龙头企业，十分负责奶源基地诞生，肯定对行业耐久而 言，得奶源者得寰宇。公司原奶采购主要来自自有牧场和可控奶源，供应量与质地悠闲， 不错灵验地保证了公司原料奶供应。截止 2024 年 6 月 30 日，公司共领有漫衍在新疆昌 吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，牛只总存栏数 约 5.73 万头，同期公司对自有奶源基地进行本领升级改造，使其达到圭臬化的生息水 平。公司领有 9 个学生饮用奶奶源基地、8 个乌鲁木王人市民生诞生“哺养工程”及格奶 源基地。经过多年发展，公司对峙自有及可控奶源的筹谋计谋，与公司的居品计谋相辅 相成，持续提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质，确保奶源安全，进一步巩固了在区 域乳成品市集的领先地位。   经过 20 余年的发展，天润乳业培养了一大都行业内优秀东说念主才，领有一支与时俱进 的管制团队和一批资深的行业人人，公司董事长刘让先生为享受国务院津贴的畜牧行业 人人；同期为了更好开展科研鼎新管事，天润先后聘用多位国内人人进行指导与合作。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开发管制轨制，同期具有完 整诞生与运营环保、智能、当代化牧场与生产车间的教养。经过多年发展，在牧场运营 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 方面，公司掌捏了奶牛范围化散栏饲养、自动化环境把握、数字化精确饲喂管制、粪污 无害化处理等当代奶牛饲养先进本领；在生产工场管制方面，严格执行国度 ISO9001、 HACCP22000 管制体系，并通过 FOSS 乳因素分析仪、体细胞仪、沃特世液相当世界先 进仪器，全程把控和监督生产的各个设施；同期公司领受定制的 ERP 进行细巧化管制， 普及了管制效率，顺利打造了全面粉饰生产、销售、供应、财务、东说念主力资源、办公自动 化等各设施的 ERP 信息系统，提高了公司各项步履管制的细巧化水平。以上因素使得 公司牧场与生产管制、运营在疆内处于领先地位，同期为公司筹谋范围再迈上新的台阶 奠定了基础。   公司负责本领研发和鼎新，子公司天润科技是乳成品行业高新本领企业，公司将不 断研发得当市集需要的新址品作为保持公司中枢竞争力的枢纽技能。公司对峙以市集为 导向，以原始鼎新为主体，持续加大新址品科技研发参预，增强公司软实力。比年来， 公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶和零蔗 糖阿尔泰酸奶等口味各别的新址品，同期不竭探索，储备了批量新址品，以差异化优良 口感、健康的理念、新颖的包装持续增强市集占有率。   公司董事长刘让先生在兵团畜牧系统管事多年，是享受国务院特殊津贴的人人；公 司负责研发鼎新精神，将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开 展产学研合作，公司建立了博士后科研管事站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实 验室，参与了中德牛业发展合作名目等；公司自主研发的奶啤领有国度专利，使用了独 特采集的菌种自然发酵，在不领受注入二氧化碳气体情况下，使得乳酸菌饮料兼顾牛奶 与啤酒的口感；2022 年公司的科技名目《新疆传统发酵成品中菌种收罗、微生物各样性 分析及居品开发应用》赢得第十一届中国本领市集协会金桥奖名目奖。2023 年，公司获 批农业农村部奶业产业鼎新重点实验室，通过引进先进开发、东说念主才集中和机制鼎新，促 进公司成为兵团乳成品产业本领鼎新主体。当今公司获国度授权专利 71 项，其中，发 明专利 9 项，公司本领鼎新能力和鼎新效果在疆内起到领军示范作用。   公司建立健全了行业内先进熟悉的居品质地把握体系，公司从源流上确保原料奶质 量，成立专诚的饲草料收购质地督导组，严格收购圭臬；公司深化牧场防疫管事，原料 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 奶质地及格率 100%，公司牧业板块所属牧场凯旋通过国度级学生奶奶源基地验收；公 司通过新的开发工艺，灵验把握了原料奶的菌落总和，何况优化乳成品加工工艺，提高 开发利用率。   对峙从牧场原奶端入手到消费末端的全程质地监控，并配有先进、王人全的西宾检测 开发，领有一批教养丰富的质检东说念主员，充分保证了公司居品的优质质地。公司先后建立 了 ISO9001 质地管制体系、危害分析和要津把握点（HACCP）、食物安全管制体系 （GB/T22000）和食物工业企业诚信管制体系，凯旋通过四大管制体系的认证管事与年 度监督审核管事。公司品牌和居品质地赢得了广大消费者的认同，牢固诞生了企业的绿 色环保形象。   天润乳业深耕乳业主业 20 余年，在公司以客户为中心、以市集为导向发展计谋下， 对峙居品、渠说念、市集差异化原则，持续整合优化营销系统。比年来，公司进一步秉持 “传统渠说念为骨干、线上渠说念为重点、疆内疆外并举”的市集方针，不竭鼎新市集渠说念 推广方式，持续加大疆外市集参预。2020 年，公司进行疆外市集改动，一方面将疆外市 场再行分歧为重点、培育和后劲市集，聚焦资源于重点及培育市集，单独派驻销售团队， 因城施策拓展各区域销售渠说念；另一方面，公司成立专卖店名目组，进一步鼓吹专有渠 说念诞生。改动实施后，公司疆外重点居品推广和渠说念拓展成效显赫。2020 年至 2023 年， 公司疆外市集销售收入的年均复合增长率达到 24.89%，2023 年公司举座疆外售售收入 占比一经普及至 46.27%，初步构建起了线上线下双渠说念、疆内疆外双轮回的市集体系。 九、公司从事的主要业务、主要居品及用途 （一）主要业务   公司属于乳成品加工行业，主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售。   公司是农业产业化国度重点龙头企业、中国奶业 20 强（D20）成员单元，驻足于新 疆天山南北地区的北纬 45 度黄金奶源带，公司不竭深化奶源诞生，对峙自有及可控奶 源的筹谋方针，持续提高公司生鲜乳自给率、普及奶源品质、确保奶源安全。截止 2024 年 6 月 30 日，公司已领有 26 个范围化生息牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司承袭“用 新疆资源，作念天下市集”的发展计谋，经过 20 多年的发展，已发展为集奶牛生息、乳 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 品研发、生产、销售为一体，具有完好产业链的品牌乳企，市集蚁集体系漫衍于北京、 上海、广东等天下 31 个省市地区。   陈诉期内，公司主营业务未发生要紧变化。 （二）主要居品、服务及用途   公司主要居品分为低暖和常温两大系列，主要为低温酸奶、低温鲜牛奶、常温纯牛 奶以及乳饮料（奶啤）等。具体居品品种及居品描绘如下图所示：  居品或服务称号               居品描绘            居品图片             以牛奶为原料，经过巴氏杀菌后再向牛奶中添        低温酸奶 加有益菌（发酵剂），发酵后冷却灌装的乳制             品，公司酸奶主要为爱克林花色系列 低温系列                领受巴氏杀菌法加工而成的牛奶，需低温保        低温鲜牛奶                存，一般保质期较短                领受超高温瞬时灭菌本领（UHT）生产加工，        常温纯牛奶                并灌装入无菌包装内的牛奶 常温系列              以鲜乳或乳成品为原料，加入水、白砂糖、甜        乳饮料系列 味剂等辅料，领受高温灭菌本领调制而成的乳              成品饮料 （三）现存业务发展安排及改日发展计谋   改日，公司一方面将死力于于巩固疆内市局面位，连接普及疆内市集占有率；另一方 面，公司也将持续加大疆外市集主动开拓力度，加多疆外市集销售孝敬度。公司将连接 对峙“围绕市集建工场，围绕工场建牧场”的产业融会发展计谋，连接加多天下范围内 的告白宣传参预以拉动市集销售，加大对中枢市集赈济力度，构建疆内疆外双轮回、线 上线下双运行的市集发展口头。   公司把科技鼎新作为推动经济发展的引擎，以传统乳成品为基础，实现销量冲破， 提高市集占有率；以居品鼎新为重点，对峙差异化原则，持续鼓吹居品升级换代，休养、 优化居品结构。公司将加大科技鼎新力度，既要学习鉴戒国表里先进的本领和教养，使 居品鼎新由集成鼎新向原始鼎新转变，更要阐明自己上风，引进高端东说念主才和新本领，打 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 造新品类，隆起市集需求导向，加速本领升级和开发更新。此外，公司还将聚焦强化市 场研究与消费者研究，普及品牌知道，以市集推动居品研发和销售。   公司将贯彻落实《中华东说念主民共和国农居品质地安全法》，增强全员质地安全红线意 识、责随便志，以食物安全风险管控为重点，建立奶源基地、居品生产、物流输送、销 售市集四大设施食物安全全程品控轨制和质地秀美轨制，完善质地检测、监控和管制体 系，建立居品质地追忆追责机制，建立奖罚机制，落实责任根究，为企业作念优作念强作念大、 产业转型升级、经济稳步增长提供质地保障。   公司以产业协同发展为基本想路，对峙产业联动、融会发展的原则，带动了栽种养 殖、乳品生产、市集服务三大产业结构的休养，实施板块化管控，珍爱细巧化管制，调 整居品结构，融合圭臬决策，鼓吹绩效改动，提质降本增效，防控风险，为企业发展保 驾护航。通过建立以工哺牧的机制，形成了生息、加工两大产业与市集相互匹配协同发 展，实现从田间-餐桌的有机转变，从绿色-健康的无尽轮回。   公司以普及营销能力为中枢，深化体制机制改动，建强军队，一方面积极巩固疆内 市局面位，普及疆内市集占有率；另一方面，将加大疆外市集主动开拓力度，加多疆外 市集销售孝敬度。以内地市集为冲破口，聚首东说念主财物资源，聚焦中枢市集，打造优质、 上风市集集群，对万米深居品作念优、对千米深居品作念强、对百米深居品作念大，拓展市集 深度和宽度，纵向到底，横向到边，打造天润多元化、差异化明星居品，增强市集竞争 力和抗御风险的能力。   公司把融会发展作为资源配置和资源整合的灵验门路，重点在兵地融会、师域融会 等规模寻求新的发展说念路，加强与国表里科研院校和企业的合作与交流，建立资源分享、 上风互补、互利共赢的新式机制，为实施走出去计谋作念好铺垫。作念到栽种生息、乳品加 工和市集服务三大产业妥洽、融会发展。 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司珍爱“并购+投资”双轮驱动发展计谋的实施，以成本市集为平台，阐明成本 市集的融资功能，加速培育孵化标的企业，聚焦产业，精确发力，实施资源整合，加速 增长方式转变。   公司按照完善当代企业轨制的要求，以提高国有企业运行质地和经济效益为主见， 以管制鼎新为基础，以兵团本领中心为平台，以特聘人人偏执团队为骨干，以博士后工 作站为载体，以公司科技军队为重点，通过“外引内培”引智聚力，建立一支具有较强 鼎新能力的科研军队和骨干力量，以东说念主才上风鼓吹企业的发展，实现国有成本保值升值。 作念好特聘人人的管事对接，完成博士后管事站和本领中心专科本领东说念主员的选配，打造公 司专科化科技鼎新团队；加强与国表里科研院校的合作交流，建立和完善考核激励机制， 制定科技鼎新奖励办法，建立一支本领过硬、能出效果的东说念主才军队，为经济高质地发展 提供强有劲的才智保障。   公司对峙不忘初心，难忘责任，打造一支执行力较强、工作创业、担算作为的管制 团队，用具有天润特色的企业文化，营造和谐、担当、进取、健康的发展环境和氛围。   公司以阿米巴平台为旅途，不竭对信息化系统进行升级改造，买通产业链信息承接， 强化细巧化管制，鼎新机制、经过，实现生产管制从自动化向数据化、智能化升级转型， 搭建产业升级、居品鼎新平台，借助“大数据”打造智能化工场，从集成“制造”向创 新式“智造、创造”地点发展。   （1）鼓吹智能化、信息化，强化细巧化管制   公司将加强内功修王人，开展细巧化管制步履，以圭臬化、细巧化、常态化管制技能， 向管制要效益，实现节本降耗主见，提高经济发展的质地。   借助信息化平台的搭建，要全面运行牧场信息化管制和乳品生产智能化管制体系， 打造智能化管制的工场、智能化管制的牧场，建立生息、加工、物流、销售等数据库， 把企业生产、筹谋、财务、销售、管制等数据，通过阿米巴实现存效利用和价值体现， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 实现企业生产筹谋管制平台化、细巧化、数据化，普及企业信息化、数据化管制水平。 通过对企业的筹谋管制进行经过再造，促进企业筹谋管制系统化、范例化，加速实现信 息化的进程，缩小与行业内知名企业的差距，提高企业的发展档次。   （2）优化市集体系，实现市集诞生新冲破   比年来线上消费一经成为新常态。改日，公司将区分重点市集和培育市集对疆外市 场架构进行休养，落实中枢市集、重点区域的扶持政策，强化线上业务拓展。按照“线 上解围、线下承载”的营销策略，在巩固发展传统渠说念的基础上，制定线上销售业务的 总体谋略，加强对各电商平台的融合运营管制，量化主见和任务，实现线上渠说念增量， 提高居品竞争力。强化渠说念诞生，建立大品类专科化营销团队，搭建专营渠说念和借力社 区和社群等新兴渠说念拓展市集销售业务，加多销量。强化品牌诞生，落实专卖店圭臬化 管制，作念好居品罗列，扩大品牌影响力，渐渐建立完善的销售服务体系，实现市集诞生 新冲破。   疆内要在增强北疆市集灵验性的基础上，以乌昌为中枢、以南疆为重点，在巩固强 城市型市集发展效果的同期，把市集的要点向州里、团场搬动，扩大市集共给面，普及 市集占有率，巩固新疆市集基础地位和主体地位。   疆外市集是公司保持经济高速增长的枢纽因素。通过建立奶啤、爱克林和常温奶专 业化销售渠说念，打造国内占据上风的差异化中枢居品集群，聚首政策赈济，倾力打造不 同量级的样板销售市集和优秀经销商，培育中枢市集集群，实现市集销售持续增长。   （3）珍爱居品鼎新，加大研发参预   公司将通过居品鼎新持续优化居品结构，增强企业中枢竞争力，提高品牌影响力。 公司将多地点挖掘生产研发过程中新方法、新工艺、新本领、新名目、新址品，加强与 科研院校的深度合作，阐明好博士后管事站的平台作用，落实东说念主才进站，开展课题名目 研究，普及公司科技鼎新能力和要紧科技名目的申报水平，为建立公司“大研发”平台奠 定基础，加多具有自主学问产权的专利居品研发参预，为科研东说念主员搭建鼎新平台，建立 鼎新激励机制，根据市集销量情况进行鼎新效果激励的达成，充分休养科研东说念主员鼎新的 积极性。   （4）提高牧场管制水平，壮大生息产业   牧业板块是公司的基础产业，牧场是公司生产的第一车间。公司将充分阐明牧业作 新疆天润乳业股份有限公司                   可转债召募说明书 为公司双引擎驱动之一的作用，按照扁平化管制的原则，通过牧业奇迹部，对权属生息 企业进行融合管制，使牧场得以专注于奶牛生息管事，构建生息业品种优良化、饲喂标 准化、生产范围化、防疫轨制化、环境生态化体系。通过节本降耗、增收节支、提高产 量，把牧业板块诞生成为公司高品质原料奶生产保供基地，发展壮大生息产业。重点抓 实生息育种管事，筑牢牧业的“人命线”，不竭扩大中枢群、养健康奶牛，不竭普及奶 牛生息水平，将优质奶源变成公司的上风计谋资源。   （5）完善轨制体系诞生，鼓吹管制转型升级   公司将以“效率优先、兼顾公说念、充分竞争、强化责任”为指导想想，全面改动东说念主 事轨制、薪酬轨制和用工轨制，完善并形成用东说念主科学、用工正当合理、激励公说念高效的 三项轨制体系，不竭改动现存管制中的各式问题，健全岗亭、能力、绩效管制体系，着 力鼓吹管制东说念主员能伸能缩、职工能进能出、收入能增能减轨制改动，构建市集化东说念主事劳 动分配机制，实现东说念主力资源管制的科学化、专科化和信息化。进一步优化完善里面市集 链公约，全面参预运行，实现公司生产筹谋管制平台化、细巧化、数据化，普及企业管 理水平，鼓吹管制转型升级。 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 十、刊行东说念主主要业务的具体情况 （一）业务经过图 新疆天润乳业股份有限公司                可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司               可转债召募说明书 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 （二）筹谋模式   公司根据自己的筹谋计谋需求制定采购计谋谋略，开发、考核供应商，进行采购物 料分类、价钱核算、材料成本把握、商务谈判、合同订立、采购经过优化等。采购计划 是根据公司各部门及生产车间上报的对原材料需求情况，先进行询价，并分部门整理汇 总，由主管带领、财务及总司理审批，通过已审批的采购计分歧批采购、物料追踪等。 同期按年度预算、月采购需求计划，对采购请求、订单下达、入库、发票核销及付款申 请等各个采购设施进行管控，为公司采购决策提供依据。   公司采购的主要原料为原料奶和其他原材料采购两大类。   原料奶采购模式：公司原料奶主要开始于自有牧场和第三方大型牧场等，公司的原 料奶供应在数目和质地上均有充分的保证。对于第三方牧场，公司与生鲜乳供应方订立 了生鲜乳购销合同，现实采购数目和价钱根据那时生鲜乳的质地和市集均价来决定。公 司会根据牧场生息范围等方针，对原料奶供应商的设施开发、生息数目、牛群结构和生 产管制水平、环保检疫进行检会，并对生产的生鲜乳实行现场取样与送检，现场检会及 原料检测均及格后，建立及格供应商名单。根据原料奶的现实需求量与第三方牧场订立 年度供奶合同。   其他原材料采购模式：除原料奶外，公司采购的物资主要包括原辅料（包括白糖等）、 包装物等。公司将上述物资纳入聚首采购范围。聚首采购有意于把握枢纽原料的质地， 增强采购谈判的议价能力。纳入聚首采购范围的物资，在采购部门与供应商达成意向， 经采购司理、财务司理、摊派采购带领、总司理及董事长共同审批后，采购部门与供应 商订立采购合同。公司负责源流采购的质地安全，对新供应商奉行严格的准入圭臬，采 购部每年年底对列入《聚首供应物资名录》的供应商进行评审，对于采购供应商管制、 验收圭臬、库房管制等制定了相应采购轨制给以范例。   公司乳成品生产主要通过下属的子公司天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳 业实施，公司的乳成品加工场领受“以销定产”的生产方式，销售部根据年度预算和产 品现实销售情况，制定滚动的月度需求计划。当月的生产订单根据月度销售订单在前一 个月 25 日之前下达，月度生产计划下达后，由生产单元制定具体的生产计划（包括产     新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书     能、规格、质地方针等）和每天的生产程度安排，将生产任务落实到责任东说念主。计划运营     部根据销售部的需求计划制定月度的采购计划及每周或逐日的生产计划，奶源部和采购     计划部根据生产计划安排原料奶、其他原材料的采购供应计划。         公司采纳“以客户为中心、以市集为导向”的销售原则，针对不同市集采纳不同策     略，建立平淡的营销蚁集和较为完善的售后服务体系。公司总辖下设销售子公司，负责     客户抠门、居品需求分析及订单追踪，同期通过详备的里面把握轨制把控整个这个词销售经过。     公司珍爱对客户的抠门，通过不竭推出市集接待的居品、自己品牌影响力的普及，提高     合作粘性。         针对不同的区域客户与居品，公司分别采纳末端直供模式和经销模式两种销售方式。         末端直供模式：比年来，公司加强对快消品主渠说念大型连锁商超的布局，通过营销     军队诞生加强对渠说念的布局，对快消品主渠说念径直销售。公司与大客户建立耐久合作关     系，订立框架合同，客户如期下订单，确定下一月的销售价钱和数目。此外，公司为顺     应线上营销渠说念的快速发展，在抖音、快手和有赞商城等平台设立了自营旗舰店铺进行     居品直销。直销的主要秉性是企业寂寞开拓和抠门末端销售渠说念，并自主相沿与客户之     间的关系；直销模式的主要优点在于省去中间商设施赢得更高利润率、自己品牌形象建     设与价值普及以及减少外部销售渠说念带来的不确定性风险。         经销模式：通过实地检会和概述比较，在主要隘区遴荐经销商，由经销商负责相应     区域的销售。经销模式主淌若通过经销商障碍地将公司居品销售给末端客户。     （三）刊行东说念主的销售情况         陈诉期内，公司主营业务收入的居品组成情况如下：                                                                                  单元：万元      名目                 金额        比例       金额         比例       金额         比例          金额            比例     新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书        名目                    金额        比例        金额         比例       金额            比例        金额            比例        整个       142，278.07   100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%         陈诉期内，公司上前五名客户的销售情况如下：                                                                                       单元：万元         年度                     客户称号                          销售收入                  收入占比                 上海树品贸易有限公司                                       8，290.65                 5.74%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    6，344.24                 4.40%                 深圳青丛生物科技有限公司                                     2，161.57                 1.50%                                   整个                            21，816.21                15.12%                 上海树品贸易有限公司                                       16，077.64                5.92%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                    12，072.38                4.45%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           6，061.91            2.23%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，237.75            1.56%                 新疆晨夕八点半贸易有限公司                                         3，412.66            1.26%                                   整个                             41，862.34              15.42%                 上海树品贸易有限公司                                       13，622.99                5.65%                 广东宏图纯乳供应链有限公司                                         9，973.82            4.14%                 和田鑫博雅商贸有限公司                                           4，756.85            1.97%                 阿克苏硕邦商贸有限公司                                           4，398.21            1.83%                 乌鲁木王人天雨露水商贸有限公司                                        3，121.34            1.30%                                   整个                             35，873.21              14.89%  新疆天润乳业股份有限公司                                                                       可转债召募说明书        年度                        客户称号                            销售收入                 收入占比                  上海树品贸易有限公司                                              9，750.86                4.62%                  广东宏图纯乳供应链有限公司                                           7，468.70                3.54%                  阿克苏硕邦商贸有限公司                                             3，512.08                1.67%                  和田鑫博雅商贸有限公司                                             3，080.88                1.46%                  新疆晨夕八点半贸易有限公司                                           2，711.60                1.29%                                   整个                                    26，524.12            12.58%  注：并吞把握下客户的销售金额合并打算。        陈诉期内，公司客户较为分散，不存在向单个客户的销售比例特出总额的 50%或严  重依赖于少数客户的情况。公司董事、监事、高档管制东说念主员和其他中枢东说念主员、主要关联  方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。        陈诉期内，公司主营业务按照销售模式的分类统计的收入情况如下所示：                                                                                          单元：万元 销售模式                金额        占比         金额           占比          金额            占比          金额            占比 经销模式     125，086.10     87.92% 240，137.75      88.94%      215，939.34      89.90%    187，380.12     89.13% 直销模式      17，191.97     12.08%    29，865.89    11.06%       24，268.15      10.10%     22，858.25     10.87%  整个      142，278.07    100.00% 270，003.64 100.00%          240，207.49 100.00%        210，238.37 100.00%        公司主要以经销模式为主，直销模式占比相对较低，陈诉期内公司销售模式未发生  要紧变化。        公司居品的主要销售区域不错分歧为疆内和疆外地区，并已在这些地区奠定了较为  塌实的市集基础。陈诉期内，受益于疆外市集的持续膨胀，公司疆外市集收入占比由  务收入的区域组成情况如下：                                                                                           单元：万元 名目             金额         比例         金额           比例          金额             比例          金额            比例 疆内       72，606.23     51.03%    145，076.89    53.73%    136，824.51       56.96%    128，791.61      61.26% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书 疆外    69，671.84   48.97%     124，926.75      46.27%    103，382.98       43.04%         81，446.77        38.74% 整个    142，278.07 100.00%     270，003.64 100.00%        240，207.49      100.00%        210，238.37      100.00% （四）刊行东说念主的采购情况      公司径直对外采购的主要原材料为原料奶、饲草料、包材偏执他辅料等，陈诉期内 主要原材料采购情况如下表所示：                                                                                              单元：万元        名目          2024 年 1-6 月               2023 年                2022 年                 2021 年      外购原料奶                 6，771.34             25，366.00              42，577.78                 38，717.77        饲草                  6，350.41             51，048.09              28，675.61                 24，001.92        饲料              23，585.10                44，827.88              30，102.48                 25，168.44        包材              10，888.22                20，656.25              19，906.04                 15，252.87      辅料（糖）                 3，687.75              5，950.75               5，715.34                  5，425.43 注：包材为公司居品所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的整个采购金 额。跟着公司自有牧场牛只存栏数的不竭增长，公司奶源自给率持续普及，使得公司 2023 年外购 原料奶需求下降，同期饲草及饲料采购需求相应上升。2024 年 1-6 月，饲草尚未至主要收获季， 因此采购金额相对较小。           采购均价             2024 年 1-6 月           2023 年               2022 年               2021 年      外购原料奶（元/吨）                   3，255.46             3，843.36            4，573.96               4，998.29       饲草（元/吨）                     1，640.64              741.93               884.38                680.84       饲料（元/吨）                     3，386.48             3，607.92            3，534.91               3，406.43       包材（元/个）                         0.29                0.30                 0.29                   0.28      辅料（糖）（元/吨）                   6，760.25             5，664.93            5，656.09               5，194.16 注：包材均价为公司居品所使用的主要四类包材（爱克林、康好意思包、易拉罐、利乐）的整个采购 金额/整个采购数目。2024 年 1-6 月公司饲草采购均价较高主要系当季采购品类以单价较高的苜蓿 为主，单价较低的青贮饲草一般于下半年熟悉，因此上半年采购均价一般高于全年采购均价。                                           单元：万度、万立方米、吨、元/度、元/立方米、元/吨      名目              耗尽量       单价          耗尽量          单价        耗尽量           单价          耗尽量            单价      电力     5，203.45       0.39    8，333.37        0.40     7，110.58         0.40     6，292.99         0.39 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书   名目           耗尽量      单价       耗尽量         单价         耗尽量         单价          耗尽量         单价   气       468.88     2.37     816.75        2.29    725.44         2.20     694.14        2.16   煤       589.28   496.18   13，887.84     368.02   8，977.13     589.32     3，509.30     414.70 注：公司煤的耗尽主要系牧场冬季取暖使用，用量受当地季节和天气气温影响较大。由于上半年 低温天数相对较少且存在春节等节沐日，因此煤耗尽量平淡显赫低于下半年。   陈诉期内，公司上前五名供应商的采购情况如下表所示：                                                                                   单元：万元                                                                            占当期采购总额  年度                  供应商称号                               采购金额                                                                              的比例          新疆博润农牧有限公司                                           13，513.02               15.27%          新疆天康饲料有限公司                                            5，864.22                6.62%          中粮糖业控股股份有限公司                                          3，219.29                3.64%                          整个                                   31，534.26               35.62%          新疆博润农牧有限公司                                            24，764.30              11.11%          新疆天康饲料有限公司                                             9，940.04               4.46%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，717.00               3.91%          浙江冯泰科技股份有限公司                                           6，320.43               2.84%          中粮糖业控股股份有限公司                                           5，266.15               2.36%                          整个                                    55，007.92              24.68%          新疆博润农牧有限公司                                            15，874.33               8.17%          康好意思包（苏州）有限公司                                            8，160.96               4.20%          内蒙古昊大牧业有限公司                                            6，093.88               3.14%          光明牧业有限公司                                               6，045.54               3.11%          土默特左旗福腾牧业有限责任公司                                        5，110.65               2.63%                          整个                                    41，285.36              21.26%          新疆博润农牧有限公司                                            12，219.47               6.95%          新疆石河子娃哈哈启力生物本领有限公司西营          分公司          光明牧业有限公司                                               5，427.25               3.09%          甘肃前进牧业科技有限责任公司                                         5，101.32               2.90% 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书                                                                             占当期采购总额  年度                 供应商称号                                 采购金额                                                                               的比例                       整个                                   35，363.54             20.11% 注：并吞把握下供应商的采购金额合并打算；奎屯博润祥农牧有限公司系新疆博润农牧有限公司之 全资子公司，阿克苏天康畜牧有限责任公司系新疆天康饲料有限公司之全资子公司，已于上表中进 行合并流露。   陈诉期内，公司不存在向单个供应商的采购占比特出 50%或严重依赖于少数供应 商的情况。公司径直持有博润农牧 8%股权，博润农牧持有奎屯博润祥 100%股权，除此 之外，公司董事、监事、高档管制东说念主员和其他中枢东说念主员，主要关联方或持有刊行东说念主 5% 以上股份的股东不存在在上述供应商中领有权益的情况。 十一、公司中枢本领及研发情况 （一）公司的研发用度情况   陈诉期内，公司研发参预的情况如下：                                                                                单元：万元    名目        2024 年 1-6 月      2023 年度                2022 年度                2021 年度 研发用度              1，094.87             2，479.34             1，025.17              649.90 营业收入            144，316.11           271，400.00           240，978.47           210，925.81 研发参预占比               0.76%               0.91%                0.43%                0.31% （二）公司研发形成的枢纽专利及非专利本领以偏执应用情况   陈诉期内，公司研发形成的专利及非专利本领主要应用于乳成品业务，具体参见本 节“六、主要固定钞票及无形钞票”之“（二）主要无形钞票情况”。 （三）公司的研发东说念主员情况   陈诉期各期末，公司研发东说念主员占职工总和的比例情况如下：         名目             2024/6/30         2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31   研发东说念主员数目（东说念主）                     19                   19                17              18    职工总和（东说念主）                   3，199                3，505           2，509            2，391       研发东说念主员占比                 0.59%                0.54%          0.68%             0.75% （四）中枢本领开始偏执对公司影响   公司的中枢本领均为自主研发取得，对刊行东说念主生产筹谋和寂寞性不组成不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 十二、安全生产情况及环境保护情况 （一）安全生产情况   公司为保证安全生产，制定了《安全生产管制轨制汇编》，建立并完善了安全管制 轨制体系，严格执行公司里面安全管制礼貌。   陈诉期内，公司全面落实安全生产教训培训管事，持续加大监督检讨力度，加大了 隐患排查力度，实行了陈迹管制和闭环管制，以生产筹谋的权属企业为重点，组织开展 如期与不如期的安全隐患排查。   陈诉期内，刊行东说念主严格按照联系安全生产管制轨制执行，不存在要紧犯法违纪步履。 陈诉期内，刊行东说念主未发生要紧安全事故，也莫得因违抗筹商安全生产监督管制法律法则 而受到处罚的记录。 （二）环境保护情况   公司所处行业会存在一定的废气、废水、固废排放等耻辱，主要开始于乳成品生产 工场及公司自有牧场筹谋过程中。针对子系情况，公司已按照国度筹商圭臬漂后施工， 加强环保措施，采纳严格的把握和治理措施，严格落实环境保护联系法律、法则，环保 设施的诞生和运行粗略知足环相沿理的要求，保证耻辱物达标排放。   （1）乳成品生产工场耻辱物排放及处理情况   陈诉期内，刊行东说念主生产过程中产生的废气主要为厂区内的燃煤汽锅所产生的废气。 公司高度负责所购原料煤的品质圭臬，并建立了严格的废气自检体系，以确保公司排放 的废气适当环境空气质地圭臬。   陈诉期内，公司的废水主要系居品生产过程中的冷却排水、洗涤开发、CIP 清洗废 水、汽锅冷却水和生活浑水，公司已建立废水处理系统，生产废水经厂区浑水处理站处 理后，经过当地环保局监测和监控，达到国度礼貌的排放圭臬后进行排放。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书      公司的固体废除物排放执行《中华东说念主民共和国固体废除物耻辱环境防治法》《工业 “三废”排放试行圭臬》中的筹商礼貌，对生产过程中产生的固体废料进行分类收罗、 包装，将其定点堆放于范例的固体废料堆放场，生活垃圾由环卫部门建树垃圾箱定点收 集，如期排入城市垃圾场。      （2）生息牧场耻辱物排放及处理情况      生息牧场的耻辱物主要为奶牛饲养所产生的粪便及浑水，公司对上述耻辱物领受干 湿分离开发进行粪污处理，干湿分离出的固态粪经过发酵后用于牛床垫料，液体部分用 于粪沟粪污冲洗，过剩部分进入氧化塘存储发酵，无害化处理后可作为液态肥料消纳到 农田，不会对环境形成耻辱。      刊行东说念主陈诉期各期间环保参预情况如下：                                                             单元：万元      名目    2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度         2021 年度  环保开发采购           761.65         624.07        505.60         3，613.24  环保用度开销         1，030.39       1，755.03       1，129.32         996.64  环保参预整个         1，792.04       2，379.10       1，634.92        4，609.88 注：环保参预主要包括环保开发日常运行用度开销和环保开发采购开销两大部分。      跟着公司牧场的环保设施诞生渐渐完成，公司在陈诉期内的环保开发采购范围相应 减少。2021 年，公司牧业板块因购进更新了牧场的刮粪板和环控开发等环保开发以及 陈诉期内，公司环保参预中的环保用度开销分别为 996.64 万元、1，129.32 万元、1，755.03 万元和 1，030.39 万元，跟着生产范围的扩大，公司日常环保用度的开销呈渐渐飞腾态 势。      （1）乳成品加工板块的排污许可证请求及办理情况      刊行东说念主乳成品加工板块的筹谋主体为天润科技、沙湾盖瑞、天润唐王城和新农乳业。 其中，天润科技持有新疆生产诞生兵团第十二师环境保护局印发的《排污许可证》（证 书编号：916500007344597423001Q），灵验期至2027年12月26日；沙湾盖瑞持有塔城地 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 区生态环境局印发的《排污许可证》                （文凭编号：91654223754558668P001C），灵验期至 证》（文凭编号：91659003MA78EGRQ18001U），灵验期至2029年2月7日；新农乳业持 有 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 一 师 生 态 环 境 局 印 发 的 《 排 污 许 可 证 》（ 证 书 编 号 ： 局印发的《排污许可证》（文凭编号：91371425MA7FC2H10Y001U），灵验期至2028年      （2）牧业板块的排污许可证请求及办理情况      刊行东说念主牧业板块的筹谋主体为天澳牧业、天润燃烧台、沙湾天润、芳草天润、天润 北亭、巴楚天润、天润沙河、新农乳业和冰川牧业等9家子公司的26个牧场。上述牧场 所取得的《固定耻辱源排污登记登记回执》的具体情况如下： 序号             单元称号                       登记编号             灵验期截止日 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书 序号             单元称号                             登记编号               灵验期截止日      新疆托峰冰川牧业有限公司（十二团一牧      场）      阿拉尔新农乳业有限责任公司生息一牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司生息二牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司生息三牧场      （五团）      阿拉尔新农乳业有限责任公司生息四团万头      牛场      陈诉期内，刊行东说念主严格按照联系环境保护管制轨制执行，不存在要紧犯法违纪步履， 也莫得因违抗筹商环境保护监督管制法律法则而受到处罚的记录。 十三、主要固定钞票及无形钞票 （一）主要固定钞票情况      公司的固定钞票包括房屋及建筑物、机器开发、输送开发、电子开发偏执他五类， 当今使用景况邃密。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司主要固定钞票具体情况如下：                                                                      单元：万元  钞票类别         原值         累计折旧             减值准备         净值            成新率 房屋及建筑物      195，273.60   25，106.92         4，487.84   165，678.83         84.84% 机器开发        125，079.02   43，361.65         1，011.71    80，705.66         64.52% 输送开发          2，769.75    1，308.39            15.08     1，446.28         52.22% 电子开发          5，364.70    3，316.64             6.00     2，042.06         38.06% 其他            4，684.15    2，331.74            14.19     2，338.21         49.92%      整个     333，171.22   75，425.35         5，534.83   252，211.05         75.70%      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主偏执控股子公司持有的净值 500.00 万元以上的主 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 要机器开发如下：                                                            单元：万元  序               称号     数目     原值         净值        所属公司       成新率  号      收奶、冷却及储存系统 、酸 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书       截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的房产情况如下：  序                                              建筑面积       瞎想用   他项        整个权东说念主       文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权益               乌房权证沙依巴克                                沙依巴克区揽秀园西街               号               兵（2019）第十二       乌鲁木王人市经济本领开                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 001 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 002 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013                               生产车               第 003 号                                       间                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 004 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 005 号                                公路 2702 号        天润科技                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 006 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 007 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市经济本领开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 008 号                                公路 2702 号                   （一）                                乌鲁木王人市经济本领开                  辅助用               兵房字 SRS-工 2013               第 009 号                                公路 2702 号                   （二）                                乌鲁木王人市经济本领开               兵房字 SRS-工 2013               第 010 号                                公路 2702 号                                乌鲁木王人市头屯河区乌               兵（2019）第十二               师不动产权第                                乌鲁木王人市头屯河区乌 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书  序                                         建筑面积        瞎想用   他项       整个权东说念主      文凭号码             座落  号                                          （㎡）         途    权益                           乌鲁木王人市头屯河区乌           其他                           昌公路 2702 号        1，916.88                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌              兵（2019）第十二                                工业、              师不动产权第                                     仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人市头屯河区乌           其他      工业、                           昌公路 2702 号        3，966.93    仓储                                                        工业、                                                         仓储                           乌鲁木王人经济本领开发              兵（2022）第十二                           区（头屯河区）乌昌公                           路 2702 号煤改气工程                           诞生名目汽锅房 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书  序                                            建筑面积        瞎想用   他项       整个权东说念主      文凭号码                座落  号                                             （㎡）         途    权益                              乌鲁木王人经济本领开发              兵（2022）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                              路 2702 号煤改气工程                              诞生名目辅助用房                              乌鲁木王人经济本领开发              兵（2023）第十二                              区（头屯河区）乌昌公                   工业、                              路 2702 号库房诞生项                 仓储                              目仓储 201 室                              乌鲁木王人经济本领开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              概述楼 301 室                              乌鲁木王人经济本领开发              兵（2024）第十二      区（头屯河区）乌昌公                              室                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030576 号                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030575 号                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030574 号                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030573 号                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030572 号       沙湾盖瑞                   1-1                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030571 号                              沙湾县三说念河子镇 61              沙湾县房权证沙政              字第 00030570 号              沙湾县房权证沙政        沙湾县三说念河子镇六十                   办公用              字第 00011250 号   一区交通东路                        房              沙湾县房权证沙政        沙湾县三说念河子镇六十              字第 00011249 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三说念河子镇六十              字第 00011248 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县三说念河子镇六十              字第 00011247 号   一区交通东路              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029865 号   个泉子基地 1 栋 1 层 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书  序                                              建筑面积       瞎想用   他项       整个权东说念主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）        途    权益              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029851 号   个泉子基地 2 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029855 号   个泉子基地 3 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029852 号   个泉子基地 4 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029858 号   个泉子基地 5 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029866 号   个泉子基地 6 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029856 号   个泉子基地 7 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029857 号   个泉子基地 8 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029854 号   个泉子基地 9 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029853 号   个泉子基地 10 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029863 号   个泉子基地 11 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029864 号   个泉子基地 12 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029861 号   个泉子基地 13 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029862 号   个泉子基地 14 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029859 号   个泉子基地 15 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县沙温公路以西三              字第 00029860 号   个泉子基地 16 栋 1 层              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031662 号   路 17 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031661 号   路 18 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031660 号   路 19 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031659 号   路 20 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00031658 号   路 21 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036080 号   路 22 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036079 号   路 23 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036078 号   路 24 栋 1 层 1-1 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书  序                                              建筑面积        瞎想用   他项       整个权东说念主      文凭号码                座落  号                                               （㎡）         途    权益              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036077 号   路 25 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036076 号   路 26 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036075 号   路 27 栋 1 层 1-1 室              沙湾县房权证沙政        沙湾县三个泉子牧场北              字第 00036074 号   路 28 栋 1 层 1-1 室                              新疆维吾尔自治区乌鲁                              木王人市经济本领开发区              新（2020）乌鲁木                              （头屯河区）彭湖路                              （新疆北新集团大厦）                              第 12 层办公 1              新（2021）第三师       天润唐王                   图木舒克市华阳路 8 号       城                      倒班楼 101 室等 28 处              号                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二       天润燃烧                   通坪路 360 号西山农牧       台                      场二连配套服务设施                              乌鲁木王人市沙依巴克区              兵（2022）第十二                              通坪路 360 号西山农牧                              场二连配套服务设施                                                             （房              兵房字 105 第              N0005 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第              N0004 号                                                             奶厅                                                             （房       阿克苏新   兵房字 105 第       农金牛有   N0006 号                                                             年牛舍       限责任公                                                             （房       司（新农   兵房字 105 第       乳业曾用   N0008 号                                                             年牛舍       名）                                                             （房              兵房字 105 第              N0007 号                                                             年牛舍                                                             （房              兵房字 105 第                                      屋）产              N0001 号                                        房犊牛                                                             舍 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书  序                                    建筑面积       瞎想用     他项        整个权东说念主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）        途      权益                                                  （房               兵房字 105 第               N0003 号                                                  合楼                                                  （房               兵房字 105 第               N0009 号                                                  料库                                                  （房               兵房字 105 第               N0002 号                                                  验室               兵房字 105 第               N0010 号               兵房字 105 第               N0017 号               兵房字 105 第               N0016 号               兵房字 105 第               N0019 号               兵房字 105 第               N0018 号               兵房字 105 第               N0021 号               兵房字 105 第               N0020 号               兵房字 105 第               N0027 号               兵房字 105 第               N0026 号               兵房字 105 第               N0025 号               兵房字 105 第               N0022 号               兵房字 105 第               N0023 号               兵房字 105 第               N0024 号               兵房字 105 第               N004507 号                                                   （房               兵房字 105 第      阿克苏新     N004503 号                                                   炉房      农乳业有               兵房字 105 第               N004602 号      司（新农               兵房字 105 第                          变压器               N004606 号                           房      名）               兵房字 105 第               N004704 号               兵房字 105 第               N004702 号 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书  序                                    建筑面积      瞎想用    他项        整个权东说念主      文凭号码            座落  号                                     （㎡）       途     权益               兵房字 105 第               N004502 号                                                 一场草               兵房字 105 第               N004505 号                                                  室               兵房字 105 第               N004506 号                                                  （房               兵房字 105 第               N004504 号                                                  医室               兵房字 105 第                         一场职               N004501 号                         工食堂               兵房字 105 第                         大门值               N004605 号                          班室                                                 二场草               兵房字 105 第               N004601 号                                                  室                                                  办公               兵房字 105 第               N004607 号                                                  堂               兵房字 105 第               N004603 号               兵房字 105 第               N004604 号               兵房字 105 第               N004608 号               兵房字 105 第               N004609 号               兵房字 105 第               N004705 号                                                  办公               兵房字 105 第               N004706 号                                                  堂               兵房字 105 第                         大门值               N004708 号                          班室               兵房字 105 第               N004703 号               兵房字 105 第               N004707 号               兵房字 105 第               N004709 号               兵房字 105 第               N004710 号                                                 三场草               兵房字 105 第               N004701 号                                                  室        阿克苏新   兵房字 105 第        农乳成品   N004301 号 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书  序                                           建筑面积        瞎想用   他项        整个权东说念主      文凭号码             座落  号                                            （㎡）         途    权益        有限责任   兵房字 105 第        公司     N004201 号               兵房字 105 第                                  变压器               N004202 号                                   房               兵房字 105 第                                  品控中               N004203 号                                   心               兵房字 105 第               N004206 号               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2019）阿拉尔   阿拉尔市金银川北路新               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等2处               新（2023）阿拉尔                            新疆一师五团生态园区                            等3处               新（2023）阿拉尔                            五团新农乳业有限责任                            公司生息二、三场间               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济本领开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济本领开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济本领开发区               新（2024）阿拉尔   阿拉尔经济本领开发区 注 1：阿克苏新农乳成品有限责任公司也曾为新疆塔里木农业概述开发股份有限公司的全资子公司， 于控股子公司继承合并事项的议案》       ，继承合并完成后，阿克苏新农乳成品有限责任公司法东说念主地位注 销，新农乳业存续筹谋，继承合并到新农乳业的钞票尚未改名。 注 2：上述未改名房产，系由于历史原因在办理产权证时刻别登记于阿克苏新农金牛有限责任公司、 阿克苏新农乳业有限责任公司、阿克苏新农乳成品有限责任公司名下。根据 2023 年 4 月 11 日新疆 生产诞生兵团第一师国土资源局五团分局出具的《说明》，新农乳业的五团一、二、三牧局面盘使用 方式属于设施农用地范围，根据设施农用地管制礼貌，地上建筑物和构筑物不是永久性建筑物，土 地使用期满需进行地盘复垦，因此暂时无法进行改名。      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主尚有部分房屋建筑物未取得房屋整个权权属文凭， 具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书                   建筑面积                             建筑结构（房 序号         称号                     坐落                         手续办理进展                    （㎡）                              屋用途）                              王人市头屯河区乌昌                        临时建筑      上述房产系临时性建筑物，不波及主要生产车间。刊行东说念主一经出具承诺：      “（1）本次刊行召募资金拟实施名目将不在未取得房屋整个权文凭之房屋建筑物范 围内实施。      （2）本公司及子公司未取得房屋整个权之房屋建筑物主要系辅助用房、车库，不 波及主要生产车间。      （3）本公司承诺将督促并协助子公司办理房屋建筑物之诞生/施工许可及联系权属 说明注解。如无法取得，则主管部门在职何时候要求本公司拆除联系房屋建筑物，本公司将 按照主管部门要求拆除该等房屋建筑物，并实时租借其他房屋给以替代，幸免影响本公 司正常生产筹谋。”      综上，刊行东说念主偏执子公司领有的房屋建筑物中，前述第 4-7 项房屋为临时建筑物且 未办理临时建筑物报建手续，但该等房屋占刊行东说念主房屋建筑物总面积比例较小，且均系 辅助用房、车库，不波及主要生产车间。针对上述情况，刊行东说念主已承诺如主管机关要求 拆除该等建筑，将另行租借房屋替代。因此，刊行东说念主之子公司未办理房屋整个权文凭之 房屋不对刊行东说念主理续筹谋形成要紧不利影响。      此外，刊行东说念主子公司新农乳业、库车乳业以下房屋建筑物的权属文凭尚在办理之中， 具体情况如下：                                                    建筑结构（房屋    手续办理进 序号     整个权东说念主      坐落位置        建筑面积（㎡）                                                      用途）        展                                                               工许可证、工                                                               程谋略许可                 阿拉尔中小企业                 创业园                                                               许可证，当今                                                               正处于验收                 库车县东城工业                            库车乳业生产车    正在办理相                 园区                                 间及办公楼      关手续 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书                                                        建筑结构（房屋            手续办理进 序号         整个权东说念主         坐落位置        建筑面积（㎡）                                                          用途）                展 （二）主要无形钞票情况         公司的无形钞票主要包括地盘使用权、专利、商标及软件文章权等，具体情况如下：         截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的地盘使用权情况如下：                        地盘 序       地盘使用权证号                          使用权面         使用权                      他项                        使用      坐落                            休止日期         用途 号       /不动产权证号                          积（㎡）          类型                      权益                        权东说念主                             乌鲁木王人市         农十二师国用                        天润   头屯河区乌                        科技   昌公路 2702                             号         沙国用（2004）           三说念河子镇                        沙湾                        盖瑞         号                   路 09-05                             图木舒克市         新（2021）第三      天润                             华阳路 8 号                             倒班楼 101                             室等 28 处                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区                             通坪路 360         兵（2022）第十      天润                             号西山农牧                                         科教                             场二连配套                                         用地                             服务设施                             室                             乌鲁木王人市                             沙依巴克区         兵（2022）第十      天润   通坪路 360                                                                           科教                                                                           用地                             服务设施 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书                         地盘 序    地盘使用权证号                              使用权面             使用权                          他项                         使用      坐落                                      休止日期      用途 号    /不动产权证号                              积（㎡）              类型                          权益                         权东说念主                              开发区，纬      鲁（2022）王人河               二路以南，                         天润                         王人源                              路以东      新（2020）阿拉                              阿拉尔市新                              越路 168 号      新（2023）阿拉                              五团生态园                              区                         新农      新（2023）阿拉                         乳业   五团生态园                              区                              五团新农乳      新（2023）阿拉                              业有限责任                              公司生息                              二、三场间                         德隆                         库车                         乳制      库国用 2004 字              库车县东城      第 027-0633 号            疆南路东面                         限责                         任公                         司 注：第 12 项地盘使用权东说念主德隆库车乳成品有限责任公司为库车乳业的曾用名，该地盘证尚未完成 改名。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的地盘使用权均不存在权益限制。      截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的专利情况如下： 序                       专利                                专利                            他项           专利号                     专利称号                           灵验期限            取得方式 号                       权东说念主                                类型                            权益                         天润    一种优质酵母菌偏执                         2010.08.17-                         科技    奶啤饮料的制备                           2030.08.16                               防治奶啤产粘耻辱的                         天润                                      2017.11.08-                         科技                                      2037.11.07                               方法偏执应用                               一种马克斯克鲁维酵                         天润                                      2017.05.19-                         科技                                      2037.05.18                               方法偏执用途                               一种复配型奶啤冻干                         天润                                      2018.03.07-                         科技                                      2038.03.06                               偏执应用 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书 序                      专利                            专利                        他项          专利号                      专利称号                     灵验期限         取得方式 号                      权东说念主                            类型                        权益                             一种酿酒酵母菌菌株                        天润   偏执培养基、培养方                     2018.02.12-                        科技   法、冻干菌粉的制备                     2038.02.11                             方法和应用                             Preparation method for                             compound milk-beer                        天润   lyophilized                   2018.07.26-                        科技   fermentation                  2026.07.25                             microorganism agent                             and use of same                        天润   一种马克想克鲁维酵                     2020.10.15-                        科技   母菌菌株的培养方法                     2030.10.14                        天澳   一种牛奶预制冷开发                发明   2022.08.26-                        牧业   偏执预制冷方法                  专利   2042.08.25                        新农   一种制备乳成品风范                发明   2022.05.20-                        乳业   发酵酸奶的发酵安装                专利   2042.05.19                        天润                            实用   2017.10.19-                        科技                            新式   2027.10.18                        天润   一种粗略幸免鲜奶溢                实用   2023.08.09-                        科技   出的乳成品用灌装机                新式   2033.08.08                        天澳   一种速冷牛奶清洗系                实用   2020.08.27-                        牧业   统                        新式   2030.08.26                        天澳                            实用   2020.08.27-                        牧业                            新式   2030.08.26                        天澳   一种便于使用的奶牛                实用   2023.05.05-                        牧业   颈夹                       新式   2033.05.04                        天澳   一种牛粪发酵装备的                实用   2023.04.24-                        牧业   安装                       新式   2033.04.23                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            瞎想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            瞎想   2025.04.21                        天润   包装盒（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      瞎想   2025.04.21                        天润   包装盒（全脂风范发                外不雅   2015.04.22-                        科技   酵乳）                      瞎想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.04.22-                        科技                            瞎想   2025.04.21                        天润   包装盒（发酵型乳酸                外不雅   2015.04.22-                        科技   菌饮品）                     瞎想   2025.04.21                        天润   包装瓶（凝固型原味                外不雅   2015.04.22-                        科技   酸奶）                      瞎想   2025.04.21                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            瞎想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            瞎想   2025.07.14                        天润                            外不雅   2015.07.15-                        科技                            瞎想   2025.07.14 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序                     专利                  专利                        他项         专利号                  专利称号               灵验期限         取得方式 号                     权东说念主                  类型                        权益                       天润                  外不雅   2015.07.15-                       科技                  瞎想   2025.07.14                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润                  外不雅   2017.05.22-                       科技                  瞎想   2027.05.21                       天润   包装盒（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             瞎想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  瞎想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2017.06.02-                       科技                  瞎想   2027.06.01                       天润   包装袋（巧克力碎       外不雅   2017.06.02-                       科技   了）             瞎想   2027.06.01                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  瞎想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  瞎想   2029.09.29                       天润   牛奶包装箱（挂牵里      外不雅   2019.09.30-                       科技   的香甜）           瞎想   2029.09.29                       天润                  外不雅   2019.09.30-                       科技                  瞎想   2029.09.29                       天润   包装套件（有机纯牛      外不雅   2023.05.17-                       科技   奶）             瞎想   2033.05.16                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  瞎想   2033.05.04                       天润                  外不雅   2023.05.05-                       科技                  瞎想   2033.05.04 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 序                     专利                     专利                        他项         专利号                   专利称号                 灵验期限         取得方式 号                     权东说念主                     类型                        权益                       新农   一种牛奶生产用胶体         实用   2022.09.08-                       乳业   磨                 新式   2032.09.07                       新农   一种便于清洗的牛奶         实用   2022.06.06-                       乳业   生产用发酵罐            新式   2032.06.05                       新农   一种液态酸奶加工用         实用   2022.05.23-                       乳业   杀菌安装              新式   2032.05.22                       新农   一种酸奶加工用冷却         实用   2022.05.23-                       乳业   降温安装              新式   2032.05.22                       新农   一种用于酸奶加工的         实用   2022.05.20-                       乳业   浓浆配料安装            新式   2032.05.19                       新农                     外不雅   2021.08.23-                       乳业                     瞎想   2031.08.22                       新农   一种新式乳成品灌装         实用   2021.06.07-                       乳业   安装                新式   2031.06.06                       新农   一种用于乳成品的冷         实用   2021.06.07-                       乳业   却安装               新式   2031.06.06                       新农                     实用   2021.06.04-                       乳业                     新式   2031.06.03                       新农   一种乳成品加工用杂         实用   2021.06.04-                       乳业   质过滤安装             新式   2031.06.03                       新农   一种益生乳成品发酵         实用   2021.06.04-                       乳业   用生产开发             新式   2031.06.03                       新农   一种冷藏式乳成品运         实用   2020.12.09-                       乳业   输安装               新式   2030.12.08                       新农   一种具有集热功能的         实用   2020.11.11-                       乳业   微生物发酵反应器          新式   2030.11.10                       新农   一种方便取样的食物         实用   2020.10.12-                       乳业   检测安装              新式   2030.10.11                       新农   一种自动搅动的食物         实用   2020.09.29-                       乳业   检测安装              新式   2030.09.28                       新农   奶粉罐（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              瞎想   2030.09.13                       新农   奶粉袋（359 旅荣誉       外不雅   2020.09.14-                       乳业   装奶粉）              瞎想   2030.09.13                       新农   一种用于食物生产的         实用   2020.08.28-                       乳业   无菌灌装开发            新式   2030.08.27                       新农   一种食物因素检测用         实用   2020.08.19-                       乳业   搀和开发              新式   2030.08.18                       新农   一种具有固液分离功         实用   2020.08.15-                       乳业   能的食物发酵罐           新式   2030.08.14                       新农   一种食物安全用保鲜         实用   2020.07.31-                       乳业   抑菌存储安装            新式   2030.07.30                       新农   一种牛奶、牛奶生产         发明   2020.07.20-                       乳业   开发及生产工艺           专利   2030.07.19                       新农   一种生物发酵用发酵         实用   2020.06.17-                       乳业   罐                 新式   2030.06.16 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书 序                     专利                         专利                          他项         专利号                    专利称号                      灵验期限         取得方式 号                     权东说念主                         类型                          权益                             一种便于计量的液体                       新农                         实用    2019.12.24-                       乳业                         新式    2029.12.23                             自动灌装机                       新农    包装杯（有机原生酸            外不雅    2019.06.06-                       乳业    奶）                   瞎想    2029.06.05                       新农    包装箱（新疆·托木尔           外不雅    2019.06.06-                       乳业    峰冰川带牧场）              瞎想    2029.06.05                       新农    一种复合发酵菌种及            发明    2016.01.05-                       乳业    其制备方法和应用             专利    2036.01.04                       天澳                         实用    2023.02.28-                       牧业                         新式    2033.02.27                       新农    一种有机全脂奶粉生            实用    2023.06.28-                       乳业    产的高效振动筛              新式    2033.06.27                       新农    一种有机纯牛奶加工            实用    2023.06.28-                       乳业    的原奶取样器               新式    2033.06.27                       新农    一种具有自清理功能            实用    2023.06.28-                       乳业    的硬质乳酪加工机             新式    2033.06.27                             一种具有温度把握的                       新农                         实用    2023.06.28-                       乳业                         新式    2033.06.27                             成品保存柜                       新农    一种具备泄压功能的            实用    2023.06.28-                       乳业    乳清酒搀和发酵罐             新式    2033.06.27     刊行东说念主领有的上述专利均为原始取得及继受取得，不存在他项权益的情形。     截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的商标情况如下：                               国际 序                                                                           他项权          商标           权益东说念主     分类      注册号          灵验期限              取得方式 号                                                                            利                               号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                       国际 序                                                             他项权       商标       权益东说念主    分类      注册号          灵验期限        取得方式 号                                                              利                       号 新疆天润乳业股份有限公司                                                          可转债召募说明书                            国际 序                                                                            他项权            商标      权益东说念主     分类         注册号          灵验期限          取得方式 号                                                                             利                            号         截止 2024 年 6 月 30 日，公司偏执子公司领有的打算机软件文章权情况如下： 序                         文章                       初次发表          取得   保护      他项             软件称号                     登标记 号                         权东说念主                        日期           方式    期      权益         牛奶变频快速制冷把握系       天澳                                     原始         统                 牧业                                     取得         农药残留检测数据陈诉查       天润                                     原始         询管制系统             科技                                     取得         食物质地安全检测管制系       天润                                     原始         统                 科技                                     取得         食物农药残留西宾试剂生       天润                                     原始         产线管制系统            科技                                     取得         车间食物西宾员协同办公       天润                                     原始         平台                科技                                     取得         食物生产车间居品 QC 质     天润                                     原始         量监管平台             科技                                     取得         精密农居品农药残留因素       天润                                     原始         检测仪器测试服务系统        科技                                     取得 （三）钞票租借情况         截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主偏执子公司的地盘和房产租借情况如下： 序号           出租东说念主         承租东说念主           地址               租借期限             租借面积          阜康市新丝路国有资                                     地              2025.09.30          公司          兵团第六师芳草湖农                  六师芳草湖农         2017.09.01-          场                          场丹社区七连         2032.08.31                                     五团原生息一                                     场              2020.09.20-          第一师五团          天润沙河                                     原五团生息二         2035.09.19                                     场 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 序号       出租东说念主      承租东说念主         地址            租借期限          租借面积                          原五团生息三                          场                          七师 123 团 17   2014.08.01-    173，143 平方                          连             2034.07.31     米                          七师 125 团 13   2014.08.01-    118，316.11                          连             2034.07.31     平方米                          七师 126 团 9    2014.08.01-    205，813.09                          连             2034.07.31     平方米                          七师 127 团 3    2014.08.01-    203，526.63                          连             2034.07.31     平方米                          七师 128 团 20   2014.08.01-    192，563.38                          连             2034.07.31     平方米                          七师 125 团 21   2014.08.01-    124，676.04                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 2    2014.08.01-    299，178.03                          连             2034.07.31     平方米                          七师 129 团 11   2014.08.01-    192，557.94                          连             2034.07.31     平方米                          七师 130 团 26   2014.08.01-    417，099.85                          连             2034.07.31     平方米       新疆生产诞生兵团第   天润燃烧   西山农牧场二       十二师西山农牧场    台      连                          沙海县三个泉        2013.07.23-                          子             2043.07.22       阿拉尔市惠丰投资有                        2022.01.01-    64，282 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          二牛场、三牛       新农发产业投资管制          场固定钞票及        2023.01.01-       有限公司               牧局面盘（四        2024.05.31                          团）                          原十二团奶牛       阿拉尔市融鑫投资有                        2022.01.01-    133，200 平方       限责任公司                            2024.05.31     米                          房、开发                          五团 1 连和 9     2023.12.22-                          连             2033.12.21                   阿克苏新       新疆生产诞生兵团农   农金牛有   五团（二牧         2004.01.01-       一师地盘管制局     限责任公   场）            2024.12.31                   司                   阿克苏新       新疆生产诞生兵团农   农金牛有   五团（三牧         2004.01.01-       一师地盘管制局     限责任公   场）            2024.12.31                   司 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 序号          出租东说念主       承租东说念主        地址                   租借期限          租借面积                      阿克苏新        新疆生产诞生兵团农     农金牛有                     2004.08.15-          10，214 平方        一师国土资源管制局     限责任公                     2024.08.15           米                      司 注 1：根据《中华东说念主民共和国民法典》第七百零五条的礼貌，租借期限不得特出二十年。特出二十 年的，特出部分无效。租借期间届满，当事东说念主不错续订租借合同，但商定的租借期限自续订之日 起不得特出二十年。上述第 1 项地盘租借特出二十年，特出部分无效，但不影响两边自 2017 年 4 月 6 日起前二十年地盘租借公约的灵验性； 注 2：上述第 17 项租借地盘系新疆邃晓钞票管制有限公司依据两边签署的《乌鲁木王人天润牧业示 范不雅光牧场名目合作框架公约》妥洽其控股股东新疆生产诞生兵团第十二师西山农牧场提供，具 体用地事项天润燃烧台尚待与其签署肃肃公约； 注 3：就上述第 18 项地盘，沙湾天润将部分用于牧草栽种的地盘转租给农户。沙湾天润与李长胜 分别于 2010 年 11 月 24 日和 2014 年 3 月 1 日签署《里面承包栽种合同》和《对于地盘里面承包合 同的补充公约》，沙湾天润将 3，500 亩地盘租借给李长胜，地盘租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 部承包栽种合同》和《对于地盘里面承包合同的补充公约》                ，沙湾天润将 1，000 亩地盘租借给崔延 俊，地盘租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日休止。2011 年 3 月 24 日，崔延俊将前 述 1，000 亩地盘转租给宫辉。沙湾天润与徐海斌、田兴龙于 2010 年 10 月 1 日签署《里面承包栽种 合同》，沙湾天润将 500 亩地盘租借给徐海斌、田兴龙，地盘租借期限为 2010 年 10 月 1 日至 2033 年 10 月 1 日休止； 注 4：就上述第 19-21 项以考中 27 项地盘，新公约当今正在续签中。 序              承租                                              房屋面积      租借        出租东说念主               地址                  租借期限 号               东说念主                                               （㎡）      用途                     阿拉尔市五团沙河镇                天润                       2023.12.20-                沙河                       2024.12.19                     单元 502 室                     苏州市相城区元和街       苏州助澜孵                销售   说念聚茂街 185 号活力                公司   商务广场 C 幢 4 层       公司       重庆北新宜         新疆维吾尔自治区乌       邦物业服务    销售   鲁木王人市经济本领开       有限公司新    公司   发区彭湖路 33 号北新       疆分公司          大厦负四层                     昌吉市长宁南路 111                销售                       2024.6.19-                公司                       2025.6.18                销售   杭州市江于区中盛府                公司   13 幢 1206       重庆北新宜                     鲁木王人市经济本领开       邦物业服务    销售       有限公司新    公司                     大厦负二层       疆分公司       济南融信商         济南市槐荫区青岛路                销售                公司       公司            2001-2002 室 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 序                承租                                                   房屋面积         租借        出租东说念主                     地址                  租借期限 号                 东说念主                                                    （㎡）         用途                           丽水市莲都区碧湖镇      丽水山耕梦                  新农       九龙街 815 号厂房一                  生物       至二楼、办公寝室楼      技有限公司                           一至四层                  销售                  公司      阿拉尔天野                  新农                  乳业      司 注 1：巴楚天润与巴楚县畜牧兽医局分别于 2022 年 8 月 20 日、2022 年 8 月 25 日，签署《巴楚县 奶牛产业园诞生名目租借合同》，巴楚县畜牧兽医局将奶牛产业园固定钞票及附属设施举座租借给 巴楚天润，租借期限为 2022 年 8 月 30 日至 2032 年 8 月 29 日。 注 2：就上表中第 6 和 10 项相近到期的租借房产，刊行东说念主及子公司正在与出租方续签租借公约。      刊行东说念主上述租借房产未办理房屋租借登记备案手续，不适当《商品房屋租借管制办 法》的礼貌。但是根据《中华东说念主民共和国民法典》第七百零六条的礼貌，“当事东说念主未依 照法律、行政法则礼貌办理租借合同登记备案手续的，不影响合同的效用”。因此，上 述租借合同未办理备案不影响两边签署的房屋租借公约的灵验性。上述租借房产并非发 行东说念主主要生产用房，不波及公司主要生产筹谋设施，可替代性较强。综上，上述租借房 产存在的不范例情形不会对刊行东说念主的生产筹谋组成要紧不利影响，不会组成本次刊行的 现实性法律费劲。 十四、刊行东说念主领有的特准筹谋权偏执他资质情况 （一）特准筹谋权      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主无特准筹谋权。 （二）主要筹谋资质      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主及子公司领有的主要筹谋资质情况如下： 序      持证主体        文凭号码            文凭称号               登记信息                   灵验期 号                                对外贸易筹谋者                                备案登记表                                中华东说念主民共和国           企业筹谋类      天润科技                      册登记文凭             物收发货东说念主                                中国粹生饮用奶           中国粹生饮用             2024.04.03-                                文凭                奶生产企业              2027.04.02              SC1056501060005                     食物类别：乳 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 序      持证主体      文凭号码            文凭称号         登记信息           灵验期 号             SC1056542230001                食物类别：乳             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）001         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）002         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）003         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）004         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）005         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）006         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）007         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）008         证            类：牛乳     2025.05.04             新 654003          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2023.05.05-             （2023）009         证            类：牛乳     2025.05.04             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛饲养             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号             （新兵七师）动防                               动物防疫条件合      筹谋范围：奶                               格证           牛生息             号 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号         登记信息           灵验期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合      筹谋范围：奶             字第 20220001 号      格证           牛生息             （第一师）动防合           动物防疫条件合      筹谋范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛生息             （第一师）动防合           动物防疫条件合      筹谋范围：奶             字第 20220003 号      格证           牛生息      天润沙河             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）054          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）055          证            类：牛乳     2026.01.01             新 652901           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.01.02-             （2024）056          证            类：牛乳     2026.01.01             （沙）动防合字第           动物防疫条件合      筹谋范围：奶      沙湾天润             新 654223           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2022）003          证            类：牛乳                                             奶牛生息、产             （十二师）动防合           动物防疫条件合      品收购、销      天润燃烧   字第 20220001 号      格证           售、本领推广      台                                      服务             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）004          证            类：牛乳             新 659004           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2021）061          证            类：牛鲜乳      芳草天润             （芳）动防合字第           动物防疫条件合      筹谋范围：奶                                             筹谋名目：预                                             包装食物（含                                             冷藏冷冻食                                             品）销售                                             筹谋名目：预                                             包装食物（不                                             含冷藏冷冻食                                             品）销售             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种   2024.06.05-             （2024）002          证            类：牛乳     2026.06.04             新兵 650104          生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）003          证            类：牛乳      天润北亭             （十二师）动防合           动物防疫条件合      筹谋范围：奶             字第 20220002 号      格证           牛生息             （十二师）动防合           动物防疫条件合      筹谋范围：奶             字第 20230002 号      格证           牛生息      天润唐王   SC1056590030109                 食物类别：乳      城      6                               成品、饮料             新 653130           生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （2023）001          证            类：牛乳 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号            登记信息          灵验期 号                                             筹谋范围：牲                                             畜饲养、畜禽             （巴楚）动防合字           动物防疫条件合             第 230003 号         格证                                             售、生鲜乳收                                             购                                有机居品认证证      生产（畜禽养                                书（生产）        殖）                                有机居品认证证                                书（加工）             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种      新农乳业             SC1066590020026                            灵验期至 2026 年 11                                             热食类食物制     灵验期至 2028 年 1 月                                             售              2日                                对外贸易筹谋者                                备案登记表             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230014 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230015 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 9 月             字第 20230016 号      格证                           5日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2025 年 7 月             字第 20220011 号      格证                          26 日             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             新                  生鲜乳收购许可      生鲜乳收购种             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2025 年 11             字第 20220017 号      格证                         月9日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2026 年 2 月             字第 20230004 号      格证                          28 日             （第一师）动防合           动物防疫条件合                 灵验期至 2024 年 12             字第 20210012 号      格证                         月 19 日 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 序      持证主体       文凭号码            文凭称号         登记信息         灵验期 号             （第一师）动防合           动物防疫条件合               灵验期至 2024 年 12             字第 20210013 号      格证                       月 19 日                                             预包装食物                                             （含冷藏冷冻                                             食物）销售；                                                      灵验期至 2027 年 8 月      新农生物                                   藏冷冻食物）                                             销售；保健食                                             品销售                                                      灵验期至 2027 年 5 月             SC1053714250124                          灵验期至 2028 年 9 月 十五、陈诉期内的要紧钞票重组情况      陈诉期内，公司不存在中国证监会《上市公司要紧钞票重组管制办法》礼貌的要紧 钞票重组情形。 十六、刊行东说念主境外筹谋情况      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在境外筹谋的情况。 十七、陈诉期内的分成情况 （一）利润分配政策      为了完善和健全天润乳业持续悠闲的分成政策和监督机制，给予投资者合理的投资 报恩，公司已根据中国证券监督管制委员会《对于进一步落实上市公司现款分成筹商事 项的通告》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》的文献要求，并结合公 司现实筹谋发展情况、改日发展需要等因素，对公司礼貌中对于利润分配的条件进行了 改良完善。本次刊行完成后，上市公司分成政策安排将连接按现行公司礼貌执行，具体 内容如下：      “第一百六十一条 公司分配当年税后利润时，应当索取利润的 10%列入公司法定 公积金。公司法定公积金累计额为公司注册成本的 50%以上的，不错不再索取。公司的 法定公积金不足以弥补以客岁度死亡的，在依照前款礼貌索取法定公积金之前，应率先 用当年利润弥补死亡。公司从税后利润中索取法定公积金后，经股东大会决议，还不错 从税后利润中索取随便公积金。公司弥补死亡和索取公积金后所余税后利润，按照股东 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 持有的股份比例分配，但本礼貌礼貌不按持股比例分配的除外。股东大会违抗前款礼貌， 在公司弥补死亡和索取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违抗礼貌分配的 利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。   第一百六十二条 公司的公积金用于弥补公司的死亡、扩大公司生产筹谋或者转为 加多公司成本。但是，成本公积金将不必于弥补公司的死亡。法定公积金转为成本时， 所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册成本的 25%。   第一百六十三条 公司股东大会对利润分配决策作出决议后，公司董事会须在股东 大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。   第一百六十四条 公司不错采纳现款或者股票方式分配股利。公司的利润分配应重 视对投资者的合理投资报恩。公司最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。利润分配政接应当保持一语气性和悠闲性。公司董 事会未作念出现款利润分配预案的，应当在如期陈诉中流露原因，寂寞董事应当对此发表 寂寞主张。   第一百六十五条 公司的利润分配政策为：   （一）利润分配的原则   公司应负责对投资者特别是中小投资者的合理报恩，制定持续、悠闲的利润分配 政策，利润分配政策确定后，不得缩小休养而裁汰对股东的报恩水平。   公司管制层、董事会应根据公司盈利景况和筹谋发展现实需要，结合资金需乞降 股东报恩谋略、社会资金成本和外部融资环境等因素制定利润分配决策。公司利润分 配不得特出累计可分配利润范围。   公司存在股东违纪占用资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现款红利，以 偿还其所占用的资金。   （二）利润分配的神色和期间间隔   公司采纳现款、股票或者现款与股票相结合的方式进行利润分配。当公司适当本 礼貌中礼貌的现款分成的条件时，应当领受现款分成进行利润分配。公司原则上每年 度进行一次分成，公司不错进行中期现款分成。   （三）利润分配的条件和比例 新疆天润乳业股份有限公司                    可转债召募说明书   公司实施现款分成应当至少同期知足以下条件：   （1）公司该年度实现盈利，且该年度实现的可分配利润（即公司弥补死亡、索取 公积金后的税后利润）为赶巧；   （2）审计机构对公司该年度财务陈诉出具圭臬无保属主张的审计陈诉；在上述条 件同期知足时，公司应采纳现款方式进行利润分配，公司单一年度以现款方式分配的 利润不少于当年实现的可分配利润的 10%，且公司最近三年以现款方式累计分配的利 润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。   （3）公司董事会应当概述辩论所处行业秉性、发展阶段、自己筹谋模式、盈利水 平以及是否有要紧资金开销安排等因素，区分下列情形，并按照公司礼貌礼貌的程 序，建议差异化的现款分成政策：   ①公司发展阶段属熟悉期且无要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属熟悉期且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成 在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金开销安排的，不错按照前项礼貌处理。   在知足现款股利分配的条件下，若公司营业收入和净利润增长快速，且董事会认 为公司股票价钱与公司股本范围不匹配时，不错在知足上述现款股利分配的同期，提 出股票股利分配预案。   （四）利润分配的决策圭表和机制 审议通事后提交股东大会审议； 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 机、条件和最低比例、休养的条件偏执决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确 主张； 是中小股东进行疏导和交流（包括但不限于电话、传真和邮件疏导，筹划投资者理财 日或邀请中小股东参会等），充分听取中小股东的主张和诉求，并实时答复中小股东 宽恕的问题； 项进行专项说明：   （1）是否适当公司礼貌的礼貌或股东大会决议的要求；   （2）分成圭臬和比例是否明确和清晰；   （3）联系的决策圭表和机制是否完备；   （4）寂寞董事是否履职尽责并阐明了应有的作用；   （5）中小股东是否有充分抒发主张和诉求的契机，中小股东的正当权益是否得到 了充分保护；   若公司在年度陈诉所在年度内对现款分成政策进行休养或变更的，应付休养或变 更的条件及圭表是否合规和透明进行说明。   （五）利润分配政策休养的具体条件、决策圭表和机制   公司的利润分配政策不得缩小变更。如因生产筹谋情况、投资谋略、耐久发展的需 要，或者外部筹谋环境发生变化，确需休养上述利润分配政策的，应由董事会以保护股 东利益为起点、在不违抗筹商法律、法则、范例性文献礼貌的前提下，向股东大会提 出利润分配政策的修改决策，并详备说明修改的原因；寂寞董事应付利润分配政策修改 的合感性发表寂寞主张，监事会应当对董事会制订或修改利润分配政策进行审议；公司 利润分配政策的休养需经出席股东大会的股东（包括股东代理东说念主）所持表决权 2/3 以 上通事后顺利。” （二）公司改日三年（2023-2025 年）股东分成报恩谋略 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书 业股份有限公司改日三年股东报恩谋略（2023 年—2025 年）>的议案》，具体如下：   “为进一步完善和健全新疆天润乳业股份有限公司（以下简称“公司”）分成决策 和监督机制，积极报恩投资者，切实保护全体股东的正当权益，根据《中华东说念主民共和国 公司法》                      《上市公司监管指引第 3    《对于进一步落实上市公司现款分成筹商事项的通告》 号——上市公司现款分成》《上海证券交易所上市公司现款分成指引》以及《新疆天润 乳业股份有限公司礼貌》           （以下简称“《公司礼貌》”）的筹商礼貌，公司制定了《新疆天 润乳业股份有限公司改日三年股东报恩谋略（2023 年-2025 年）》                                   （以下简称“本谋略”）， 具体内容如下：   公司着眼于长久和可持续的发展，以股东利益为起点，珍爱对投资者利益的保护， 并给予投资者悠闲报恩。概述辩论公司筹谋发展近况、发展主见、股东意愿、现时及未 来盈利模式、现款流量景况、外部融资成本和融资环境等因素，结合公司所处行业的特 点、发展趋势等情况，建立对投资者持续、悠闲、科学的报恩谋略与机制，对公司利润 分配作出明确的轨制性安排，以保证利润分配政策的一语气性和悠闲性。   在适当国度联系法律法则及公司礼貌的前提下，公司的利润分配政接应负责对投资 者的合理投资报恩并兼顾公司的可持续发展，并充分听取股东特别是中小股东的主张和 诉求，并结合寂寞董事、监事的主张， 实施一语气、悠闲的利润分配政策，在知足公司 正常生产筹谋的资金需求情况下，公司将积极采纳现款方式分配利润。   （1）公司改日三年的利润分配政策   公司不错领受现款、股票、现款与股票相结合或者法律、法则允许的其他方式分配 利润。利润分配中，现款分成优先于股票股利。公司披发股票股利应珍爱股本膨胀与业 绩增长保持同步，应当具有公司成长性、每股净钞票的摊薄等真正合理因素。   在适当现款分成条件情况下，公司原则上每年进行一次现款分成。在有条件情况下， 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 公司董事会不错根据公司的资金景况提议公司进行中期现款分成，由股东大会批准。   ①当期实现的可供分配利润（即公司弥补死亡、索取公积金后所余的税后利润）为 赶巧；   ②审计机构对公司的该年度财务陈诉出具圭臬无保属主张的审计陈诉；   ③公司无要紧投资计划或无要紧现款开销等事项发生（召募资金名目除外）；   ④公司盈利水蔼然现款流量粗略知足公司的持续筹谋和长久发展。   在适当上述现款分成条件下，最近三年以现款方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的百分之三十。   在现实分成时，公司董事会应当概述辩论公司所处行业秉性、发展阶段、自己筹谋 模式、盈利水平以及是否有要紧资金开销安排等因素，区分下列情形，按照公司礼貌的 礼貌，拟定差异化的利润分配决策：   ①公司发展阶段属熟悉期且无要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   ②公司发展阶段属熟悉期且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   ③公司发展阶段属成耐久且有要紧资金开销安排的，进行利润分配时，现款分成在 本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。   公司在现实分成时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。现款分成在本 次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利之和。   在公司筹谋情况邃密、未分配利润为正且当期可分配利润为正，披发股票股利有意 于公司全体股东举座利益时，在知足上述现款分成的条件下，公司不错建议股票股利分 配决策。领受股票方式进行利润分配的，应当辩论公司的成长性、每股净钞票的摊薄等 真正合理因素。 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书   （2）利润分配的决策圭表和机制 大会进行审议。 条件和最低比例、休养的条件偏执决策圭表要求等事宜，寂寞董事应当发表明确主张。 寂寞董事不错征聚首小股东的主张，建议分成提案，并径直提交董事会审议。 话、传真、董秘信箱、互动平台及邀请中小投资者参会等）主动与股东特别是中小股东 进行疏导和交流，充分听取中小股东诉求，并实时答复中小股东宽恕的问题。 并由寂寞董事对利润分配预案发表寂寞主张并实时流露；董事会审议通事后提交股东大 融会过现场和蚁集投票的方式审议，并由董事会向股东大会作出说明。 但未建议现款分成，公司应在年度陈诉中详备说明未建议现款分成的原因、未用于现款 分成的资金留存公司的用途和使用计划。 化、投资谋略和耐久发展的需要等原因，确有必要休养利润分配政策的，应当知足公司 礼貌礼貌的条件，经过详备论证后，由公司董事会根据现实情况建议利润分配政策休养 议案，履行相应的决策圭表。休养后的利润分配政接应以股东权益保护为起点，且不 得违抗中国证监会和上海证券交易所的筹商礼貌。寂寞董事、监事会应当对休养利润分 配政策发表审核主张，并由出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   （1）公司至少每三年审议一次股东报恩谋略，根据公司预计筹谋景况、股东（特 别是中小股东）、寂寞董事和监事的主张，以确定该时段的股东报恩谋略。   （2）在充分辩论公司盈利范围、现款流量景况、发展阶段及当期资金需求，并结 合伙东（特别是中小股东）和寂寞董事的主张的基础上，由董事会制定《改日三年股东 报恩谋略》，并经寂寞董事认同后提交股东大会审议，寂寞董事应当对报恩谋略发表意 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书 见。      本谋略自公司股东大会审议通过之日起顺利。” （三）最近三年利润分配及未分配利润使用情况      （1）2021 年度分成      根据 2022 年 4 月 26 日召开的第七届董事会第十九次会议、第七届监事会第十三次 会议以及 2022 年 5 月 18 日召开的 2021 年度股东大会审议通过的 2021 年度利润分配 预案，公司以截止权益分拨股权登记日，剔除公司回购专用账户中的公司股份后的现实 享有意润分配权益的公司总股本 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款股 利 1.4315 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （2）2022 年度分成      根据 2023 年 3 月 30 日召开的第八届董事会第三次会议、第八届监事会第三次会议 以及 2023 年 4 月 20 日召开的 2022 年度股东大会审议通过的 2022 年度利润分配预案， 公司以截止 2023 年 3 月 30 日剔除公司回购专用账户中的 4，799，955 股后现实享有意润 分配权益的股份总和 315，390，291 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元 （含税），不送红股，不以公积金转增股本。      （3）2023 年度分成      根据 2024 年 4 月 16 日召开的第八届董事会第十次会议、第八届监事会第九次会议 审议通过的 2023 年度利润分配预案，公司以截止 2024 年 4 月 15 日剔除公司回购专用 账户中的 4，799，955 股后现实享有意润分配权益的股份总和 315，390，291 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现款红利 1.36 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。      公司 2021 年、2022 年及 2023 年的利润分配情况如下：                                                                单元：万元                                 包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司      年份        现款分成                                    净利润                   整个者的净利润的比例 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书                              包摄于母公司整个者的             现款分成占当期包摄于母公司     年份         现款分成                                 净利润                   整个者的净利润的比例 注：2022 年度，公司现款分成整个 12，030.32 万元，其中包括以股份总和 315，390，291 股为基数，向 全体股东每 10 股派发现款红利 1.87 元（含税），派发现款红利 5，897.80 万元（含税），以及当年公 司通过聚首竞价方式回购股份使用资金总额 6，132.52 万元（不含交易用度）视同现款分成。公司 2023 年度分成决策一经董事会审议通过，尚待股东大会进行审议，暂未实施。    刊行东说念主最近三年以现款方式预计分配的利润共计20，834.44万元，占最近三年实现的 年均可分配利润16，272.16万元的128.04%。    为保持公司的可持续发展，公司积年滚存的未分配利润主要用于与主营业务联系的 开销，连接参预公司生产筹谋，包括用于补充流动资金等。 十八、刊行东说念主的最近三年刊行的债券情况    公司最近三年内未公开刊行公司债券，也不存在债务爽约或者延迟支付本息的情况。 截止 2024 年 6 月 30 日，公司不存在职何神色的公司债券。    截止 2024 年 6 月 30 日，公司整个者权益为 256，764.83 万元，本次刊行 99，000.00 万元可转债后，累计公司债券余额不特出最近一期末净钞票额的 50%，公司有弥散现款 流支付公司债券的本息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书               第五节    财务管帐信息与管制层分析      本节的财务管帐数据响应了公司最近三年的财务景况、筹谋功绩与现款流量；如无 特别说明，本节援用的财务报表数据均引自公司经审计的 2021 年度、2022 年度、2023 年度审计陈诉及 2024 年 1-6 月财务报表，其中 2024 年 1-6 月财务报表数据未经审计。 公司请示投资者关注本召募说明书所附财务陈诉和审计陈诉全文，以获取全部的财务资 料。 一、管帐师事务所的审计主张类型及枢纽性水平 （一）审计主张类型      希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）接受刊行东说念主奉求，对刊行东说念主 2021-2023 年财 务陈诉进行了审计，并分别出具了希会审字（2022）3674 号、希会审字（2023）2428 号、 希会审字（2024）3604 号《审计陈诉》。审计机构对刊行东说念主畴昔三年的财务陈诉均出具 了圭臬无保属主张的审计陈诉。 （二）与财务管帐信息联系的要紧事项或枢纽性水平的判断圭臬      公司根据自己所处行业和发展阶段及业务秉性，从名目性质和金额两方面判断与财 务管帐信息联系的要紧事项或枢纽性水平。在判断名目性质的枢纽性时，公司主要辩论 该名目在性质上是否属于日常步履、是否显赫影响公司的财务景况、筹谋效果和现款流 量等因素；在此基础上，公司进一步判断名目金额的枢纽性。      本节流露的与财务管帐信息联系要紧事项圭臬为当年净利润的 5%，或金额虽未达 到当年净利润的 5%但公司觉得枢纽的联系事项。 二、最近三年及一期财务报表 （一）合并财务报表                                                                  单元：万元          名目         2024.6.30       2023.12.31   2022.12.31    2021.12.31 流动钞票： 新疆天润乳业股份有限公司                                                       可转债召募说明书         名目     2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31 货币资金             66，790.12            51，075.07       70，434.05         90，072.00 应收账款             15，782.93            14，314.03        9，780.39          6，708.43 预支款项              2，523.64             2，117.56        3，141.70          1，290.43 其他应收款             2，783.35             2，110.92        1，410.35          1，044.47 其中：应收利息                    -                  -                -                 - 应收股利                       -                  -                -                 - 存货               57，054.64            81，183.38       50，155.06         40，111.57 其他流动钞票            5，531.62             4，780.61        1，020.28          1，701.59 流动钞票整个          150，466.30           155，581.57      135，941.83        140，928.49 非流动钞票： 耐久股权投资            1，961.37             1，941.00         347.18            268.65 固定钞票            252，211.05           223，850.95      131，368.42        130，182.23 在建工程             33，822.11            50，992.44       38，932.61         11，757.91 生产性生物钞票         115，537.11           115，191.37       66，969.47         53，567.10 使用权钞票            16，346.33            13，539.99       13，010.16          4，629.60 无形钞票             11，438.54             6，221.55        4，242.64          3，819.19 商誉                  199.64              199.64          199.64            199.64 耐久待摊用度              574.02              666.61          376.64            399.04 递延所得税钞票           1，544.21              567.05          461.85            185.67 其他非流动钞票           1，919.43             1，264.11        1，750.42          1，277.42 非流动钞票整个         435，553.81           414，434.71      257，659.03        206，286.46 钞票整个            586，020.11           570，016.28      393，600.86        347，214.95 流动欠债： 短期借款             66，496.83            47，566.82       26，917.64         13，800.00 应付单据              2，460.00                    -                -                 - 应付账款             80，090.12            86，766.93       40，012.47         45，041.43 合同欠债              3，783.74             5，129.33        5，510.39          4，558.36 应付职工薪酬            6，187.83             6，437.63        6，336.23          4，955.95 应交税费                912.35              578.47          646.83            310.54 其他应付款            24，894.52            21，115.83       14，360.34         12，288.74 其中：应付利息                    -                  -                -                 - 应付股利              5，160.50             1，824.20        2，407.85          2，038.05 一年内到期的非流动欠债       4，855.89             4，376.09       10，926.17           695.48 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书         名目        2024.6.30       2023.12.31         2022.12.31            2021.12.31 其他流动欠债                 426.76              492.58             616.14             526.88 流动欠债整个             190，108.04           172，463.68       105，326.21            82，177.38 非流动欠债： 耐久借款                90，606.78            84，239.22                  -          10，000.00 租借欠债                11，219.92            10，014.33          10，299.95           2，719.97 耐久应付款                   58.02               58.02              58.02               58.02 递延收益                36，789.34            37，580.02          23，795.81          22，051.10 递延所得税欠债                473.18              373.02             368.93                      - 非流动欠债整个            139，147.24           132，264.61          34，522.71          34，829.09 欠债整个               329，255.28           304，728.29       139，848.92           117，006.48 整个者权益： 股本                  32，019.02            32，019.02          32，019.02          32，019.02 成本公积               137，223.64           137，223.64       137，223.64           137，232.51 减：库存股                6，132.52             6，132.52           6，132.52                     - 盈余公积                 9，617.19             9，617.19           7，465.87           5，907.35 未分配利润               59，279.57            66，359.66          60，205.95          46，735.42 包摄于母公司整个者权益合 计 少数股东权益              24，757.92            26，201.00          22，969.97           8，314.18 整个者权益整个            256，764.83           265，287.99       253，751.94           230，208.48 欠债和整个者权益整个         586，020.11           570，016.28       393，600.86           347，214.95                                                                              单元：万元              名目                                2023 年度        2022 年度        2021 年度                                   月 一、营业总收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 其中：营业收入                       144，316.11       271，400.00     240，978.47     210，925.81 二、营业总成本                       136，769.61       249，508.65     220，188.45     193，717.90 其中：营业成本                       119，354.23       219，524.29     197，870.12     176，443.91 税金及附加                              766.00        1，320.95       1，259.17       1，008.83 销售用度                            8，617.88        14，669.24      12，460.14       9，654.08 管制用度                            5，100.13         9，689.25       8，076.74       6，472.82 研发用度                            1，094.87         2，479.34       1，025.17         649.90 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书            名目                            2023 年度      2022 年度      2021 年度                             月 财务用度                      1，836.50        1，825.58      -502.89      -511.63 其中：利息用度                   2，375.67        3，204.00     1，355.57       724.40 利息收入                         531.62       1，412.88     1，867.63     1，245.61 加：其他收益                    1，874.37        8，005.58     3，850.23     2，419.31 投资收益（损失以“－”号填列）               20.36          72.52        78.53        10.45 其中：对子营企业和妥洽企业的投资收益            20.36          72.52        78.53        10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -98.18        -438.29      -175.85       131.85 钞票减值损失（损失以“-”号填列）        -5，658.95        -4，930.30    -1，330.29    -1，222.84 钞票处置收益（损失以“-”号填列）                 2.63      -95.37        18.17        65.95 三、营业利润（死亡以“－”号填列）         3，686.74       24，505.51    23，230.82    18，612.63 加：营业外收入                      103.73         279.21       255.32       311.59 减：营业外开销                   8，195.21        7，480.32     1，944.25       937.82 四、利润总额（死亡总额以“－”号填列）      -4，404.74       17，304.40    21，541.88    17，986.40 减：所得税用度                    -170.88        3，295.14     1，472.31     1，890.49 五、净利润（净死亡以“－”号填列）        -4，233.86       14，009.26    20，069.57    16，095.91 （一）按筹谋持续性分类                          -            -            -            - （二）按整个权包摄分类                          -            -            -            - 六、其他概述收益的税后净额                        -            -            -            - 七、概述收益总额                             -   14，009.26    20，069.57    16，095.91 包摄于母公司整个者的概述收益总额         -2，790.78       14，202.83    19，646.59    14，967.07 包摄于少数股东的概述收益总额           -1，443.08         -193.57       422.97     1，128.84 八、每股收益： （一）基本每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56 （二）稀释每股收益（元/股）                -0.09           0.45         0.62         0.56                                                                    单元：万元    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书           名目         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度       2021 年度 一、筹谋步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款         154，168.57     287，770.07     264，044.79    225，716.33 收到的税费返还                    276.24         632.67       1，345.05             - 收到其他与筹谋步履筹商的现款           6，622.09      23，548.49      13，058.95     15，997.61 筹谋步履现款流入小计             161，066.90     311，951.22     278，448.79    241，713.94 购买商品、接受劳务支付的现款         101，545.03     207，883.84     203，714.09    163，081.47 支付给职工以及为职工支付的现款         21，198.82      31，445.61      25，871.04     26，935.95 支付的各项税费                  3，271.74        8，348.25      6，644.45      6，813.67 支付其他与筹谋步履筹商的现款          10，377.86      29，840.00      12，123.80      9，004.92 筹谋步履现款流出小计             136，393.45     277，517.69     248，353.38    205，836.01 筹谋步履产生的现款流量净额           24，673.45      34，433.53      30，095.41     35，877.92 二、投资步履产生的现款流量： 取得投资收益收到的现款                     -         130.57              -        16.00 处置固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票 收回的现款净额 投资步履现款流入小计               8，150.75      12，976.99       8，449.68      7，492.42 购建固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票 支付的现款 投资支付的现款                         -        1，650.00             -      8，695.69 取得子公司偏执他营业单元支付的现款净                                 -      26，453.55              -             - 额 投资步履现款流出小计              39，418.96     119，860.54      72，740.90     54，869.51 投资步履产生的现款流量净额          -31，268.21     -106，883.56    -64，291.23    -47，377.09 三、筹资步履产生的现款流量： 继承投资收到的现款                       -               -     14，700.00     55，616.10 其中：子公司继承少数股东投资收到的现                                 -               -             -             - 金 取得借款收到的现款               58，409.16     113，436.46      26，900.00     23，800.00 收到其他与筹资步履筹商的现款                  -               -             -             - 筹资步履现款流入小计              58，409.16     113，436.46      41，600.00     79，416.10 偿还债务支付的现款               34，111.79      51，730.65      13，800.00     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款        3，182.42        8，089.67      5，747.47      4，860.37 其中：子公司支付给少数股东的股利、利                                 -         969.82              -             - 润 支付其他与筹资步履筹商的现款           1，265.14         525.09       7，494.65             - 筹资步履现款流出小计              38，559.35      60，345.42      27，042.12     14，860.37    新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募说明书           名目           2024 年 1-6 月            2023 年度            2022 年度             2021 年度 筹资步履产生的现款流量净额              19，849.81              53，091.04           14，557.88          64，555.73 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                    -                   -                   -                  - 五、现款及现款等价物净加多额             13，255.05             -19，358.98         -19，637.94           53，056.56 加：期初现款及现款等价物余额             51，075.07              70，434.05           90，072.00          37，015.43 六、期末现款及现款等价物余额             64，330.12              51，075.07           70，434.05          90，072.00    （二）母公司财务报表                                                                              单元：万元            名目        2024.6.30        2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31    流动钞票：    货币资金               47，593.79             32，604.16         35，172.42       49，118.76    应收账款               11，434.40              8，624.43         10，147.32       10，985.03    预支款项                   33.75               154.67             43.59             181.15    其他应收款              78，503.53             88，586.40         48，337.03       66，986.26    其中：应收利息             2，945.14              2，725.57          2，124.13           1，501.94    应收股利                  531.29               531.29            224.74        12，301.16    其他流动钞票                549.49               344.45                  -            103.83    流动钞票整个            138，114.96            130，314.10         93，700.37      127，375.03    非流动钞票：    耐久股权投资            227，937.32            227，916.96     185，133.45         162，754.92    固定钞票                2，088.81              2，165.17          2，189.24           2，236.19    在建工程                          -                  -                 -                  -    无形钞票                   46.04                56.87             78.54             100.21    耐久待摊用度                  6.55                  7.85            10.47                   -    递延所得税钞票                 5.18                  0.07              3.16                  -    非流动钞票整个           230，083.90            230，146.94     187，414.86         165，091.33    钞票整个              368，198.85            360，461.04      281，115.23        292，466.36    流动欠债：    短期借款                          -           8，513.76                 -                  -    应付单据                          -                  -                 -                  -    应付账款               12，700.56             13，901.43         11，898.25       10，468.87    新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书            名目      2024.6.30           2023.12.31        2022.12.31           2021.12.31    合同欠债                  3.22               730.28              3，234.16               6.76    应付职工薪酬              818.34               945.77              1，144.70             512.28    应交税费                 19.51                47.71               235.66               42.06    其他应付款            74，968.52             52，024.83            50，666.55         68，864.86    一年内到期的非流动欠债         400.00               400.00             10，000.00                   -    其他流动欠债                0.29                66.46               285.86             3，850.45    流动欠债整个           88，910.43             76，630.24            77，465.18         83，745.27    非流动欠债：    耐久借款             64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    递延收益                        -                    -                  -                   -    非流动欠债整个          64，327.51             64，565.28                    -         10，000.00    欠债整个            153，237.95            141，195.52            77，465.18         93，745.27    整个者权益：    股本               32，019.02             32，019.02            32，019.02         32，019.02    成本公积            137，369.98            137，369.98           137，369.98       137，378.85    减：库存股             6，132.52              6，132.52             6，132.52                   -    盈余公积              9，617.19              9，617.19             7，465.87            5，907.35    未分配利润            42，087.23             46，391.85            32，927.71         23，415.86    整个者权益整个         214，960.90            219，265.52           203，650.06       198，721.09    欠债和整个者权益整个      368，198.85            360，461.04           281，115.23       292，466.36                                                                                单元：万元           名目        2024 年 1-6 月            2023 年度               2022 年度               2021 年度 一、营业收入                  52，237.61             109，896.77              97，801.33            92，086.89 减：营业成本                  50，834.69             103，792.98              95，365.96            92，739.23 税金及附加                          47.37                109.44                  99.10                 93.17 销售用度                               -                      -                     -                      - 管制用度                     1，136.45               2，374.23               2，393.40                1，623.20 研发用度                               -                      -                     -                      - 财务用度                       228.57                   -775.98           -2，156.67                -1，526.41 其中：利息用度                    872.08               1，178.83                   325.18                325.24    新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书           名目          2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 利息收入                       -645.39        1，955.88          2，482.16       1，851.96 加：其他收益                        9.29            2.94             25.18          63.05 投资收益（损失以“－”号填列）              20.36       18，166.10         13，603.33      12，311.62 其中：对子营企业和妥洽企业的投资收益           20.36           72.52             78.53          10.45 信用减值损失（损失以“-”号填列）            -0.06           12.35             -8.73           9.76 钞票处置收益（损失以“-”号填列）                -               -                 -           6.45 二、营业利润（死亡以“－”号填列）            20.13       22，577.49         15，719.34      11，548.56 加：营业外收入                          -           18.15             25.91          46.23 减：营业外开销                          -            7.92             10.00          76.44 三、利润总额（死亡总额以“－”号填列）          20.13       22，587.72         15，735.25      11，518.36 减：所得税用度                      35.44        1，074.46            150.08              - 四、净利润（净死亡以“－”号填列）           -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 （一）持续筹谋净利润（净死亡以“－”号                             -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36 填列） （二）休止筹谋净利润（净死亡以“－”号                                  -               -                 -              - 填列） 五、其他概述收益的税后净额                    -               -                 -              - 六、概述收益总额                    -15.31       21，513.26         15，585.17      11，518.36                                                                    单元：万元            名目         2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 一、筹谋步履产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            53，335.80      118，634.36        107，097.72     101，643.57 收到的税费返还                       34.70                  -              -              - 收到其他与筹谋步履筹商的现款           349，331.34       22，830.97         24，156.09      39，179.51 筹谋步履现款流入小计               402，701.85      141，465.34        131，253.81     140，823.08 购买商品、接受劳务支付的现款            56，930.71      111，886.88        102，429.47      99，629.34 支付给职工以及为职工支付的现款              985.87        1，765.63          1，305.13       1，477.14 支付的各项税费                       77.35        1，653.68           233.43          81.51 支付其他与筹谋步履筹商的现款           320，089.41       63，175.02         33，596.50      18，625.41 筹谋步履现款流出小计               378，083.34      178，481.21        137，564.54     119，813.40 筹谋步履产生的现款流量净额             24，618.51      -37，015.88         -6，310.73      21，009.68 二、投资步履产生的现款流量：    新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书           名目         2024 年 1-6 月    2023 年度        2022 年度        2021 年度 收回投资                            -         130.57               -              - 取得投资收益收到的现款                     -      17，787.03      25，601.23          16.00 处置固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票                                 -               -              -          9.81 收回的现款净额 投资步履现款流入小计                      -      17，917.61      25，601.23          25.81 购建固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票 支付的现款 投资支付的现款                         -      11，450.00      22，300.00      58，420.69 取得子公司偏执他营业单元支付的现款净                                 -      28，244.55               -              - 额 投资步履现款流出小计                   5.27      39，776.60      22，363.88      58，469.07 投资步履产生的现款流量净额               -5.27      -21，858.99      3，237.35      -58，443.26 三、筹资步履产生的现款流量： 继承投资收到的现款                       -               -              -     55，616.10 取得借款收到的现款                       -      73，614.27               -     10，000.00 筹资步履现款流入小计                      -      73，614.27               -     65，616.10 偿还债务支付的现款                8，700.26      10，186.50               -     10，000.00 分配股利、利润或偿付利息支付的现款          923.35       7，121.17       4，731.26       4，747.57 支付其他与筹资步履筹商的现款                  -               -      6，141.70               - 筹资步履现款流出小计               9，623.61      17，307.67      10，872.97      14，747.57 筹资步履产生的现款流量净额           -9，623.61      56，306.60      -10，872.97     50，868.53 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响              -               -              -              - 五、现款及现款等价物净加多额          14，989.63       -2，568.26     -13，946.34     13，434.95 加：期初现款及现款等价物余额          32，604.16      35，172.42      49，118.76      35，683.82 六、期末现款及现款等价物余额          47，593.79      32，604.16      35，172.42      49，118.76    三、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况    （一）合并财务报表的编制基础        公司以持续筹谋为基础，根据现实发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会    计准则——基本准则》和具体企业管帐准则、企业管帐准则应用指南、企业管帐准则解    释偏执他联系礼貌（以下合称“企业管帐准则”）进行阐明和计量，在此基础上，结合    中国证监会《公开刊行证券的公司信息流露编报规定第 15 号——财务陈诉的一般礼貌》    （2014 年改良）的礼貌，编制财务报表。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 （二）合并财务报表的范围   公司合并财务报表的合并范围以把握为基础确定，整个受把握的子公司均纳入合并 财务报表的合并范围。截止 2024 年 6 月 30 日，纳入公司合并财务报表范围的子公司情 况如下：                                          持股比例（%）  子公司称号   主要筹谋地     注册地          业务性质                                         径直           障碍 新疆天润生物                               生产、加工、销 科技股份有限   新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人                  96.80            -                               售 公司 沙湾天润生物          新疆沙湾市    新疆沙湾市       畜牧业         40.00        60.00 有限责任公司 沙湾盖瑞乳业                        生产、加工、销          新疆沙湾市    新疆沙湾市                       -        65.00 有限责任公司                        售 新疆天润优品          新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      零卖业             -       100.00 贸易有限公司 新疆天润燃烧 台奶牛生息有   新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      畜牧业        100.00            - 限公司 新疆天澳牧业   新疆伊犁州奎   新疆伊犁州奎                               畜牧业        100.00            - 有限公司     屯市       屯市 新疆芳草天润 牧业有限责任   新疆五家渠    新疆五家渠       畜牧业         51.00            - 公司 新疆天润北亭          新疆昌吉州    新疆昌吉州       畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润乳业          新疆乌鲁木王人   新疆乌鲁木王人      批发和零卖业     100.00            - 销售有限公司 新疆天润沙河          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业        100.00            - 牧业有限公司 新疆天润唐王                               生产、加工、销 城乳品有限公   图木舒克市    图木舒克市                  100.00            -                               售 司 巴楚天润牧业   喀什地区巴楚   喀什地区巴楚                               畜牧业        100.00            - 有限公司     县        县 天润王人源乳品                        生产、加工、销          山东德州     山东德州                    51.00            - 有限公司                          售 阿拉尔新农乳                               生产、加工、销 业有限责任公   新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                 100.00            -                               售 司 新疆托峰冰川          新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市      畜牧业             -        64.52 牧业有限公司 库车新农乳业   新疆阿克苏库   新疆阿克苏库      生产、加工、销                                               -        51.00 有限责任公司   车        车           售 丽水山耕新农                        生产、加工、销          浙江省丽水市   浙江省丽水市                      -        42.50 生物科技有限                        售 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 公司 新疆新垦供应                                 生产、加工、销 链管制有限责    新疆阿拉尔市   新疆阿拉尔市                                   -          51.00                                 售 任公司 （三）合并财务报表范围的变化情况 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2021 年 3 月 12 日成立全资子公司巴楚天润牧业有限 公司，持股占比 100%，纳入合并范围。 比较新增 1 家。具体如下：公司于 2022 年 1 月 7 日投资设立控股子公司天润王人源乳品 有限公司，持股占比 51%，纳入合并范围。 比较新增 5 家。具体情况如下：公司于 2023 年 5 月 23 日召开 2023 年第三次临时股东 大会，审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于现款收购钞票的议案》。2023 年 5 月 24 日，新农乳业变更股东信息赢得核准，并取得新疆生产诞生兵团第一师市集监督 管制局换发的《营业牌照》，新农乳业偏执下属子公司纳入合并范围。 四、最近三年及一期主要财务方针以及非频繁性损益明细表 （一）公司最近三年一期的主要财务方针       财务方针         2024/6/30     2023/12/31    2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                  0.79           0.90          1.29              1.71 速动比率（倍）                  0.49           0.43          0.81              1.23 钞票欠债率（母公司）             41.62%        39.17%        27.56%            32.05% 钞票欠债率（合并）              56.19%        53.46%        35.53%            33.70% 应收账款盘活率（次）               9.59          22.53         29.23             29.17 存货盘活率（次）                 1.73           3.34          4.38              5.15 每股筹谋步履现款流量（元/股）          0.77           1.08          0.94              1.12 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书 每股净现款流量（元/股）               0.41           -0.60           -0.61               1.66 注：上述方针中除母公司钞票欠债率外，其他均依据合并报表口径打算。除另有说明，上述各方针 的具体打算方法如下： 流动比率=流动钞票/流动欠债； 速动比率=（流动钞票–存货）/流动欠债； 钞票欠债率=欠债总额/钞票总额； 应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同钞票当期期末账面价值+应收账款及合同钞票上期 期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）； 每股筹谋步履现款流量=筹谋步履产生的现款流量净额/期末普通股股份总和； 每股净现款流量=现款及现款等价物净加多额/期末普通股股份总和。 （二）陈诉期加权平均净钞票收益率和每股收益     公司按照中国证监会《公开刊行证券的公司信息流露编报规定第 9 号—净钞票收益 率和每股收益的打算及流露（2010 年改良）》《公开刊行证券的公司信息流露解释性公 告第 1 号—非频繁性损益（2008）》要求打算的净钞票收益率和每股收益如下：                                                     加权平      每股收益（元/股）                                                     均净资                    陈诉期利润                                     基本每           稀释每股                                                     产收益                                                      率       股收益            收益              包摄于公司普通股股东的净利润                         -1.18%        -0.09      -0.09     月        扣除非频繁性损益后包摄于公司普通股股东的净利              润              包摄于公司普通股股东的净利润                         6.07%          0.45        0.45              扣除非频繁性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                5.99%          0.44        0.44              包摄于公司普通股股东的净利润                         8.56%          0.62        0.62              扣除非频繁性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                7.79%          0.56        0.56              包摄于公司普通股股东的净利润                         9.02%          0.56        0.56              扣除非频繁性损益后包摄于公司普通股股东的净利润                8.04%          0.50        0.50 （三）陈诉期非频繁性损益明细表     公司根据《公开刊行证券的公司信息流露解释性公告第 1 号——非频繁性损益 （2008 改良）》的要求编制了陈诉期内的非频繁性损益明细表，具体如下：                                                                           单元：万元              非频繁性损益名目                      2023 年        2022 年           2021 年 非流动钞票处置损益                     -8，144.38      -7，558.55    -1，861.96           65.95 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书           非频繁性损益名目                               2023 年        2022 年      2021 年 计入当期损益的政府补助，但与公司正常筹谋 业务密切联系，适当国度政策礼貌、按照一定                  2，443.93    8，009.86      3，850.23     2，439.46 圭臬定额或定量持续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销                       55.53      257.81        191.19      -646.38 减：所得税影响额                                114.03      670.73        318.57      210.52   少数股东权益影响额（税后）                        -573.41     -146.99         78.50       14.91              整个                      -5，185.54      185.37      1，782.39     1，633.60 五、管帐政策、管帐估量变更及管帐差错更正 （一）管帐政策变更  管帐政策变更的内容和原因            审批圭表                             说明                                        对于初次执行日前已存在的合同，本公司遴荐不 依据财政部于 2018 年 12 月发布                                        再行评估其是否为租借或者包含租借。本公司根 改良后的《企业管帐准则第 21                              -         据初次执行的累计影响数，休养初次执行当年年 号——租借》。本公司自 2021                                        初留存收益及财务报表其他联系名目金额，不调 年 1 月 1 日起执行。                                        整可比期间信息                                                                            单元：万元      名目                                新租借准则休养影响                     （休养前）                                          （休养后）  固定钞票                   106，012.22                 -1，838.32               104，173.90  使用权钞票                           -                  3，012.06                 3，012.06  一年内到期的非  流动欠债  租借欠债                            -                  2，071.54                 2，071.54  耐久应付款                    1，240.55                 -1，182.52                   58.02  管帐政策变更的内容和原因            审批圭表                             说明 财政部发布《准则解释第 16 号》，           -         对于因适用解释 16 号的单项交易而阐明的租借  新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书    管帐政策变更的内容和原因                   审批圭表                                   说明  礼貌“对于单项交易产生的钞票                                  欠债和使用权钞票，产生应征税暂时性差异和可  和欠债联系的递延所得税不适用                                  抵扣暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企  运行阐明豁免的管帐处理”，本公                                 业管帐准则第 18 号--所得税》的礼貌进行追忆调  司自 2023 年 1 月 1 日起推广。                           整  下：                                                                                        单元：万元          名目                                     休养前金额                                     休养后金额   递延所得税钞票                                              208.86                              461.85   递延所得税欠债                                                    -                             368.93   未分配利润                                           60，318.19                             60，205.95   少数股东权益                                          22，973.69                             22，969.97   所得税用度                                               1，462.50                            1，472.31  （二）管帐估量变更       陈诉期内，公司不存在管帐估量变更。  （三）要紧管帐差错更正       陈诉期内，公司不存在要紧管帐差错更正。  六、财务景况分析  （一）钞票结构分析       陈诉期各期末，公司钞票总体组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元  名目           金额          占比         金额           占比            金额           占比         金额          占比 流动钞票    150，466.30    25.68%   155，581.57     27.29%     135，941.83      34.54%   140，928.49    40.59% 非流动资 产 钞票整个    586，020.11   100.00%   570，016.28   100.00%      393，600.86    100.00%    347，214.95   100.00%       陈诉期各期末，公司总钞票范围分别为 347，214.95 万元、393，600.86 万元、570，016.28  万元和 586，020.11 万元，呈增长趋势。2022 年，公司非流动钞票增长较大，主要原因  新疆天润乳业股份有限公司                                                                        可转债召募说明书  系 2022 年子公司新建名目加多、天润科技租借康好意思包灌装机以及巴楚天润租借牛场所  致。2023 年钞票总额较 2022 年末增长 44.91%，主要原因系公司合并新农乳业导致应收  账款、生产性生物钞票等钞票科目增长所致。       陈诉期各期末，公司流动钞票组成情况如下：                                                                                         单元：万元      名目                  金额         比例           金额          比例          金额         比例        金额           比例 货币资金           66，790.12   44.39%       51，075.07    32.83%     70，434.05   51.81%   90，072.00     63.91% 应收账款           15，782.93   10.49%       14，314.03     9.20%      9，780.39   7.19%     6，708.43     4.76% 预支款项            2，523.64       1.68%     2，117.56     1.36%      3，141.70   2.31%     1，290.43     0.92% 其他应收款           2，783.35       1.85%     2，110.92     1.36%      1，410.35   1.04%     1，044.47     0.74% 存货             57，054.64   37.92%       81，183.38    52.18%     50，155.06   36.89%   40，111.57     28.46% 其他流动钞票          5，531.62       3.68%     4，780.61     3.07%      1，020.28   0.75%     1，701.59     1.21% 流动钞票整个     150，466.30      100.00%     155，581.57   100.00% 135，941.83 100.00% 140，928.49 100.00%       （1）货币资金       陈诉期各期末，公司货币资金余额如下：                                                                                         单元：万元           名目               2024/6/30           2023/12/31          2022/12/31         2021/12/31  银行入款                           64，330.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00  其他货币资金                          2，460.00                   -                   -                  -           整个                    66，790.12           51，075.07          70，434.05          90，072.00       陈诉期各期末，公司的货币资金分别为 90，072.00 万元、70，434.05 万元、51，075.07  万元和 66，790.12 万元，占流动钞票的比例分别为 63.91%、51.81%、32.83%和 44.39%。  万元，且资金到账时期（2021 年 12 月）距离钞票欠债表日较短。陈诉期内，公司对峙  稳健的资金管制策略，在保证正常生产筹谋所需资金的基础上，合理安排现款流，以满  足股东报恩和成本开销需求，提高资金利用效率。       （2）应收账款                                                                                         单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书            名目               2024/6/30        2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组整个提坏账准备                 16，613.44         15，066.81        10，201.49          6，983.77 其中：按单项计提坏账准备                   1，758.54          1，758.54             574.11          574.11     按组整个提坏账准备                    830.51              752.78           421.10          275.34    陈诉期各期末，公司的应收账款分别为 6，708.43 万元、9，780.39 万元、14，314.03 万 元和 15，782.93 万元，占流动钞票的比例分别为 4.76%、7.19%、9.20%和 10.49%。    陈诉期内，公司应收账款账面价值 2022 年末较 2021 年末增长 45.79%，主要原因 系 2022 年学生奶、哺养工程奶销售欠款加多，而当年的应收账款回款较少所致。2023 年末较 2022 年末增长 46.35%，主要原因系公司学生奶、哺养工程奶销售收入增长，应 收账款相应加多以及公司合并新农乳业所致。    公司对于存在客不雅凭据表明存在减值，以偏执他适用于单项评估的应收账款等单独 进行减值测试，阐明预期信用损失，计栈单项减值准备。对于不存在减值客不雅凭据的应 收账款或当单项金融钞票无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风 险特征将应收账款分歧为几许组合，在组合基础上打算预期信用损失。陈诉期内，公司 坏账准备计提充分，与钞票现实情况相符。    （3）预支款项                                                                                   单元：万元     名目          2024/6/30        2023/12/31              2022/12/31            2021/12/31 预支款项               2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43     整个             2，523.64               2，117.56            3，141.70              1，290.43    公司预支款项主要包括预支原材料款、预支奶牛购买款和预支开发购买款。陈诉期 各期末，公司的预支款项分别为 1，290.43 万元、3，141.70 万元、2，117.56 万元和 2，523.64 万元，占流动钞票的比例分别为 0.92%、2.31%、1.36%和 1.68%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书   陈诉期内，公司预支款项 2022 年末较 2021 年末增长 143.46%，主要原因系公司存 栏牛只数加多导致饲草料等原材料需求加多，因此预支原材料款项加多所致。陈诉期内， 预支款项账龄主要为 1 年以内（含 1 年）。   （4）其他应收款                                                                                       单元：万元       名目       2024/6/30             2023/12/31            2022/12/31            2021/12/31 其他应收款               2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47       整个            2，783.35              2，110.92              1，410.35               1，044.47   陈诉期各期末，公司的其他应收款分别为 1，044.47 万元、1，410.35 万元、2，110.92 万元和 2，783.35 万元，占流动钞票的比例分别为 0.74%、1.04%、1.36%和 1.85%。   陈诉期各期末，公司其他应收款余额按性质列示如下：                                                                                       单元：万元       款项性质          2024/6/30           2023/12/31           2022/12/31            2021/12/31 备用金及职工欠款                   199.24               190.68                 80.93             103.44 保证金及押金                     122.25               100.97                 31.94             114.01 交易款                      1，231.32               986.95                839.24             861.08 其他                       1，996.44              1，577.78               978.47             456.02        整个                3，549.26              2，856.38           1，930.58             1，534.55 司运脚补贴加多所致；2023 年末，公司其他应收款余额较 2022 年末增长 47.95%，主要 原因系合并新农乳业以及公司业务增长导致预支职工备用金增长所致；2024 年 6 月末， 公司其他应收款余额较 2023 年末增长 24.26%，主要系当期向经销商投放的告白宣传物 料加多，相应交易款余额增长所致。   （5）存货                                                                                       单元：万元       名目       账面                         账面              账面                            账面                           跌价准备                                         跌价准备                余额                         价值              余额                            价值 原材料          56，606.61     4，997.66     51，608.94         72，575.94       1，377.91     71，198.02 库存商品          2，273.50          5.03     2，268.47          2，895.03            5.03     2，890.00 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书       名目       账面                          账面             账面                            账面                            跌价准备                                       跌价准备                余额                          价值             余额                            价值 盘活材料             40.88                -         40.88        49.63                 -      49.63 耗尽性生物钞票         709.84           161.88      547.95        7，236.27      1，509.60       5，726.67 低值易耗品         2，588.39                -    2，588.39        1，319.06                -    1，319.06       整个     62，219.22      5，164.58      57，054.64       84，075.93      2，892.55      81，183.38    （续表）                                                                                        单元：万元        名目         账面             跌价准        账面               账面          跌价准           账面                   余额              备         价值               余额           备            价值 原材料               41，474.16           -     41，474.16        34，951.51         -       34，951.51 库存商品                2，727.66          -      2，727.66         2，268.39         -        2，268.39 盘活材料                     18.53        -           18.53          61.26         -          61.26 耗尽性生物钞票             4，878.56 750.85          4，127.71         2，078.32         -        2，078.32 低值易耗品               1，807.01          -      1，807.01           752.10         -         752.10       整个          50，905.91 750.85          50，155.06        40，111.57         -       40，111.57    陈诉期各期末，公司存货账面价值分别为 40，111.57 万元、50，155.06 万元、81，183.38 万元和 57，054.64 万元，占流动钞票的比例分别为 28.46%、36.89%、52.18%和 37.92%。 公司存货主要由原材料、库存商品、耗尽性生物钞票等组成，跟着公司业务范围的扩大， 相应原材料采购范围、库存商品和耗尽性生物钞票范围保持增长。2022 年末，公司存货 账面价值较 2021 年末增长 25.04%，主要原因系饲草料和乳成品包材采购加多，以及公 犊牛产量加多所致；2023 年末，公司存货账面价值较 2022 年末增长 61.86%，主要原因 系合并新农乳业，新农乳业原材料并入刊行东说念主以及公司合并新农乳业后，新增牧场较多 导致饲草料备料加多所致；2024 年 6 月末，公司存货账面价值较 2023 年末减少 29.72%， 主要原因系原材料中饲草料平淡于每年下半年进行收储，待次年使用，2024 年 1-6 月 饲草持续消化所致。 犊牛市集行情低垂，账面价值大于市集价值所致。2023 年末，公司存货华夏材料计提跌 价准备 1，377.91 万元，主要原因系原材料奶粉市集行情下行，其账面价值大于市集价值 所致，库存商品计提 5.03 万元，主要原因系公管库存商品中奶粉账面价值大于市集价        新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书        值所致，耗尽性生物钞票计提跌价准备 1，509.60 万元，主要原因系公犊牛市集行情低        落，账面价值大于市集价值所致。2024 年 6 月末，公司存货华夏材料计提 4，997.66 万        元存货跌价准备，主要原因系大包奶粉市集价钱下行，导致存货中大包奶粉可变现净值        低于账面价值，基于严慎性原则，刊行东说念主对大包奶粉计提减值准备。            （6）其他流动钞票                                                                                                     单元：万元                      名目                    2024/6/30         2023/12/31          2022/12/31        2021/12/31           待抵扣税金                              5，531.62           4，714.62              865.00          1，546.75           预缴所得税                                        -            65.99             155.28             84.79           入款利息                                         -                  -                   -          70.05                      整个                      5，531.62           4，780.61            1，020.28          1，701.59            陈诉期各期末，公司其他流动钞票分别为 1，701.59 万元、1，020.28 万元、4，780.61        万元和 5，531.62 万元，占流动钞票的比例分别为 1.21%、0.75%、3.07%和 3.68%。            陈诉期内，公司其他流动钞票主要系待抵扣税金、预交所得税和入款利息。2022 年        末，公司其他流动钞票较 2021 年末减少 40.04%，主要原因系公司子公司天润唐王城收        到留抵退税所致；2023 年末，公司其他流动钞票较 2022 年末增长 3，760.33 万元，主要        原因系待抵扣税金加多所致。            陈诉期各期末，公司非流动钞票组成情况如下：                                                                                                     单元：万元      名目                   金额         比例           金额               比例         金额               比例              金额          比例 耐久股权投资            1，961.37       0.45%     1，941.00        0.47%          347.18           0.13%         268.65       0.13% 固定钞票         252，211.05      57.91%      223，850.95        54.01%    131，368.42        50.99%        130，182.23    63.11% 在建工程             33，822.11       7.77%    50，992.44        12.30%     38，932.61        15.11%          11，757.91      5.70% 生产性生物钞票      115，537.11      26.53%      115，191.37        27.79%     66，969.47        25.99%          53，567.10   25.97% 使用权钞票            16，346.33       3.75%    13，539.99        3.27%      13，010.16            5.05%        4，629.60      2.24% 无形钞票             11，438.54       2.63%     6，221.55        1.50%       4，242.64            1.65%        3，819.19      1.85% 商誉                  199.64       0.05%      199.64         0.05%          199.64           0.08%         199.64       0.10% 耐久待摊用度              574.02       0.13%      666.61         0.16%          376.64           0.15%         399.04       0.19%     新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书    名目                金额          比例             金额             比例           金额               比例             金额           比例 递延所得税钞票        1，544.21       0.35%         567.05        0.14%          461.85          0.18%          185.67      0.09% 其他非流动钞票        1，919.43       0.44%        1，264.11       0.31%        1，750.42          0.68%        1，277.42      0.62% 非流动钞票整个      435，553.81   100.00%        414，434.71    100.00%       257，659.03       100.00%       206，286.46 100.00%         （1）耐久股权投资                                                                                                   单元：万元                     名目                        2024/6/30         2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31     （1）妥洽企业                                                -                 -                -                -     铁门关市优牧草业有限公司                                 1，604.65          1，623.56                   -                -                     小计                           1，604.65          1，623.56                   -                -     （2）联营企业                                                -                 -                -                -     乌鲁木王人天润爱科检测接洽有限公司                                       -                 -           32.70          34.81     新疆博润农牧有限公司                                        356.71         317.44            314.48          233.84                     小计                                356.71         317.44            347.18          268.65                     整个                           1，961.37          1，941.00            347.18          268.65         陈诉期各期末，公司耐久股权投资账面价值分别为 268.65 万元、347.18 万元、                             占流动钞票的比例分别为 0.13%、0.13%、0.47%和 0.45%，     占比较小。2023 年，刊行东说念主耐久股权投资较 2022 年末增长 1，593.82 万元，主要原因系         （2）固定钞票                                                                                                   单元：万元         名目                     金额          比例         金额           比例         金额            比例        金额          比例     房屋及建筑物 165，689.26           65.69% 151，101.75      67.50% 87，348.43          66.49% 84，195.17 64.67%     机器开发          80，734.67     32.01% 66，505.58       29.71% 40，046.57          30.48% 42，209.39 32.42%     输送用具           1，406.21      0.56%     1，529.20     0.68%     1，269.14       0.97%     1，219.66    0.94%     电子开发           2，043.52      0.81%     2，122.17     0.95%     1，444.23       1.10%     1，381.94    1.06%     其他固定钞票         2，337.39      0.93%     2，592.24     1.16%     1，260.05       0.96%     1，176.06    0.90%         整个       252，211.05 100.00% 223，850.95 100.00% 131，368.42 100.00% 130，182.23 100.00%         陈诉期各期末，公司固定钞票账面价值分别为 130，182.23 万元、131，368.42 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 期末该两项整个占比特出固定钞票整个的 96%。 司固定钞票账面价值较 2022 年末增长 70.40%，主要原因系合并新农乳业所致；2024 年 有限公司年产 15 万吨液态奶名目转固所致。   （3）在建工程   陈诉期各期末，公司在建工程的明细情况如下：                                                                       单元：万元            名目           2024/6/30   2023/12/31       2022/12/31       2021/12/31 蚁集化协同制造名目                       -                -                -       429.76 唐王城年产 3 万吨乳成品加工名目               -                -                -       451.44 唐王城二期扩建名目                  896.92       380.81          2，430.98                   - 牛场改造名目                     307.06                -        28.97           203.94 南京丰顿牧场管控平台                      -                -                -        91.80 巴楚天润 5000 头奶牛诞生名目               -                -                -        79.33 机器开发                            -                -      1，327.43         1，570.21 “丝路云霄”牧场科普示范配套设施诞生                                 -                -                -       423.57 名目 天润王人源乳品有限公司年产 15 万吨液态                                 -     29，754.49        11，662.04                   - 奶名目 年产 20 万吨乳成品加工名目         24，880.73     16，643.01           35.40                    - 四团萧疏特色小镇万头奶源基地诞生项 目 新农乳业兵地融会发展沙雅产业园 5000 头生态奶牛牧场名目 其他名目                       523.65       438.66           639.56           467.83 天润科技乳成品加工普及改造名目                 -      1，461.84           65.59                    - 新农乳业公司托峰冰川牧业四团 5000 头 牧场扩建名目           整个            33，822.11     50，992.44        38，932.61        11，757.91 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书    陈诉期各期末，公司在建工程账面价值分别为 11，757.91 万元、38，932.61 万元、 和 7.77%。 诞生名目，在建工程账面价值大幅上升；2023 年末，公司在建工程账面价值大幅飞腾， 主要原因系天润王人源名目及年产 20 万吨乳成品加工名目参预加多及合并新农乳业所致； 限公司年产 15 万吨液态奶名目转固所致。    （4）生产性生物钞票                                                                      单元：万元      名目        2024/6/30        2023/12/31      2022/12/31        2021/12/31 生产性生物钞票         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10      整个         115，537.11         115，191.37        66，969.47        53，567.10    陈诉期各期末，公司生产性生物钞票账面价值分别为 53，567.10 万元、66，969.47 万 元、115，191.37 万元和 115，537.11 万元，占非流动钞票的比例分别为 25.97%、25.99%、 产性生物钞票范围渐渐加多。    截止 2024 年 6 月 30 日，公司生产性生物钞票的明细组成情况如下：                                                                      单元：万元                                  畜牧生息业       名目                                                             整个                        产畜                       幼畜 一、账面原值 二、累计折旧 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书                                            畜牧生息业        名目                                                                            整个                                 产畜                         幼畜 三、减值准备 四、账面价值      （5）使用权钞票                                                                                      单元：万元   名目              金额        比例       金额           比例       金额         比例            金额           比例 地盘          3，552.55   21.73%   2，736.45     20.21%   1，473.49    11.33%       1，855.86     40.09% 房屋建筑物       4，071.25   24.91%   4，305.27     31.80%   4，398.61    33.81%              -      0.00% 机器开发        8，722.53   53.36%   6，498.27     47.99%   7，138.06    54.87%       2，773.74     59.91%   整个     16，346.33     100.00% 13，539.99 100.00% 13，010.16 100.00%             4，629.60 100.00%      公司自 2021 年 1 月 1 日起执行财政部于 2018 年 12 月发布改良后的《企业管帐准 则第 21 号——租借》。对于初次执行日前已存在的合同，公司遴荐不再行评估其是否为 租借或者包含租借。公司仅根据初次执行的累计影响数，休养初次执行当年年头留存收 益及财务报表其他联系名目金额，不休养可比期间信息。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书      陈诉期各期末，公司使用权账面价值分别为 4，629.60 万元、13，010.16 万元、13，539.99 万元和 16，346.33 万元，占非流动钞票的比例分别为 2.24%、5.05%、3.27%和 3.75%。 公司使用权钞票主要由地盘、房屋建筑物和机器开发组成。 年度公司子公司巴楚天润租借牛场以及子公司天润科技租借灌装机，导致租借的房屋及 机器开发加多所致；2023 年末，公司使用权钞票账面价值较 2022 年末变化不大；2024 半年度末，公司使用权钞票账面价值较 2023 年末增长 20.73%，主要原因系王人源工场新 增融资租借开发所致。      （6）无形钞票                                                                                      单元：万元   名目             金额         比例       金额          比例        金额           比例        金额         比例 地盘使用权      9，018.36    78.84%   3，854.22     61.95%    3，143.5     74.09%   3，202.58     83.85% 专利权          999.48     8.74%   1，059.15     17.02%      150.4      3.54%     180.83      4.73% 软件         1，420.71    12.42%   1，308.18     21.03%     948.74     22.36%     435.79     11.41%   整个      11，438.54   100.00%   6，221.55 100.00%      4，242.64 100.00%      3，819.19 100.00%      陈诉期各期末，公司无形钞票账面价值分别为 3，819.19 万元、4，242.64 万元、6，221.55 万元和 11，438.54 万元，占非流动钞票的比例分别为 1.85%、1.65%、1.50%和 2.63%。      公司的无形钞票主要由地盘使用权、专利权和软件组成。陈诉期内，公司无形钞票 呈现增长趋势。2024 年 6 月末，公司无形钞票账面价值较 2023 年末增长 83.85%，主要 原因系天润王人源乳品有限公司年产 15 万吨液态奶名目转固，地盘使用权加多所致。      （7）商誉                                                                                      单元：万元      名目              金额        比例       金额          比例        金额          比例        金额          比例 沙湾盖瑞          78.69    39.42%    78.69      39.42%     78.69      39.42%     78.69      39.42% 沙湾天润         120.96    60.59%   120.96      60.59%    120.96      60.59%    120.96      60.59%      整个      199.64   100.00%   199.64     100.00%    199.64     100.00%    199.64     100.00%      陈诉期各期末，公司商誉账面价值均为 199.64 万元，占非流动钞票的比例分别为 新疆天润乳业股份有限公司                                                                           可转债召募说明书      陈诉期各期末沙湾天润商誉相沿在相对悠闲水平，不存在减值情况；沙湾盖瑞经      （8）耐久待摊用度                                                                                             单元：万元           名目                           金额       比例         金额          比例       金额          比例      金额        比例 景不雅造型                      5.49       0.96%         6.63   0.99%       8.90     2.36%     11.17   2.80% 临时设施                  273.52       47.65%     319.35 47.91%        205.20 54.48%       238.80 59.84% 装修费                       61.92    10.79%         62.24   9.34%     47.41 12.59%         10.51   2.63% 房屋维修费                 157.84       27.50%     170.01 25.50%         14.22      3.78%     22.57   5.66% 燃烧台牛场粪污还田管说念               10.47      1.82%        12.98   1.95%     18.01      4.78%     23.04   5.77% 其他                        64.77    11.28%         95.40 14.31%      82.89 22.01%         92.97 23.30%           整个          574.02      100.00%     666.61 100.00%       376.63 100.00%      399.04 100.00%      陈诉期各期末，公司耐久待摊用度账面价值分别为 399.04 万元、376.63 万元、666.61 万元和 574.02 万元，占非流动钞票的比例分别为 0.19%、0.15%、0.16%和 0.13%，占 比较小。2023 年末，公司耐久待摊用度账面价值较 2022 年末增长 76.99%，主要原因系 公司牧场维修费加多及合并新农乳业所致。      （9）递延所得税钞票                                                                                             单元：万元      名目                 金额          比例          金额          比例         金额        比例            金额        比例 钞票减值准备           446.55     28.92%      244.87      43.18%     208.86    45.22%        185.67 100.00% 租借欠债             385.02     24.93%      322.18      56.82%     252.99    54.78%             -    0.00% 可抵扣死亡            712.64     46.14%            -           -          -            -         -         -      整个        1，544.21    100.00%      567.05 100.00%         461.85 100.00%          185.67 100.00%      公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 释 16 号的单项交易而阐明的租借欠债和使用权钞票，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的礼貌进行 追忆休养。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书    陈诉期各期末，公司递延所得税钞票账面价值分别为 185.67 万元、461.85 万元、    （10）其他非流动钞票                                                                                  单元：万元     名目                  金额           比例       金额          比例    金额         比例      金额       比例 预支工程及开发款 1，919.43           100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%     整个         1，919.43     100.00%    1，264.11 100.00% 1，750.42 100.00% 1，277.42 100.00%    陈诉期各期末，公司其他非流动钞票账面价值分别为 1，277.42 万元、1，750.42 万元、 （二）欠债结构分析    陈诉期各期末，刊行东说念主欠债总体组成情况如下表所示：                                                                                  单元：万元  名目             金额           比例        金额        比例         金额        比例       金额        比例 流动欠债     190，108.04     57.74% 172，463.68     56.605，326.21    75.31% 82，177.38   70.23% 非流动负 债  整个      329，255.28    100.00% 304，728.29 100.009，848.92 100.00% 117，006.48 100.00%    陈诉期各期末，公司总欠债范围分别为 117，006.48 万元、139，479.99 万元、304，728.29 万元和 329，255.28 万元，呈增长趋势。比年来，跟着筹谋范围的扩大，公司积极利用 债务融资筹措资金，欠债范围保持增长。从欠债结构看，公司以流动欠债为主。2023 年 末，公司总欠债范围较 2022 年末增长 117.90%，主要原因系合并新农乳业所致。    陈诉期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                  单元：万元        新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书        名目                       金额         比例           金额          比例         金额          比例         金额        比例 短期借款               66，496.83     34.98%      47，566.82    27.58%    26，917.64    25.56% 13，800.00     16.79% 应付单据                 2，460.00       1.29%           -      0.00%           -      0.00%          -     0.00% 应付账款               80，090.12     42.13%      86，766.93    50.31%    40，012.47    37.99% 45，041.43     54.81% 合同欠债                 3，783.74       1.99%     5，129.33     2.97%     5，510.39     5.23%    4，558.36   5.55% 应付职工薪酬               6，187.83       3.25%     6，437.63     3.73%     6，336.23     6.02%    4，955.95   6.03% 应交税费                   912.35       0.48%      578.47      0.34%      646.83      0.61%     310.54    0.38% 其他应付款              24，894.52     13.09%      21，115.83    12.24%    14，360.34    13.63% 12，288.74     14.95%  其中：应付利息                    -       0.00%            -     0.00%            -     0.00%           -   0.00%        应付股利          5，160.50       2.71%     1，824.20     1.06%     2，407.85     2.29%    2，038.05   2.48% 一年内到期的非流动欠债          4，855.89       2.55%     4，376.09     2.54%    10，926.17    10.37%     695.48    0.85% 其他流动欠债                 426.76       0.22%      492.58      0.29%      616.14      0.58%     526.88    0.64%   流动欠债整个           190，108.04   100.00%     172，463.68   100.00%   105，326.21   100.00% 82，177.38 100.00%           （1）短期借款           陈诉期各期末，公司短期借款账面价值分别为 13，800.00 万元、26，917.64 万元、        和 34.98%。        度，公司根据筹谋资金需要加多银行借款所致。2023 年末，公司短期借款账面价值较        要连接加多银行借款所致。           截止 2024 年 6 月 30 日，公司短期借款明细如下：                                                                                           单元：万元                    名目                                         2024 年 6 月 30 日        质押借款                                                                                      -        典质借款                                                                                      -        保证借款                                                                            17，393.66        信用借款                                                                            49，103.18                    整个                                                                  66，496.83           陈诉期内，公司严格按照借款合同还款付息，莫得出现延迟还款、延迟付息等爽约 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 情况。    （2）应付单据    陈诉期各期末，公司应付单据账面价值分别为 0 万元、0 万元、0 万元和 2，460.00 万元。陈诉期内，公司 2024 年 6 月末新增应付单据 2，460.00 万元，主要原因系使用 银行承兑汇票支付工程施工用度所致。    （3）应付账款    陈诉期各期末，公司应付账款账面价值分别为 45，041.43 万元、40，012.47 万元、 和 42.13%。    陈诉期内，公司 2022 年末应付账款较 2021 年末减少 11.17%，主要原因系公司支 付天润北亭名目诞生应付施工用度以及支付上期应付包材用度等款项所致。2023 年末， 公司应付账款较 2022 年末增长 116.85%，主要原因系公司合并新农乳业所致。    （4）合同欠债    陈诉期各期末，公司合同欠债账面价值分别为 4，558.36 万元、5，510.39 万元、5，129.33 万元和 3，783.74 万元，占流动欠债的比例分别为 5.55%、5.23%、2.97%和 1.99%，总 体保持悠闲。    陈诉期内，公司对多数经销商均采纳“先款后货”的销售模式，预收各经销商的提 货款形成公司陈诉期各期末的合同欠债，主要为一年内到期的合同欠债。    （5）应付职工薪酬    陈诉期各期末，公司应付职工薪酬分别为 4，955.95 万元、6，336.23 万元、6，437.63 万元和 6，187.83 万元，占流动钞票的比例分别为 6.03%、6.02%、3.73%和 3.25%。    陈诉期内，公司应付职工薪酬主要为尚未披发的职工工资、奖金以及职工教训经费 和工会经费等。2022 年末，公司应付职工薪酬较 2021 年末增长 27.85%，主要原因系公 司 2022 年度职工东说念主数加多导致尚未披发的职工工资加多所致。    （6）应交税费    陈诉期各期末，公司应交税费的账面价值为 310.54 万元、646.83 万元、578.47 万 新疆天润乳业股份有限公司                                                                    可转债召募说明书 元和 912.35 万元，占流动欠债的比例分别为 0.38%、0.61%、0.34%和 0.48%，占比较 小。 绩增长，升值税和企业所得税加多所致；2024 年 6 月末，公司应交税费较 2023 年末增 长 57.72%，主要原因系陈诉期内计提的房产税和地盘使用税尚未交纳所致。      （7）其他应付款      陈诉期各期末，其他应付款科目组成如下：                                                                                     单元：万元      科目       2024/6/30              2023/12/31              2022/12/31         2021/12/31 应付股利              5，160.50                1，824.20                2，407.85            2，038.05 其他应付款            19，734.01               19，291.63               11，952.49           10，250.69      整个          24，894.52               21，115.83               14，360.34           12，288.74      陈诉期各期末，公司其他应付款余额分别 10，250.69 万元、11，952.49 万元、19，291.63 万元和 19，734.01 万元，2023 年度公司其他应付款余额较 2022 年度增长 61.40%，主 要原因系合并新农乳业，其原有其他应付款并入公司所致。陈诉期内，公司其他应付款 余额主要由销售保证金、押金、交易款、运脚、促销费等组成，具体明细如下：                                                                                     单元：万元        名目          2024/6/30             2023/12/31             2022/12/31       2021/12/31 销售保证金、押金                  4，530.43                5，422.07           3，227.43         3，075.44 交易款                       6，598.96                8，754.81           1，858.38         2，379.44 运脚                               -                       -           2，013.99         1，841.67 促销费                       4，336.36                2，473.23           2，446.45         1，191.10 其他                        4，268.26                2，641.53           2，406.24         1，763.04        整个              19，734.01              19，291.63             11，952.49        10，250.69      （8）一年内到期的非流动欠债      陈诉期各期末，公司一年内到期的非流动欠债账面价值分别为 695.48 万元、 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书 因系 2022 年度，公司将一年内到期的耐久借款休养以及执行租借准则，将一年内到期 的租借业务休养加多所致。    （9）其他流动欠债    陈诉期各期末，公司其他流动欠债账面价值分别为 526.88 万元、616.14 万元、492.58 万元和 426.76 万元，占流动欠债的比例分别为 0.64%、0.58%、0.29%和 0.22%，占比 较小。公司其他流动负借主要为合同欠债对应的销项税金。                                                                                     单元：万元    名目               金额           比例         金额          比例        金额       比例        金额       比例 耐久借款        90，606.78     65.12%    84，239.22    63.69%          -    0.00% 10，000.00   28.71% 租借欠债        11，219.92       8.06%   10，014.33      7.57% 10，299.95   29.84% 2，719.97    7.81% 耐久应付款           58.02       0.04%      58.02       0.04%     58.02    0.17%     58.02   0.17% 递延收益        36，789.34     26.44%    37，580.02    28.41% 23，795.81    68.93% 22，051.10   63.31% 递延所得税欠债        473.18       0.34%     373.02       0.28%    368.93    1.07%         -   0.00% 非流动欠债整个 139，147.24       100.00% 132，264.61 100.00% 34，522.71 100.00% 34，829.09 100.00%    （1）耐久借款                                                                                     单元：万元        名目               2024/6/30        2023/12/31           2022/12/31        2021/12/31 保证借款                      54，006.78             47，510.52                  -                 - 信用借款                      36，600.00             36，728.70                  -        10，000.00        整个                 90，606.78             84，239.22                  -        10，000.00    陈诉期各期末，公司的耐久借款分别为 10，000.00 万元、0 万元、84，239.22 万元和 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书    陈诉期内，公司 2021 年末耐久借款余额为 10，000.00 万元，主要系 2021 年 2 月 24 日，公司因日常筹谋需要，向中国出进口银行新疆维吾尔自治区分行借款，借款期限为 收购新农乳业使用并购贷款，以及合并新农乳业存量贷款所致。    （2）租借欠债    陈诉期各期末，公司租借欠债账面价值分别为 2，719.97 万元、10，299.95 万元、 和 8.06%。 租借业务加多所致。    （3）耐久应付款                                                                             单元：万元        名目          2024/6/30           2023/12/31       2022/12/31        2021/12/31 耐久应付款                          -                    -                -                 - 专项应付款                   58.02                 58.02            58.02             58.02 其中：财政专项资金               58.02                 58.02            58.02             58.02        整个               58.02                 58.02            58.02             58.02    陈诉期各期末，公司耐久应付款分别为 58.02 万元、58.02 万元、58.02 万元和 58.02 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.17%、0.17%、0.04%和 0.04%。    （4）递延收益    陈诉期各期末，公司的递延收益分别为 22，051.10 万元、23，795.81 万元、37，580.02 万元和 36，789.34 万元，占非流动欠债的比例分别为 63.31%、68.93%、28.41%和 26.44%。    陈诉期内，公司的递延收益主要系与钞票联系的政府补助。2022 年末，公司递延收 益较 2021 年末增长 7.91%，主要原因系公司子公司天润唐王城收到图木舒克经济本领 开发区管制委员会厂房装修及完满补贴所致。2023 年末，公司递延收益较 2022 年末增 长 57.93%，主要原因系公司合并新农乳业以及收到政府补助加多所致。    （5）递延所得税欠债    公司自 2023 年 1 月 1 日起执行财政部发布的《准则解释第 16 号》，对于因适用解 新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书 释 16 号的单项交易而阐明的租借欠债和使用权钞票，产生应征税暂时性差异和可抵扣 暂时性差异的，公司按照解释 16 号和《企业管帐准则第 18 号--所得税》的礼貌进行追 溯休养。    陈诉期各期末，公司的递延所得税欠债分别为 0.00 万元、368.93 万元、373.02 万 元和 473.18 万元，占非流动欠债的比例分别为 0.00%、1.07%和 0.28%和 0.34%，占比 较小。 （三）偿债能力分析    陈诉期内，公司主要偿债能力方针如下表所示：         名目               2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31        2021/12/31 流动比率（倍）                         0.79                 0.90             1.29              1.71 速动比率（倍）                         0.49                 0.43             0.81              1.23 钞票欠债率（合并）                     56.19%             53.46%           35.53%            33.70% 钞票欠债率（母公司）                    41.62%             39.17%           27.56%            32.05%         名目           2024 年 1-6 月           2023 年           2022 年            2021 年 利息保障倍数（倍）                      -0.85                 6.40           16.89             25.83 注：流动比率=流动钞票/流动欠债； 速动比率=（流动钞票–存货）/流动欠债； 钞票欠债率=总欠债/总钞票； 利息保障倍数=（利润总额+计入财务用度的利息开销）/计入财务用度的利息开销。    （1）流动比率、速动比率    陈诉期各期末，公司流动比率分别为 1.71、1.29、0.90 和 0.79，速动比率分别为    陈诉期内，公司流动比率、速动比率举座呈现下降趋势。主要原因系公司上次非公 开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致 2021 年底公司货币资金余 额较大，2022 年度跟着上次非公开刊行募投名目的实施，公司货币资金余额减少，在建 工程和固定钞票账面价值增长，2023 年度公司合并新农乳业导致应付账款加多所致。    （2）钞票欠债率    陈诉期各期末，公司钞票欠债率（合并）分别为 33.70%、35.53%、53.46%和 56.19%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 陈诉期内，公司举座财务景况稳健，陈诉期内未尝出现爽约或不成按时偿还债务的情况， 具有较好的偿付能力，资信景况邃密。2023 年末，公司钞票欠债率较 2022 年末增长 除此之外，陈诉期内公司钞票欠债率举座保持悠闲。同期，公司积极优化融资方式，不 断改善钞票欠债结构。2021 年，公司完成非公开刊行股票，现实召募资金净额 55，616.10 万元，联系召募资金已于 2021 年底到账。   （3）利息保障倍数   陈诉期各期，公司利息保障倍数分别为 25.83、16.89、6.40 和-0.85，跟着公司实现 的利润总额以及利息开销水平的变动在合理水平内波动。2022 年度利息保障倍数大幅 下降，主要原因系 2022 年度，公司根据筹谋资金需要加多银行借款，利息开销加多所 致。2023 年度利息保障倍数大幅下降，主要原因系 2023 年度，公司根据筹谋资金需要 加多银行借款以及合并新农乳业银行借款，利息开销加多所致。2024 年 1-6 月利息保 障倍数为负，主要原因系牛群淘汰处置形成大额处置死亡、存货计提跌价准备等原因导 致当期净利润为负数所致。   陈诉期各期末，公司与同行业可比上市公司主要偿债能力财务方针对比情况如下：  可比上市公司        2024/6/30       2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31                               流动比率（倍）   皇氏集团                 1.06               0.99            0.75            0.85    新乳业                 0.54               0.50            0.50            0.48   庄园牧场                 0.52               0.52            0.68            0.86   三元股份                 0.71               0.74            0.98            0.93   光明乳业                 0.95               0.95            0.92            1.06   伊利股份                 0.86               0.90            0.99            1.16   西部牧业                 1.46               1.60            1.51            1.44    平均值                 0.87               0.89            0.91            0.97    中位数                 0.86               0.90            0.92            0.93   天润乳业                 0.79               0.90            1.29            1.71                               速动比率（倍）   皇氏集团                 0.94               0.88            0.59            0.68 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书  可比上市公司        2024/6/30        2023/12/31        2022/12/31      2021/12/31    新乳业                 0.41                0.32            0.32            0.32   庄园牧场                 0.34                0.30            0.41            0.62   三元股份                 0.55                0.53            0.59            0.75   光明乳业                 0.63                0.60            0.53            0.70   伊利股份                 0.72                0.74            0.75            0.95   西部牧业                 1.20                1.36            1.18            1.13    平均值                 0.68                0.68            0.62            0.74    中位数                 0.63                0.60            0.59            0.70   天润乳业                 0.49                0.43            0.81            1.23                               钞票欠债率（合并）   皇氏集团               65.02%           66.46%            67.15%          65.94%    新乳业               69.59%           70.47%            71.91%          69.81%   庄园牧场               52.18%           49.99%            49.43%          41.62%   三元股份               43.68%           43.10%            56.50%          51.97%   光明乳业               50.99%           52.85%            56.86%          55.86%   伊利股份               62.13%           62.19%            58.66%          52.15%   西部牧业               44.93%           43.74%            38.68%          37.09%    平均值               55.50%           55.54%            57.03%          53.49%    中位数               52.18%           52.85%            56.86%          52.15%   天润乳业               56.19%           53.46%            35.53%          33.70% 数据开始：Wind、各公司如期陈诉。   陈诉期内，除 2021 年外，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均值 基本保持一致，不存在显赫差异。2021 年度，公司流动比率、速动比率高于同行业可比 上市公司平均值，主要原因系公司上次非公开刊行召募资金净额 55，616.10 万元于 2021 年底到账，导致公司货币资金增长较大所致。   陈诉期内，公司钞票欠债率（合并）低于同行业可比上市公司平均值，公司具有合 理的钞票欠债结构。   要而言之，陈诉期内，公司流动比率、速动比率与同行业可比上市公司平均水平不 存在显赫差异，钞票欠债率低于同行业可比上市公司平均水平。公司筹谋情况邃密，偿 债能力较强，钞票结构具有合感性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 （四）营运能力分析   陈诉期内，公司钞票运营能力联系方针如下表所示：       名目          2024 年 1-6 月     2023 年度               2022 年度          2021 年度 应收账款盘活率（次）                 9.59                22.53             29.23         29.17 存货盘活率（次）                   1.73                 3.34              4.38             5.15 注：应收账款盘活率=营业收入×2/（应收账款及合同钞票当期期末账面价值+应收账款及合同钞票 上期期末账面价值）； 存货盘活率=营业成本×2/（存货当期期末账面价值+存货上期期末账面价值）。   陈诉期各期，公司应收账款盘活率分别为 29.17、29.23、22.53 和 9.59，举座保持 悠闲。2023 年度，公司应收账款盘活率略有下降，主要原因系合并新农乳业所致。举座 来看，公司应收账款盘活率保持在较高水平。主要原因系一方面，陈诉期内公司 85%以 上的收入开始于经销模式，而公司与经销商领受先款后货的结算方式，应收账款较少； 另一方面，跟着公司近几年的居品鼎新和业务拓展，在高低游的上风地位亦渐渐体现， 相应的营业收入持续增长。   陈诉期各期，公司存货盘活率分别为 5.15、4.38、3.34 和 1.73，总体呈下降趋势， 主要原因系公司存货中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草栽种 季节性因素影响，公司需要提前备料。跟着陈诉期公司牛只存栏量的增长，饲草备料量 逐年增大，拉低了存货盘活率。   陈诉期内，公司与同行业可比上市公司主要营运能力方针对比情况如下：  可比上市公司    2024 年 1-6 月       2023 年                   2022 年             2021 年                            应收账款盘活率   皇氏集团              2.11                5.80                    6.23               5.70    新乳业              8.32            18.63                   16.78              15.59   庄园牧场              9.16            17.44                   20.09              25.36   三元股份              4.58            11.86                   10.94                  9.69   光明乳业              6.17            12.69                   13.49              15.66   伊利股份             18.17            40.70                   48.62              61.61   西部牧业              2.06                7.67                16.41              16.94 新疆天润乳业股份有限公司                                                可转债召募说明书  可比上市公司    2024 年 1-6 月    2023 年           2022 年           2021 年    平均值              7.22         16.40           18.94            21.51    中位数              6.17         12.69           16.41            15.66   天润乳业              9.59         22.53           29.23            29.17                            存货盘活率   皇氏集团              2.90             6.30            5.55             6.15    新乳业              6.04         10.63           10.23            11.75   庄园牧场              2.04             3.56            4.24             5.37   三元股份              4.05             4.58            5.00         11.49   光明乳业              3.12             5.48            6.28             7.98   伊利股份              3.28             6.20            7.00             9.28   西部牧业              3.66             7.70            8.50             8.14    平均值              3.59             6.35            6.69             8.59    中位数              3.28             6.20            6.28             8.14   天润乳业              1.73             3.34            4.38             5.15 数据开始：Wind、各公司如期陈诉。   陈诉期内，公司应收账款盘活率高于同行业可比上市公司平均值，主要原因系陈诉 期内公司 85%以上的收入开始于经销模式，而公司与经销商领受先款后货的结算方式， 应收账款较少。   陈诉期内，公司存货盘活率低于同行业可比上市公司平均值，主要原因系公司存货 中饲草占比较大，饲草为牧场业务中饲养牛只所需，由于饲草栽种季节性因素影响，公 司需要提前备料，拉低了存货盘活率，同期公司耗尽性生物钞票占存货比例较同行业其 他上市公司更高，该类存货持只怕期较长，也一定程度拉低了公司存货盘活率。   总体而言，公司应收账款盘活率、存货盘活率与同行业可比上市公司平均水平差异 具有合感性，公司营运能力邃密。 （五）财务性投资情况   截止 2024 年 6 月 30 日，公司其他流动钞票、耐久股权投资、其他非流动钞票的构 成情况如下所示。                                                               单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书    管帐科目               内容                                    金额                    待抵扣税金                                            5，531.62  其他流动钞票                    预缴所得税                                                    -                 新疆博润农牧有限公司                                            356.71  耐久股权投资                铁门关市优牧草业有限公司                                         1，604.65  其他非流动钞票         预支工程及开发款                                           1，919.43   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》建议的对于财务性投资的如下适宅心见： “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包 括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投 资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；奉求贷款；购买收益波动大且风险较高的金 融居品等。”   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》礼貌，刊行东说念主其他流动钞票、其他非流动 钞票均不属于财务性投资；新疆博润农牧有限公司主营业务为饲草料生产销售，铁门关 市优牧草业有限公司主营业务为饲草料生息生产业务，上述两家公司所从奇迹务与刊行 东说念主主营业务联系，因此刊行东说念主对上述公司的耐久股权投资属于与公司主营业务联系的股 权投资，不属于财务性投资。   要而言之，截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主不存在财务性投资。 七、筹谋效果分析   刊行东说念主 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度、2021 年度利润表的主要名目情况 如下：                                                                    单元：万元          名目                         2023 年度       2022 年度         2021 年度                       月 营业收入               144，316.11        271，400.00    240，978.47      210，925.81 营业利润                 3，686.74         24，505.51     23，230.82       18，612.63 利润总额                -4，404.74         17，304.40     21，541.88       17，986.40 净利润                 -4，233.86         14，009.26     20，069.57       16，095.91 包摄于母公司整个者的净利润       -2，790.78         14，202.83     19，646.59       14，967.07          新疆天润乳业股份有限公司                                                                 可转债召募说明书          （一）营业收入分析             陈诉期内，公司分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元、271，400.00          万元和 144，316.11 万元，呈现持续上升趋势。             陈诉期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                                            单元：万元             名目                      金额        比例       金额          比例          金额        比例         金额         比例          主营业务收          入          其他业务收          入             整个    144，316.11 100.00% 271，400.00 100.00% 240，978.47 100.00% 210，925.81 100.00%             陈诉期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为 99.67%、99.68%、99.49%          和 98.59%，主营业务隆起。             陈诉期内，公司主营业务收入的分居品组成情况如下：                                                                                            单元：万元        名目                    金额         比例         金额           比例          金额           比例           金额           比例        整个        142，278.07   100.00% 270，003.64     100.00% 240，207.49        100.00% 210，238.37        100.00%             陈诉期内，公司充分阐明以销售为主体、乳品加工和牧业生息为两翼的“一体两翼” 新疆天润乳业股份有限公司                                                             可转债召募说明书 作用，市局面位渐渐提高，主营业务收入持续增长。陈诉期内，公司营业收入主要来自 于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列，三类居品整个占同期主营业务收入的比例分 别为 94.12%、92.00%、91.57%和 89.66%。      陈诉期内，公司 UHT 奶系列居品实现营业收入 89，794.41 万元、111，031.54 万元、 比例分别为 42.71%、46.22%、48.07%和 45.47%。陈诉期公司 UHT 奶系列居品营业收 入呈增长趋势，主要原因系消费者群体对 UHT 奶系列居品的知道度提高，UHT 奶系列 居品的举座市集范围扩大，营业收入相应加多所致。      公司酸奶系列居品实现营业收入 88，363.14 万元、92，290.73 万元、98，373.59 万元和 主要原因系陈诉期内公司 UHT 奶系列居品营业收入逐年增长，酸奶系列居品营业收入 基本保持不变，致使居品结构占比发生变化所致。      公司乳饮料系列居品实现营业收入 19，726.15 万元、17，673.86 万元、19，068.87 万元 和 9，627.50 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 9.38%、7.36%、7.06%和 6.77%， 陈诉期内乳饮料系列居品营业收入基本悠闲。      陈诉期内，公司营业收入地域漫衍情况如下：                                                                               单元：万元   地域              金额        比例       金额         比例       金额         比例       金额         比例 疆内         72，606.23   51.03% 145，076.89   53.73% 136，824.51   56.96% 128，791.61   61.26% 疆外         69，671.84   48.97% 124，926.75   46.27% 103，382.98   43.04% 81，446.77    38.74%   整个      142，278.07 100.00% 270，003.64 100.00% 240，207.49 100.00% 210，238.37 100.00%      公司驻足“区域领先、天下发展”的定位，在进一步普及区域领先地位的同期，积 极主动布局天下市集，加大疆外市集开发力度。陈诉期内，公司疆外营业收入分别为 别为 38.74%、43.04%、46.27%和 48.97%，疆外营业收入逐年增长，营业收入占比逐年 提高。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                     可转债召募说明书 （二）营业成天职析    跟着公司营业收入的增长，公司营业成本也相应加多。陈诉期内，公司营业成本的 组成情况如下：                                                                                        单元：万元    名目               金额        比例           金额           比例        金额         比例       金额          比例 主营业务成 本 其他业务成 本    整个      119，354.23 100.00% 219，524.29 100.00% 197，870.12 100.00% 176，443.91 100.00%    与营业收入的组成相匹配，公司营业成本主要由主营业务成本组成，主营业务成 本占营业成本的比例分别为 99.66%、99.66%、99.31%和 97.12%。    陈诉期内，公司主营业务成天职居品组成情况如下表所示：                                                                                        单元：万元     名目                  金额          比例        金额          比例        金额         比例       金额         比例 品 钞票     整个        115，922.35 100.00% 218，016.76 100.00% 197，190.40 100.00% 175，848.75 100.00%    陈诉期各期，公司主营业务成本的组成比例偏执变动趋势与主营业务收入组成、变 动相匹配，适当公司的现实筹谋情况。 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书 （三）营业毛利和毛利率分析    陈诉期内，公司概述毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     名目                金额         比例        金额         比例        金额        比例       金额        比例 主营业务毛利       26，355.72 105.58% 51，986.88 100.21% 43，017.09         99.79% 34，389.62   99.73% 其他业务毛利       -1，393.85    -5.58%    -111.17    -0.21%     91.26     0.21%     92.28   0.27%   概述毛利       24，961.88 100.00% 51，875.71 100.00% 43，108.35 100.00% 34，481.90 100.00%    陈诉期内，公司概述毛利分别为 34，481.90 万元、43，108.35 万元、51，875.71 万元和 和 105.58%，是公司概述毛利的主要开始。2023 年度和 2024 年 1-6 月公司其他业务毛 利为负，主要原因系公司销售原材料奶粉死亡所致。    陈诉期内，公司主营业务毛利情况如下：                                                                                  单元：万元     名目                 金额         比例        金额         比例       金额        比例       金额        比例            -2，158.72       -8.19% -1，067.13     -2.05%    580.31    1.35% 1，323.25    3.85% 产     整个        26，355.72 100.00% 51，986.88 100.00% 43，017.09 100.00% 34，389.62 100.00%    由上表，公司主营业务毛利主要开始于 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列居品， 陈诉期内，整个占主营业务毛利的比例分别为 89.88%、90.04%、92.24%和 97.48%，体 新疆天润乳业股份有限公司                                                           可转债召募说明书 现了公司以低温酸奶为中枢，领先低温、作念强常温、冲破乳饮的居品计谋发展地点。2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司耗尽性生物钞票毛利为负，主要原因系公牛市集行情下行， 销售价钱低于成本所致。   陈诉期内，公司主营业务毛利率及分居品毛利率情况如下：          公司称号        2024 年 1-6 月           2023 年度        2022 年度      2021 年度     主营业务毛利率                    18.52%          19.25%        17.91%        16.36%   公司 2022 年度主营业务毛利率较 2021 年度飞腾 1.55 个百分点，主要原因系 UHT 奶系列和酸奶系列居品毛利率上升。2023 年度主营业务毛利率较 2022 年度飞腾 1.34 个 百分点，主要原因系原料奶价钱下降，居品成本下降，毛利率上升。其中 2023 年度和 低于成本所致。   主要居品毛利率分析如下：   （1）UHT 奶系列毛利率分析   陈诉期内，刊行东说念主 UHT 奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号        2024 年 1-6 月        2023 年度            2022 年度          2021 年度 单元售价（元/吨）            7，898.30           8，102.08           7，940.41        7，378.00 单元成本（元/吨）            6，604.76           6，771.07           6，914.03        6，776.43 新疆天润乳业股份有限公司                                                     可转债召募说明书 单元售价增长率               -2.52%              2.04%         7.62%          4.84% 单元成本增长率               -2.46%              -2.07%        2.03%         14.26% 毛利率                   16.38%              16.43%       12.93%          8.15%    陈诉期内，UHT 奶系列对公司主营业务毛利的孝敬分别为 21.29%、33.36%、41.01% 和 40.20%，毛利率分别为 8.15%、12.93%、16.43%和 16.38%。 毛利率较 2021 年上升了 4.78 个百分点，主要原因系市集需求扩大，公司对应休养 UHT 奶系列居品结构，高毛利率居品占比提高所致。 毛利率较 2022 年上升了 3.50 个百分点，主要原因系 2023 年 UHT 奶系列居品结构占比 变化，高单价居品占比上升导致居品单元售价上升以及 2023 年原料奶价钱较 2022 年进 一步下降，导致居品成本下降所致。 得毛利率较 2023 年基本保持不变。    （2）酸奶系列毛利率分析    陈诉期内，刊行东说念主酸奶系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号        2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           10，709.50        10，722.00       10，763.70      10，571.34 单元成本（元/吨）            8，395.88         8，595.10        8，654.26       8，674.66 单元售价增长率                -0.12%             -0.39%        1.82%         -0.60% 单元成本增长率                -2.32%             -0.68%       -0.24%          3.21% 毛利率                    21.60%             19.84%       19.60%         17.94%    陈诉期内，酸奶系列对公司主营业务毛利的孝敬分别为 46.10%、42.05%、37.54% 和 43.65%，占比总体呈下降趋势，毛利率分别为 17.94%、19.60%、19.84%和 21.60%。 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 下降了 2.32%，使得毛利率较 2023 年上升了 1.76 个百分点。   （3）乳饮料系列毛利率分析   陈诉期内，刊行东说念主乳饮料系列单元售价和单元成本变动如下表所示：     公司称号       2024 年 1-6 月     2023 年度           2022 年度        2021 年度 单元售价（元/吨）           8，133.50         8，259.43        8，172.48       8，137.34 单元成本（元/吨）           5，099.26         5，177.54        5，262.33       4，946.53 单元售价增长率               -1.52%             1.06%         0.43%         -6.34% 单元成本增长率               -1.51%             -1.61%        6.38%         -5.39% 毛利率                   37.31%             37.31%       35.61%         39.21%   陈诉期内，乳饮料系列对公司主营业务毛利的孝敬分别为 22.49%、14.63%、13.69% 和 13.63%，占比总体稍许下降，毛利率分别为 39.21%、35.61%、37.31%和 37.31%。 了 6.38%，使得毛利率较 2021 年下降了 3.60 个百分点，主要原因系乳饮料居品原材料 中辅料、包材价钱飞腾，导致居品单元成本上升所致。 了 1.61%，使得毛利率较 2022 年上升了 1.70 个百分点。 下降了 1.51%，使得毛利率与 2023 年比较保持不变。   除上述主要居品毛利率外，陈诉期内，公司耗尽性生物钞票毛利率变化较大，主要 原因系 2021 年公犊牛市集需求加多，价钱飞腾，毛利率相应上升；2021 年后，公犊牛 市集需求疲弱，价钱持续下行导致毛利率持续下滑。   公司遴荐主营业务为乳成品生产销售的同行业上市公司作为同行业可比上市公司， 具体包括皇氏集团、新乳业、庄园牧场、三元股份、光明乳业、伊利股份、西部牧业， 用于比较公司与同行业可比上市公司的概述毛利率情况。   陈诉期各期，公司与同行业可比上市公司的概述毛利率对比情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                   可转债召募说明书  同行业可比上市公司         2024 年 1-6 月          2023 年度             2022 年度              2021 年度       皇氏集团                  25.20%                18.67%             17.53%              20.59%       新乳业                   29.23%                26.87%             24.04%              24.56%       庄园牧场                   7.32%                18.85%             19.04%              23.78%       三元股份                  25.12%                23.04%             25.58%              25.48%       光明乳业                  19.83%                19.66%             18.65%              18.35%       伊利股份                  34.78%                32.58%             32.26%              30.62%       西部牧业                  11.20%                13.06%             16.92%              17.07%       平均值                   21.81%            21.82%                 22.00%              22.92%       中位数                   25.12%            19.66%                 19.04%              23.78%       天润乳业                  17.30%                19.11%             17.89%              16.35% 数据开始：Wind、各公司如期陈诉。   陈诉期内，刊行东说念主的概述毛利率略低于同行业可比公司的平均水平，主要原因系发 行东说念主与同行业上市公司居品结构存在差异，刊行东说念主高毛利率居品占总毛利比例较低所致。 （四）期间用度分析   陈诉期内，刊行东说念主各项期间用度偏执占营业收入比例情况如下：                                                                                      单元：万元  名目          金额        比例        金额          比例           金额         比例           金额         比例 销售用度    8，617.88    5.97%   14，669.24      5.41% 12，460.14          5.17%     9，654.08     4.58% 管制用度    5，100.13    3.53%    9，689.25      3.57%      8，076.74      3.35%     6，472.82     3.07% 研发用度    1，094.87    0.76%    2，479.34      0.91%      1，025.17      0.43%      649.90      0.31% 财务用度    1，836.50    1.27%    1，825.58      0.67%      -502.89       -0.21%     -511.63     -0.24%  整个    16，649.38   11.54%   28，663.41    10.56% 21，059.16           8.74% 16，265.16        7.71%   陈诉期各期，公司的期间用度分别为 16，265.16 万元、21，059.16 万元、28，663.41 万 元和 16，649.38 万元，占营业收入的比例分别为 7.71%、8.74%、10.56%和 11.54%。   陈诉期各期，公司的销售用度分别为 9，654.08 万元、12，460.14 万元、14，669.24 万 元和 8，617.88 万元，占营业收入比例分别为 4.58%、5.17%、5.41%和 5.97%。公司的 销售用度主要为销售步履所发生的职工薪酬、差旅费、促销费、告阔绰和宣传费等。报 告期内，公司销售用度占营业收入比例变化不大。 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书   陈诉期各期，公司的管制用度分别为 6，472.82 万元、8，076.74 万元、9，689.25 万元 和 5，100.13 万元，占营业收入比例分别为 3.07%、3.35%、3.57%和 3.53%。公司的管 理用度主要为职工薪酬、折旧费等。陈诉期内，公司管制用度占营业收入比例总体保持 悠闲。   陈诉期各期，公司的研发用度分别为 649.90 万元、1，025.17 万元、2，479.34 万元和 了研发参预力度，研发东说念主员开销及研发名目领用原料、辅料开销较上年加多所致。   陈诉期各期，公司的财务用度分别为-511.63 万元、-502.89 万元、1，825.58 万元和 公司财务用度为负，主要原因系公司有息欠债范围较低，营运资金所产生的银行利息足 以粉饰有息欠债利息所致。2023 年度，公司财务用度与 2022 年度比较大幅增长，主要 原因系公司现款收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业原有银行借款后导致当 期利息开销加多所致。2024 年 1-6 月，公司因生产筹谋及名目诞生需求，加多了银行 借款融资范围，导致当期利息开销增长。 （五）其他收益   陈诉期内，公司其他收益情况如下：                                                               单元：万元         名目         2024 年 1-6 月      2023 年度      2022 年      2021 年 政府补助                   1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31         整个             1，874.37        8，005.58    3，850.23    2，419.31   陈诉期各期，公司其他收益金额分别为 2，419.31 万元、3，850.23 万元、8，005.58 万 元和 1，874.37 万元。陈诉期内，公司其他收益主要为政府补助。2023 年度，公司其他 收益金额较 2022 年度增长 107.92%，主要原因系畜牧业市集行情下行，行业低迷，政 府加大联系畜牧业补贴所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 （六）投资收益    陈诉期内，公司投资收益具体情况如下：                                                            单元：万元         名目           2024 年 1-6 月    2023 年     2022 年     2021 年 权益法核算的耐久股权投资收益              20.36       72.52      78.53      10.45         整个                  20.36       72.52      78.53      10.45    陈诉期各期，公司投资收益分别为 10.45 万元、78.53 万元、72.52 万元和 20.36 万 元。投资收益主要开始于公司对新疆博润农牧有限公司和铁门关市优牧草业有限公司的 耐久股权投资所阐明的投资收益。 （七）公允价值变动收益    陈诉期内，公司不存在公允价值变动收益。 （八）信用减值损失    陈诉期各期，公司信用减值损失分别为 131.85 万元、-175.85 万元、-438.29 万元和 -98.18 万元，其中：应收账款坏账损失分别为 46.86 万元、-145.76 万元、-310.33 万元 和-78.23 万元，其他应收款坏账损失分别为 84.99 万元、-30.09、-127.96 万元和-19.95 万元。2021 年信用减值损失为正，主要原因系 2021 年度公司应收账款与其他应收款规 模减少，根据账龄组整个提的坏账准备余额相应减少，信用减值损失冲回所致。 （九）钞票减值损失    陈诉期各期，公司钞票减值损失分别为-1，222.84 万元、-1，330.29 万元、-4，930.30 万 元和-5，658.95 万元，主要由固定钞票减值损失、生产性生物钞票减值损失、商誉减值 损构怨存货跌价损失等组成。2023 年度，公司钞票减值损失金额较 2022 年度增长 （十）钞票处置收益    陈诉期各期，公司钞票处置收益分别为 65.95 万元、18.17 万元、-95.37 万元和 2.63 万元，主要由处置固定钞票损益组成。2023 年度钞票处置损益为负，主要原因系牛肉市 场价钱下行，公司处置淘汰牛产生死亡所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 （十一）营业外收支   陈诉期各期，公司营业外收入分别为 311.59 万元、255.31 万元、279.21 万元和 103.73 万元，具体组成情况如下：                                                                 单元：万元        名目        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动钞票处置利得整个                 -                -            -          2.61 其中：固定钞票处置利得                 -                -            -          2.61 无形钞票处置利得                    -                -            -              - 非货币性钞票交换利得                  -                -            -              - 接受捐赠                    30.25                -            -              - 政府补助                     3.64            4.27             -         20.16 考核收入                    36.05          141.60       185.19         192.15 其他收入                    33.79          133.33        70.12          96.68        整个              103.73          279.21       255.31         311.59   陈诉期各期，公司营业外开销分别为 937.82 万元、1，944.25 万元、7，480.32 万元和                                                                 单元：万元        名目        2024 年 1-6 月    2023 年度         2022 年         2021 年 非流动钞票处置损失整个          8，147.01         7，463.19     1，880.13        756.37 其中：固定钞票处置损失              8.90           67.01        11.22          45.67 无形钞票处置损失                    -            4.44             -              - 生产性生物钞票淘汰损失          8，138.11         7，391.74     1，868.91        710.70 非货币性钞票交换损失                  -                -            -              - 对外捐赠                     3.23            2.50        18.06          95.57 其他                      44.97           14.63        46.06          85.87        整个            8，195.21         7，480.32     1，944.25        937.82   陈诉期内，公司 2022 年度营业外开销较 2021 年度增长 107.32%，主要原因系公司 当年度主动淘汰单产量较低的生物性钞票较多，导致处置损失加多；2023 年度营业外 开销较 2022 年度增长 284.74%，主要原因系淘汰牛处置增长所致。 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 （十二）非频繁性损益   陈诉期各期，公司非频繁性损益偏执占比情况如下：                                                                     单元：万元          名目                            2023 年度        2022 年度       2021 年度                           月 非频繁性损益净影响数              -5，185.54          185.37      1，782.39      1，633.60 包摄于公司普通股股东的净利润          -2，790.78       14，202.83     19，646.59     14，967.07 非频繁性损益净影响数占净利润的 比例   陈诉期各期，公司非频繁性损益组成情况如下：                                                                     单元：万元        非频繁性损益名目                         2023 年度        2022 年       2021 年 非流动钞票处置损益                  -8，144.38      -7，558.55     -1，861.96        65.95 计入当期损益的政府补助，但与公司正常筹谋 业务密切联系，适当国度政策礼貌、按照一定        2，443.93       8，009.86     3，850.23      2，439.46 圭臬定额或定量持续享受的政府补助除外 除上述各项之外的其他营业外收入和开销             55.53        257.81        191.19       -646.38 减：所得税影响额                      114.03        670.73        318.57       210.52   少数股东权益影响额（税后）              -573.41        -146.99        78.50         14.91            整个              -5，185.54        185.37      1，782.39      1，633.60   陈诉期内公司非频繁性损益主要系非流动钞票处置损益和所取得的计入当期损益 的政府补助。   陈诉期各期，公司非频繁性损益分别为 1，633.60 万元、1，782.39 万元、185.37 万元 和-5，185.54 万元，占当期包摄于公司普通股股东的净利润的比例分别为 10.91%、9.07%、 大额处置死亡、奶粉计提减值准备等因素影响，致使公司非频繁性损益净影响数以及归 属于公司普通股股东的净利润均为负数，导致 2024 年 1-6 月非频繁性损益占当期包摄 于公司普通股股东的净利润的比例较大。公司盈利能力对非频繁性损益不存在要紧依 赖，非频繁性损益对公司持续盈利能力不组成要紧影响。 八、现款流量分析   陈诉期内，公司现款流量情况如下：                                                                     单元：万元 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书           名目                              2023 年度        2022 年       2021 年                              月 筹谋步履产生的现款流量净额              24，673.45        34，433.53    30，095.41     35，877.92 投资步履产生的现款流量净额             -31，268.21       -106，883.56   -64，291.23   -47，377.09 筹资步履产生的现款流量净额              19，849.81        53，091.04    14，557.88     64，555.73 汇率变动对现款及现款等价物的影响                      -              -            -            - 现款及现款等价物净加多额               13，255.05        -19，358.98   -19，637.94    53，056.56 期末现款及现款等价物余额               64，330.12        51，075.07    70，434.05     90，072.00 （一）筹谋步履产生的现款流量    陈诉期各期，公司筹谋步履产生的现款流量净额分别为 35，877.92 万元、30，095.41 万元、34，433.53 万元和 24，673.45 万元。 少 16.12%，主要原因系公司学生奶、哺养工程奶应收账款范围加多，而回款情况未达 预期，同期跟着生物性钞票的加多，饲草等原材料库存量加多导致支付的采购款加多所 致。 长 14.41%，主要原因系收到的政府补助资金大幅加多所致。    陈诉期各期，公司实现的净利润分别为 16，095.91 万元、20，069.57 万元、14，009.26 万元和-4，233.86 万元。举座来看，公司销售回款情况邃密，筹谋步履产生的现款流量 净额不存在低于净利润的情形。 （二）投资步履产生的现款流量    陈诉期各期，公司投资步履产生的现款流量净额分别为-47，377.09 万元、-64，291.23 万元、-106，883.56 万元和-31，268.21 万元，公司投资步履现款流量净额均为净流出。    陈诉期内，公司积极鼓吹 10，000 头范围化奶牛示范牧场诞生名目、新疆天润唐王 城乳品有限公司二期扩建名目和天润王人源年产 15 万吨液态奶名目等诞生，机器开发、 工程施工等采购开销较多，陈诉期各期购建固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票支付的 现款分别为 46，173.82 万元、72，740.90 万元、91，756.99 万元和 39，418.96 万元。2023 年，公司整个已支付收购新农乳业款项 29，337.00 万元，导致公司投资步履现款流出较 大。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书 （三）筹资步履产生的现款流量    陈诉期各期，公司筹资步履产生的现款流量净额分别为 64，555.73 万元、14，557.88 万元、53，091.04 万元和 19，849.81 万元。    陈诉期内，公司根据现实的业务开展和资金需求情况合理安排银行借款、成本市集 融资等筹资步履，并于相应借款到期后按时还本付息，充分提高资金运营效率。陈诉期 各期，公司取得借款收到的现款分别为 23，800.00 万元、26，900.00 万元、113，436.46 万 元和 58，409.16 万元。 长。 九、成人性开销分析 （一）陈诉期内公司要紧成人性开销情况    陈诉期各期，公司购建固定钞票、无形钞票和其他耐久钞票支付的现款分别为 内开展天润唐王城乳品加工名目、10，000 头范围化奶牛示范牧场诞生名目、5，000 头标 准化奶牛生息示范名目等诞生过程中机器开发、工程施工等采购开销较多。 公告》，拟以 32，596.67 万元现款收购新农开发、沙河建融会计持有的新农乳业 100%的 股权。本次交易完成后，新农乳业将成为刊行东说念主的全资子公司，纳入公司合并报表范围。 本次收购联系议案一经刊行东说念主第八届董事会第四次会议、第八届监事会第四次会议、 理局换发的《营业牌照》。截止本召募说明书签署日，刊行东说念主已支付 90%的收购款项。 （二）改日可猜测的要紧成人性开销计划    截止本召募说明书签署日，刊行东说念主已支付收购新农乳业所需款项 90%，剩余 10%收 购款项将在改日按照合同商定支付。    本次收购目的：①普及刊行东说念主自有奶源比例和乳成品加工产能，扩大刊行东说念主业务规 模，进一步作念大作念强乳成品业务；②实现疆内乳业资源整合，充分阐明标的钞票与刊行 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 东说念主在居品、渠说念、品牌等方面的协同作用，带动兵师乳畜产业的振兴，提高兵团乳畜产 业发展质地，实现国有钞票的保值升值。   本次收购的资金开始为刊行东说念主自有资金，不会占用本次可转债召募资金。   截止本召募说明书签署日，除上述成人性开销名目和本次召募资金计划投资名目外， 公司暂无其他可猜测的要紧成人性开销计划。本次可转债召募资金投资名目的具体情况， 详见本召募说明书之“第七节 本次召募资金运用”。 十、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项 （一）要紧担保   陈诉期内，公司除对子公司的担保之外，不存在其他担保情形。 （二）要紧诉讼及仲裁 具的（2023）浙 1102 民初 5819 号《民事判决书》，因其未履行与甲信（上海）自动化 工程有限公司订立的购销合同联系义务，裁定新农生物于判决顺利之日起十五日内支 付原告甲信（上海）自动化工程有限公司款项 578.40 万元并支付逾期付款爽约金，退 还原告践约保证金 6.88 万元及逾期利息，并支付原告实现债权用度 3 万元。2024 年 5 月 7 日，浙江省丽水市莲都区东说念主民法院下发（2024）浙 1102 执 1338 号《执行通告书》， 案件进入执行阶段。截止 2024 年 6 月 30 日，该案件正在执行中。   除上述案件外，截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主偏执控股子公司不存在尚未了结的 或可猜测的要紧（单个或未决诉讼的标的金额特出 200 万元）诉讼、仲裁案件。 （三）行政处罚 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在犯法步履被行政 处罚情况如下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团萧疏特色小镇万头奶源基地东侧诞生 房屋的步履，违抗了《中华东说念主民共和国地盘管制法》第五十三条，依据《中华东说念主民共和 国地盘管制法》第七十七条、《中华东说念主民共和国地盘管制法实施条例》第五十七条，要 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 求新农乳业 15 日内将罪犯占用的 2，140 平方米地盘退还给第一师四团，并处以罚金 罚决定书》，认定新农乳业 2022 年 9 月在第一师四团萧疏特色小镇万头奶源基地东侧 诞生房屋的步履，形成林地被犯法使用。依据《中华东说念主民共和国丛林法》第七十三条第 一款的礼貌，要求新农乳业于 2023 年 12 月 30 日之前修起林地植被和林业生产条件， 并处修起植被和林业生产条件所需用度三倍的罚金，共计 0.58 万元。   针对上述处罚，第一师自然资源和谋略局考中一师林业和草原局已分别出具专项证 明，阐明新农乳业已积极疏导整改排斥前述犯法步履，上述处罚事项不属于情节严重的 犯法步履，不组成要紧行政处罚。   新农乳业前述犯法步履均发生于公司收购之前，公司主营业务收入和净利润不存在 主要开始于新农乳业的情况且前述犯法步履未导致严重环境耻辱、要紧东说念主员伤一火和社会 影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业概述开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国 有钞票投资筹谋有限责任公司订立的《股权收购公约》，新农乳业股权收购交割日之前 存在的事实、步履出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受筹商行政管部门的行政处罚，导致由公 司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业概述开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有钞票投资筹谋有限责任公司对此痛快担补偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、建树不适当圭臬，依据《中 华东说念主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的礼貌，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东说念主的业务开展及持续筹谋产生要紧不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市救急管制局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况说明》，该处罚事项不属于情节严重的犯法步履，不组成要紧犯法步履。   陈诉期内，除前述行政处罚外，刊行东说念主偏执控股子公司不存在受到主管部门行政处 罚的情况。 （四）其他或有事项   截止 2024 年 6 月 30 日，公司无影响正常筹谋步履的其他枢纽或有事项。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书 （五）要紧期后事项   截止本召募说明书签署日，公司无需要流露的要紧期后事项。 十一、本领鼎新分析 （一）本领先进性及具体表现   陈诉期内，刊行东说念主主营业务为乳成品及乳饮料等的研发、生产和销售，主要居品包 括 UHT 奶系列、酸奶系列和乳饮料系列居品。   截止本召募说明书签署日，公司发布了 10 项新址品质地圭臬，领有 79 项专利，其 中发明专利 12 项。公司通过不竭的鼎新与研发，持续推出新址品，形成了 UHT 纯牛 奶、乳饮料、低温酸奶等 100 余种居品的特色居品体系。   公司主要居品或服务的本承情况详见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之 “十一、公司中枢本领及研发情况”。 （二）正在从事的研发名目及进展情况   陈诉期内，公司正在从事的研发名目及进展情况如下：     名目                             进展情况 发酵 乳 成品研 发 项              品及格率 98.5%；3、《一种复配型奶啤冻干发酵菌剂的制备方法偏执应用》申 目              请国际专利 1 项；《一种复配型奶啤发酵菌剂的制备与应用本领》于 2022 年 3              月赢得兵团新本领毅力 1 项 核桃 酸 奶典型 风 味 1、名目于今共筛选 3 个产地的核桃原料，确定得当加工核桃酸奶的优质原料； 增强 关 键本领 与 工 2、名目筛选出得当核桃酸奶发酵的乳酸菌菌种，初步确定实验室核桃酸奶居品 艺研究应用        配方及加工工艺 原料 奶 中多种 兽 药              与自治区质检院合作，开发出原料奶中多种兽药残留检测方法和样品前处理方 多残 留 检测技 术 的              法 研究与应用名目 牛初 乳 系列产 品 提              确定牛初乳的杀菌温度实时期，制定冷冻干燥牛初乳粉的工艺道路；初步研发 质增 效 要津技 术 研              出牛初乳酸奶和牛初乳奶酪新址品样品 发与应用              结合新疆特色资源开发出沙棘牛奶、沙棘酸奶和沙棘奶啤 3 款新址品，其中沙 新疆 特 色沙棘 系 列              棘酸奶居品配方已确定，   沙棘奶啤经过屡次配方休养以及 4 次中试生产，                                                  于 2023 乳成品的开发名目              年 4 月 15 日上市 长保 质 期鲜奶 的 工 研究并确定了长保质期鲜奶的生产工艺，名目新增开发微滤开发和除菌分离机 艺本领研究名目      已购置，待开发到位后组织新址品中试 中老 年 配方驼 乳 粉              确定生鲜驼乳的杀菌温度实时期，制定冷冻干燥驼乳粉的工艺道路。 的研究与开发名目 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 南疆 民 族特色 食 品 开始 发 酵剂及 多 菌 搀和 发 酵风范 酸 乳 已完成，恭候名目验收 要津 技 术研究 与 应 用              中试开发区等区域，完成南疆乳成品鼎新中心基础设施装修管事；2、完成南疆 南疆 乳 成品创 新 中              乳成品鼎新中心实验室开发安装及调试管事；3、请求国度专利 6 项，授权 5 项； 心              作、搭建实训基地 1 个。 新式 功 能性乳 酸 菌 1、研发出一种黑米坚果复合发酵乳成品（实验室样品）；2、完成了一种黑米坚 发酵乳成品的研制 果复合发酵乳成品发酵工艺的研究； 3、请求发明专利 1 项。 哺养 奶 微生物 快 速 检测 技 术的研 究 与 已完成快检方法的开发，准备调试开发阶段 应用 新疆 植 物酸奶 加 工 要津 技 术鼎新 与 产              宜加工植物酸奶的优质原料；2、请求专利 1 项、发表论文 1 篇 业化应用 乳 成品 智能生 产制              形成圭臬化智能制造处分决策 1 套，开发乳成品 MES 生产制造智能化系统 1 套 造 要津 本领研 究与              及乳品西宾系统 1 套 示范应用 提 高饲 草料利 用效              开展高湿玉米、苜蓿青贮及玉米青贮收储本领推广，建立饲草质地检测数据库； 率 概述 本领研 究与              应用示范牧场 16 个。 应用 （三）保持持续本领鼎新的机制和安排   公司建立了完善的研发管制机制和研发机构建树，保障公司持续本领鼎新。同期， 持续加大研发参预，保证乳成品业务联系的本领的不竭更新迭代和新址品的推出。制定 本领鼎新轨制，建立健全管制轨制和方法，详备礼貌研发名目管制、学问产权管制、技 术守秘等方面的内容。打造专科东说念主才团队，健全和完善东说念主才培养机制，制订筹划、多 门路的东说念主才引进措施，并负责里面东说念主才的成长，打造与职工能力相符的职业发展上升通 说念。落实针对研发东说念主员的激励措施，对于在本领鼎新和科技跳跃管事中作念出成绩、取得 本领效果的部门和个东说念主，根据经济效益和名目的难易程度，给予不同程度的奖赏和奖励， 保持研发东说念主职管事积极性。加强本领交流与合作，与业内知名机构加强本领鼎新规模的 紧密交流合作，共同处分行业难题，积极组织研发东说念主员参加同行业研讨，实时了解行业 先进本领信息，加速公司本领鼎新进程，提供可供参考的本领鼎新地点。 十二、本次刊行对上市公司的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及钞票的变动或整整个划   本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券，召募资金投资名目均基于公司现存业务基 新疆天润乳业股份有限公司                                                      可转债召募说明书 础及本领储备而确定，本次刊行不会导致公司业务发生变化，亦不产生钞票整合事项。 （二）本次刊行完成后，上市公司把握权结构的变化    本次刊行不会导致上市公司把握权发生变化。 十三、半年度功绩变动情况分析    （一）公司 2024 年半年度筹谋功绩变动情况分析    根据公司 2024 年 8 月 23 日流露的《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年半年度 陈诉》，公司 2024 年半年度主要财务筹谋数据及变动情况如下：                                                                    单元：万元         名目              2024 年 1-6 月           2023 年 1-6 月       同比变化率 营业收入                         144，316.11            138，918.56           3.89% 包摄于母公司股东的净利润                 -2，790.78              12，580.47        -122.18% 包摄于母公司股东的净利润 （扣除非频繁性损益） 注：2023 年 1-6 月、2024 年 1-6 月数据均未经审计。    公司 2024 年 1-6 月营业收入为 144，316.11 万元，较去年同期 138，918.56 万元 增长 3.89%；包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，较去年同期下降 下滑 79.55%。2024 年 1-6 月，公司功绩变动情况与范围相仿且同样领有自给奶源的 上市乳企对比情况如下：                                                                      单元：万元    公司称号                营业收入            增长率                归母净利润            增长率 皇氏集团            104，121.94         -39.60%               128.26        -99.40% 庄园牧场             42，606.45         -11.42%            -8，782.87       -335.59% 西部牧业             45，249.61         -21.01%            -3，447.30     -1，212.72% 本公司             144，316.11             3.89%          -2，790.78       -122.18% 数据开始：上市公司公告    由上表可见，公司 2024 年上半年功绩下滑情况与同行业可比上市公司功绩趋势 基本保持一致。 新疆天润乳业股份有限公司                                       可转债召募说明书    公司 2024 年 1-6 月实现营业收入 144，316.11 万元，较去年同期增长 3.89%；实 现乳成品销量 14.90 万吨，同比增长 1.78%。公司在 2024 年 1-6 月的业务收入及居品 销量总体保持悠闲，比较于去年同期仍然保持小幅增长。主营业务毛利方面，剔除公 牛（耗尽性生物钞票）销售毛利后，公司 2024 年 1-6 月实现主营业务毛利 28，514.44 万元，比较于去年同期下滑 0.29%，主要系公司上半年为拓展销售渠说念而开展居品促 销步履所致，基本与去年同期保持悠闲。2024 年 1-6 月公司主要业务筹谋正常，中枢 居品销售情况不存在要紧不利变化。    公司 2024 年 1-6 月包摄于母公司股东的净利润为-2，790.78 万元，包摄于母公司 股东的净利润（扣除非频繁性损益）为 2，394.76 万元，较去年同期存在大幅下滑， 主要原因系公司牛群淘汰处置形成大额处置死亡、计提钞票减值准备、合并新农乳业 死亡以及收购新农乳业后财务用度加多所致。    公司 2024 年半年度功绩变动原因具体分析如下：    （1）为进一步优化牛群结构，普及牧业生息经济性，公司在半年度比较同期加 大了对低产奶牛及公牛的处置力度    公司 2023 年 5 月合并新农乳业后奶源自给率持续提高，为应付原料奶价钱持续 下行的行业配景、严格管控自给奶源质地、普及生息经济性，公司 2024 年 1-6 月进 一步加强对单日产奶量较低奶牛的淘汰力度。公司以往生产性生物钞票淘汰圭臬以无 胎无奶牛、空怀牛以及禁配牛为主，2024 年 1-6 月为进一步优化牛群结构，公司在此 基础之上进一步将饲料滚动比低、预期经济收益少的低产牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）纳入淘汰范围。经专科本领团队分析毅力，公司于 2024 年上半年在正常淘汰 范围之外额外筛选出 4，112 头低产牛只进行分批主动处置，由此导致公司奶牛淘汰只 数由 2023 年 1-6 月的 3，216 头增长为 2024 年 1-6 月的 8，808 头。同期 2024 年由于 牛肉市集需求疲弱，牛只处置价钱持续下行，二者共同作用导致 2024 年 1-6 月公司 奶牛淘汰处置死亡由 2023 年 1-6 月的 1，282.88 万元大幅增长至 2024 年 1-6 月的 公司 2024 年上半年对牛群结构进行主动优化后，现存牛群的举座品质进一步提高， 新疆天润乳业股份有限公司                                                                可转债召募说明书 牛只平均单产实现普及，自给奶成本得以下降，单元饲料效益滚动比亦得到优化，有 利于公司耐久筹谋效益的普及以及行业市集竞争力的增强。                        中国农居品集贸市集活牛价钱（元/千克） 数据开始：万得资讯、国度统计局       与此同期，由于 2024 年天下牛肉价钱持续下行，已从 2023 年头的平均 37 元/千 克下降至 2024 年的 26 元/千克傍边，降幅达到 30%，新疆地区活牛处置价钱与天下价 格走势保持一致，导致公司繁育的公牛饲养成本已高于其产生的销售收入，处置死亡 加大。为幸免对耐久筹谋功绩形成影响，公司因此休养对公牛生息业务的筹谋方针， 加速实施对公牛的处置。2024 年 1-6 月公司销售公毒头数 12，429 头，较去年同期销 售头数 3，881 头增长 220.25%，销售毛利由 2023 年 1-6 月的 48.00 万元减少至 2024 年 1-6 月的-2，158.72 万元，与去年同期比较损益减少 2，206.72 万元。       综上，由于公司 2024 年上半年加大对低产奶牛及公牛的处置力度，相较于去年 同期整个产生了约 9，061.95 万元的处置损失。       （2）受行业和市集环境影响，公司比较同期加多了钞票减值准备的计提金额       受行业卑劣市集消费低迷以及原料奶产量加多的影响，2024 年以来大包奶粉居品 以及牛肉价钱持续着落，导致存货中大包奶粉居品的可变现净值低于账面价值，同期 牛肉价钱持续下行导致牛只处置死亡加大。基于严慎性原则，公司 2024 年半年度计 提存货跌价准备 4，629.82 万元，计提生产性生物钞票减值准备 1，029.12 万元，相较 于去年同期公司 2024 年上半年加多了 5，132.11 万元的钞票减值损失。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书     （3）合并新农乳业死亡，导致公司 2024 年半年度比较同期损益减少     公司于 2023 年 5 月完成对新农乳业的收购，新农乳业联系财务数据自 2023 年 6 月起并表。2023 年 6 月，新农乳业合并口径实现营业收入 3，245.64 万元，实现净利 润-53.56 万元。2024 年 1-6 月，受处置牛只、钞票减值以及奶粉销售死亡的影响， 新农乳业合并口径实现营业收入 18，203.62 万元，实现净利润-4，930.74 万元。2024 年上半年由于新农乳业死亡导致公司与去年同期比较损益减少 4，877.18 万元。     （4）受收购新农乳业新增贷款的影响，公司半年度财务用度较上年同期大幅增 加 开销 1，286.81 万元增长 1，088.86 万元，增幅 84.62%。主要系 2023 年度公司因收购 新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款所致。     （二）公司功绩变化情况是否不错合理预计以及充分请示风险     公司本次刊行事项于 2023 年 12 月 5 日通过上交所上市审核委员会审核。公司已 于 2023 年 10 月 25 日公告 2023 年第三季度陈诉，公司 2023 年前三季度联系功绩具 体情况如下：                                                    单元：万元                                            包摄于上市公司股东的       管帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                           扣除非频繁性损益的净利润 变动比例                             -7.44%                3.92% 变动比例                             16.55%               21.05% 变动比例                            -63.71%              -35.52%     公司 2023 年第三季度功绩下滑主要原因系牛群处置损益死亡加多以及收购新农 乳业后财务用度加多所致。2024 年一季度和上半年影响公司功绩的市集环境及名目结 构等因素比较 2023 年三季度无要紧变化，在上交所上市审核委员会审核和中国证监 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书 会同意注册前，公司已合理预计公司功绩波动的联系风险。公司及保荐东说念主已在《对于 新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券请求文献的审核问询函 的回复（改良稿）》等文献中对公司 2023 年三季度功绩下滑的原因等进行了分析说明 和流露，并在《召募说明书》《刊行保荐书》等文献中对公司并购整合的风险、原材 料供应不足和市集价钱波动风险、市集竞争环境加重的风险、钞票折旧加多影响公司 筹谋功绩的风险进行了流露。具体如下：    （一）公司与保荐东说念主出具的本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券的审核问询函 的回复中对于 2023 年第三季度功绩下滑情况的说明    公司 2023 年三季度功绩下滑联系情况已在 2023 年 11 月 25 日流露的《对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券请求文献的审核问询函的回 复（改良稿）》之“问题 4、对于功绩及筹谋情况”中流露如下：    “2023 年 10 月 25 日，公司公告 2023 年第三季度陈诉，前三季度联系功绩具体 情况如下：                                                            单元：万元                                                  包摄于上市公司股东的       管帐期间        包摄于上市公司股东净利润                                                 扣除非频繁性损益的净利润 变动比例                                  -7.44%                    3.92% 变动比例                                  16.55%                  21.05% 变动比例                                 -63.71%                 -35.52%    公司 2023 年 7-9 月包摄于上市公司股东净利润 1，669.71 万元，同比下降                                                            单元：万元                包摄于上市公司股东净                  其中：主要影响管帐科目    管帐期间                    利润            非流动钞票处置损益             减：财务用度 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 变动金额                -2，931.43               -1，837.33              -745.45 注：表中财务用度体现为对当期净利润的扣减项影响。    由上表可见，2023 年 7-9 月期间，公司利润下降主要原因系非流动钞票处置损益 死亡加多以及财务用度加多所致，其中非流动钞票处置损益死亡较 2022 年同期加多    （1）非流动钞票处置损益                名目                2023 年 7-9 月            2022 年 7-9 月 非流动钞票处置损益（万元）                             -2，335.55                -498.22 其中：处置去世牛损益（万元）                              -318.23                -203.74      去世牛保障理赔损益（万元）                           575.60                 436.80      处置淘汰牛损益（万元）                          -2，604.22                -720.50                             淘汰牛情况 处置淘汰牛总和量（头）                                    2，689                    1，086 处置成母牛数目（头）                                     2，056                     928 处置成母牛平均单价（元/kg）                                15.28                    20.69 处置成母牛损益（万元）                               -1，902.43                -565.34 处置后备牛损益（万元）                                 -701.79                -155.16 方面原因形成：一方面淘汰牛市集行情下行，导致处置淘汰牛单价下降；另一方面公 司按照既定牛只淘汰管制轨制对当期举座牛只存栏情况进行了评估和淘汰，由于收购 新农乳业后公司当期牛只存栏基数飞腾，导致 2023 年 7-9 月淘汰牛只数目与同期相 比加多，最终导致当期处置淘汰牛出现较大金额的处置死亡，影响公司短期功绩。    （2）财务用度                                                                   单元：万元                名目               2023 年 7-9 月             2022 年 7-9 月 财务用度                                        743.97                      -1.48 其中：利息开销                                   1，021.72                  379.33 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 利息收入                             -300.04      -383.03 银行手续费                              1.05         2.23 汇兑损益                              21.24              - 因系收购新农乳业新增并购贷款以及合并新农乳业银行借款后导致当期利息开销加多 所致。   此外，公司于 2023 年 5 月通过现款收购的方式自上市公司新农开发取得了其乳 品业求实檀越体新农乳业的 100%的股权，新农乳业自 2023 年 6 月起并入公司报表， 当今新农乳业暂处于与公司原有业务整合阶段，举座功绩受到一定影响。长久来看， 跟着与新农乳业在乳成品生产、渠说念拓展、品牌诞生等方面协同效应的渐渐显露，公 司收购新农乳业后的持续筹谋能力和抗风险能力将得到进一步的增强，举座范围实力 与市集份额有望持续普及，对公司耐久筹谋功绩预计不会产生要紧不利影响，待改日 新农乳业业务整合完结，公司功绩预计将持续回暖并得到进一步的普及。”   （二）本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券的召募说明书中联系风险请示   公司功绩变化联系风险情况已在 2023 年 11 月 25 日流露的《新疆天润乳业股份 有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券召募说明书（上会稿）》中“要紧事项提 示”及“第三节 风险因素”中流露如下：   “（九）并购整合的风险   截止 2023 年 6 月 30 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有意于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外市集占有率，普及公司举座范围实力。公司将进一步完善各 项管制轨制，加强里面把握，使新农乳业与公司现存业务形成协同赈济。但因企业文 化、管制理念和管制轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的筹谋情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （一）原材料供应不足和市集价钱波动风险   当今，公司通过自有牧场以及向第三方采购的方式，灵验知足了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的方式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求特出原料奶的灵验供应量较多，或进口 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书 的主要原材料受国际市集供需关系及政府筹商出进口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将濒临原材料供应不足的风险。    此外，如改日主要原材料价钱出现大幅飞腾或异常波动，而公司采购不成灵验把 捏主要原材料价钱变动趋势或作出的应付决策过期于市集变化，将对公司的生产筹谋 产生不利影响。    （四）市集竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费习尚的养成，乳成品行业 迎来了邃密的发展机遇。领有质地安全且供应悠闲的奶源基地、销售半径粉饰合理、 居品质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显然，其区域市集份额渐渐提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果天下性乳企加速在区域性市集以及低温乳制 品规模的膨胀步履而公司未能采纳灵验应付措施，那么公司有可能濒临市集份额下 降、筹谋功绩下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的居品多元化和口感各样化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业市集竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现范围 普及、居品鼎新、本领升级和市集开拓，未能提高消费者粘性和品牌市局面位及占有 率，从耐久来看可能会对公司改日的盈利能力和持续增长后劲带来不利影响。    （五）钞票折旧加多影响公司筹谋功绩的风险    跟着公司筹谋范围的不竭扩大，名目诞生及投资范围也不竭加多。陈诉期内，公 司固定钞票、生产性生物钞票增长较快，其中固定钞票由 2020 年末的 106，012.22 万 元加多至 2023 年 6 月末的 182，336.44 万元；生产性生物钞票中由 2020 年末的 加。改日跟着公司现存在建名目的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投项 目实施后固定钞票范围进一步加多，可能使得公司固定钞票和生产性生物钞票折旧增 加，从而将对公司改日筹谋功绩产生一定影响。”    公司于 2024 年 4 月 29 日流露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 陈诉》。公司 2024 年 1-3 月营业收入为 64，055.53 万元，较去年同期 63，126.43 万元 增长 1.47%；包摄于母公司股东的净利润为 454.35 万元，较去年同期下降 91.74%。 公司功绩变化联系风险情况已在 2024 年 5 月 22 日流露的《新疆天润乳业股份有限公 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 司向不特定对象刊行可迤逦公司债券召募说明书（注册稿）》中“要紧事项请示”及 “第三节 风险因素”中流露如下：   “（三）并购整合的风险   截止 2023 年 12 月 31 日，公司现款收购新农乳业 100.00%股份已完成过户登记， 新农乳业成为公司的全资子公司。新农乳业并入公司后有意于公司在巩固疆内行业优 势地位的基础上扩大疆外市集占有率，普及公司举座范围实力。公司将进一步完善各 项管制轨制，加强里面把握，使新农乳业与公司现存业务形成协同赈济。但因企业文 化、管制理念和管制轨制的差异，本次收购的整合效果能否达到预期存在一定的不确 定性，可能与公司预期的筹谋情况存在差异，从而产生一定的并购整合风险。   （四）功绩下滑的风险   跟着宏不雅经济时局的变化，乳成品行业的上游供应及卑劣需求的市集景气度可能 存在不悠闲性。同期，乳成品行业仍将持续濒临竞争锐利、成本高位运行等筹谋风 险。公司 2023 年实现包摄于上市公司股东的净利润 14，202.83 万元，同比下降 致。如果改日公司牛群淘汰处置数目进一步扩大、淘汰牛市集价钱持续走低、公司无 法实时消化筹谋膨胀所产生的成本和用度、市集竞争加重、公司的筹谋管制出现要紧 问题、应收账款无法收回等情形，或者公司针对功绩下降采纳的措施未达到预期效 果，公司改日功绩存在进一步下滑的风险。”   （一）原材料供应不足和市集价钱波动风险   当今，公司通过自有牧场以及向第三方采购的方式，灵验知足了公司对原料奶的 需求，并积极通过增建或扩建自有牧场的方式，提高奶源自给率，以更灵验地保证原 料奶的供应。但是，如果乳企对原料奶的需求特出原料奶的灵验供应量较多，或进口 的主要原材料受国际市集供需关系及政府筹商出进口政策的影响而出现供应不足的情 况，公司将濒临原材料供应不足的风险。   此外，如改日主要原材料价钱出现大幅飞腾或异常波动，而公司采购不成灵验把 捏主要原材料价钱变动趋势或作出的应付决策过期于市集变化，将对公司的生产筹谋 产生不利影响。 新疆天润乳业股份有限公司                                  可转债召募说明书    （四）市集竞争环境加重的风险    跟着住户收入的提高和消费升级的深化以及乳成品消费习尚的养成，乳成品行业 迎来了邃密的发展机遇。领有质地安全且供应悠闲的奶源基地、销售半径粉饰合理、 居品质地优质的区域性乳成品企业的竞争上风日趋显然，其区域市集份额渐渐提高。 但是，跟着乳成品行业的快速发展，如果天下性乳企加速在区域性市集以及低温乳制 品规模的膨胀步履而公司未能采纳灵验应付措施，那么公司有可能濒临市集份额下 降、筹谋功绩下滑、发展速率放缓的风险。    此外，作为快消品，乳成品的居品多元化和口感各样化，越来越成为消费者关注 的重点。跟着乳成品行业市集竞争的愈演愈烈，如果公司未能在竞争中灵验实现范围 普及、居品鼎新、本领升级和市集开拓，未能提高消费者粘性和品牌市局面位及占有 率，从耐久来看可能会对公司改日的盈利能力和持续增长后劲带来不利影响。    （五）钞票折旧、减值及处置死亡加多影响公司筹谋功绩的风险    跟着公司筹谋范围的不竭扩大，名目诞生及投资范围也不竭加多。陈诉期内，公 司固定钞票、生产性生物钞票增长较快，其中固定钞票由 2021 年末的 130，182.23 万 元加多至 2023 年末的 223，850.95 万元；生产性生物钞票中由 2021 年末的 53，567.10 万元加多至 2023 年末的 115，191.37 万元，钞票折旧范围也持续加多。改日跟着公司 现存在建名目的陆续转固、幼畜成龄渐渐转入产畜以及本次募投名目实施后固定钞票 范围进一步加多，可能使得公司固定钞票和生产性生物钞票折旧加多。2023 年公司收 购新农乳业后，牛只总存栏数快速增长至约 6.5 万头，奶源自给率由原有的 64%增长 至 90%以上。牛只总和及奶源自给率的普及，有助于公司对峙自有及可控奶源的筹谋 计谋，持续普及奶源品质，确保奶源安全，但如果行业生鲜乳及牛只处置价钱持续位 于历史低位，将可能给公司的生物钞票带来较大的减值及处置压力，从而将对公司未 来筹谋功绩产生一定影响。”    （三）保荐东说念主出具的申报文献中联系风险请示    保荐东说念主已在出具的《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司 向不特定对象刊行可迤逦公司债券之尽责访问陈诉》之“第九节 风险因素偏执他重 要事项访问”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公司对于新疆 天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四节 对本次 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书 刊行的保举主张”之“三、公司的主要风险请示”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》之“一、 公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”对于公司上述可能导致筹谋功绩变 化的联系风险亦进行了风险请示。      公司于 2024 年 4 月 29 日流露了《新疆天润乳业股份有限公司 2024 年第一季度 陈诉》，保荐东说念主对公司 2024 年第一季度功绩变动情况进行了核查并出具了《中信建投 证券股份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券 的专项核查陈诉》，亦后续同步在《中信建投证券股份有限公司对于新疆天润乳业股 份有限公司向不特定对象刊行可迤逦公司债券之尽责访问陈诉》之“第九节 风险因 素偏执他枢纽事项访问”之“一、主要风险因素”，以及《中信建投证券股份有限公 司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之刊行保荐书》中“第四 节 对本次刊行的保举主张”之“三、公司的主要风险请示”，以及《中信建投证券股 份有限公司对于新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行可转债之上市保荐书》 之“一、公司基本情况”之“（四）公司存在的主要风险”中对于公司筹谋功绩变化 的联系风险进行了风险请示和更新。      综上，公司及保荐东说念主对公司筹谋功绩变动情况在本次上市委审议通过前已合理预 计，并已充分请示风险。      （三）功绩变动不会对公司当年及以后年度筹谋、公司持续筹谋能力产生要紧不利 影响      公司本次功绩下滑预计不会对公司当年、以后年度筹谋产生要紧不利影响，原因 如下：      （一）2024 年上半年，公司为主动优化牛群结构而开展的专项牛只处置管事一经 执行完结，下半年牛只处置死亡预计将显然收窄 牛只淘汰处置圭臬，同期受牛肉市集需求低迷，牛只处置市集价钱持续下行等因素的 影响，形成了约 9，061.95 万元的处置损失。公司在 2024 年上半年除对惯例“老弱 牛”进行淘汰外，经专科本领东说念主员毅力后加强了对饲料滚动比低、预期经济收益少的 低产牛只的淘汰力度，以保证自有牧场奶牛产奶效率以及奶源质地。2024 年 6 月末， 新疆天润乳业股份有限公司                                                         可转债召募说明书 公司为优化牛群结构所开展的专项牛只处置管事基本执行完结，牛只处置联系的功绩 波动风险一经开释，具体情况如下： 对下属整个牧场的牛只进行了分析毅力，决定拟对其中 4，112 头生息概述经济效益和 饲料滚动比较低的牛只（如多胎次单产低于 8 吨/年）进行主动淘汰处置。截止 2024 年 6 月末，该批主动淘汰牛只已全部处置完结。   名目    经毅力拟淘汰牛只数              2024 年上半年已淘汰牛只数                剩余未淘牛只数 牛只头数                   4，112                     4，112                        0                名目                                        数目/金额 预估 7-12 月自然淘汰成母牛牛只数（头）                                     1，230 预估 7-12 月自然淘汰牛只处置死亡（万元）                                  -1，377.60   上述可见，公司现时需主动淘汰的牛只一经于上半年处置完结，下半年预计将以 自然淘汰牛只为主。下半年预估的自然牛只淘汰处置死亡将比较与上半年收窄。本次 因牛只处置所带来的功绩波动风险已在上半年报表中反应，预计不会对公司下半年及 以后年度的筹谋功绩形成要紧不利影响。 于其产生的销售收入，公司因此休养了公牛生息业务的筹谋方针，加速实施对公牛的 处置。截止 2024 年 6 月末，公司公牛处置情况及当客岁龄结构情况具体如下：         期初公牛数          2024 年上半年已淘         2024 年 6 月末公牛       6 月平均单头处置   名目          （头）            汰公牛数（头）                数（头）              死亡（万元） 牛只数目/ 死亡金额 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书            期初公牛结构数目                           期末公牛结构数目     年齿结构              头数               年齿结构              头数      整个                    8，355        整个                    1，294   由上表可见，公司 2024 年上半年已完成大部分公牛的处置管事，16 月龄及以上 的大型肉牛已基本处置完结。公司现时公牛牛群数目已显然减少，且以年青牛犊为 主，改日处置死亡范围可控。   综上，在 2024 年上半年聚首淘汰部分单日产奶量较低奶牛以及加速处置公牛 后，公司牛群结构已得到优化，聚首牛只处置管事已基本执行完结，改日牛只处置数 量将渐渐修起至正常自然淘汰水平。跟着牛肉价钱渐渐回暖以及公司生息效益的提 升，公司 2024 年下半年牛只处置联系的死亡预计将收窄，上述政策休养预计不会对 公司改日年度的功绩和持续筹谋能力产生要紧不利影响。   （二）2024 年 6 月末，公司存货及生物钞票减值计提已较为充分，预计不会对公 司耐久筹谋功绩带来要紧不利影响   公司 2024 年 6 月末钞票减值准备的计提主淌若基于现时原料奶价钱及牛只处置 价钱周期性走低的市集环境的影响而进行的严慎性的预估。截止 2024 年 6 月末，公 司大包奶粉居品平均单元账面成本约为 31.91 元/千克（不含税），公司已按照当月市 场销售均价 12.62 元/千克（不含税）对剩余未销售的大包奶粉计提了存货跌价准 备，联系处置风险已在现时财务报表中反应。跟着后期行业周期性休养的扫尾，原料 奶及牛肉供给结构的改善，预计不会对公司耐久筹谋功绩带来要紧不利影响。   （三）公司子公司新农乳业现时生产筹谋正常开展，伴跟着后期资源天禀的开发 和公司筹谋赋能的渐渐加强，改日盈利情况预计将得到改善   公司现时已基本完成对新农乳业各项业务经过的梳理休养，新农乳业生产筹谋正 常开展。改日公司将充分阐明新农乳业所处阿克苏地区天山黄金奶源带的地舆区位优 势和有机系列乳品的资源天禀，持续研发知足市集需求的高端常温白奶居品和有机奶 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 粉居品，提高市集竞争力和品牌知道。同期，全面整合对接公司与新农乳业的销售体 系，利用公司市集渠说念对新农乳业进行赋能。上述措施落地后，新农乳业的盈利情况 有望得到改善，为公司盈利能力带来助力。   （四）跟着本次召募资金的到位和政府贷款贴息的落地，公司改日财务用度压力 预计将渐渐得到缓解   针对收购新农乳业新增的并购贷款以及合并新农乳业原有的银行借款，假定公司 将在本次可转债召募资金到位后，通过置换前期参预募投名目的自有资金和补充流动 资金赢得约 4 亿元流动资金用于裁汰欠债范围；结合公司 2024 年下半年将根据享受 的补贴政策取得部分政府贷款贴息 230 万元，整个预计可减少当期利息开销约 500 万 元。跟着贷款的陆续偿还，联系利息用度预计不会对公司耐久的盈利能力带来不利的 影响。   要而言之，自然公司上半年筹谋下滑对于当年功绩将会产生一定的影响，但跟着 公司奶牛牛群结构的优化、公牛牛只的减少、钞票减值准备的计提以及与新农乳业协 同效应的渐渐显露，上述导致公司 2024 年上半年筹谋功绩变动的情况不会对公司当 年及以后年度筹谋、公司持续筹谋能力产生要紧不利影响。   （四）功绩变动不会对本次召募资金投资名目产生要紧不利影响   公司本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券拟召募资金总额不特出 99，000.00 万 元（含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下名目的投资：                                                    单元：万元   序号            名目               投资总额         拟参预召募资金            整个                    113，020.00       99，000.00   本次召募资金投资名目围绕公司主营业务张开，适当国度联系的产业政策以及未 来公司举座计谋发展地点，有意于补没收司中枢品牌的乳成品产能，普及公司的概述实 力，对公司的发展计谋具有积极作用。本次召募资金投资名目的实施有助于公司把捏行 业发展机遇，提高公司盈利水平，优化钞票欠债结构，并进一步增强公司的中枢竞争力 和反抗风险的能力，实现公司的耐久可持续发展，抠门股东的长久利益。 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书      因此，公司 2024 年半年度短期筹谋功绩变动不会对本次募投名目形成要紧不利影 响。      （五）功绩变动不会对公司本次刊行组成现实性费劲      本次刊行适当《中华东说念主民共和国公司法》                       《中华东说念主民共和国证券法》                                  《上市公司证券 刊行注册管制办法》等法律法则、范例性文献礼貌的上市公司向不特定对象刊行可迤逦 公司债券的条件。公司 2024 年半年度功绩变动事项不会对本次刊行组成现实性费劲， 不会导致公司不适当刊行条件、上市条件和信息流露要求。 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                  第六节    合规筹谋与寂寞性 一、合规筹谋情况 （一）刊行东说念主行政处罚情况 作，公司自此将新农乳业纳入合并范围。在新农乳业被并购之前，存在行政处罚情况如 下： 《行政处罚决定书》，认定新农乳业在第一师四团萧疏特色小镇万头奶源基地东侧诞生 房屋的步履，违抗了《中华东说念主民共和国地盘管制法》第五十三条，依据《中华东说念主民共和 国地盘管制法》第七十七条、《中华东说念主民共和国地盘管制法实施条例》第五十七条，要 求新农乳业 15 日内将罪犯占用的 2，140 平方米地盘退还给第一师四团，并处以罚金      新农乳业前述犯法占用地盘的步履和行政处罚均发生于公司收购之前，公司主营业 务收入和净利润不存在主要开始于新农乳业的情况且前述犯法步履未导致严重环境污 染、要紧东说念主员伤一火和社会影响恶劣。按照公司与新疆塔里木农业概述开发股份有限公司、 阿拉尔市沙河镇建融国有钞票投资筹谋有限责任公司订立的《股权收购公约》，新农乳 业股权收购交割日之前存在的事实、步履出现纠纷、诉讼、仲裁或遭受筹商行政管部门 的行政处罚，导致由公司或新农乳业承担任何法律责任或遭受损失的，新疆塔里木农业 概述开发股份有限公司、阿拉尔市沙河镇建融国有钞票投资筹谋有限责任公司对此痛快 担补偿责任。 《行政处罚决定书》，认定沙湾盖瑞消防设施、器材配置、建树不适当圭臬，依据《中 华东说念主民共和国消防法》第六十条第一款第（一）项的礼貌，处以罚金 4.10 万元。该项 处罚事项罚金金额较小，未对刊行东说念主的业务开展及持续筹谋产生要紧不利影响；沙湾盖 瑞已足额交纳了罚金并已完成整改；根据沙湾市救急管制局及沙湾市安全生产委员会 出具的《情况说明》，该处罚事项不属于情节严重的犯法步履，不组成要紧犯法步履。      陈诉期内，除前述行政处罚外，公司及控股子公司不存在其他受到主管部门行政处 新疆天润乳业股份有限公司                              可转债召募说明书 罚的情况。 （二）刊行东说念主偏执董事、监事、高档管制东说念主员、控股股东被证券监管部门和交易所处罚 或采纳监管措施等情况      陈诉期内，刊行东说念主偏执董事、监事、高档管制东说念主员、控股股东不存在被证监会行政 处罚或采纳监管措施，不存在被证券交易所公开责难的情况，不存在因涉嫌犯警正被司 法机关立案考查或者涉嫌犯法违纪正被证监会立案访问的情况。 二、关联方资金占用或担保情况      陈诉期内，公司不存在资金被控股股东、现实把握东说念主偏执把握的其他企业以借款、 代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况。陈诉期内，公司不存在为控股股东、实 际把握东说念主偏执把握的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况 （一）控股股东、现实把握东说念主偏执把握的其他企业的同行竞争情况      刊行东说念主控股股东为十二师国资公司。截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资公司把握 的企业中除农垦乳业外，不存在从事与刊行东说念主相通行务的其他企业。      根据十二师国资委于 2018 年 10 月 11 日下发的《对于乌鲁木王人农垦乳业集团公司 股权划转的批复》，十二师国资委将其所持农垦乳业 100%股权无偿划转至十二师国资 公司，划转后农垦乳业与天润乳业同属十二师国资公司把握。农垦乳业的筹谋范围包括 本领接洽、畜牧生息、物业管制。2018 年 10 月 30 日，新疆生产诞生兵团第十二师下 发《对于同意十二师国资（集团）公司 2018 年底刊出破产、转让退出企业的批复》                                        （师 发[2018]68 号），同意刊出破产企业农垦乳业。2018 年 12 月 15 日，乌鲁木王人市工商局 对农垦乳业的刊出请求进行备案，截止 2024 年 6 月 30 日，农垦乳业刊起初续正在办理 中。      除上述情形外，刊行东说念主控股股东十二师国资公司偏执把握的其他企业在中国境内未 从事与公司主营业务组成竞争的业务，也未通过投资或其他方式障碍从事与公司主营业 务组成竞争的业务。 新疆天润乳业股份有限公司                                      可转债召募说明书      公司现实把握东说念主为十二师国资委。截止 2024 年 6 月 30 日，十二师国资委把握的企 业中除兵团乳业、农垦乳业外，不存在从事与刊行东说念主相通行务的其他企业。农垦乳业情 况详见本节之“三、同行竞争情况”之“（一）控股股东、现实把握东说念主偏执把握的其他 企业的同行竞争情况”之“1、控股股东偏执把握的其他企业的同行竞争情况”。      兵团乳业偏执下属企业同行竞争具体情况如下：      （1）兵团乳业偏执把握企业的情况      兵团乳业的基本情况请参见本节之“四、关联方情况”之“（二）除控股股东外， 持有公司 5%以上股份的股东”。 大股东，其所持股份已于 2018 年 9 月 3 日消灭限售。根据中证登上海分公司提供的《股 东名册》，截止 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业持有刊行东说念主 18，411，532 股，占刊行东说念主总股 本的 5.75%，为刊行东说念主第二大股东。十二师国资委和第七师国有钞票筹谋（集团）有限 公司分别持有新疆生产诞生兵团乳业集团有限责任公司 51%和 49%的股权。      兵团乳业把握的企业如下： 序号     公司称号     成立时期      持股比例             筹谋范围                                   鲜奶的收购、销售；食物的生产、销售；且以上筹谋项      新疆澳利亚乳业                      目网上筹谋。；装卸搬运；地盘使用权租借；非居住房      有限公司                         地产租借；机械开发租借；仓储开发租借服务（照章须                                   经批准的名目，经联系部门批准后方可开展筹谋步履）                                   牧草、谷物的栽种；农牧居品的收购、销售；牲口的养                                   殖、销售；液体乳及乳居品，包装材料的本领研发；饲                                   料，种子（不再分装），装束遮盖材料的批发、零卖；                                   电子居品销售；办公开发耗材销售；实验分析仪器销售；      新疆奎屯双润草                      农林牧渔专用仪器姿色销售；农业机械销售；饲料生产      业有限责任公司                      专用开发销售；农、林、牧、副、渔业专科机械的销售；                                   特种开发销售；打算机软硬件及辅助开发零卖；办公设                                   备销售；自营和代理一般筹谋名目商品和本领的出进口                                   业务。（照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可                                   开展筹谋步履）                                   有机牧草栽种和销售；奶牛生息和育肥牛生息与生息技                                   术研究；农畜居品，饲料及饲料添加剂，机械开发，有      奎屯润达牧业有      限公司                                   电子过磅服务。（照章须经批准的名目，经联系部门批                                   准后方可开展筹谋步履）      （2）兵团乳业的同行竞争情况 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书   双润草业系兵团乳业全资子公司，主要筹谋牧草谷物栽种、农牧居品收购、销售等 业务。其筹谋范围中虽包括液体乳及乳成品，但并未现实筹谋液体乳及乳成品联系业务， 当今处于破产状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   润达牧业系兵团乳业全资子公司，主要筹谋奶牛和育肥牛生息等业务。2020 年 6 月 于停产状态，与天润乳业不存在同行竞争情形。   ①澳利亚乳业与刊行东说念主不组成要紧不利影响的同行竞争   澳利亚乳业系兵团乳业全资子公司，主要筹谋鲜奶收购、销售，乳成品加工销售， 食物生产、销售等业务。澳利亚乳业 2023 年度主要财务及业务数据如下：                                                          单元：万元、万吨   公司称号         营业收入          营业成本           营业毛利           产能 澳利亚乳业             2，098.54       1，947.03      151.51            2.82 天润乳业            271，400.00    219，524.29     51，875.71          35.12    占比              0.77%          0.89%        0.29%            8.03%   由上表可知，澳利亚乳业联系筹谋数据占刊行东说念主的比例较低，不组成要紧不利影响 的同行竞争。   ②澳利亚乳业同行竞争处分措施   为了幸免兵团乳业与上市公司之间产生同行竞争，抠门天润乳业股东的正当权益， 保证天润乳业的耐久悠闲发展，2015 年刊行股份购买钞票交易完成后兵团乳业就同行 竞争问题出具承诺函承诺如下：   “（1）本次收购完成后，对于本公司仍保留的乳业钞票[具体包括银桥国际控股（新 疆奎屯市）乳业有限公司等]，本公司将连接利用自己品牌、资源、财务等上风按照市集 原则进行培育，使之范例运作并具备邃密的盈利能力，并在不晚于 2017 年 12 月 31 日 前根据培育情况与天润乳业确定对子系钞票的整合或处置决策。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书    决策包括：1）对于培育熟悉、天润乳业欢畅接受的钞票，采纳包括但不限于钞票 重组、股权置换等多种方式整合进入天润乳业；2）到 2017 年 12 月 31 日依然未培育成 熟或天润乳业明确拒却接受的钞票，本公司将在收到上市公司的书面通告后遴荐其他合 理方式对该等钞票进行安排，以幸免因与天润乳业业务相竞争而给上市公司股东形成损 失，方式包括在上市公司履行里面决策圭表后与本公司服务务培育事宜进一步给以商定、 托管给上市公司或无关联第三方、出售给无关联第三方等。    （2）本次收购期间及/或前述培育管事完成前，为处分及/或幸免因本公司认购天润 乳业股份而成为其股东所导致的潜在业务竞争事宜，保护上市公司股东、特别诟谇关联 股东的正当权益，经天润乳业、本公司履行里面决策圭表后本公司不错将该等相竞争资 产或业务托管给上市公司，并由本公司按照承诺第（1）项内容尽快将托管钞票以正当 及适当方式整合进入上市公司。” 利能力的情况，上市公司分别受托管制兵团乳业下属全资子公司澳利亚乳业、润达牧业 限至 2019 年 12 月 31 日。    根据《股权托管公约》，若澳利亚乳业、润达牧业在 2019 年 12 月 31 日前经天润乳 业或天润乳业聘用的第三方机构进行概述评估后，被阐明为仍不具备邃密的盈利能力， 且无法达到注入上市公司条件的，天润乳业有权片面消灭本公约，兵团乳业收到天润 乳业书面通告之日托管事项休止，并自收到通告之日起 90 日内按照其所承诺的其他方 式对澳利亚乳业、润达牧业进行处置，以确保与天润乳业不存在中国证监会、证券交易 所礼貌的同行竞争情形。    截止公约灵验期 2019 年 12 月 31 日，由于上述托管标的均处于死亡状态，无法达 到整合进入上市公司的条件，股权托管事项休止，由兵团乳业对托管标的进行正当处置。 对奎屯润达牧业有限公司进行钞票处置的批复》                     （师国资发【2019】286 号）和《对于对 新疆澳利亚乳业有限公司进行钞票处置的批复》                     （师国资发【2019】288 号），原则同意 对润达牧业及澳利亚乳业的联系钞票通过在新疆产权交易中心进行挂牌转让的方式进 行处置，加速举座出清管事。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 处于停产状态。 限公司转让所属钞票（存货、开发、房产及地盘使用权）名目交易公告》，公开出让乳 业联系筹谋性钞票。2020 年 10 月 13 日，因竞拍反馈不足预期，澳利亚乳业请求降价 出售，并流露二次挂牌公告，挂牌灵验期至 2021 年 8 月 24 日，期间以每 5 个管事日为 周期进行报名截止顺延。2021 年 8 月 24 日，澳利亚乳业扫尾挂牌交易。   自澳利亚乳业联系钞票挂牌扫尾以来，兵团乳业一直积极加强对澳利亚乳业的培育， 以期能尽早达到注入上市公司的条件，同期尝试多种技能包括对外处置等，均未有现实 效果。 天润乳业股份有限公司同行竞争的说明》，主要内容为：一经开展对澳利亚乳业进行资 产处置的联系管事；将按照国有钞票处置筹商礼貌进行钞票评估，照章依规在新疆产权 交易中心进行挂牌转让；如在挂牌之日起一年内仍未有竞买方，则自挂牌休止次月起终 止澳利亚乳业与天润乳业相通或近似的业务，并对澳利亚乳业实施破产或者计帐刊出终 止其法东说念主经历。   除上述情形外，十二师国资委把握的其他企业不存在现实筹谋畜牧生息与乳成品加 工业务的情况，与刊行东说念主不存在相通或近似业务，不存在同行竞争情况。 （二）幸免同行竞争的承诺及履行情况   为幸免将来产生同行竞争，十二师国资公司在 2013 年 4 月 22 日重组上市时期出具 了对于幸免同行竞争的承诺函，承诺如下：   “（1）第十二师国资公司偏执他子企业将不从事其他任何与天润乳业当今或改日 从事的业务相竞争的业务。若天润乳业改日新拓展的某项业务为第十二师国资公司偏执 他子企业已从事的业务，则第十二师国资公司偏执他子企业将采纳切实可行的措施，在 该等业务范围内给予天润乳业优先发展的权益。   （2）非论是由第十二师国资公司偏执他子企业自己研究开发的、或从海外引进或 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 与他东说念主合作开发的与股份公司生产、筹谋筹商的新本领、新址品，天润乳业有优先受让、 生产的权益。   （3）第十二师国资公司偏执他子企业如拟出售与天润乳业生产、筹谋联系的任何 钞票、业务或权益，天润乳业均有优先购买的权益；第十二师国资公司保证自己、并保 证将促使第十二师国资公司之其他子企业在出售或转让筹商钞票或业务时给予天润乳 业的条件不逊于向任何寂寞第三方提供的条件。   （4）若发生前述第（2）、（3）项所述情况，第十二师国资公司承诺自己、并保证 将促使第十二师国资公司之其他子企业尽快将筹商新本领、新址品、欲出售或转让的资 产或业务的情况以书面神色通告天润乳业，并尽快提供天润乳业合理要求的资料；天润 乳业可在接到第十二师国资公司通告后三十天内决定是否运用筹商优先生产或购买权。   终末，第十二师国资公司阐明，本承诺书乃是旨在保障天润乳业全体股东之权益而 作出，且本承诺所载的每一项承诺均为可寂寞执行之承诺。任何一项承诺若被视为无效 或休止将不影响其他各项承诺的灵验性。”   自出具承诺以来，十二师国资公司出具的上述承诺处于持续履行过程，不存在违抗 同行竞争承诺的情况。   兵团乳业于 2015 年就同行竞争问题出具了承诺函，具体履行情况参见本节之“三、 同行竞争情况”之“（一）控股股东、现实把握东说念主偏执把握的其他企业与刊行东说念主不存在 同行竞争”之“2、现实把握东说念主偏执把握的其他企业的同行竞争情况”之“（2）兵团乳 业的同行竞争情况”。   自出具承诺以来，兵团乳业出具的上述承诺处于持续履行过程，不存在违抗同行竞 争承诺的情况。 四、关联方情况   根据《公司法》         《上海证券交易所股票上市规定》和《企业管帐准则》的联系礼貌， 截止 2024 年 6 月 30 日，公司的关联方及关联关系如下： （一）控股股东、现实把握东说念主   公司控股股东十二师国资公司及现实把握东说念主十二师国资委的基本情况详见本召募 新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“四、控股股东和现实把握东说念主基本情况”。 （二）除控股股东外，持有公司 5%以上股份的股东      截止 2024 年 6 月 30 日，除控股股东外，持有刊行东说念主 5%以上股份的股东为兵团乳 业。兵团乳业基本情况如下： 公司称号            新疆生产诞生兵团乳业集团有限责任公司 融合社会信用代码        9165010007220642XK 法定代表东说念主           张林 成立日期            2013 年 6 月 27 日 注册成本            10，000.00 万东说念主民币                 新疆乌鲁木王人市（第十二师）新市区 104 团百园路 219 号乳业小区 11 注册地点                 号楼 1 层商铺                 液体乳及乳居品的本领研发，包装材料的本领研发;销售:装束遮盖材料， 筹谋范围            农畜居品;货色与本领的出进口业务;农业栽种;农居品的收购、销售。                 （照章须经批准的名目，经联系部门批准后方可开展筹谋步履）      截止 2024 年 6 月 30 日，兵团乳业的股权结构如下：  序号              股东称号                   出资额（万元）       出资比例         新疆生产诞生兵团第七师国有成本投资运营               集团有限公司                整个                           10，000              100% （三）刊行东说念主的子公司、妥洽企业及联营企业      刊行东说念主的子公司、妥洽企业及联营企业情况参见本召募说明书“第四节 刊行东说念主基 本情况”之“三、刊行东说念主对外投资情况”。 （四）公司控股股东把握的其他企业      截止 2024 年 6 月 30 日，除刊行东说念主外，十二师国资公司径直把握的其他企业如下：  序号                       企业称号                       控股比例（%） 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书  序号                    企业称号                    控股比例（%） 注 1：2021 年 7 月 1 日，新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票监督管制委员会出具《对于将十二师 国有钞票筹谋（集团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司股权有偿转让至新疆国运天成钞票 管制有限公司的通告》       （师国资发[2021]18 号），一经将新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集 团）有限责任公司所持新疆但愿电子有限公司 51%股权转让至新疆国运天成钞票管制有限公司，截 至 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司 径直把握的公司，当今暂未办理工商变更。 注 2：2018 年 7 月 30 日，新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司出具《关 于奉求新疆国运天成置业有限公司管制乌鲁木王人农垦乳业集团公司的通告》，奉求新疆国运天成置 业有限公司自 2018 年 8 月 1 日起对乌鲁木王人农垦乳业集团公司进行管制。截止 2024 年 6 月 30 日， 其已不属于新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司径直把握的公司。 注 3：2019 年 12 月 30 日，新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票监督管制委员会出具《对于划转新 疆昌茂矿业股份有限公司、新疆兴海鼎盛国际贸易有限责任公司股权陈说的批复》（师国资发 [2019]311 号），同意将新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司持有的新疆 昌茂矿业股份有限公司 85%股权无偿划转至新疆国运天成钞票管制有限公司，并由新疆国运天成资 产管制有限公司负责加速鼓吹改动。截止 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产诞生兵团第十二 师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司径直把握的公司，当今暂未办理工商变更。 注 4：2003 年 5 月 13 日，新疆生产诞生兵团农十二师办公室出具《对于师供销合作社联合社下属农 垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司的通告》（师办发[2003]27 号）        ，将供销合作社 联合社下属农垦商贸大厦整建制入股新疆芳婷针纺织有限责任公司。 注 5：2020 年 12 月 31 日，新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票监督管制委员会出具《对于划转乌 鲁木王人信诚信典当有限公司、乌鲁木王人市华金泰展小额贷款有限公司股权陈说的批复》（师国资发 [2020]44 号），同意将新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司持有的乌鲁木 王人信诚信典当有限公司 45%股权、乌鲁木王人市华金泰展小额贷款有限公司 30%股权无偿划转至新疆 国运天成钞票管制有限公司，并由新疆国运天成钞票管制有限公司加速鼓吹改动、加强债权、债务 清收管制、驻扎金融风险、不得形成国有钞票流失。截止 2024 年 6 月 30 日，其已不属于新疆生产 诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司径直把握的公司，当今暂未办理工商变更。 注 6：根据 2021 年 9 月 7 日《新疆生产诞生兵团第十二师 2021 年第 12 次行政常务会议纪要》精 神，新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团）有限责任公司与十二师东说念主力资源和社会保障 局签署《乌鲁木王人利民信诚担保有限责任公司布置公约书》，乌鲁木王人利民信诚担保有限责任公司经 营管制权由十二师东说念主力资源和社会保障局布置给新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋（集团） 有限责任公司。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （五）董事、监事及高档管制东说念主员偏执把握或担任枢纽职务的其他企业      刊行东说念主的董事、监事、高档管制东说念主员偏执担任枢纽职务的其他企业具体参见本召募 说明书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“六、刊行东说念主董事、监事、高档管制东说念主员情况” 之“（五）董事、监事、高档管制东说念主员薪酬及兼职情况”，其中，董事、监事、高档管制 东说念主员担任监事的企业以及寂寞董事担任寂寞董事的企业除外。      除上述情形外，刊行东说念主的董事、监事、高档管制东说念主员不存在把握的其他企业。 （六）刊行东说念主控股股东之董事、监事、高档管制东说念主员      截止 2024 年 6 月 30 日，刊行东说念主控股股东的董事、监事、高档管制东说念主员的基本情况 如下：                                   在刊行东说念主处任职或持有刊行东说念主股 序号      姓名         关联关系类型                                        份情况 （七）刊行东说念主上述关联自然东说念主之关系密切的家庭成员偏执把握或担任枢纽职务的其他 企业      刊行东说念主偏执控股股东的董事、监事、高档管制东说念主员之关系密切的家庭成员偏执把握 或担任枢纽职务的其他企业亦均为刊行东说念主的关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书 （八）刊行东说念主控股股东之董事、监事、高档管制东说念主员把握或担任枢纽职务的其他企业   截止2024年6月30日，刊行东说念主控股股东之董事、监事、高档管制东说念主员现实把握或担 任董事、高档管制东说念主员的其他企业（除前述一经流露的关联方外）如下所示：        在刊行东说念主控股股东  姓名                    把握或任职的其他单元         持股或职务          处任职  刘忠卫      董事      新疆生产诞生兵团供销投资（控股）有限公司         董事                      新疆安永财税接洽事务整个限公司       持股 60%                   新疆汇智天泓财税接洽服务合伙企业（普通合    持股 30%并  向永康      董事                            伙）             担任合伙东说念主                       新疆大陆港钞票管制有限公司         总司理                      新疆保利天恒基房地产开发有限公司          董事  郑志强      董事          新疆富邦国源矿业有限公司             董事                      新疆天恒基投资（集团）有限公司       副总司理                       新疆恒盛天成仓储有限公司             董事  刘晓春     副总司理                      新疆国运天成钞票管制有限公司         董事长  刘平       董事         新疆恒城重生诞生（集团）有限公司          董事                                           董事、副总  陈启凡      监事         山东高速新疆物流发展有限公司                                            司理 （九）其他关联方   陈诉期内，公司的其他主要关联方情况如下：            其他关联方称号               其他关联方与本企业关系 新疆澳利亚乳业有限公司                      持股 5%以上股东子公司 新疆奎屯双润草业有限责任公司                   持股 5%以上股东子公司 奎屯润达牧业有限公司                       持股 5%以上股东子公司 阿克苏市艾力达尔投资有限公司                       子公司少数股东 新疆沙湾供销（集团）有限责任公司                     子公司少数股东 新疆国兴农业发展集团有限公司                       子公司少数股东 新疆新农当代投资发展有限公司                       子公司少数股东 山东王人源发展集团有限公司                         子公司少数股东 奎屯博润祥农牧有限公司                         联营企业全资子公司 （十）历史关联方   陈诉期内曾适当上述关联方礼貌情形的主体组成刊行东说念主的历史关联方。 新疆天润乳业股份有限公司                                                        可转债召募说明书 五、关联交易 （一）要紧关联交易的判断圭臬    公司将金额交易（公司提供担保、受赠现款钞票、单纯减免公司义务的债务除外） 金额在 3，000 万元以上，且占公司最近一期经审计净钞票十足值 5％以上的关联交易认 定为要紧关联交易。 （二）要紧关联交易情况    陈诉期内，公司要紧关联交易情况如下：                                                                            单元：万元                 关联交易内 交易价钱的 2024 年 1-6      关联方                               2023 年度 2022 年度 2021 年度                   容   确定方法      月 奎 屯 博 润 祥农 牧 有 限 公                    采购饲料   市集价            6，234.10     13，258.74 11，189.28     8，712.07 司  占当期营业成本比例         -       -                  5.18%     6.04%      5.65%       4.94% 新疆博润农牧有限公司       采购饲料     市集价            7，278.92     11，505.56   4，548.77    3，561.08  占当期营业成本比例         -       -                  6.05%     5.24%      2.30%       2.02%    当期营业成本          -       -         120，356.29 219，524.29 197，870.12 176，443.91 注：奎屯博润祥系博润农牧全资子公司，按并吞把握下合并口径统计，均流露为要紧关联交易。    陈诉期内，刊行东说念主不存在要紧偶发性关联交易。 （三）一般关联交易情况    陈诉期内，公司一般关联交易情况如下：    （1）采购商品/接受劳务情况表                                                                            单元：万元                   关联交易内    2024 年 1-6                                        2021 年       关联方                                       2023 年度        2022 年度                     容          月                                               度 澳利亚乳业            采购原料               15.81             150.02      111.76      106.12 润达牧业             采购原料                     -                -           -              - 乌鲁木王人天润爱科检测                  采购原料                     -            46.21       68.81       16.68 接洽有限公司 新疆天润乳业股份有限公司                                                            可转债召募说明书                  关联交易内         2024 年 1-6                                      2021 年       关联方                                          2023 年度       2022 年度                    容               月                                             度 澳利亚乳业            原料加工               426.81            971.22          708.89   1，021.82 新疆但愿输变电工程有                  采购开发                       -         102.19            6.74    161.22 限公司 宁夏塞尚乳业有限公司       采购原材料                      -         119.70          216.60    171.00 新疆西部准噶尔牧业股                  采购原材料                      -                -         20.53            - 份有限公司 山东王人源发展集团有限       采购生产用 公司               水   （2）出售商品/提供劳务情况表                                                                                单元：万元       关联方       关联交易内容                             2023 年度                                    月                               度             度 澳利亚乳业          销售居品                 279.50              52.78         145.78    275.15   （3）关联租借   陈诉期内，刊行东说念主不存在作为出租东说念主与合并范围外关联方订立租借合同的情形，也 不存在作为承租东说念主与合并范围外关联方订立租借合同的情形。   （4）关联担保   陈诉期内，刊行东说念主无合并范围外的对外担保，也未接受合并范围外的关联方提供的 担保。   （5）要津管制东说念主员薪酬                                                                                单元：万元       名目       2024 年 1-6 月     2023 年度              2022 年度              2021 年度 要津管制东说念主员薪酬              375.87              709.62             665.20             693.10   陈诉期内，刊行东说念主不存在一般偶发性关联交易。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书 （四）关联方交易资金余额                                                                     单元：万元  名目称号           关联方      2024/6/30        2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应收账款    澳利亚乳业                159.80                -      143.69       128.75                                                                     单元：万元 名目称号            关联方       2024/6/30       2023/12/31   2022/12/31   2021/12/31 应付账款    新疆但愿输变电工程有限公司             12.89        12.89         6.83        21.77         乌鲁木王人天润爱科检测接洽有 应付账款                                  -         1.40        34.74        11.66         限公司 应付账款    澳利亚乳业                     96.20        97.99      187.55       127.83 应付账款    奎屯博润祥农牧有限公司        2，688.35         2，765.03     1，473.53     2，063.69 应付账款    新疆博润农牧有限公司         1，885.75         3，021.23      740.96       706.25 应付账款    宁夏塞尚乳业有限公司                    -            -        17.10        39.47 应付账款    山东王人源发展集团有限公司              0.77             -           -            - 其他应付    乌鲁木王人天润爱科检测接洽有                                       -         0.38            -            - 款       限公司 （五）关联交易的必要性和交易价钱的公允性   上述关联交易是公司业务发展及生产筹谋正常所需，属于正常性业务，适当公司和 全体股东的利益，是必要、合理的。   公司与关联方之间的交易是基于正常的市集交易条件及筹商公约的基础上进行的， 适当生意惯例，关联交易订价公允，谨守了公说念、公开、平允的市集原则，不存在毁伤 公司和全体股东尤其是中小股东利益的步履，不会对公司筹谋及寂寞性产生不利影响。 （六）关联交易圭表的合规性   陈诉期内，公司发生的关联交易均按照《公司礼貌》和联系里面规章轨制的礼貌履 行了决策圭表，并按礼貌履行信息流露义务。 新疆天润乳业股份有限公司                                     可转债召募说明书 （七）减少和范例关联交易的承诺及履行情况   为减少和范例与公司改日可能发生的关联交易，公司控股股东十二师国资公司在本 次刊行可迤逦公司债券时出具了概述性承诺函，并在承诺函中对关联交易联系事项承诺 如下：   “本公司把握的企业与天润乳业之间的关联交易存在必要性、合感性；本公司把握 的企业与天润乳业之间的关联交易决策圭表正当、订价公允，对天润乳业的寂寞筹谋能 力莫得不利影响；本公司及本公司把握的企业之间不存在关联交易非关联化的情况。”   截止本召募说明书签署日，十二师国资公司不存在违抗对于减少和范例关联交易的 承诺的情况。 （八）寂寞董事对关联交易的主张   公司寂寞董事分别于 2022 年 4 月 26 日、2023 年 2 月 8 日和 2024 年 3 月 15 日对 公司关联交易情况发表了对于 2021 年度、2022 年度、2023 年过活常关联交易的事前认 可主张和寂寞主张。 新疆天润乳业股份有限公司                                            可转债召募说明书                  第七节          本次召募资金运用 一、召募资金使用计划   公司本次向不特定对象刊行可迤逦公司债券拟召募资金总额不特出 99，000.00 万元 （含本数），所召募资金扣除刊行用度后，拟用于以下名目的投资：                                                            单元：万元   序号             名目                     投资总额          拟参预召募资金            整个                            113，020.00       99，000.00   若本次扣除刊行用度后的现实召募资金少于上述名目召募资金拟参预金额，召募资 金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式处分。在本次刊行召募资金到位之前， 如果公司根据筹谋景况和发展谋略，对召募资金投资名目以自筹资金先行参预的，对先 行参预部分，在本次刊行召募资金到位之后给以全额置换。   在联系法律法则许可及股东大会决议授权范围内，公司董事会有权对召募资金投资 名目及所需金额等具体安排进行休养或确定。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金投资名目均经过公司严慎论证，名目的实施 有意于进一步普及公司的中枢竞争力，增强公司的可持续发展能力。本次刊行知足《注 册管制办法》第三十条对于适当国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的 礼貌。 二、本次召募资金投资名目具体情况 （一）年产 20 万吨乳成品加工名目   （1）名目基本情况和筹谋出路 名目称号            年产20万吨乳成品加工名目 实檀越体            新疆天润生物科技股份有限公司 名目总投资           85，250.00万元 名目诞生内容          本名目拟新建厂房并购置各种开发，建成20万吨高品质乳成品产能 新疆天润乳业股份有限公司                                                    可转债召募说明书 名目称号           年产20万吨乳成品加工名目 名目树随即点         新疆生产诞生兵团第十二师五一农场 注：本名目由公司控股子公司天润科技具体实施。公司径直有天润科技 96.80%的股权。公司拟通过 借款的方式实施本名目，天润科技的其他股东不提供同比例借款。   乳成品行业是枢纽的民生产业，亦然推动一、二、三产业妥洽发展的枢纽赞成产业。 发展乳成品工业对于改善城乡住户膳食结构，提高国民身体修养，丰富城乡市集，提高 东说念主民生流水平，优化农村产业结构，加多农民收入，促进社会主义新农村诞生具有很大 推动作用。比年来，国内乳成品行业取得了持续悠闲的增长，本次年产 20 万吨乳成品 加工名目具有邃密的筹谋出路。乳成品行业发展情况参见本召募说明书“第四节 刊行 东说念主基本情况”之“七、刊行东说念主所处行业的基本情况”。   本次募投名目拟用于年产 20 万吨乳成品加工名目，属于乳成品加工行业。根据《产 林牧渔居品储运、保鲜、加工与概述利用”，乳成品加工属于牧居品加工行业，属于国 家荧惑类行业，适当国度产业政策。本次召募资金不存在径直或变相用于类金融业务的 情况。   （2）名目与现存业务或发展计谋的关系   本次年产 20 万吨乳成品加工名目径直应用于公司主营业务，系驻足于公司现时乳 成品业务产能利用率较高、无法知足公司业务范围增长需求的现实情况，结合公司耐久 计谋谋略，用于推广和提前布局公司乳成品业务改日发展所需的产能。陈诉期内，公司 乳成品业务收入持续悠闲增长，筹谋出路邃密，产能利用率相沿较高水平。其中常温乳 成品作为公司贫困疆外市集的中枢居品，比年来跟着疆外市集渠说念需求增长，生产供给 能力一经接近产能瓶颈，进一步扩大乳成品业务范围具备必要性。                                                                    单元：万元       名目       2024 年 1-6 月       2023 年          2022 年          2021 年 现存乳成品业务收入         136，017.77       261，029.65      229，375.75      203，508.15 乳成品产能利用率              70.06%             80.93%       92.63%          87.34% 常温乳成品产能利用率            72.74%             86.48%       99.03%          94.22% 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投名目之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润王人源名目与本次募投名目的 差异情况”。   “十四五”期间，公司明确以“特色昭着、区域领先、天下发展的全产业链、概述 新疆天润乳业股份有限公司                                                               可转债召募说明书 型乳品企业”为自己定位，连接聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步踏实新疆市 场，并积极主动拓展天下市集，探索联系多元化业务发展。通过本次召募资金投资名目 的实施，有意于公司进一步冲破乳成品产能限制，在扩大公司现存市集供给能力、丰富 现存居品线、普及市集占有率的同期，实现本领、居品与品牌力的升级，从而为疆内及 天下东说念主民提供养分、环保、先锋的优质乳成品，进而保障公司总体计谋主见的凯旋实现。      （3）名目实施程度安排      本次年产 20 万吨乳成品加工名目诞生周期为 24 个月，已于 2023 年 1 月入手前期 准备管事，拟于 2024 年 12 月完满验收。名目诞生预计程度如下：                             T年                                     T+1 年 序号       阶段                            11-12    13-18      19-21       22-23                                         月        月          月           月       可研编制及审       批、初步瞎想       生产线试运行及       开发调试      （4）名目投资概算      年产 20 万吨乳成品加工名目投资额为 85，250.00 万元，其中，成人性开销为 设其他用度等成人性开销。打算费、铺底流动资金等用度不纳入本次召募资金使用范围。 年产 20 万吨乳成品加工名目的各项投资组成及资金开始情况如下：                                                                                单元：万元  序号           名目            投资金额               拟用召募资金额              是否属于成人性开销       成人性开销小计                    73，983.00          71，230.00          整个                      85，250.00          71，230.00 注：工程诞生其他用度包括名目诞生单元管制费、地盘出让金、勘测费、瞎想费、联合试运转费等。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书     本名目中，公司总投资的金额为 85，250.00 万元，其中使用召募资金参预 71，230.00 万元，名目剩余部分所需资金将由公司自筹资金补足。     年产 20 万吨乳成品加工名目投资数额的主要测算依据为《诞生名目经济评价方法 与参数》第三版以及当地建筑造价、开发初步询价结果等。年产 20 万吨乳成品加工项 目投资数额测算过程如下：     ①建筑工程：根据各项建筑生产本领要求，参考同类企业的造价方针并结合当地建 筑用度和取费圭臬进行估算。     ②开发购置：开发费采纳厂家询价估算，安装费按一定比例估算。     建筑工程费与开发购置费估算值整个 65，952.65 万元，具体如下：     序号             工程或用度称号     建筑工程                开发购置及安装        小计 （一）           主要生产工程                   14，368.96      25，932.00   40，300.96 （二）           辅助生产工程                    4，475.03       1，345.00    5，820.03 （三）           公用工程                     18，031.65       1，800.00   19，831.65 新疆天润乳业股份有限公司                                                   可转债召募说明书  序号           工程或用度称号           建筑工程                开发购置及安装        小计               整个                        36，875.65      29，077.00   65，952.65   工程诞生其他用度主要包括名目诞生管制费、工程监理费、勘测瞎想费、前期管事 费、招标代理费、环境评价费、造价接洽费、地盘购置费等，主要依据当地市集平均费 用水平以及地盘招投标价钱进行确定，估算值为 8，030 万元。   按工程用度和工程诞生其他用度之和的 6.5%打算，其估算值为 4，809 万元。   流动资金按分项方针估算法，分别依据应收账款、存货、现款、应付账款的最低周 转天数进行打算。铺底流动资金按全额流动资金的 30%估算，估算值为 6，458 万元。   （5）名目效益预测   年产 20 万吨乳成品加工名目计划诞生周期为 2 年，预计投产后第三年产能达到 名目里面收益率（税后）为 15.80%，投资回收期（税后）为 7.31 年。   ①营业收入   本次募投名目收入来自乳成品居品的销售，根据各品类居品的预计销量和居品单价 测算得出。其中，预计销量假定产销率 100%，充分辩论达产前的产能爬坡过程；居品 单价参考同类居品市集价钱进行确定。经测算，本名目达产年营业收入情况如下：   居品类别                   名目                             达产年方针                         数目（吨）                                      50，400.00       百利包                     销售均价（万元/吨）                                          0.66 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书                销售收入（万元）（不含税）                     33，487.53                    数目（吨）                         50，400.00   常温枕奶           销售均价（万元/吨）                           0.80                销售收入（万元）（不含税）                     40，243.02                    数目（吨）                         67，200.00   常温砖奶           销售均价（万元/吨）                           1.11                销售收入（万元）（不含税）                     74，550.17                    数目（吨）                         16，200.00  常温杯酸奶           销售均价（万元/吨）                           1.77                销售收入（万元）（不含税）                     28，672.57                    数目（吨）                         15，840.00  高端巴氏奶           销售均价（万元/吨）                           1.29                销售收入（万元）（不含税）                     20，449.57   ②营业成本和期间用度   本次募投名目的总成本用度包括生产成本（原辅材料费、燃料及能源费、工资及福 利费、制造用度）、管制用度、营业用度、财务用度。   名目       内容                       依据                     根据居品生产所需原辅料耗尽量和原辅料单价并结合达产           原辅材料费                     程度、范围效应、良率普及等因素测算                     根据居品生产所需自来水、电、自然气等主要能源耗尽量和          燃料及能源费                     单价测算  营业成本    工资及福利费     根据公司现时吨均东说念主工薪酬水平乘以预计产量打算                     固定钞票折旧费按分类平均年限法打算，其中：生产开发按           制造用度                     延钞票按 10 年摊销；修理费按折旧用度的 30%估算；输送                     费按营业收入的 6%估算                     管制用度和销售用度结合公司现存用度水平，按营业收入的          管制及销售用度  期间用度           财务用度      财务用度按照预计的利息开销进行测算   经测算，本名目达产年营业成本和期间用度情况如下：                                              单元：万元   序号                名目                   达产年方针        新疆天润乳业股份有限公司                                                                  可转债召募说明书             序号                              名目                                  达产年方针             ③税金及附加             本名目城市抠门诞生税按照管交纳升值税的 7%计取；教训费附加按照管交纳升值        税的 3%计取，地方教训费附加按照管交纳升值税的 2%计取。             ④所得税             年产 20 万吨乳成品加工名目的实檀越体天润科技适用西部打开发企业所得税政策，        辩论现时西部打开发政策灵验期截止日为 2030 年 12 月 31 日，本项当今 6 年所得税，        税率以 15%预计，后期按照 25%预计。             综上，打算期举座效益测算情况如下表所示：                                                                                           单元：万元 名目    第3年         第4年       第5年        第6年       第7年         第8年      第9年       第 10 年    第 11 年       第 12 年 营业                                                                                                   197，402.8 收入                                                                                                           6 总成 本费                                                                                                   177，804.0  用                                                                                                           8 税金 及附         -          -      65.03     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80     367.80    367.80  加 利润 总额 所得  税 净利     5，685.62   10，070.72 16，673.49 16，346.34 16，346.34 16，346.34 14，423.24 14，423.24 14，423.24 14，423.24      新疆天润乳业股份有限公司                                         可转债召募说明书 名目   第3年   第4年   第5年    第6年   第7年         第8年   第9年   第 10 年   第 11 年   第 12 年 润      注：第 1、2 年为诞生期，不产顺利益。         要而言之，根据募投名目预计效益测算依据、测算过程，本次募投名目效益测算具      有严慎性、合感性。         （6）名目审批、批准或备案情况      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工名目可行性研究陈诉的      批复》（师发改发【2023】35 号），名目代码为 2301-661200-04-01-130565。      《对于新疆天润生物科技股份有限公司年产 20 万吨乳成品加工名目环境影响陈诉表的      批复》（师环审字【2023】5 号）。         本次募投名目树随即址位于新疆乌鲁木王人市五一农场。2023 年 3 月 20 日，天润科      技与新疆生产诞生兵团第十二师自然资源和谋略局分别订立了编号为 66120020230024、      方式取得宗地编号为 WY C2-04、WY C2-08 和 WY C2-10-1 的三宗国有诞生用地使用      权。三宗地盘面积共计 254，126 平方米，宗地性质为工业用地，产权期限为 50 年，土      地使用权证当今正在办理中，预计办理不存在费劲。         综上，本次募投名目已完成名目审批、环评批复等审批或备案圭表，用地已签署国      有诞生用地使用权出让合同。刊行东说念主将根据募投名目的诞生周期与运营时期进一步请求      募投项生疏产运营阶段所需的许可，该等资质获取不存在要紧不确定性。         （1）有意于公司完善产能布局，充分知足快速增长的市集需求，普及市集竞争力         跟着我国住户生流水平的提高及消费不雅念的改变，优质乳成品已成为住户日常生活      必需品。受益于居品品质升级、营销渠说念日趋完善以及品牌力普及，比年来公司业务快      速增长，营业收入保持了较高的增速。自然公司已在近期陆续通过新建和合资设立生产      基地的方式普及乳成品产能，但仍然不成充分知足市集对于高品质、健康乳成品居品快      速增长的需求。因此，扩建高品质乳成品产能、进一步谋略完善产能布局，是确保公司 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 持续悠闲增长、灵验知足市集需求的势必要求。      此外，我国乳成品行业的发展近况和行业发展趋势决定了以常温奶为主导居品的全 国性乳企和以低温奶为主导居品的区域性乳企将耐久共存、妥洽发展。其中地方性乳企 以低温（如低温酸奶、巴氏杀菌奶等）为主打居品，因受到供应链、销售半径及区域外 渠说念的制约，一般会濒临区域市集范围瓶颈限制。公司作为驻足于新疆地区的地方性乳 企，通过培育具有品牌力的常温居品不错更好冲破销售区域制约，裁汰区域外居品拓展 的竞争压力，提高居品市集浸透率，助力公司品牌与筹谋发展更上一个台阶。      通过本次召募资金投资名目的诞生，公司将新建生产厂房，配备智能化生产开发， 普及公司乳成品尤其是常温乳成品的生产水平，强化品质管控能力。名目建成后，公司 常温乳成品供给能力将大幅普及，有意于公司进一步扩展居品销售区域，普及市集竞争 力。      （2）是顺应国度产业政策，提高公司乳成品概述生产能力的枢纽门路      奶业是当代农业和食物工业的枢纽组成部分，比年来国务院及筹商部门先后颁布实 施了多项政策荧惑行业发展。《国务院办公厅对于鼓吹奶业振兴保障乳品质地安全的意 见》  （国办发〔2018〕43 号）把“乳成品供给和消费需求愈加契合”                                 “乳品质地安全水平 大幅提高”作为主要主见，建议到 2025 年，奶业实现全面振兴，基本实现当代化，奶 源基地、居品加工、乳品质地和产业竞争力举座水平进入世界先进行列。《对于进一步 促进奶业振兴的几许主张》                （农牧发〔2022〕8 号）            《“十四五”奶业竞争力普及行动决策》 等文献亦明确建议：赈济乳成品加作事念优作念强。用好“原土”上风，打好“品质”“新 鲜”牌，知足差异化市集需求，研发生产得当不同消费群体的乳成品，提高国产乳成品 竞争力。本次召募资金投资名目顺应国度产业政策导向，对峙科技和管制鼎新，诞生高 端乳成品生产线。名目的实施有意于优化公司居品结构与产能区域布局，普及公司生产 范围效应并鼓吹节本增效，提高公司乳成品概述生产能力。      （3）有意于推动公司计谋主见的实现      “十四五”期间，天润乳业明确以“特色昭着、区域领先、天下发展的全产业链、 概述型乳品企业”为自己定位，连接聚焦乳品主业，深化全产业链布局，进一步踏实新 疆市集，并积极主动拓展天下市集，探索联系多元化业务发展。通过本次召募资金投资 名目的实施，有意于公司进一步冲破乳成品产能限制，在扩大公司现存市集供给能力、 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书 丰富现存居品线、普及市集占有率的同期，实现本领、居品与品牌力的升级，从而为疆 内及天下东说念主民提供养分、环保、先锋的优质乳成品，进而保障公司总体计谋主见的凯旋 实现。   （1）乳成品行业市集后劲巨大，为募投名目产能消化提供了边远的市集空间   与世界发达国度奶业比较，我国奶业发展起步晚，仍有较大的发展空间和增长后劲。 从市集后劲看，我国东说念主均奶类消费量仅为世界平均水平的 1/3、发展中国度的 1/2，即便 同饮食、生活习尚与中国近似的日本、韩国比较，以及同与中国国情相似，东说念主口基数同 样广阔的印度比较，我国的东说念主均原奶占有量也处于偏低水平。跟着城乡住户收入水平提 高、城镇化鼓吹和二胎政策的实施，奶类消费有较大增长后劲。   比年来，国内经济呈现稳中向好的发展态势，天下住户东说念主均可专揽收入同比增速快 于 GDP 增速，消费开销对经济增长的孝敬逐年提高。特别是跟着城乡住户间收入差距 不竭缩小，进一步带动了三四线城市及农村市集的乳品消费增长。此外，多档次消费渠 说念快速发展，推动了乳品市集线上线下同步增长。跟着住户生流水平提高，食物消费升 级加速，结合“健康中国”“乡村振兴”等国度计谋的实施，改日国内乳品消费范围将 连接扩大，行业增速将稳步普及。   （2）公司持续的科技鼎新参预，为募投名目的居品品质和产能消化奠定了坚实的 本领基础   公司自成立以来一直负责本领研发和鼎新，将不竭研发得当市集需要的新址品作为 保持公司中枢竞争力的枢纽技能。公司对峙以市集为导向，以原始鼎新为主体，持续加 大新址品科技研发参预，增强公司软实力。比年来，公司先后推出“吸葡萄了”“血橙 石榴”风范酸奶、阿尔泰酸奶、夏牧场纯牛奶等口味各别的新址品，同期不竭探索，储 备了批量新址品，以差异化优良口感、健康的理念、新颖的包装持续知足各样化的市集 需求。公司将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产学研合 作，同期建立了博士后科研管事站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验室，参与 了中德牛业发展合作名目等合作名目，公司制定的牛初乳圭臬被普及为国度圭臬，自主 研发的奶啤居品赢得国度发明专利。   天润乳业在疆内率先建立了先进、完善、专科的生产和开发管制轨制，同期具有完 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 整的诞生与运营环保、智能、当代化乳成品生产车间教养。公司在饲养本领、养分保健、 生产安全、食物安全等方面持续进行本领鼎新参预，提高公司居品品质与保障食物安全， 巩固公司在乳成品行业品质方面的邃密口碑，为公司本次召募资金投资名目的实施奠定 了坚实的本领基础。   （3）公司邃密的销售体系布局，为募投名目的产能开释提供保障   公司是国度农业产业化重点龙头企业、中国乳成品工业协会常务理事单元、中国奶 业 20 强（D20）成员单元。在市集中已具备邃密的品牌知名度和市集影响力。公司深耕 乳业主业，在以“客户为中心、以市集为导向”的发展计谋下，对峙居品、渠说念、市集 差异化原则，整合优化营销系统。在疆内，公司积极响应“向南发展”计谋，加大南疆 渠说念粉饰密度，构建疆内新增长极；在疆外，公司对峙“用新疆资源，作念天下市集”的 理念，深挖新疆市集潜能与深耕易耨疆外市集并重，先后在北京、上海、广东等天下 31 个省市建立了市集蚁集体系。   比年来，公司进一步秉持“传统渠说念为骨干、线上渠说念为重点、疆内疆外并举”的 市集方针，不竭鼎新市集渠说念推广方式，持续加大疆外市集参预。2020 年，公司进行疆 外市集改动，一方面将疆外市集再行分歧为重点、培育和后劲市集，聚焦资源于重点及 培育市集，单独派驻销售团队，因城施策拓展各区域销售渠说念；另一方面，公司成立专 卖店名目组，进一步鼓吹专有渠说念诞生。改动实施后，公司疆外重点居品推广和渠说念拓 展成效显赫。2020 年至 2023 年，公司疆外市集销售收入的年均复合增长率达到 24.89%， 初步构建起了线上线下双渠说念、疆内疆外双轮回的市集体系。公司邃密的销售体系布局 将为募投名目的产能开释提供充分的保障。   （4）优渥的自然条件为募投名目的凯旋实施提供了有劲赞成   北纬 45 度，是国际公认的黄金奶源带。新疆领有 8.6 亿亩优质草场，聚首在天山 南北地区，有巨额优良奶牛和天下最大的进口良种牛中枢群，奶源品质在天下名列三甲。 公司牧场位于草场资源丰富的地区，共领有漫衍在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西 山农场、芳草湖农场等地区的 26 个牛场，截止 2023 年末奶源自给率达到 92.36%，位 居行业前哨；本次募投名目拟建的生产基地位于天山北坡奶牛生息上风主产区内，具有 后天不良的自然资源上风和悠久的奶牛生息历史。区域内充足、优质的奶源供应，为项 目的凯旋实施了有劲的赞成。 新疆天润乳业股份有限公司                                    可转债召募说明书 （二）补充流动资金    （1）补充流动资金的基本情况    公司拟使用本次召募资金 27，770.00 万元补充流动资金。受益于乳成品行业举座市 场范围的增长和公司概述竞争实力的普及，公司筹谋范围稳步扩大，2021-2023 年公司 分别实现营业收入 210，925.81 万元、240，978.47 万元和 271，400.00 万元，复合增长率达 到 13.43%。跟着业务范围的持续膨胀，公司对流动资金的需求也相应加多。此外，改日 几年是公司实施“区域领先、天下发展”和“深化全产业链布局”两大中枢思谋的要津 时期，为持续保持疆内领先地位，把捏疆外市集要紧发展机遇，公司需要持续保持较高 强度新品研发、牧场诞生、生产投资、销售渠说念布局方面的参预。通过本次刊行可迤逦 债券召募资金补充流动资金，将灵验知足公司日益增长的流动资金需求、为公司改日发 展提供灵验的资金赈济，从而有意于公司的持续健康发展。    （2）本次补充流动资金比例适当联系监管要求    根据《上市公司证券刊行注册管制办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、 第四十条、第五十七条、第六十条筹商礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》，通过配股、刊行优先股或者董事会确定刊行对象的向特定对象刊行股票方式召募 资金的，不错将召募资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式召募资金的， 用于补充流动资金和偿还债务的比例不得特出召募资金总额的百分之三十。    刊行东说念主本次刊行可迤逦公司债券除补充流动资金的 27，770.00 万元外，其余召募资 金将全部用于成人性开销，不存在视同补充流动资金的情况，补充流动资金 27，770.00 万元占本次召募资金总额的比例为 28.05%，未特出召募资金总额的 30%。    综上，本次刊行可迤逦公司债券补充流动资金比例适当联系监管要求。    （1）增强资金实力，知足改日业务发展需求    公司本次召募资金部分用于补充流动资金有助于缓解公司的营运资金压力，增强公 司资金实力，为业务发展提供资金保障。 新疆天润乳业股份有限公司                             可转债召募说明书      （2）优化成本结构，提高公司抗风险能力      长久来看，跟着可转债陆续迤逦为公司股份，公司净钞票范围将渐渐扩大，钞票负 债率将渐渐裁汰，有意于公司优化成本结构，裁汰公司财务风险。      公司本次刊行召募资金用于补充流动资金适当《上市公司证券刊行注册管制办法》 等法律法则的联系礼貌，具有可行性。 三、本次召募资金的运用对公司筹谋管制和财务景况的影响 （一）本次刊行对公司筹谋管制的影响      公司本次向不特定对象刊行可迤逦债券召募资金扣除刊行用度后拟用于年产 20 万 吨乳成品加工名目和补充流动资金，本次召募资金投资名目围绕公司主营业务张开，符 合改日公司举座计谋发展地点以及国度联系产业政策，对公司改日发展计谋具有积极作 用。募投名目的诞生有意于推广公司主要居品产能、扩大公司业务范围，普及公司在主 要区域的市集影响力，巩固和提高公司行业地位，增强市集影响力，为公司的可持续发 展奠定坚实的基础。本次刊行召募资金的运用合理、可行，适当本公司及全体股东的利 益。 （二）本次刊行对公司财务景况的影响      本次召募资金投资名目具有邃密的市集发展出路和经济效益，名目完成投产后，公 司主要居品产能将得到较大幅度普及，从而带动主营业务收入与净利润进一步普及，提 高公司盈利能力。但本次刊行召募资金到位后，由于募投名目的建成投产并产顺利益需 要一定时期，每股收益和加权平均净钞票收益率等财务方针在短期内（转股后）可能受 到一定程度的影响。此外，本次刊行后，公司总钞票、净钞票范围（转股后）均将有所 加多，财务结构将更趋优化，有意于增强公司钞票结构的悠闲性和抗风险能力。 四、新农乳业和天润王人源名目与本次募投名目的差异情况 （一）新农乳业和天润王人源联系居品产能信息 了新农乳业 100%的股权。本次收购，公司主要看再行农乳业的商标品牌价值、有机认 证奶源牧场上风以及奶粉居品产能和中枢市集区域与公司的互补性，拟将连接对其作     新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书     为寂寞品牌进行培育，充分挖掘和阐明其非凡的资源天禀上风，打造“沙漠有机认证”     乳品和成东说念主奶粉居品的特色生产基地。     区域市集占有率较低的局面，公司在山东省德州市王人河县与山东王人源发展集团有限公     司合资设立控股子公司天润王人源乳品有限公司，投资诞生首个疆外乳成品生产加工基     地。天润王人源名目计划全部使用公司“尤物”品牌系列居品，以子品牌市集试点的方     式，重点以山东市集为中枢，对公司前期市集渠说念布局相对薄弱的京津冀、河南以及     东北地区进行市集开拓和渠说念诞生。          新农乳业与天润王人源现时主要居品、产能及业务定位情况具体如下： 序   生产                  取得                                             产能范围（万             取得时期                  居品品牌         现存居品类型      改日居品定位 号   主体                  方式                                              吨/年）     新农                  现款   全部为新农自          砖奶、低温酸       证”乳品、中老     乳业                  收购   有品牌             奶、常温 UHT     年奶粉居品生产                                              奶、奶粉         基地                              全部为子品牌          常温 UHT 奶、低   疆外“A2-β 酪蛋     天润     王人源                              居品              酸奶、低温酸奶      生产基地     注：天润王人源名目一期工程 10.50 万吨产能已于 2023 年 11 月 28 日完工投产，当今处于试运行阶     段，二期工程尚在谋略中。     （二）新农乳业和天润王人源名目与本次募投名目的差异          新农乳业产能与本次募投名目新增产能的主要差异对比如下：          对比名目                     新农乳业                        本次募投名目          产能总范围          约 10 万吨                     约 20 万吨           区域坐落          南疆阿拉尔市                      北疆乌鲁木王人市                         新农乳业 8 个自有牧场，约 1.76 万       北疆 14 个自有牧场，约 3.28 万头           奶源供给                         头牛只                         牛只          主要市集区域         南疆、浙江省                      全疆及整个疆外市集                         “新农”                            “爱自然”等新农乳业自有           居品品牌                                      主品牌“天润”系列居品                         品牌居品                         约 2.59 万吨产能                 无            利乐砖奶     居品     类型     低温酸奶         约 3.36 万吨产能                 无            常温 UHT 奶     约 3.11 万吨产能                 计划 16.80 万吨产能 新疆天润乳业股份有限公司                                           可转债召募说明书    对比名目                     新农乳业                  本次募投名目      奶粉           约 0.86 万吨产能             无      常温酸奶         无                       计划 1.62 万吨产能      低温巴氏奶        无                       计划 1.58 万吨产能   由上表可见，新农乳业现存产能在居品品牌、奶源供给、产能结构等方面与本次 募投名目存在较大的差异。其中尤其在产能结构方面，新农乳业仅有常温 UHT 奶一项 居品类型与本次募投名目相通。进一步比较两个名目的常温 UHT 奶居品产能，现真实 生产工艺水平、开发成新率和运距运脚等方面仍有较为显然的区别，具体如下：       对比名目                      新农乳业               本次募投名目            乳卵白含量在                                               计划全部为乳卵白含量在                           现存开发暂无法生产           3.3g/100ml 以上的高品质常温            上的常温 UHT                                               UHT 奶居品            奶居品                           新农乳业常温 UHT 奶产能现存             开发成新率                             新购置开发 常温 UHT 奶                  备成新率低于 10%，产线开发 居品产能差                     年限较长，已接近淘汰 异                         以运抵出疆物流主要中转地西       以运抵出疆物流主要中转地西            疆外主要市集         安市为例，新农乳业工场至西       安市为例，本次募投名目工场              运距           安市的运距约为 3，350 公里，   至西安市的运距约为 2，570 公                           运距比本次募投名目长约 30%     里                           平均吨均运脚约为 1，681 元/            疆外主要市集                           吨，预计比本次募投名目高约       平均吨均运脚约为 1，250 元/吨              运脚 注：本次募投名目拟诞生于公司天润科技现存厂区旁，常温 UHT 居品疆外主要市集运脚系参考公 司 2023 年 1-6 月疆外市集平均吨运脚确定。   新农乳业的常温 UHT 奶居品受定制产线开发工艺的限制，暂无法生产本次募投项 目所谋略的乳卵白含量在 3.3g/100ml 以上的高品质常温 UHT 奶居品。同期，新农乳 业由于位于南疆，其出疆运距相对较远，在疆外市集渐渐成为公司中枢增量市集的背 景下，新农乳业产能对于惯例乳成品居品的运脚经济性持续裁汰。经测算，若将公司 现存的常温 UHT 居品品类搬动至新农乳业进行生产，同类居品运往疆外市集的运脚将 平均提高约 30%，进而致使居品毛利率将下降约 3 个百分点，以公司 2022 年常温 UHT 奶毛利率 12.93%为基准，降幅接近 25%。对于本来就属于低毛利率品类的常温 UHT 奶居品，新农乳业的常温 UHT 奶产能在运距运脚上比较于本次募投名目显然不 具备经济性。此外，新农乳业由于产线诞生时期较早，开发使用年限精深较长，部分 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 老旧产线开发一经相近报废且改造经济性不高，难以知足现时当代化、范围化的高品 质乳成品生产要求，因此无法替代本次募投名目缓解公司产能趋紧的问题。   天润王人源名目与本次募投名目的差异主要在奶源供给和居品品牌方面，具体分析 如下：      对比名目               天润王人源名目                      本次募投名目      产能总范围       约 10.50 万吨               约 20 万吨      区域坐落        山东省德州市                   北疆乌鲁木王人市      奶源供给        山东土产货范围化牧场奶源              新疆天山黄金奶源带自有牧场奶源   主要市集区域         京津冀、山东、河南                全疆及整个疆外市集      居品品牌        子品牌“尤物”系列居品              主品牌“天润”系列居品       乳饮料        计划 2.80 万吨产能             无       常温 UHT 奶   计划 2.45 万吨产能             计划 16.80 万吨产能 居品       低温酸奶       计划 1.75 万吨产能             无 类型       常温酸奶       计划 1.75 万吨产能             计划 1.62 万吨产能       低温巴氏奶      计划 1.75 万吨产能             计划 1.58 万吨产能   由上述对比可见，在居品结构上，天润王人源名目谋略中包含乳饮料和低温酸奶产 品，与本次募投名目存在一定的差异。此外，自然天润王人源名目也谋略了部分与本次 募投名目相通的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，但由于奶源供给和居品品 牌方面的差异，导致其无法替代本次募投名目缓解公司中枢产能不足的问题。公司新 建的天润王人源名目由于位于山东地区距离新疆较远，难以使用公司新疆自有牧场奶 源，拟就近使用山东范围化牧场奶源。而公司“天润”品牌系列居品作为新疆乳品的 代表和特色柬帖，基于抠门品牌定位、用户口碑和居品品质的辩论，现时只可在新疆 土产货进行生产。因此，天润王人源名目的新增产能相对寂寞，拟全部用于公司子品牌 “尤物”系列居品的生产，与本次募投名目主要用于补没收司“天润”主品牌居品产 能存在较为显然的差异。 新疆天润乳业股份有限公司                                              可转债召募说明书 五、本次新增产能消化措施的可行性 （一）我国乳成品行业增漫空间仍然巨大且存在结构性的市集需求，区域性乳企收入增 速领先   比年来受住户收入水平提高、饮食结构变化、城镇化发展和消费结构不竭升级等 因素的影响，乳成品行业市集范围不竭扩大。根据欧睿国际的统计数据，2022 年中国 乳成品市集零卖总额为 6，860 亿元，在畴昔十年间（2012-2022 年）实现了 5.86%的年 均复合增长，市集消费量相较于 2012 年接近翻倍，一经成为世界乳成品最大的消费国 之一。改日，跟着住户可专揽收入的连接增长、健康意志普及和养分摄取需求的增 加，欧睿国际预测中国乳成品行业卑劣市集需求在改日的五年仍将保持接近 3.7%的复 合年增长率，对应每年新增约 200 亿元的市集需求，行业空间仍然巨大。    在行业竞争口头方面，比年来大众卫惹事件的爆发使得东说念主们对健康食物和养分摄 入的意志不竭增强，消费者追求绿色、健康的高品质食物的趋势持续增进，在我国乳 成品市集中产生了可不雅的结构性需求。在此配景下，我国区域性乳企凭借自己特色产 品上风，在市集中积极采纳差异化的发展模式持续深耕、不竭扩大中枢市集范围，取 得了显赫快于行业平均的收入增速。根据上市公司公告，我国乳成品行业主要上市公 司按范围分类的最近三年的营收增长情况如下：        我国乳成品行业上市公司按范围分类的营收增长率变动情况                                                               单元：% 范围梯队   证券简称     2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        伊利股份         14.15             11.37        2.44         9.32 天下性乳        蒙牛乳业         15.93              5.07        6.62         9.21   企                          平均值                                    9.26        光明乳业         15.59             -3.39       -6.13         2.02 泛天下性   新乳业          32.87             11.59        9.80        18.09  乳企    三元股份          5.13             -9.58       -2.02        -2.16                          平均值                                    5.98        皇氏集团          3.15             12.54        0.07         5.25 区域性乳   西部牧业         37.50             17.43      -15.22        13.24   企    燕塘乳业         21.24             -5.52        4.01         6.58        庄园牧场         38.06              2.78       -8.97        10.62 新疆天润乳业股份有限公司                                             可转债召募说明书 范围梯队   证券简称    2021 年         2022 年         2023 年      三年平均增长率        骑士乳业        23.88              8.14       32.55        21.52        李子园         35.14             -4.50        0.60        10.41        熊猫乳品        25.21              4.05        6.20        11.82                         平均值                                   11.35        天润乳业        19.32             14.25       12.62        15.40 注：表中可比公司中式口径为以液态奶为主营业务的乳成品行业上市公司；平均增长率为最近三年 营收增长率的算术平均值。 数据开始：上市公司公告。    由上表可见，我国乳成品行业中的区域性乳企依靠在各自细分规模的差异化竞争 上风和纯简直市集策略实现了平均 11.35%的收入增长，增速显赫高于行业平均；而以 伊利、蒙牛为代表天下性乳企，凭借其行业领先上风，收入增速位居次席；泛天下化 乳企由于受到天下性乳企和区域性乳企的双重竞争，收入增长相对承压，三元股份及 光明乳业近期收入增长均显然过期于行业平均水平。    公司作为区域性乳企的代表，对峙“用新疆资源、作念天下市集”的发展理念，在 巩固新疆市集的同期，积极拓展疆外市集。公司最近三年的平均营收增长率为 营范围持续增长的市集和行业基础。 （二）公司比年来疆外市集拓展成效显赫，收入快速增长   公司自 2013 年通过要紧钞票置换置入乳业钞票后，入手专注于乳成品业务的经 营，市集范围最初主要为新邦畿产货区域。2015 年，公司爱克林包装的“冰淇淋化了” “巧克力碎了”等花色酸奶系列居品推出后连忙成为网红爆款，公司凭借这一系列产 品入手渐渐走出新疆，迈向天下市集。但由于公司前期还未建立专科化单干的销售团 队，市集渠说念诞生和销售推广力度不足，导致公司疆外市集开发相对拖拉，市集区域 仍主要聚首在新疆区域，居品和品牌的推广大部分依靠消费者之间的口碑传播。 公司的居品销售、渠说念管制和品牌推广管事，入手聚首资源和系统化地进行经销商渠 说念诞生和疆外市集的拓展，公司居品销售渠说念由此渐渐向更为边远的卑劣市集进行延 伸。2020 年，在前期市集拓展的基础上，公司进一步明确了“用新疆资源，作念天下市 场”的发展计谋，采纳了一系列疆外市集改动和激励措施以聚焦资源、加大疆外市集 新疆天润乳业股份有限公司                                               可转债召募说明书 开发力度，愈加积极主动地布局天下市集。一方面，公司进一步深化管制机制改动， 入手在疆外市集进一步分歧省市进行重点聚焦，分歧重点、培育、后劲型市集，根据 分歧区域市集级别，聚焦资源，作念实品牌，建立疆内疆外双轮回市集体系。同期，公 司针对不同区域有侧重地配备销售团队赈济，配套更具招引力的激励措施，充分激励 销售团队积极性。另一方面，公司对峙差异化的市集销售策略，计谋性地湮灭伊利、 蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠说念，率先进入社区便利店、生果店、 零食店等外围下千里渠说念，在后劲巨大的下千里市集进行了细巧化的销售渠说念构建，随后 再渐渐向商超、专卖店等主流渠说念贫困。    公司上述疆外市集改动措施在部署落地之后取得了邃密的成效。2020-2023 年，公 司疆外市集销售收入由 6.41 亿元快速增长至 12.49 亿元，年均复合增长率达到约 达 48.97%，成为了公司主要的收入增量开始。疆外市集持续增长的卑劣市集居品需求 为本次募投名目的产能消化奠定了邃密的市集基础。改日公司在疆外将进一步对峙差 异化的市集销售策略，驻足于下千里市集搭建专营渠说念，同期借力社区和线上等新兴渠 说念加多居品销量，促进新增产能的快速消化。 （三）陈诉期内公司产能利用率相沿高位，“天润”品牌居品现存产能已接近饱和    陈诉期内，公司通过天润唐王城生产基地诞生和现存车间技改等方式不竭推广核 心的“天润”主品牌居品产能，但举座产能利用率仍然持续增长，常温乳成品产能利 用率相沿高位。陈诉期内，公司现存乳成品产能利用率情况如下：        名目         2024 年 1-6 月    2023 年       2022 年        2021 年 乳成品产能利用率                70.06%        80.93%      92.63%        87.34% 其中：常温乳成品产能利用 率 注：公司于 2023 年 5 月收购新农乳业 100%股权，自 2023 年 6 月起将其产能纳入合并范围。新农 乳业产能与本次募投名目之差异情况详见本节之“四、新农乳业和天润王人源名目与本次募投名目 的差异情况”。    本次募投名目主要用以补没收司“天润”主品牌居品产能，投向居品类型主要为 常温乳成品居品，现存产能一经得到了较为充分的利用、趋近饱和，改日“天润”品 牌居品的销量增量基本均将用于赈济本次募投名目的新增产能消化。 新疆天润乳业股份有限公司                         可转债召募说明书 （四）公司已为其他与本次募投名目存在居品类别重合的新投用名目制定了切实可行 的产能消化措施   公司于 2023 年 5 月收购的新农乳业在 UHT 奶居品类别上与本次募投名目存在一 定的重合，联系产能与本次募投名目的具体异轸恤况详见本章之“四、新农乳业和天润 王人源名目与本次募投名目的差异情况”之内容。针对新农乳业后续 UHT 奶居品产能的 消化，公司制定了以下主要措施：   （1）充分阐明新农乳业原产地自然资源天禀上风，拟延续其新农品牌将其发展为 公司“沙漠有机奶”居品的生产基地，以差异化、高毛利的有机系列高端 UHT 奶居品 为主推，打造地域生态特色化居品，并同期通过高端化来裁汰居品的运脚明锐度，从而 弱化新农乳业在运脚运距方面的相对劣势，普及居品销量和盈利空间；   （2）针对新农乳业扎根南疆的地域上风和特色，公司拟于近期推出适当民族市集 和口味的少数民族翰墨版简装酸奶和 UHT 奶居品，切入新的细分市集规模，知足民族 地区东说念主民对品质乳品的消费需求，扩展公司居品销售渠说念；   （3）公司将连接顺应当下线上渠说念快速发展的消费趋势，成立专诚的线上子品牌 居品线，通过构建多品牌运作体系进行差异化的渠说念和品牌管制。线上子品牌将与新农 现存品牌进行区分，主要领受“薄利多销”的市集策略，重点推广高性价比和高复购率 的爆款乳品，从而快速拉动新农乳业举座产能利用率的普及；   （4）整合对接公司与新农乳业在疆内和疆外售售渠说念体系，利用公司熟悉的市集 渠说念和客户蚁集对新农乳业居品进行推广和赋能，大幅普及新农乳业市集粉饰渠说念的广 度和深度，普及市集份额；   （5）强化新农乳业销售团队的诞生和激励。收购完成前，新农乳业销售团队力量 相对不足。并入公司后，公司不竭推广其销售团队，并结合自己较为先进的管制激励措 施，对新农乳业的销售管制体系进行强化，实现对其现存客户和经销商的细巧化粉饰， 并着力协同开拓新增市集，促进居品产能的凯旋消化。 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书   公司 2023 年 11 月新建试运营的天润王人源名目在居品类别上谋略了部分与本次募 投名目相通的常温 UHT 奶、常温酸奶和低温巴氏奶产能，联系产能与本次募投名目的 具体异轸恤况详见本章之“四、新农乳业和天润王人源名目与本次募投名目的差异情况” 之内容。该名目一期工程拟通过 4 年运营期渐渐开释产能，计划于 2027 年前后实现达 产。就天润王人源一期名目联系重合类别居品产能的消化，公司主要制定了以下消化措施：   （1）公司拟协同新建配套的含有 A2-β 酪卵白原料奶牧场的资源上风，将天润王人源 名目打造为“A2-β 酪卵白”特色乳成品生产基地，围绕尤物子品牌积淀，通过差异化特 色化的乳品研发和推广，形成中枢竞争上风以渐渐打开区域市集，促进产能消化；   （2）作为山东省与新疆生产诞生兵团合作的代表名目，公司拟协同当地国资股东， 积极接洽和对接各地政府与市集合作契机，开发区域内航空配餐、大型企业餐饮供应、 学生奶等特殊渠说念客户，各样化拓展居品销售渠说念；   （3）天润王人源主要粉饰的山东、京津冀和河南等周边市集，是我国朔方东说念主口密集 漫衍区，领有特出 3 亿东说念主口。公司计划依托于现存的销售渠说念，聚焦区域内大客户，与 区域内大型连锁商超和具备熟悉乳品代理教养的渠说念型经销商进行合作以快速打开市 场。当今公司在名目筹备期一经签约了特出 50 家经销代理商，基本实现了对山东省所 有地级和县级区域的粉饰。同期在大型商超客户方面，公司一经与区域内物好意思超市等大 型连锁商超进行了合作洽谈，合作落地后将为名目产能消化奠定邃密的基础；   （4）针对不同市集渠说念的客户，公司以居品研发为先，制定了针对性居品推广策 略：对于校园市集，公司拟以年青化新颖包装瞎想奶啤类居品为主推居品进行拓展，而 针对 KA 超市等当代渠说念，计划以代餐酸奶类居品进行主要的推广尝试，全力促进各渠 说念销售的增长；   （5）公司拟充分利用现存熟悉的乳业生产、管制和销售教养，派遣管制骨干，协 助天润王人源组建高效的名目运营和销售团队，在区域内快速复制公司熟悉的产供销体系；   （6）公司拟加强区域内品牌宣传和告白投放，与当地零食和饮品等消费类头部品 牌开展深度合作和资源分享，从而在区域内快速普及品牌知道度，助力新增产能的快速 消化。 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书 （五）公司为本次新增产能制定了多项消化措施   本次年产 20 万吨乳成品加工名目谋略诞生期为 2 年，诞生完工后计划 3 年后实现 爬坡达产。为确保本次年产 20 万吨乳成品名目在达产后粗略凯旋消化新增产能，实现 名目预期收益，公司在品牌推广普及、居品研发升级、销售渠说念拓展、收购标的协 同、计谋客户合作等方面实施了多项举措，具体如下： 养”品牌力   截止 2024 年 6 月末，公司领有 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金生态奶源带的自有 当代化牧场，牛只存栏约 5.73 万头。公司紧捏上游特色的稀缺牧场资源，自有牧场及 牛只存栏数目在同梯队企业中具备较为显然的竞争上风。公司当今已领有从饲草种 植、牧场生息到生产加工的全经过有机资质，现已培育出专诚的有机奶居品条线，获 得了邃密的市集反响。跟着新疆牛奶更多地通过各种媒体平台进入大众的视线，“疆奶 知道”渐渐诞生，有助于公司向疆外市集推广的加速。公司改日将驻足于现存自然资 源天禀，积极趋奉卑劣市集的品质升级需求，不竭研发得当市集需要的新址品，以 “自然养分”作为品牌推广的中枢着力点，强化新疆故事标签，持续知足、创造并引 领消费需求，普及居品品质和用户体验，形成自己的差异化的竞争上风。   当今消费者对于乳成品的需求越来越丰富各样，消费需求更多转向健康、养分、 自然和可口的居品。公司对峙以居品为中心，驻足于 26 个漫衍于天山北纬 45 度黄金 生态奶源带的自有当代化牧场（截止 2024 年 6 月 30 日），不竭研发得当市集需要的新 居品，顺应消费需求，持续知足、创造并引颈消费需求，普及居品品质和用户体验。 公司对峙以市集为导向，以原始鼎新为主体，持续加大新址品科技研发参预，增强公 司软实力。公司将实验室建立到大学，耐久同中国农业大学、新疆大学等高校开展产 学研合作，公司建立了博士后科研管事站、新疆发酵乳微生物菌种资源开发重点实验 室等中枢研发主体，参与了中德牛业发展合作名目，助力公司居品研发鼎新。近一年 来，公司先后推出卡拉苏提纯牛奶、奶皮子酸奶、草莓真金不怕火乳冰淇淋酸奶、奶皮子鲜奶 和零蔗糖阿尔泰酸奶等口味各别的新址品，同期不竭探索，储备了批量新址品，以差 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 异化优良口感、健康的理念、新颖的包装为本次年产 20 万吨乳成品加工名目的产能消 化打下了坚实的基础。   在疆外市集中，公司采纳了“从下到上”的差异化销售策略，一方面在宣传门路 上并未遴荐传统电视告白、步履赞助等方式，而是主要领受线下渠说念推广和互联网新 媒体等方式进行宣传。在建立消费者对居品的第一印象后，协同经销商快速接入当地 渠说念体系进行粉饰对接、刺激复购。另一方面，在市集渠说念的遴荐上，公司计谋性地 湮灭伊利、蒙牛等行业龙头占据上风的大中型商超级主流渠说念，率先进入生果店、零 食店等外围下千里渠说念，在区域内站稳脚跟后，再渐渐向商超级主流渠说念贫困。陈诉期 内，公司居品专卖店数目快速增长，截止 2024 年 6 月 30 日，在天下已领有 944 家专 卖店，粉饰福建、江苏、广东、四川、重庆等地近百个市县，灵验地助力了公司居品 渠说念的扩展、加多了公司居品在末端市集的触达深度和广度。2020-2023 年，公司疆外 市集收入年均复合增长率达到 24.89%，持续实现了超越行业平均的增长速率，差异化 市集销售策略效果显赫。改日公司将进一步对峙差异化的市集销售策略，驻足于下千里 市集连接搭建专营渠说念并在重点城市自建旗舰店进行推广，同期借力社区和社群等新 兴渠说念加多居品销量，为本次募投名目的产能消化建立邃密的市集基础。   公司新收购的新农乳业植根于南疆地区市集，并在疆外浙江、江苏等区域领有较 为熟悉的市集基础，粗略和公司现存的疆内和疆外市集体系形成邃密的互补关系。公 司改日将进一步深化与新农乳业的协同整合，强化对于南疆和华东区域市集渠说念的覆 盖和开拓，为后续新增产能消化进一步买通销售渠说念。另一方面，新农乳业领有一套 较为熟悉的高端有机奶和成东说念主奶粉居品体系，市集销售情况邃密，公司改日将积极融 合双边居品体系，连接夯实差异化的高品质有机品牌定位，寻求细分居品规模的快速 冲破，协助本次募投名目的产能消化凯旋达成。   公司将连接加大对线上渠说念的开拓和抠门，积极参与天猫、京东、抖音、快手等 线上电商平台各节点性推广步履，推动线上销售收入普及。同期，公司将积极开展与 主流互联网平台合作，并借助新媒膂力量不竭扩大品牌知名度和影响力，在倡导国内 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 消费大轮回的配景下，改日公司将进一步利用新媒体传播用具，大肆张开线上推广， 阐扬新疆地区自然资源上风，强化消费者领路，持续诞生品牌形象。 力     公司在疆外市集主要通过培育经销商以及差异化的渠说念下千里进行市集拓展。比年 来跟着各地区差异化渠说念体系布局的不竭完善，公司也渐渐入手布局大型商超和连锁 系统等传统市集渠说念，着力开发大型客户作为渠说念赞成，通过品牌合作、联合居品创 新和渠说念赋能等模式，探索与大型商超和连锁系统渠说念客户的计谋合作。截止当今， 公司一经先后落地与盒马鲜生、华润万家、物好意思超市等天下性的大型商超企业的供货 合作关系，并与茶颜悦色等新兴品牌开展了定制居品的联名合作。公司计划在改日进 一步寻求与更多的大型商超及渠说念类客户落地合作，通过与大型客户建立持续悠闲的 供货关系，为本次募投名目产能消化提供悠闲助力。 （六）产能消化措施的可行性     从举座市集来看，现时乳成品市集跟着消费者对于健康食物和养分摄入的意志不 断增强，以绿色、有机为代表的高品质乳品需求快速增长，行业举座存在较大的结构 性发展机遇。叠加比年来区域性乳企通过纯简直市集竞争策略和差异化的市集定位所 形成的快速发展趋势，公司作为资源天禀隆起的区域性乳企有望持续受益；陈诉期内 公司乳成品业务收入持续增长，疆外市集渠说念拓展以及大型客户合作落地进展凯旋， 通过本次募投名目扩产知足卑劣市集快速增长的客户需求具备蹙迫性；本次募投名目 投向的“天润”品牌常温居品作为公司供应疆外市集的主力居品比年来需求增长迅 速，销售收入与产能利用率持续增长；公司针对本次募投名目的产能消化，一经结合 自己业求现真实品牌推广普及、居品研发升级、销售渠说念拓展、收购标的协同、计谋 客户合作等方面筹备了多项具体措施，落地后将为本次新增产能的消化提供邃密的保 障，且公司现时已为其他与本次募投名目存在居品类别重合的新投用名目制定了切实 可行的产能消化措施。因此，要而言之，公司本次年产 20 万吨乳成品加工名目新增产 能消化措施具有可行性。 新疆天润乳业股份有限公司                                                  可转债召募说明书                 第八节        历次召募资金运用   截止 2023 年 12 月 31 日，公司最近五年内共进行过两次资金的召募。 一、上次召募资金的数额、资金到账时期以及存放情况 （一）上次召募资金的数额、资金到账时期及资金存放情况   （1）上次召募资金数额及资金到账时期   经 2019 年 12 月 13 日中国证券监督管制委员会证监许可[2019]2556 号文核准，公 司向原股东配售东说念主民币普通股 61，484，919 股，刊行价为每股东说念主民币 7.24 元，召募资金 总额 445，150，813.56 元，扣除各项刊行用度及辩论取得的升值税进项税可抵扣金额的募 集资金净额为东说念主民币 436，724，494.76 元。上述资金截止 2020 年 1 月 14 日已到位，业经 希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考证并出具希会验字(2020)0003 号验资陈诉。   （2）上次召募资金在专项账户存放情况   本次召募资金到位后存放于公司在广发银行股份有限公司乌鲁木王人分行开立的 使用完结，召募资金专项账户已销户，具体情况如下：                                                                     单元：元      银行称号            银行账号               运行存放金额           截止日余额      备注 广发银行股份有限公司乌 鲁木王人分行 注：公司 2019 年配股募投名目已诞生完结，达到预定使用状态，公司第七届董事会第十二次会议和 第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募投项 目结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投名目进行结项，并将 节余召募资金 1，300.59 万元全部转出用于永久补充流动资金，上述召募资金账户已于 2021 年 9 月 完成销户。   （1）上次召募资金数额及资金到账时期   经 2021 年 9 月 15 日中国证券监督管制委员会证监许可[2021]2972 号文核准，公司 以非公开刊行股票方式向特定投资者刊行东说念主民币普通股（A 股）51，590，909 股，刊行价 格为每股东说念主民币 11.00 元，召募资金总额为东说念主民币 567，499，999.00 元，扣除不含税刊行 新疆天润乳业股份有限公司                                                 可转债召募说明书 用度东说念主民币 11，338，996.20 元后，召募资金净额为东说念主民币 556，161，002.80 元。上述资金截 至 2021 年 12 月 10 日已到位，业经希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）考证并出具 希会验字[2021]0064 号验资陈诉。    （2）上次召募资金在专项账户存放情况    本次召募资金到位后存放于公司在祯祥银行股份有限公司乌鲁木王人分行开立的 额东说念主民币 55，616.10 万元，减去召募资金累计参预 45，363.32 万元，加上利息收入 1，408.48 万元，召募资金专项账户入款余额 11，661.26 万元，具体存储情况列示如下：                                                                    单元：元        银行称号                银行账号             运行存放金额           截止日余额 祯祥银行乌鲁木王人分行营业部        15000107505872         556，161，002.80     2，215，599.15 上海浦东发展银行股份有限公司 乌鲁木王人分行营业部          整个                                 556，161，002.80   116，612，589.84 注：上述账户余额包含召募资金专户利息。 （二）上次召募资金的现实使用情况    （1）本次召募资金使用情况对照说明    截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金净额东说念主民币 43，672.45 万元已全 部使用完结，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                            可转债召募说明书                                                                                                                           单元：万元                                                                        已累计使用召募资金总额：                                        42，680.49 召募资金总额（注 1）                                                43，672.45                                                                        各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                不适用       2019 年度：                                             2，564.71 累计变更用途的召募资金总额比例                                              不适用       2020 年度：                                            40，056.49             投资名目                        召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                             现实投资        名目预计达到                                                                                                             金额与募        预定可使用状                                  召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                                 态日期（或截 序                                                         现实投资                                  现实投资        集后承诺      承诺投资名目         现实投资名目       承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                                 止日名目完工 号                                                         总额                                    金额          投资金额                                  资金额         额                         额           额                                    程度）                                                                                                             的差额                                                                                                             （注 2）     日产 40 吨奶啤改造    日产 40 吨奶啤改造     名目             名目     示范牧场诞生名目       示范牧场诞生名目     补充流动资金及偿       补充流动资金及偿     还银行贷款          还银行贷款               整个                 43，672.45   43，672.45     42，680.49   43，672.45    43，672.45   42，680.49     -991.96 注 1：召募资金总额指召募资金到账金额扣除中介机构用度后的金额，下同； 注 2：日产 40 吨奶啤改造名目和 3000 头范围化奶牛示范牧场诞生名目现实投资金额比承诺投资金额整个低 991.96 万元，鉴于该期召募资金投资名目已 按商定全部诞生完成，公司第七届董事会第十二次会议和第七届监事会第九次会议于 2021 年 8 月 25 日审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于募 投名目结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意对 2019 年配股募投名目进行结项，并将节余召募资金 1，300.59 万元（包含节余资金的利 息收入、银行手续费等）全部转出用于永久补充流动资金。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   （2）本次召募资金名目的现实投资总额与承诺存在差异的说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金名目的现实投资总额 42，680.49 万元，与募 投名目承诺投资总额 43，672.45 万元存在差异-991.96 万元，具体差异情况参见上述《2019 年度配股召募资金使用情况对照表》。   （1）本次召募资金使用情况对照说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金净额东说念主民币 55，616.10 万元，本公司已累计 使用 45，363.32 万元，用于 10，000 头范围化奶牛示范牧场诞生名目和补充上市公司流动 资金，具体情况如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                                                可转债召募说明书                                                                                                                                单元：万元                                                                           已累计使用召募资金总额：                                          45，363.32 召募资金总额                                                        55，616.10                                                                           各年度使用召募资金总额： 累计变更用途的召募资金总额                                                   不适用       2022 年度：                                              40，326.43 累计变更用途的召募资金总额比例                                                 不适用       2023 年度：                                               5，036.89              投资名目                          召募资金投资总额                                   截止日召募资金累计投资额                                                                                                                             名目预计达到                                                                                                                现实投资         预定可使用状                                     召募前         召募后承                      召募前承        召募后承                     金额与募         态日期（或截 序                                                            现实投资                                  现实投资       承诺投资名目          现实投资名目        承诺投         诺投资金                      诺投资金        诺投资金                     集后承诺         止日名目完工 号                                                            总额                                    金额                                     资金额         额                         额           额                        投资金额         程度）                                                                                                                的差额     目               目                整个                   55，616.10   55，616.10     45，363.32   55，616.10    55，616.10   45，363.32   -10，252.78                 - 新疆天润乳业股份有限公司                          可转债召募说明书   （2）本次召募资金名目的现实投资总额与承诺存在差异的说明   截止 2023 年 12 月 31 日，本次召募资金名目已完成主体工程诞生及各标段工程结 算核定管事，名目处于试运营阶段，公司后续将视名目试运营情况连接进行参预完善并 鼓吹结项管事。 （三）上次召募资金现实投资名目变更情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在变更召募资金 投资名目情况。 （四）上次召募资金投资名目已对外转让或置换情况 审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先参预的自筹资金的 议案》。公司使用召募资金置换预先参预召募资金投资名目的自筹资金，自 2019 年 3 月 间，公司以自筹资金预先参预募投名目的金额为 36，410，049.97 元。寂寞董事及监事会 分别发表了同意主张；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投名目现实使用 自筹资金情况进行了专项审核，并出具了希会其字（2020）0130 号《新疆天润乳业股份 有限公司以召募资金置换预先参预募投名目的自筹资金的鉴证陈诉》；保荐机构中信建 投证券股份有限公司对公司以召募资金置换预先参预募投名目的自筹资金事项进行了 核查，同意公司使用召募资金置换预先参预募投名目自筹资金。 分别审议通过了《新疆天润乳业股份有限公司对于使用召募资金置换预先参预的自筹资 金的议案》，同意公司使用召募资金置换截止 2021 年 12 月 10 日预先参预召募资金投资 名目及已支付用度的自筹资金共计 70，920，173.97 元。公司寂寞董事及监事会分别发表 了同意主张；希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司募投名目现实使用自筹资金 情况进行了专项审核，并出具了希会审字（2022）0399 号《新疆天润乳业股份有限公司 召募资金置换专项审核陈诉》；保荐机构中信建投证券股份有限公司对公司以召募资金 新疆天润乳业股份有限公司                                可转债召募说明书 置换预先参预募投名目的自筹资金事项进行了核查，同意公司使用召募资金置换预先投 入募投名目自筹资金。 （五）临时闲置召募资金情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金均不存在临时闲置资金 情况。 （六）尚未使用召募资金情况   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2019 年配股召募资金尚未使用余额 0.00 万元。   截止 2023 年 12 月 31 日，公司 2021 年度非公开刊行股票召募资金共使用金额为 （七）上次召募资金投资名目实现效益情况   截止 2023 年 12 月 31 日，2019 年度配股召募资金用于日产 40 吨奶啤改造名目、 具体如下： 新疆天润乳业股份有限公司                                                                                           可转债召募说明书                                                                                                             单元：万元     现实投资名目         截止日投资项                                  最近三年现实效益（税后利润）                                                                                               截止日累计实        是否达到 序                  目累计产能利            承诺效益     名目称号                                               2021 年         2022 年      2023 年       现效益          预计效益 号                  用率（注 1）     日产 40 吨奶啤改造                  达产后，实现税后利润                                                                 是（注     名目                           1，618.00 万元/年                                                              2）     示范牧场诞生名目                     1，165.10 万元/年                                                              3）        整个                    -         -                   3，313.82    3，400.08    1，844.24     10，075.89          - 注 1：截止日投资名目累计产能利用率是指投资名目达到预计可使用状态至截止日期间，投资名目的现实产量与瞎想产能之比； 注 2：日产 40 吨奶啤改造名目于 2020 年 5 月完成并参预生产。2020 年为达产年，2021 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，823.47 万元/年，高于达产 后承诺效益 1，618.00 万元/年，达到预期效益； 注 3：3000 头范围化奶牛示范牧场诞生名目于 2020 年 3 月末起完成并参预生产。2022 年为达产年，2022 年-2023 年期间年平均实现税后利润 1，134.81 万元/年，达成承诺效益 1，165.10 万元/年的 97.40%。2023 年该名目受当期淘汰牛和公牛市集价钱下降的影响，导致税后利润较低。 新疆天润乳业股份有限公司                               可转债召募说明书   截止 2023 年 12 月 31 日，2021 年度非公开刊行股票召募资金用于 10，000 头范围 化奶牛示范牧场诞生名目和补充上市公司流动资金，10，000 头范围化奶牛示范牧场诞生 名目处于试运营阶段，尚未肃肃投产。 （八）上次召募资金中以钞票认购股份的，该钞票运行情况   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金中不存在以钞票认购股 份的情况。 （九）上次召募资金现实使用情况与如期陈诉和其他信息流露的筹商内容对照   公司 2019 年度配股及 2021 年度非公开刊行股票召募资金现实使用情况与如期报 告和其他信息流露的筹商内容不存在现实性差异。 （十）管帐师对上次召募资金运用出具的论断   希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）针对公司上次召募资金使用情况出具希会其 字（2024）0187 号《新疆天润乳业股份有限公司上次召募资金使用情况鉴证陈诉》，其 论断主张为：“天润乳业董事会编制的《上次召募资金使用情况陈诉》适当中国证券监 督管制委员会《监管规定适用指引——刊行类第 7 号》的联系礼貌，在整个要紧方面公 允响应了天润乳业截止 2023 年 12 月 31 日上次召募资金的使用情况。” 新疆天润乳业股份有限公司                       可转债召募说明书                第九节     声明 一、刊行东说念主全体董事、监事、高档管制东说念主员声明   本公司及全体董事、监事、高档管制东说念主员承诺本召募说明书内容真正、准确、完 整，不存在特地纪录、误导性讲解或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应 的法律责任。 董事签名：      刘 让         胡   刚             邵惠玲      曹 旭         王慧玲               冯育菠      张列兵         康   莹             龚巧莉 监事签名：      李 强         王   强             易志红 非董事高档管制东说念主员签名：      周开国         王   军             尤   宏      刘一又龙                             新疆天润乳业股份有限公司                                年       月   日 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 二、刊行东说念主控股股东声明   本公司承诺本召募说明书内容真正、准确、完好，不存在特地纪录、误导性讲解 或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。        控股股东：新疆生产诞生兵团第十二师国有钞票筹谋(集团)有限责任公司                        法定代表东说念主：                                  许明元                                 年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 三、保荐东说念主（主承销商）声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐明本召募说明书内容真正、准确、完好， 不存在特地纪录、误导性讲解或要紧遗漏，并承担相应的法律责任。 名目协办东说念主签名：                  刘怡鸿 保荐代表东说念主签名：                  吴小鹏             甘伟良 法定代表东说念主/董事长签名：                  王常青                            中信建投证券股份有限公司                                   年    月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书                    声明   本东说念主已认真阅读新疆天润乳业股份有限公司召募说明书的全部内容，阐明召募说 明书不存在特地纪录、误导性讲解或者要紧遗漏，并对召募说明书真正性、准确性、 完好性、实时性承担相应法律责任。 总司理、董事长、法定代表东说念主签名：                              王常青                                    中信建投证券股份有限公司                                         年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                      可转债召募说明书 四、讼师事务所声明   本所及承办讼师已阅读召募说明书，阐明召募说明书内容与本所出具的法律主张 书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东说念主在召募说明书中援用的法律主张书的内容无 异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现特地纪录、误导性讲解或要紧遗漏， 并承担相应的法律责任。 讼师事务所负责东说念主： 承办讼师：                            北京市国枫讼师事务所                               年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                            可转债召募说明书 五、管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐明召募说明书内容与本所出具的审 计陈诉等文献不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对刊行东说念主在召募说明书中援用的审 计陈诉等文献的内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现特地纪录、误 导性讲解或要紧遗漏，并承担相应的法律责任。 管帐师事务所负责东说念主： 署名注册管帐师：                            希格玛管帐师事务所（特殊普通合伙）                                     年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 六、信用评级机构声明   本机构及署名资信评级东说念主员已阅读新疆天润乳业股份有限公司向不特定对象刊行 可迤逦公司债券召募说明书，阐明召募说明书内容与本机构出具的资信评级陈诉不存 在矛盾。本机构及署名资信评级东说念主员对刊行东说念主在召募说明书中援用的资信评级陈诉的 内容无异议，阐明召募说明书不因援用上述内容而出现特地纪录、误导性讲解或要紧 遗漏，并承担相应的法律责任。 资信评级东说念主员（签名）： 评级机构负责东说念主（签名）：                            中诚信国际信用评估有限公司                                 年      月   日 新疆天润乳业股份有限公司                                 可转债召募说明书                      七、董事会声明 （一）本次刊行摊薄即期报恩填补措施   为裁汰本次刊行可转债可能摊薄即期报恩的影响，保护广大投资者的利益，公司拟 采纳多种措施保证本次向不特定对象刊行可转债召募资金灵验使用、灵验驻扎即期报恩 被摊薄的风险。公司拟采纳的具体措施如下：   受益于乳成品行业举座市集范围的增长和公司概述竞争实力的普及，公司筹谋范围 稳步扩大，2019-2021 年公司分别实现营业收入 162，659.27 万元、176，767.36 万元和 的需求也相应加多。此外，改日几年是公司实施“区域领先、天下发展”和“深化全产 业链布局”两大中枢思谋的要津时期，为持续保持疆内领先地位，把捏疆外市集要紧发 展机遇，公司需要持续保持较高强度新品研发、牧场诞生、生产投资、销售渠说念布局方 面的参预。通过本次刊行可迤逦债券召募资金补充流动资金，将灵验知足公司日益增长 的流动资金需求、为公司改日发展提供灵验的资金赈济，从而有意于公司的持续健康发 展，带动主营业务收入与净利润进一步普及，提高公司盈利能力。   为了范例公司召募资金的管制和运用，切实保护投资者的正当权益，公司制定了《新 疆天润乳业股份有限公司召募资金管制轨制》，对召募资金存储、使用、投向变更、使 用管制与监督等内容进行明确礼貌。本次召募资金到位后，公司将严格按照《新疆天润 乳业股份有限公司召募资金管制轨制》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资 金管制和使用的监管要求》（证监会公告〔2022〕15 号）以及《上海证券交易所股票上 市规定》（2023 年 2 月改良）《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》等法律、法则和范例性文献的要求，对召募资金进行专项存储并进行严格范例 管制，保证召募资金合理正当使用。同期，积极配合保荐机构和监管银行对召募资金使 用的检讨和监督，合理驻扎召募资金使用风险。   公司董事会已对本次刊行召募资金投资名目的可行性进行了充分论证，本次募投项 目具有邃密的经济效益，适当行业发展趋势及公司改日举座计谋发展地点。名目实施后， 新疆天润乳业股份有限公司                     可转债召募说明书 公司将进一步夯实成本实力，优化财务结构，扩大并巩固在新疆乳业市集占有率，有意 于拓展疆外市集开发，普及举座盈利水平。公司将积极鼓吹募投名目诞生，争取名目尽 快完成。跟着募投名目陆续建成投产以及效益的实现，公司的盈利能力和筹谋功绩将会 显赫普及，从而有助于填补本次刊行对即期报恩的摊薄。   公司将根据《对于进一步落实上市公司现款分成筹商事项的通告》《上市公司监管 指引第 3 号—上市公司现款分成》等文献精神，并结合《公司礼貌》联系礼貌，在充分 辩论对股东的投资报恩并兼顾公司发展的基础上，进一步明确并细化公司利润分配的原 则和神色、利润分配决策圭表和机制，以及分成报恩谋略制定和休养机制等。改日，公 司将连接严格执行和完善利润分配轨制，强化投资者报恩机制，奋勉普及公司股东报恩 水平。   当今，公司已制定了较为完善、健全的里面把握轨制管制体系，保证了公司各项经 营步履的正常有序进行。公司改日将连接严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》等法律、法则和范例性文献的要求，不竭完善公司治理结构，加强里面把握制 度诞生，切实抠门公司举座利益，尤其是中小股东的正当权益，为公司发展提供完善的 轨制保障。同期，公司将进一步完善并强化投资决策圭表，严格把握各项成本用度开销， 加强成本管制，优化预算管制经过，强化执行监督，全面普及公司筹谋效率。 （二）公司董事对本次刊行摊薄即期报恩措施的承诺   公司董事、高档管制东说念主员根据中国证监会及上海证券交易所联系礼貌，对公司填补 报恩措施粗略得到切实履行作出如下承诺：   “1、本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主输送利益，也不领受其 他方式毁伤公司利益； 执行情况相挂钩； 新疆天润乳业股份有限公司                        可转债召募说明书 执行情况相挂钩； 中国证券监督管制委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所等证券监管机 构作出对于填补报恩措施偏执承诺的其他新的监管礼貌，且本承诺联系内容不成知足中 国证监会及上海证券交易所等证券监管机构的该等礼貌时，本东说念主承诺届时将按照中国证 监会及上海证券交易所等证券监管机构的最新礼貌出具补充承诺； 填补报恩措施的承诺，若本东说念主违抗该等承诺并给公司或者投资者形成损失的，本东说念主欢畅 照章承担对公司或者投资者的补偿责任。   本东说念主作为填补报恩措施联系责任主体之一，若违抗上述承诺或拒不履行上述承诺， 本东说念主同意按照中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的筹商礼貌、规 则，对本东说念主作出联系处罚或采纳联系管制措施。”                             新疆天润乳业股份有限公司董事会                                      年   月   日 新疆天润乳业股份有限公司                           可转债召募说明书                        第十节   备查文献 一、备查文献内容 具的鉴证陈诉； 二、备查文献查询时期及地点    投资者可在刊行期间每周一至周五上昼九点至十一丝，下昼三点至五点，于下列地 点查阅上述文献： （一）刊行东说念主：新疆天润乳业股份有限公司    办公地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木王人市经济本领开发区（头屯河区）乌昌公路    筹商东说念主：冯育菠    电话：86-991-3960621    传真：86-991-3090013 （二）保荐机构（主承销商）：中信建投证券股份有限公司    办公地址：四川省成都市高新区天府大路中段 588 号通威国际中心 20 层    筹商东说念主：吴小鹏、甘伟良    筹商电话：028-68850835    传真：028-68850834    投资者亦可在公司的指定信息流露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅本募 新疆天润乳业股份有限公司             可转债召募说明书 集说明书全文。